芦哲 首席宏观经济学家

　　占烁 联系人(rén)

　　投资(zī)要点

　　·核心观点:我们将影响青年失业率的因(yīn)素拆解为三方面：①青(qīng)年失业人口，②青年总人口，③劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率，失业率=失业人口/（总人(rén)口×劳动参与率）。通过三因素框架，我们发现(xiàn)16-24岁失业人口的(de)增加不能完全解释青(qīng)年(nián)失业(yè)率的上升，更重(zhòng)要却被忽视的因素是青年人口(kǒu)和劳动参与率下降，带(dài)来16-24岁劳(láo)动力(lì)减少，从分母端大幅推高青年(nián)失业率。假如今年(nián)3月分母端的(de)青年劳(láo)动力与2020年(nián)持(chí)平，新增(zēng)约132万(wàn)青年失业人口只能(néng)将失业率拉升至16.2％，但实(shí)际青(qīng)年失(shī)业(yè)率却高达19.6％。我(wǒ)们认为，失业人口(kǒu)会随(suí)着(zhe)经济(jì)复苏而减(jiǎn)少，但青(qīng)年劳动力的(de)下降可能成为就业“疤痕效应”的长期来源(yuán)，抬高青年失业率中枢。

　　·青年失业率的三因素框(kuāng)架：（1）失业率=失(shī)业人口/劳动(dòng)力=失业人口/（总人(rén)口×劳动参与率），据此可将青年(nián)失业率拆解为青(qīng)年失业(yè)人口、总人(rén)口、劳动参与率(lǜ)三(sān)个(gè)因(yīn)素。

　　·（2）失(shī)业(yè)率(lǜ)上升未(wèi)必来(lái)自失业增(zēng)加，不要忽略分母，劳动力的下降(jiàng)，也是抬高失业率的重要原因。2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只增加4万，青年(nián)劳动力(lì)却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业(yè)率(lǜ)大幅提高3.8个点。

　　·分子端的(de)青(qīng)年(nián)失(shī)业人口：（1）从总量来看，当前城(chéng)镇青年(nián)就业人(rén)数(shù)约为2587万(wàn)人，失业人数632万人，比去年4月(yuè)增加约70万，较(jiào)七普(pǔ)增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因方(fāng)面，近7成青年失业者是(shì)主动辞职，被裁员(yuán)比(bǐ)例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体。

　　·（3）按(àn)照受教育程(chéng)度(dù)来看(kàn)，三分(fēn)之二(èr)的青年(nián)失业人员接(jiē)受(shòu)过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构(gòu)变化较大，呈现(xiàn)出从制造到服务、知识密(mì)集程度由低(dī)到高两个(gè)特点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青年就(jiù)业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青(qīng)年就(jiù)业主要转向(xiàng)服(fú)务业(yè)。以受(shòu)教(jiào)育(yù)年限(xiàn)作为维(wéi)度，青年就业从(cóng)知识密集程度(dù)较(jiào)低(dī)的(de)行业流(liú)向较(jiào)高行业，但是知识密集型行业的青年失业情(qíng)况比整(zhěng)体失业更严峻(jùn)。

　　·（5）服务(wù)业(yè)复苏分化(huà)或(huò)是一季(jì)度青年失(shī)业人口仍增加的原因。经济复苏(sū)的主力是知(zhī)识密集程度较低的餐饮、零售等服务(wù)业(yè)，而知识密(mì)集程度较高的生产(chǎn)性服务业复(fù)苏较慢，服务业就业复(fù)苏结构(gòu)的分化，带来青(qīng)年(nián)就(jiù)业和(hé)25-59岁就业(yè)的分化(huà)。

