近期交(jiāo)易商(shāng)协会的监(jiān)管处罚力(lì)度(dù)明显(xiǎn)加大(dà)，虽然(rán)债券(quàn)市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动(dòng)自律调(diào)查，这是两(liǎng)天内第二(èr)家被要(yào)求自律调查的大(dà)行。今年以(yǐ)来，交易商协会已对(duì)多(duō)家金融机构启动自律调查，监(jiān)管力度在持(chí)续加大(dà)。

　　多(duō)家金融机构接(jiē)连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市场交易(yì)商协会（下称(chēng)“交(jiāo)易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部(bù)门反(fǎn)馈线索，依据《银行(xíng)间债券市场自律处(chù)分规则》，交易(yì)商(shāng)协会已(yǐ)对(duì)中(zhōng)国建设银行股(gǔ)份有限公司债务融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建行承销非金融企业债务融(róng)资工具744笔(bǐ)，为411家实体(tǐ)企(qǐ)业(yè)承销发(fā)行债券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年，该行(xíng)支持优质头部房(fáng)地产企(qǐ)业债券融资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿(yì)元(yuán)债务融资工(gōng)具(jù)，房(fáng)地产(chǎn)并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监(jiān)管力度在近(jìn)期持续(xù)加大。就在5月9日，交易商协(xié)会官网发(fā)布信息，针对中(zhōng)国进出口银(yín)行金融债券发行涉嫌(xián)违(wéi)规行为，以及中国民(mín)生银(yín)行承销业务涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而(ér)在(zài)5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银(yín)行和粤(yuè)财(cái)信托共5家机构涉及债泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏'>泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏(zhài)券业务违(wéi)规被(bèi)点名。具体(tǐ)来说，交(jiāo)易商协会通过(guò)深入(rù)调查(chá)发(fā)现，大连银行等多(duō)家机构存在(zài)债券(quàn)代持交易等违规行(xíng)为。其中，大(dà)连银行通过做市业务方式，每日(rì)滚动开(kāi)展买卖方向相反、清(qīng)算速度不同的现(xiàn)券交易，代持利率债活跃券，且规模较(jiào)大(dà)；郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行和青(qīng)岛银(yín)行，内控(kòng)执行(xíng)不严或流于形式，未有(yǒu)效评估交(jiāo)易(yì)合理性，作为中间方以现券买卖或做市等方式参与债券代持(chí)交易(yì)链条(tiáo)，交(jiāo)易笔数(shù)和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动自律调查。相(xiāng)关公告称，交易商协会(huì)在日常监测工(gōng)作(zuò)中发现，工商(shāng)银行主承(chéng)销的多期债(zhài)务融资工具发(fā)行定价严重偏(piān)离市(shì)场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会(huì)网站(zhàn)披露(lù)，近期在查(chá)处四平(píng)市城市发(fā)展投资控股有(yǒu)限公司案件时，发现吉(jí)林银行、吉林亿联银行因违规收取(qǔ)发行人大额(é)财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)自律(lǜ)管(guǎn)理规(guī)则，被交(jiāo)易商协会进(jìn)行(xíng)自律调(diào)查。一同(tóng)被开展自律调查的还有光大证券(quàn)、富国(guó)资(zī)产管理（上海）有限公司两家金融机构(gòu)。

　　交(jiāo)易(yì)商协会监管处罚力(lì)度加强

　　根据(jù)交易商协会(huì)通(tōng)报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商(shāng)协会共对68起涉嫌违规(guī)案件立案调查，开展(zhǎn)自律调查和自(zì)律(lǜ)问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用增进机构、4家主承(chéng)销(xiāo)商、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事务所、2家其(qí)他类型(xíng)机构和54名直接(jiē)责任(rèn)人(rén)。作出的处分中(zhōng)，警告及(jí)以(yǐ)上(shàng)占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一定期限业(yè)务，12位责任人被(bèi)认定(dìng)不(bù)适(shì)当人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通报来看，被通报的原因(yīn)包括低(dī)价包销多期(qī)债务融资工(gōng)具，影响了市(shì)场正(zhèng)常(cháng)秩序；部分(fēn)债务融(róng)资(zī)工具未按照(zhào)发(fā)行文件约定开展(zhǎn)余额包销，个别债(zhài)务融资工具挤占了其他投(tóu)资(zī)人(rén)的正常投(tóu)标，违背(bèi)了公平公正原则(zé)，并(bìng)影响(xiǎng)了发行利率，对市(shì)场正常(cháng)秩(zhì)序(xù)造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券(quàn)市场参与机构在(zài)从事相关业务过(guò)程中(zhōng)，务必牢固(gù)树立市(shì)场责任意识，严格(gé)遵守相关监管规(guī)定(dìng)和自(zì)律(lǜ)规则要求(qiú)，合规展业，自觉维护银行间债券市场(chǎng)运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交易商(shāng)协(xié)会表示，做市商(shāng)作为银行间(jiān)市场基石机构，承(chéng)担着提高市场流动性、促进价格发现的重要作用，应切实提(tí)升做市交易(yì)能力，加(jiā)强内部控制和(hé)风险管理，确保(bǎo)合(hé)规稳健(jiàn)展业(yè)，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监(jiān)管处(chù)罚力度(dù)明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融(róng)政策(cè)监(jiān)管专家周毅钦对《国(guó)际金融报》记者表示(shì)，可以看到，银行间交易商协会(huì)将继续贯(guàn)彻落实监管从严要求，以严格自(zì)律惩戒(jiè)向市场传递(dì)“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市场各类主体(tǐ)归位尽责，维护(hù)市场(chǎng)良好秩(zhì)序。债券承销机构作为债券(quàn)市场的“看门人”，对(duì)于商业银行特别是国有大行来说，也需要肩负起相应(yīng)的公序(xù)责任，切实维护(hù)好行业(yè)的良性(xìng)竞争生态。

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