金融界(jiè)5月(yuè)22日消息(xī) 日本股市走出了泡沫经济崩溃以来(lái)的阴霾，再创新(xīn)高。

　　22日(rì)收盘，日本股市主要股指日经225指(zhǐ)数收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来(lái)近33年(nián)的新高，同时也是自日本(běn)泡(pào)沫经济崩溃以来(lái)的最高收盘(pán)价(jià)。今年以来，日(rì)经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示日本可能正(zhèng)接近十年一遇的(de)牛市。

　　海外资(zī)金是不(bù)可或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外资(zī)金是不(bù)可或(huò)缺的力量。数据显示，海外(wài)投资者(zhě)对日(rì)本股票需求稳(wěn)健(jiàn)。根据日本交易所集团(tuán)，4月海外投资者(zhě)净(jìng)买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的日(rì)本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大(dà)规模的(de)外国人(rén)净(jìng)购买(mǎi)量(liàng)。

　　不过(guò)，日本企业部门仍然(rán)是日本股(gǔ)票的(de)最大(dà)净(jìng)买(mǎi)家，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　股神巴(bā)菲特成(chéng)为日(rì)本(běn)股(gǔ)市(shì)爆发导火索

　　尤其是股神(shén)巴菲特的出手，成为日(rì)本股市爆发的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌管的(de)伯克希(xī)尔·哈(hā)撒韦公(gōng)司(sī)（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购了(le)日本前(qián)五(wǔ)大贸易公司每家略高于(yú)5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三(sān)菱(líng)商(shāng)事、三井物产、住友商事和丸(wán)红(hóng)。自(zì)首次披露之(zhī)后，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次(cì)购买并扩大(dà)了(le)对日本(běn)五大商社的股份持有量。

　　从(cóng)近(jìn)期数据披露(lù)可(kě)以看(kàn)出，伯克希(xī)尔哈(hā)撒韦目前(qián)在日(rì)本持有(yǒu)的股票(piào)比在美国以外(wài)任何其他国家都多(duō)。今年早些时(shí)候，巴(bā)菲特增持了日本五大商社，并暗示将(jiāng)进一(yī)步投资(zī)日本股票。现年92岁(suì)的他(tā)还在上个月(yuè)罕见地(dì)访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴(bā)菲特就这(zhè)样说(shuō)到：

　　投资(zī)日本商社的决定其实非常简单，也非常容(róng)易理解，我们(men)可能和这(zhè)五(wǔ)家公(gōng)司都(dōu)有过(guò)业(yè)务来(lái)往。从整体来(lái)看，这些公司能够(gòu)支付不错的分红(hóng)，在某些情(qíng)况下也会回购股票，我们也能很好地理解他们(men)所(suǒ)拥有的一大(dà)堆(duī)业务，同时我们(men)还能通(tōng)过融资解(jiě)决汇(huì)率风险问(wèn)题(tí)。所以我们就开始购买了，甚至这件事(shì)情一(yī)开始我(wǒ)都没(méi)有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部分原(yuán)因是(shì)为了向这些(xiē)公司(sī)介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险业务(wù)副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视(shì)为巴(bā)菲(fēi)特的(de)接班人），因为接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看(kàn)，提(tí)前(qián)三年布局的巴(bā)菲特已经赚麻了(le)，巴菲特再(zài)次用行动告诉大家(jiā)姜(jiāng)还是老的辣。

　　除了巴菲特(tè)，还有(yǒu)其他(tā)大(dà)佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初(chū)造访(fǎng)日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候决定重新在东京开设办(bàn)事处，据《金融(róng)时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日(rì)本市场的运营牌照。

　　巴菲特(tè)看好日本股市的什么？

　　1、基(jī)本面的变化

　　据日(rì)经中文网，日(rì)本综合商(shāng)社的(de)2022财年(nián)（截至(zhì)2023年(nián)3月）合(hé)并(bìng)财报（国际会(huì)计准则）于5月9日全部出炉。日本5大商(shāng)社的合计净利润超过约4.2万亿日(rì)元，增(zēng)至美国著名(míng)投资(zī)家沃伦·巴菲特开始大量持(chí)股的2020财年（截至2021年3月）的(de)4倍以(yǐ)上。

　　日本5大商社的(de)泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文合计(jì)净利润(rùn)在(zài)短短2年时间里增加到了4.3倍。股价也上(shàng)涨到了巴菲特(tè)宣布持有股票的(de)2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国苹果和美国可口可乐(lè)股票的上(shàng)涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君安国际宏观在研报中指(zhǐ)出(chū)在过去的三十年中，日本(běn)经历(lì)了漫长而痛苦的通缩，也被认为将会(huì)撤离世界舞(wǔ)台的(de)中心。但其并没有完全失去竞争优(yōu)势，与此(cǐ)同泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文时，在国(guó)际格(gé)局大变化的背景下，日本经(jīng)济的边际变化值得研究(jiū)并重视。

　　国(guó)泰君安表示在(zài)新的地缘政治(zhì)格(gé)局下，日本在亚太(tài)格局中扮演(yǎn)了更加(jiā)重要的角色，同时日本在(zài)芯(xīn)片等产业(yè)发展中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这都(dōu)成(chéng)为(wèi)了边际(jì)上的重要变量。仔细观(guān)察(chá)日本的经济脉络，我们也会发现日本的设备投资开始(shǐ)进入加速期，这(zhè)背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得(dé)一(yī)提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化(huà)的政治格局，在全(quán)球(qiú)动荡的大背景下反而成为了“避(bì)风(fēng)港(gǎng)”。与(yǔ)此同时，劳动力(lì)的(de)下(xià)滑趋势固然(rán)不可避免，但(dàn)良好的(de)医疗体(tǐ)系以及人(rén)工(gōng)智(zhì)能的发展，也意(yì)味着劳动力(lì)萎缩(suō)的风险在一(yī)定程度上出现了下(xià)降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来(lái)，日本(běn)监管层持(chí)续推动企业经营能(néng)力的改善和价值的修(xiū)复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业(yè)公开回(huí)购成(chéng)为改革重要抓手。尤(yóu)其(qí)是在(zài)今年3月底，东京(jīng)证券交(jiāo)易(yì)所为了改变大量个股股价(jià)跌破净值的情(qíng)况，发布(bù)《关于实现(xiàn)关注资金成(chéng)本和股价经营要求(qiú)》要求上(shàng)市公司提高企业(yè)价值和资(zī)本(běn)效率从(cóng)而提(tí)升股价后，日本股市(shì)开始掀起一波回购热潮。

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