　　·分母端(duān)的青年劳(láo)动力(lì)：（1）青年人口(kǒu)：出(chū)生人口与(yǔ)乡村迁入均在减少。2010-2020年青年劳(láo)动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万(wàn)。另外，我(wǒ)国农村向(xiàng)城镇的人(rén)口转(zhuǎn)移(yí)也在减速，新增城镇人(rén)口从十三五期间（2016-2020年(nián)）的2184万(wàn)人，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动参与(yǔ)率出现超预期下降。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，已(yǐ)经下降7.1个点。近三年青(qīng)年劳动(dòng)参与率的(de)下降主要有三方(fāng)面(miàn)原因：一是16-24岁在校生大幅增加493万；二是部分群体因就(jiù)业(yè)形势恶化而退出劳动(dòng)市场；三是就业观念(niàn)的变(biàn)化导致(zhì)初次(cì)进(jìn)入(rù)劳动市场时间推迟(chí)，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的(de)增加不能完全解释青年失业(yè)率(lǜ)的(de)上升(shēng)。假如当前青年劳(láo)动力与2020年相同(tóng)，在失业(yè)人口(kǒu)增加132万至632万人的情况(kuàng)下，对(duì)应青(qīng)年(nián)失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图(tú)19。失业人口的增加(jiā)只能解释(shì)当(dāng)前青年失业率的一部分，另(lìng)一部分(fēn)则来(lái)自分母(mǔ)端，城镇青年劳动力的(de)减少。

　　·（2）未来青年失(shī)业率(lǜ)的(de)变(biàn)动(dòng)可能(néng)出现以下(xià)三种情况：①青年(nián)失(shī)业(yè)人(rén)口增加，同(tóng)时(shí)劳动力(lì)减少，青年失业率上升；②青年失业(yè)人口与劳动(dòng)力均(jūn)在减少，但(dàn)失业人口降幅不及劳动力降幅，青年失业率上(shàng)升；③青年失业人(rén)口与劳(láo)动(dòng)力均在减(jiǎn)少，失业人(rén)口(kǒu)降幅大(dà)于劳动力降(jiàng)幅，青年(nián)失业率下(xià)降。

　　·（3）我(wǒ)们认为(wèi)，失业人口会随着疫情(qíng)后经济复苏而减少，但(dàn)青年劳(láo)动力的下降(jiàng)可能成为就业“疤痕效应”的长期来源(yuán)，抬高青年失业率的长期中枢。未来失业率的分(fēn)母端越来越(yuè)重(zhòng)要。

　　·风险提示：服(fú)务业分化(huà)未收窄；青年劳动参与率出现(xiàn)明显(xiǎn)下降；外需、房地(dì)产等不及预期，经(jīng)济和(hé)就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失(shī)业率的三因(yīn)素框架

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服务业复(fù)苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动(dòng)辞职居多(duō)；三分(fēn)之(zhī)二(èr)接受过大学(xué)教育

　　2.2.行业：从制造到服务，知(zhī)识(shí)密度从低到高

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化(huà)或是(shì)一(yī)季度青(qīng)年失业人口仍增加的原因

　　3.分母端(duān)：人口和(hé)劳动参与率均下(xià)降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年(nián)劳(láo)动参与率(lǜ)：超预期下降

　　4. 结论：未来(lái)失业率的(de)分母端可(kě)能会越(yuè)来(lái)越重要

　　5. 附录(lù)：概念和数据(jù)说明

　　6. 风险提示

　　正(zhèng) 文(wén)

　　4月份16-24岁青年(nián)失业率(lǜ)攀(pān)升至20.4％，创下(xià)2018年有数据以(yǐ)来(lái)最高值(zhí)。在疫情影响退(tuì)散、经济逐步复苏的情况下(xià)，城镇调查失业(yè)率较(jiào)去年同期大(dà)幅下降0.9个(gè)点(diǎn)，但青年失业率却较去年4月逆势攀(pān)升2.2个点。本篇报(bào)告将重点研究疫情后(hòu)留下的“疤痕效(xiào)应”如何推高青年(nián)失(shī)业率(lǜ)。

　　1.青年失业率的三(sān)因素框(kuāng)架

　　失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参(cān)与(yǔ)率）

　　据此可见，影响青年失业率的主要是三个因素(sù)：①青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)；②青年总(zǒng)人口；③劳(láo)动参与率(lǜ)，其(qí)中②③决定着青年劳动力的变化。这三(sān)个因(yīn)素均为城镇(zhèn)口径(jìng)。

