本(běn)周，56只首发(fā)基金中（份额分开(kāi)计算），博时(shí)北证50成份指数（A/C）位列其(qí)中(zhōng)。目前，第(dì)2批4只北证(zhèng)50指数基金产(chǎn)品已有3只成立，分(fēn)别为鹏扬北证50成(chéng)份指数基金(jīn)、工银瑞信北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份指(zhǐ)数基(jī)金和(hé)万家北证50成份(fèn)指数(shù)基金。

　　多位业(yè)内人士表示，流(liú)动性问题是(shì)制约北交所发展(zhǎn)的(de)首要因素，不过随着公募基金加速(sù)布(bù)局，增(zēng)量资金(jīn)不断涌入下，流动性问题有望持续改(gǎi)善；同(tóng)时，当前北交所优(yōu)质公(gōng)司被(bèi)显著低估(gū)，正是长(zhǎng)线资金布局的良(liáng)好机遇。

　　第二批北证50指数基金成(chéng)立过半

　　本周，56只首(shǒu)发基金中（份额分开计算），博时(shí)北证50成份(fèn)指(zhǐ)数(shù)（A/C）位列其中，根(gēn)据招募说明书，该(gāi)基金主(zhǔ)要跟踪北证50成份指数(shù)，由于(yú)是(shì)发起式基(jī)金(jīn)，认购金额(é)满1000万元(yuán)即(jí)可成立，认购期为5月8日至5月19日。

　　今年(nián)3月7日，第二批北证50指数基金(jīn)产品成功获批，工银瑞信(xìn)基金、万家基金、鹏(péng)扬基金、博时基金四家(jiā)公募基金公司(sī)拿(ná)到批(pī)文。除博(bó)时基金外(wài)，万(wàn)家基金(jīn)的北证50指数产品也是以发起(qǐ)式的形式设立。

　　截至目(mù)前(qián)，除博时基金旗下产(chǎn)品正在(zài)发行外(wài)，其余3只产品(pǐn)均已成立。其(qí)中(zhōng)，鹏扬北(běi)证50成份(fèn)指(zhǐ)数基(jī)金于4月(yuè)25日成立，获2225户有效认购，募集规模3.89亿(yì)元；工银瑞信北证50成份指数基金于4月27日正式成立(lì)，获1496户有效认购，募集(jí)规(guī)模2.39亿元；万家北证50成份(fèn)指数基(jī)金(jīn)于5月(yuè)5日正式成立(lì)，获(huò)1717户有效(xiào)认购，募集规模1.68亿元。

　　对于(yú)北(běi)证50指数的投资价值，万家北证50成份指(zhǐ)数基金经(jīng)理杨(yáng)坤曾表(biǎo)示，

　　北交(jiāo)所股票估值普遍显著低于其他上市板(bǎn)块中业务相关度较高(gāo)的同类股票，具有较大估值提升空间。随着市场(chǎng)流动性的(de)增(zēng)强和创新型中小企(qǐ)业的高速成长，有望实现业(yè)绩和估值双升，长期投(tóu)资(zī)价值显著(zhù)。

　　首批北证50指数基金月内加速(sù)“回血”

　　去年(nián)12月，首批8只北证50成份指数基金相继成立。<关一下月亮是什么意思/p>

　　Wind数据显示，截(jié)至5月12日(rì)，这8只产品年内回报、成(chéng)立(lì)以来回报悉数(shù)为负(fù)，其(qí)中年(nián)内平均收益率为-4.36％，成立以来收益率(lǜ)中位数为-4.74％。不过5月以来，这些产品开始加速“回血”，月内产品(pǐn)均获正收益，平均回报(bào)达2.82％。

　　北证50指数方(fāng)面，自去年(nián)11月发布(bù)以来，该指数经(jīng)历小幅下滑(huá)后，今年一季度上(shàng)涨1.76％。二季(jì)度(dù)以来虽有(yǒu)震荡(dàng)下跌，但5月以(yǐ)来又开始持续上涨，且(qiě)市场表现居前(qián)。截(jié)至5月12日，该指数月内涨(zhǎng)幅达2.98％，对(duì)比(bǐ)沪深市(shì)场核心(xīn)指数表现，除红利指(zhǐ)数月内涨1.91％外，包(bāo)括上(shàng)证指数(shù)、沪(hù)深30关一下月亮是什么意思0、上证50等(děng)在内的30只(zhǐ)核心指数(shù)月内(nèi)均下跌。

　　“北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)推出后(hòu)，多(duō)个指数基金相继成立(lì)，这使(shǐ)得(dé)北交所整体流动性有(yǒu)所改善。从中观维(wéi)度(dù)来看，北交所(suǒ)很多(duō)优质(zhì)企(qǐ)业的估(gū)值仍然偏低(dī)，预(yù)计随着流动(dòng)性逐步改善，以及公司业绩(jì)持续释放，北(běi)交所板块整体(tǐ)走势(shì)有望持续向(xiàng)好(hǎo)。”北京(jīng)一(yī)大型公募基金人士表示。

