本(běn)周，沪综指3400点关口(kǒu)之前(qián)虚晃一枪，以连跌(diē)6天的逼空形态(tài)洗盘，兔年收益消耗(hào)殆尽。乐(lè)观来看，A股下行(xíng)更(gèng)多是受中概股(gǔ)拖累，后市下跌空间不大。

　　中概股下(xià)跌(diē)拖累A股急挫

　　截至周四，兔年股市走过3个月行程，期间沪指(zhǐ)仅(jǐn)上(shàng)涨0.65％，似有“兔子尾(wěi)巴(bā)长不了”之(zhī)叹。其实(shí)，4月(yuè)下(xià)旬(xún)行情(qíng)看似疾风骤雨(yǔ)，大盘较4月18日峰(fēng)值仅缩水约3％，上行通道仍在(zài)。

　　A股(gǔ)缘何急(jí)跌？或是外围股市下跌(diē)的风(fēng)险输入。作为同股同权的(de)两地上市指数，恒(héng)生AH股A指(zhǐ)数和H指数(shù)兔年(nián)涨幅分别为1.7％和(hé)-0.7％，A股更胜一筹。StockQ全(quán)球股市排(pái)行榜数据显(xiǎn)示(shì)，截至周四，香港中(zhōng)企(qǐ)指数和恒生指数过去3个月表现(xiàn)为(wèi)全球垫底(dǐ)，分别下跌14.1％和12.6％。纳斯达(dá)克中(zhōng)国(guó)金(jīn)龙指(zhǐ)数周二(èr)盘中低位较2月峰值缩水24.7％。

　　中概股表现低迷，主(zhǔ)因是美联储(chǔ)加息在即，市场避险情绪上(shàng)升，国际资金(jīn)从(cóng)新兴市场撤离(lí)。瑞士(shì)瑞联银(yín)行日前将中国(guó)股(gǔ)票评级从高配下调(diào)为中性。从(cóng)宏观面看，今年(nián)首季，美(měi)国GDP年化环比增长1.1％，较上季放缓(huǎn)1.5个(gè)百分点。剔除食品(pǐn)和能源的(de)核心PCE物(wù)价指数首季上升4.9％，去年四季度(dù)为4.4％。两大数据预示着美国滞胀隐忧未减，加息势在必行。英(yīng)为财(cái)情的美联储利率观测器最新数据显(xiǎn)示，5月4日(rì)加息25个基点至5％~5.25％的概率是85.3％。

　　当滞胀风险显现，美国对策是：以1930年(nián)大萧(xiāo)条以来最快速度紧缩货币供应。美国3月M2货币供(gōng)应(yīng)量(liàng)（未经季节性(xìng)调整(zhěng)）为20.7万(wàn)亿美(měi)元，同比下降(jiàng)4.05％，为历(lì)史最大降(jiàng)幅，且是连续(xù)第四个月收缩。美联储加息导致金融资产盈利缩水，缩(suō)表则令(lìng)流动(dòng)性折价(jià)效应加剧，在全球(qiú)金融市场催生戴(dài)维斯双杀现(xiàn)象。

　　1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗ng>中特估受(shòu)追捧(pěng)

　　助涨中字头个股(gǔ)

　　美国银(yín)行(xíng)业又一张骨牌崩塌！第(dì)一共(gòng)和银(yín)行股价(jià)周三盘中最多下跌41.23％至(zhì)4.76美元（对应的总(zǒng)市(shì)值(zhí)为8.86亿美元），较2021年11月的历史(shǐ)峰(fēng)值缩水约(yuē)97.85％。截至一季度末(mò)，其实际存款(kuǎn)较去(qù)年末(mò)减少约1020亿美元，缩水约57.8％。全球银行(xíng)业危机(jī)频现，让A股机构(gòu)不再抱团银行股，银(yín)行部分(fēn)龙头股招行等承(chéng)压(yā)，相较而言，工商(shāng)银行兔年以(yǐ)来表(biǎo)现抢眼，A股股(gǔ)价(jià)上涨9.5％。