　　三个因素的(de)变化都(dōu)不能忽视。当我们讨(tǎo)论失业率(lǜ)时，经常(cháng)认为(wèi)失业率上升一定是失(shī)业增加的结果(guǒ)，这个判(pàn)断对于(yú)全(quán)年龄段失业(yè)率来说并(bìng)没有问题，因为我国(guó)的劳(láo)动(dòng)力总(zǒng)量（也称经济活(huó)动(dòng)人(rén)口）在2015年(nián)之前一直在上升(shēng)，2015年后略有下(xià)降(jiàng)，到2021年末(mò)下降(jiàng)了(le)2.6％，年均(jūn)降幅(fú)约0.4％。但青年失业率则不能忽视分母的变动，因(yīn)为青年劳动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年失业人口只增加4万，青(qīng)年劳动力却减(jiǎn)少1578万，带(dài)动16-24岁人(rén)口失业率大幅提高(gāo)3.8个点。两次人(rén)口普查期间（2010-2020年），青年(nián)失业人口从496万增加到500万(wàn)，仅增(zēng)加了4万左(zuǒ)右，约为2020年青年劳动力(lì)的0.1％，但(dàn)青(qīng)年失业率却(què)从六(liù)普的9％提高(gāo)到(dào)七普（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅提高3.8个点。主要原因就是失业率的分(fēn)母(mǔ)在下(xià)降，16-24岁青年(nián)劳动力(lì)人口(kǒu)在此期间(jiān)从5481万(wàn)人大幅减至(zhì)3903万人，减少了(le)1578万。但是，2010-2020年(nián)全年龄(líng)段劳(láo)动力数量基本(běn)稳定在7.8亿，整体失业(yè)率的分母(mǔ)基本不变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变动(dòng)的是失(shī)业人(rén)口数量（分(fēn)子(zi)），但决定青年失业率变动的却是青年劳(láo)动(dòng)力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失(shī)业人员缘于服(fú)务(wù)业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动辞职居多(duō)；三分之(zhī)二接受过大学教(jiào)育

　　从总量来看，当(dāng)前(qián)城(chéng)镇(zhèn)青年就业(yè)人数约为(wèi)2587万人，失业(yè)人数632万人，比去年4月(yuè)增(zēng)加约70万，较七普增加约132万。国家统计局在(zài)3月就业数(shù)据解读(dú)时，披露(lù)了(le)当(dāng)前青年就业和失业(yè)人数的基本情(qíng)况：“初(chū)步(bù)测算3月(yuè)份城镇青年(nián)9637万人，没(méi)有参与(yǔ)劳动力市场的青年(nián)6418万(wàn)人，主体(tǐ)为在校学生；参(cān)与劳动(dòng)力市(shì)场的青年3219万人，其中就(jiù)业人数2587万人(rén)、失业人数(shù)632万人。”[1]假设(shè)青(qīng)年劳(láo)动力(lì)人数与去(qù)年基本(běn)持平(píng)，今年(nián)4月青(qīng)年失业率比(bǐ)去年(nián)同期高2.2个点，青年(nián)失业人员比去年同期多(duō)70万人左右，比2020年(nián)七(qī)普多132万人。

　　从(cóng)增量(liàng)看，今年(nián)前四个月(yuè)青年失业形(xíng)势好于去年同期。假(jiǎ)设2022年以来青年(nián)劳动力总量(liàng)维持在(zài)3219万，青年失业(yè)率每提高(gāo)1个点(diǎn)，带(dài)来32万左右的新增失业人(rén)口。尽管今(jīn)年4月青年失业率比(bǐ)去年同(tóng)期(qī)高2.2个点，但从新(xīn)增青年失业(yè)人口来看，今年1-4月约为119万，去年(nián)同期为125.5万(wàn)。从增量(liàng)来看，今年前四个月青(qīng)年失业形势要好(hǎo)于(yú)去年，这与(yǔ)当(dāng)前经济逐渐(jiàn)恢复也有关系。

　　从(cóng)节(jié)奏(zòu)来看，受夏(xià)季毕业影响，我(wǒ)国青年失业率一般在上半年逐渐提高，7月达到峰(fēng)值，8月开始(shǐ)逐步回(huí)落(luò)，预计5-7月青年(nián)失业率或将继(jì)续小幅攀升。

　　失业原因方(fāng)面(miàn)，近7成(chéng)青年失业者是主(zhǔ)动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。一种观(guān)点认为，青年群体由于(yú)工作经验和技能相对不熟练，往往在企业裁员时首当其冲。但根据月度劳动力调查数据(jù)，青(qīng)年失业主要原因是主动辞职(zhí)，被裁员(yuán)的比(bǐ)例明显低于35岁以上(shàng)群体(tǐ)。根据(jù)《2021年中(zhōng)国劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》，有(yǒu)工(gōng)作意愿但从未工作过的失(shī)业(yè)群体在16-24岁失业人口中(zhōng)占比59％，其他(tā)年(nián)龄(líng)群体(tǐ)中这一比(bǐ)例(lì)最高是(shì)14.4％。我们(men)剔除这(zhè)部(bù)分失(shī)业人群(qún)后，剩(shèng)下的青(qīng)年(nián)失业人(rén)口(kǒu)中，第一(yī)大(dà)失业原因是主动辞职，占(zhàn)比68.2％，单(dān)位倒闭破(pò)产(chǎn)占(zhàn)比(bǐ)5.9％；而(ér)裁员仅占2.6％。横向对比，裁员(yuán)比例从高(gāo)到低依次是：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受(shòu)教育程度来看(kàn)，三分之(zhī)二的青年失业(yè)人员(yuán)接(jiē)受过大学教育。各(gè)年(nián)龄段失业人群(qún)中，年龄越低，平均受教育(yù)程度(dù)越高(gāo)。16-24岁失业(yè)人(rén)员(yuán)中66.2％是接受过大(dà)学教育的，这一(yī)比例在其他(tā)三个年龄阶段(duàn)逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇(zhèn)就业人口(kǒu)的受教育(yù)程(chéng)度也大致类似(shì)，青年人由于年龄限制(zhì)，接受大学教育比例略(lüè)低(dī)于25-34岁(suì)，整体来看35岁以下(xià)就业人(rén)员的受教育程度(dù)大幅(fú)高于35岁以上(shàng)。按(àn)照接受过大学(xué)教育的占(zhàn)比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制造(zào)到服务，知识密度从低到(dào)高

　　青年失业(yè)人口的行业与青(qīng)年就业分(fēn)布基(jī)本一致。青年(nián)失(shī)业(yè)人口呈现出行业聚(jù)集的(de)特点，主要集(jí)中在5个大类行业(yè)，2020年占比分别为：批发(fā)零(líng)售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿餐(cān)饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业占(zhàn)全部青年失业人口的65％左(zuǒ)右。同时，这5个行业也是青年就(jiù)业集中的行业，吸纳了60.7％的(de)青年就(jiù)业。从行业来看，青年失业人口的(de)行业分布是(shì)由就业分布决定的(de)，吸纳就业(yè)占比较(jiào)大的行业(yè)，往往(wǎng)也贡(gòng)献了较大规模的(de)失业。因此，在挖掘(jué)青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)来自(zì)何处之前，需要(yào)研究(jiū)青年就业的(de)行业结构。

　　2010-2020年(nián)青年就业(yè)的结(jié)构变化较大，呈现出从制造到(dào)服务、知识密集程度由低到高两个特点。

　　青(qīng)年(nián)就业(yè)从工农业大量流入服务业。农(nóng)林牧渔、采矿业、制造业和(hé)电(diàn)热燃水的生产供应业，这四个行业是国(guó)民经(jīng)济分类的农业和工业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的青年(nián)就业人口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制造业从(cóng)37.4％降(jiàng)至22％，农林(lín)牧(mù)渔(yú)从化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准11.4％降至(zhì)2.5％，分别降低15.4和9.0个(gè)点(diǎn)。有4个行业(yè)吸纳青年就业比例(lì)增加(jiā)超2个点，其中，教育业为5.3％，租(zū)赁和商务服务为3.1％，信息技(jì)术(shù)为2.8％，卫生和社工为(wèi)2.0％。另外(wài)，建(jiàn)筑业和房地产等其他6个服务行业吸(xī)纳(nà)青年就业的比例均(jūn)增(zēng)超(chāo)1个百分点。