　　招(zhāo)行和宁波银行股价兔年颓(tuí)势(shì)，一是二者虎年最后3个月股价大涨，涨幅透(tòu)支了盈利(lì)增(zēng)速；二(èr)是(shì)“中国特色估值(zhí)体系”开始风(fēng)行，市(shì)场风(fēng)格转(zhuǎn)换。但二者市净率远高于行业均(jūn)值，难以赋予中特估概念(niàn)中的回(huí)购预期。

　　通达信数(shù)据显示，中字头指数(shù)年内上涨11％，强于同期上(shàng)涨6.36％的沪综指，年(nián)K线已是五连阳。其市盈率和市净(jìng)率分(fēn)别为11.63倍和(hé)0.8倍，堪(kān)称估值洼地，而沪深京三市A股的(de)市盈率和市净率(lǜ)中位数(shù)分别为49.29倍(bèi)和(hé)21039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗.43倍(bèi)。

　　从政策面来看，让央企国企估值回归市场均值(zhí)，已(yǐ)是(shì)国家资本新战(zhàn)略(lüè)。国家外汇局日前表示：“无论从市盈率还是市(shì)净率等指(zhǐ)标(biāo)看(kàn)，当前A股的估值相对偏低(dī)。”类似表(biǎo)态无疑是为中字头股票点(diǎn)赞(zàn)。

　　典(diǎn)型个股是，当前(qián)总(zǒng)市值取(qǔ)代贵州茅台成为市值(zhí)“一哥(gē)”的(de)中(zhōng)国移动(dòng)，流通小盘+次(cì)新+绩(jì)优概念让其成(chéng)为中特估龙(lóng)头。

　　五(wǔ)月预期下跌空(kōng)间不(bù)大(dà)

　　股(gǔ)市(shì)“红(hóng)五月”之说，源自(zì)井喷(pēn)式牛市带来的财富记忆(yì)。1992年5月21日，上交所放开15只(zhǐ)股(gǔ)票的涨(zhǎng)跌幅限制，沪指(zhǐ)当日大涨105.27％。1999年5月19日，沪指(zhǐ)大(dà)涨(zhǎng)4.64％，科技(jì)股主(zhǔ)导(dǎo)的行情拉开序幕。

　　自从(cóng)1991年以来的32年里，沪指全年(nián)和5月份上涨(zhǎng)的年份分别为18次和17次，二(èr)者(zhě)同时(shí)上(shàng)涨的年份有11次。自2008年至去(qù)年的15年里，红五月出(chū)现7次，占比为(wèi)46.7％。期间(jiān)5月和(hé)全年同步飘(piāo)红4次，5月份这个风向标已不太灵光。相比之下，自从(cóng)2008年以来，沪综(zōng)指4月飘红5次，除了2008年(nián)当年下跌65.4％之外，其余年份皆飘红(hóng)。截至周四(sì)，沪指4月(yuè)份上涨0.4％，全年飘(piāo)红(hóng)概率不低。

　　以(yǐ)科(kē)技股为主题(tí)的红(hóng)五月(yuè)行情能否再现？关键(jiàn)在要看两点：一是(shì)年内上涨逾53％的互联网指数能否维持强势行情。二是作为A股第二大行(xíng)业指数，电气(qì)设备板块能(néng)否企(qǐ)稳。该指数(shù)年(nián)内(nèi)跌幅为4％，总市值跌至5.48万(wàn)亿(yì)元，较(jiào)历史峰值缩水35.5％，占(zhàn)全市场权重降低(dī)6.52％。不过，龙头宁德时(shí)代首季(jì)盈利(lì)增长(zhǎng)5.58倍，周四收(shōu)盘(pán)较(jiào)周(zhōu)三低位(wèi)上涨一(yī)成，或是否极泰来。

　　进入4月(yuè)以来，沪深两市单日成交始终维持在万亿元之上，市(shì)场人气并未(wèi)退潮，只是风格轮(lún)换在加速。鉴于大盘重新回到W形整(zhěng)理格局(jú)，后市即(jí)使考验3200点附近的半(bàn)年线和年线关口(kǒu)，下跌空间亦不大。

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