　　以受教(jiào)育年(nián)限作为维度，青年就业从(cóng)知识密集程度较(jiào)低(dī)的行业流(liú)向较高行业。我(wǒ)们以《2021年(nián)劳动统(tǒng)计年鉴》中各(gè)行业就业(yè)人员的(de)受教(jiào)育(yù)年限，来计算各行业的知识密集程度。有5个行业(yè)的(de)平均受教育年限在(zài)14年以上，依次是：科(kē)学研究与技术服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传(chuán)输、软件和信息技术服(fú)务（14.2）>；卫(wèi)生和社会(huì)工(gōng)作（12.1），除金(jīn)融(róng)业外，其(qí)他四个行业是(shì)过去十年青年就业流入的主(zhǔ)要(yào)行业，吸纳青年就业比例的增幅(fú)均(jūn)居前列(liè)。如(rú)图10，各(gè)行业所吸纳的青年就业(yè)比例变(biàn)动(dòng)与行业平均受教育年限基(jī)本一致，即青(qīng)年就业(yè)从知(zhī)识(shí)密集(jí)程(chéng)度较(jiào)低的行(xíng)业流向较高行业。

　　但(dàn)是知识密集型行(xíng)业的青年失业情况比整体失业更严峻。我(wǒ)们用《2021年中(zhōng)国劳动统计年鉴》中各行业的青年失业比例（该行业的青(qīng)年失(shī)业人(rén)数/青年失业总人(rén)数(shù)），除以各(gè)行业的(de)青年就业比例(lì)（该行业的青(qīng)年就业人(rén)数/青年就(jiù)业(yè)总(zǒng)人数），来作为各行业失(shī)业率的近似替代(dài)指标。以这个(gè)指(zhǐ)标(biāo)来看，知识密集型行业(yè)的青年失业率大多高于(yú)全年(nián)龄段失业率，如信息技术(shù)、教(jiào)育、科(kē)研服(fú)务、公共管理等行(xíng)业(yè)，体现在(zài)图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业(yè)复(fù)苏(sū)分化或是一季度(dù)青年失业人(rén)口仍增加的原因

　　一季度服务业复苏(sū)出现分化。今年(nián)一季度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有(yǒu)2.2个点(diǎn)的(de)增速缺口。分行业来看，批发零售业缺口为1.5个点，而建(jiàn)筑业、住宿餐(cān)饮(yǐn)业增速均高(gāo)于(yú)疫情前三(sān)年均值，这三个(gè)行业一(yī)季度复苏情(qíng)况较好；知(zhī)识密集程度更高的房地产业、租(zū)赁(lìn)和(hé)商(shāng)务服(fú)务业、信息技术服务业的缺口分别为(wèi)4.1、4.7、11个(gè)点，一季(jì)度复苏相对较慢。

　　因(yīn)此从失(shī)业率(lǜ)的分子端来看(kàn)，当前青(qīng)年失业人员增长的症结(jié)在于服务业就(jiù)业(yè)复苏的(de)结构不均衡。一方(fāng)面，随着(zhe)受教育水平的整体提高(gāo)，青(qīng)年就业大量流向知识密集型服务业，如教(jiào)育(yù)、信息技(jì)术(shù)等行业。另一方(fāng)面，年初疫情影响减弱(ruò)后，经济复苏的主力是(shì)知识密集(jí)程(chéng)度较低(dī)的生活(huó)性服务业，而知识密集程度较(jiào)高的生产性服务业(yè)复苏(sū)较慢。所以服务业(yè)就业(yè)复(fù)苏结构(gòu)分化，带来的青年失业人口和25-59岁失业人口的分化。房地产、互联网、教(jiào)育[1]等行业的一季(jì)度就业尚未出现(xiàn)明显(xiǎn)改善，应届(jiè)生就(jiù)业(yè)压力大；而住宿餐饮等行(xíng)业就业已经出现回暖，但对于(yú)三分之(zhī)二(èr)接受(shòu)过大学教育(yù)的青年(nián)失业人口而言，这些(xiē)行业的就业(yè)吸纳相对(duì)有限。

　　3.分母端(duān)：人口和劳动参与率(lǜ)均下降，带来劳动(dòng)力减(jiǎn)少

　　青年失业率的分母端是城(chéng)镇青年劳动力，主要由青年人(rén)口和劳动参与率决定(dìng)。2022年我国(guó)开始步入人口负增(zēng)长时代，城镇青年劳动(dòng)力可能将步入长期下降通道，这将(jiāng)从分母(mǔ)端推(tuī)升(shēng)青年失业(yè)率，或成为疫情后(hòu)就(jiù)业“疤痕效应”的长(zhǎng)期(qī)来(lái)源。

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口与乡村迁入(rù)均在减少

　　城镇青年(nián)劳动力首先取决于(yú)城镇青年人口数量，而后者来自于两部分(fēn)，一是16-24年前的出生人口(kǒu)，二是乡村到城(chéng)镇(zhèn)的迁移人(rén)口，这两部分(fēn)增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生人口(kǒu)减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和2020年的(de)16-24岁人口分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的(de)出生(shēng)人口(kǒu)，而前者(zhě)正好是建(jiàn)国以来的一轮“小婴(yīng)儿潮”时期，年(nián)均出生人口(kǒu)超2000万，其中1987年出生人口最(zuì)高超过2500万(wàn)，到90年代开始(shǐ)明显步(bù)入下降通道。1986-1994年合计出生(shēng)人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少(shǎo)约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的(de)出生(shēng)人口，这两(liǎng)个时(shí)期分别(bié)为1.63、1.45亿，出生人(rén)口减少(shǎo)约1762万。

　　另一(yī)方面，我(wǒ)国农村向(xiàng)城镇的人口转移也(yě)在减速(sù)。新增城镇(zhèn)人口从2016年开始(shǐ)逐(zhú)年减(jiǎn)少(shǎo)，十三五(wǔ)期间（2016-2020年）均值约为2184万人(rén)，但2022年只有(yǒu)650万人。预计今(jīn)年随着疫(yì)情(qíng)影响减弱，人员(yuán)流动恢复，新增城(chéng)镇人口数量会较去年有明显(xiǎn)增长，但可能仍然较难回到十三五期间超2000万(wàn)的(de)规模。当(dāng)前(qián)我国城镇化率已(yǐ)经达到65％以上，继(jì)续高速增(zēng)长空间有限，从乡村到(dào)城镇的迁移(yí)人(rén)口(kǒu)数量整体将呈(chéng)现下降趋(qū)势(shì)。

　　3.2. 青年劳(láo)动参与率：超(chāo)预期下降

　　青年劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率有两(liǎng)个特(tè)点，一是低(dī)于(yú)其他(tā)年(nián)龄(líng)段(duàn)群体，大部分(fēn)青年在校(xiào)，并(bìng)未进入劳动市场。二是(shì)近年来呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率出现超预期下降。根据(jù)今年3月(yuè)统(tǒng)计局披露(lù)的青年(nián)就业(yè)和(hé)失业(yè)人数，当(dāng)前16-24岁(suì)青年的劳动参与率(lǜ)约为33.4％，即9637万城镇(zhèn)青年人口中，有3219万进入或有(yǒu)意愿进入(rù)劳动市场。而(ér)2010和2020年两次(cì)人口(kǒu)普查(chá)时，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳(láo)动参与率(lǜ)下降(jiàng)6.7个点，但(dàn)疫情以来仅仅三年(nián)，该指标已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)的下降主要有三(sān)方面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加(jiā)493万(wàn)。2010到2020的十年间(jiān)，16-24岁在校生增(zēng)加了706万(wàn)，年(nián)均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅(jǐn)仅两年的时间里，该年龄段的在校生(shēng)增加了(le)493万，年均增长246.5万(wàn)，远远快于此(cǐ)前十年(nián)增速。

　　二是部(bù)分群(qún)体因(yīn)就业形(xíng)势恶化而退出(chū)劳动市(shì)场，在未来经(jīng)济和就业好转后(hòu)会回到劳动市场(chǎng)。2020年3月(yuè)，国家统计局曾(céng)在发布(bù)会指出当月“就业人员规模比1月份下降6％以上(shàng)”，说明(míng)就业形势恶(è)化时，也会影(yǐng)响劳动参与率。化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准>

　　三是就业观念(niàn)的变化导致初次(cì)进入(rù)劳动市场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动(dòng)参与率(lǜ)。从(cóng)社会风气(qì)来看(kàn)，对学(xué)历(lì)的推崇导致(zhì)本科毕(bì)业(yè)即(jí)进(jìn)入就业市(shì)场(chǎng)的年轻人减少(shǎo)，加上(shàng)考(kǎo)研、考公(gōng)竞争(zhēng)激烈，发展至“二(èr)战(zhàn)”“三战(zhàn)”，客观(guān)上会将部分青(qīng)年(nián)人(rén)初次就业时间从16-24岁(suì)延迟到25岁之后，从(cóng)而(ér)导致16-24岁劳动参与率出(chū)现下降。

　　4.结(jié)论：未(wèi)来(lái)失业率的分(fēn)母(mǔ)端可能会越来越重(zhòng)要

　　失(shī)业人口的增加不能(néng)完全(quán)解释青年失业率的(de)上(shàng)升(shēng)。假如(rú)当前青年劳动力与2020年相同，在失业人口增(zēng)加(jiā)132万至(zhì)632万人的情况下(xià)，对应青年失业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业人口的(de)增加只(zhǐ)能解释当前青年失业率的一部分，另(lìng)一部分则来(lái)自分母端，城(chéng)镇(zhèn)青年劳(láo)动力的减少。

　　考虑到2020年我国人口已经开始负增长，未来青(qīng)年失业率的(de)变动可能出现(xiàn)以下三(sān)种情(qíng)况：

　　①青年失业人(rén)口增(zēng)加(jiā)，同时劳动力减少，青年失业率(lǜ)上(shàng)升；

　　②青年失业人口与劳(láo)动力均在减少，但失业人口降幅(fú)不(bù)及(jí)劳(láo)动力(lì)降幅，青年失业率(lǜ)上升；

　　③青年(nián)失业人口(kǒu)与劳(láo)动(dòng)力均在减(jiǎn)少，失业人口降幅大于劳动力降幅，青年(nián)失业率下降(jiàng)。

　　我(wǒ)们(men)认为，未(wèi)来失业人口会随着经济复苏(sū)而(ér)减少，但经济复苏(sū)难以改变失业率的分母下降趋势。青年(nián)劳动力的下降可能(néng)成(chéng)为就(jiù)业(yè)“疤痕(hén)效应”的长期来(lái)源，抬高青年失(shī)业率(lǜ)的长期(qī)中枢。未来(lái)失业率的分母(mǔ)端可能会越来(lái)越重要，这(zhè)也(yě)是(shì)人口(kǒu)长周期(qī)变(biàn)化的影响(xiǎng)之一(yī)。

　　5.附录：概念(niàn)和数据说明(míng)

　　青年失业率的(de)两个(gè)前(qián)置概念。讨论16-24岁人口调查失业率(lǜ)时(shí)，有必要(yào)明(míng)晰这(zhè)一概念的两个要点：一是调查失业率是城镇就(jiù)业(yè)范围，并非(fēi)针(zhēn)对全(quán)部就业(yè)人口，不(bù)包括乡村(cūn)就(jiù)业，2022年底我国城乡(xiāng)就(jiù)业(yè)大(dà)约分别(bié)占(zhàn)63％、37％，近四成的就业(yè)人口并未包含在内。因(yīn)此，许多(duō)针对青年(nián)失业率的讨论以全国(guó)青年人口数量为(wèi)出发点，未区(qū)分人(rén)口总量与城乡结构的(de)问题(tí)，有(yǒu)失偏(piān)颇。本篇(piān)报告如(rú)无(wú)特(tè)别说明，各概念均(jūn)是指城(chéng)镇就(jiù)业口(kǒu)径(jìng)。

　　二是失业率的(de)分母不(bù)含没有(yǒu)劳(láo)动意愿的(de)劳动(dòng)年龄人口。按照统(tǒng)计局(jú)的定义，“劳(láo)动(dòng)力指年满16周岁，有劳动能力，参加或(huò)要求(qiú)参加(jiā)社会经(jīng)济活动的人员(yuán)。包(bāo)括就业(yè)人(rén)员和失业人员”，因此没有(yǒu)就(jiù)业意愿的(de)劳动年(nián)龄人口不计入(rù)劳(láo)动力。根据《2022年中国劳动统计年(nián)鉴》，2021年底我国16岁以上的人口(kǒu)约为11.5亿，其中只有(yǒu)68％属(shǔ)于劳动力(lì)，约为7.8亿，而就(jiù)业(yè)人口为约7.46亿，据此推算城乡失(shī)业人口可能为(wèi)3372万人左右。

　　从数(shù)据来(lái)看，失业(yè)率(lǜ)来自全国月度劳动力(lì)调查。该(gāi)项调查(chá)制度于2005年正式实施(shī)，每年进(jìn)行(xíng)两次全(quán)国(guó)劳动(dòng)力(lì)抽样调(diào)查，调查范(fàn)围为中国大陆的城镇和乡村，调(diào)查对象为16岁及(jí)以上人口。2009年3月，为(wèi)更及时(shí)准(zhǔn)确反(fǎn)映劳动力(lì)市场(chǎng)变(biàn)化情(qíng)况，建(jiàn)立了31个(gè)大城市月(yuè)度劳(láo)动力调查制度。2013年(nián)4月，又将月度劳动力调查范(fàn)围扩大至65个城市。2016年1月，全(quán)国月度劳动(dòng)力调查正式在全国范围(wéi)内开(kāi)展，调(diào)查(chá)范围覆盖全国所有地级市。

　　月度劳动力(lì)调(diào)查样本比(bǐ)例(lì)约为0.2‰，是(shì)年度调查(chá)的五(wǔ)分(fēn)之一左(zuǒ)右。全国每(měi)月(yuè)调查约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样本占比(bǐ)约(yuē)0.2‰，作

　　为对比，我(wǒ)国年度人口调(diào)查(chá)样(yàng)本比例为1‰，五年一(yī)次的人口抽(chōu)样(yàng)调(diào)查样(yàng)本(běn)比例为(wèi)1％。而(ér)每10年一(yī)次的(de)人口普查则在(zài)长表(biǎo)部分纳(nà)入就业(yè)调(diào)查，长表抽样比例是10％左(zuǒ)右，因而人口普查的就业(yè)数(shù)据质量更(gèng)高。

　　就业人(rén)员(yuán)总数会根(gēn)据普查数(shù)据进行修(xiū)正，但结构数(shù)据仍会存在差异。比如2020年的(de)《劳动(dòng)统计年(nián)鉴(jiàn)》显示，2019年末全国就(jiù)业人员(yuán)约(yuē)为7.75亿人；而(ér)七普后次(cì)年的年(nián)鉴将这一数据修正为(wèi)7.54亿(yì)人左右(yòu)，误差约2100万人。但结构数据(jù)的(de)差(chà)异仍然存在(zài)。比如《2021年劳动统计(jì)年(nián)鉴(jiàn)》中(zhōng)，2020年城镇制造业就(jiù)业人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服务(wù)业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显下(xià)降；

　　（3） 外需、房(fáng)地产等(děng)不(bù)及(jí)预期(qī)，经济和就业恢复偏(piān)慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研究报告：【芦(lú)哲(zhé)&；占烁】青年就业：从三因素框架看“疤痕效应(yīng)”来自何(hé)处(chù)

　　研报撰写(xiě)人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经(jīng)济学(xué)家），占烁（S0120122070060，联(lián)系(xì)人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告发布机(jī)构：德邦证券股(gǔ)份有限公司

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