　　北交所官网显示，截至5月12日，北(běi)交所上市公(gōng)司193家，总(zǒng)股本(běn)258.31亿股，总市值2606.91亿元。从(cóng)北(běi)交所上市(shì)公司业绩表现来看，2021年北交所上市公司盈利面达99％，净利润(rùn)总(zǒng)额增(zēng)长(zhǎng)23.8％，超四成的公(gōng)司净(jìng)利润达5000万元以上；2022年北交(jiāo)所上市公司全年共实现净利(lì)润138.11亿(yì)元，平均实现净利(lì)润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其(qí)中44家公司增幅超过30％，22家(jiā)公司净利润超过1亿元，42家公司连续(xù)三(sān)年实(shí)现利润(rùn)正增(zēng)长。北交所上市公司业绩正持续(xù)释放。

　　此外，10只北交所主题权益基金(jīn)年内表现上(shàng)，Wind数据(jù)显示，截至关一下月亮是什么意思5月12日，除大成北交所两年定开年内收益(yì)为负外(wài)，其余9只北交所主(zhǔ)题(tí)权益基金(jīn)年内均斩获正(zhèng)收益。其中(zhōng)，华夏北(běi)交所创(chuàng)新中小企业精选两(liǎng)年(nián)定开年(nián)内回报最(zuì)高，达18.46％，万(wàn)家北交所(suǒ)慧选两年定开、嘉实北(běi)交所(suǒ)精选两年定开分别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估值偏低

　　正(zhèng)是长线资金布局良机

　　对(duì)于北交所(suǒ)投资(zī)价值，多位业内人士认为(wèi)，当前北(běi)交所优质公司被显著低估，不过正是长线资金布局(jú)的良(liáng)好机遇。

　　万家北(běi)交所慧选两年基金经(jīng)理(lǐ)叶勇直言，北(běi)交所(suǒ)市场(chǎng)上，制约其(qí)发展的(de)依然是市场(chǎng)本身较差的流动性(xìng)问题，市场制度性差异导致其与(yǔ)沪深市场相比(bǐ)，可比公司(sī)估值表现差异(yì)较大。除了继续降低(dī)投资(zī)者门槛、扩大优(yōu)质上市(shì)企业数量外，后续北交所市场有必要(yào)完善转板(bǎn)制(zhì)度，畅通转(zhuǎn)板通道，从而活跃市场交易(yì)，通过沪深市场(chǎng)的引领(lǐng)，提升流(liú)动(dòng)性(xìng)，平抑估值鸿沟。不过，从另外一个(gè)角度上讲(jiǎng)，目前的北(běi)交所优质公(gōng)司被(bèi)显著(zhù)低估(gū)，也是长线资(zī)金布局的(de)良好机(jī)遇(yù)。

　　华夏北交所创新中小企业精选两年定开基金经理(lǐ)顾鑫峰表示，站在当前的位置，对于北交所的后续表现充满信心，信心(xīn)来源于四(sì)个方面。

　　一是北交所公(gōng)司目前估值(zhí)已(yǐ)经非常便宜，他们(men)测算前几大重(zhòng)仓股的平均估值在(zài)20倍以内，切换到(dào)2023年(nián)估值在15倍以内，这个估(gū)值水平对于具备专精特新特性的中(zhōng)小成长型企业而言是非常(cháng)具有吸引力的。

　　二是从业(yè)绩表(biǎo)现来看，他们发(fā)现很多北交所公司(sī)今年以来依然延续了较快的增长速(sù)度(dù)，发展整(zhěng)体是符合预期的，业绩的持续增长进(jìn)一(yī)步(bù)消化了估值。

　　三是(shì)从政策来看，去年四(sì)季度以来北交所出了不少政策利好(hǎo)，包括发布(bù)《北京(jīng)证券交(jiāo)易所(suǒ)股票做市交(jiāo)易(yì)业务细则》和《北京证券交易所股票(piào)做市交易业务(wù)指(zhǐ)引》，下调(diào)部分交易费(fèi)率(lǜ)，北交所股票将纳入中证、国证(zhèng)跨市场指数体系，北证50指(zhǐ)数11月份正式(shì)上线等(děng)政策的密集发(fā)布，可以说(shuō)对这(zhè)个(gè)市场(chǎng)是加大了呵护的力度，政策的(de)暖风对(duì)整个市场构成中长期利好。

　　四是北交所目(mù)前(qián)新挂牌的公司较多，其中(zhōng)不(bù)乏优质的(de)个(gè)股，供给上来了，给(gěi)他(tā)们(men)增加(jiā)了筛选的范围，尽(jǐn)管短期(qī)可能由于供给增加对整(zhěng)个(gè)市场的流动性(xìng)造(zào)成一(yī)定的扰动(dòng)，但增加优(yōu)质供给是(shì)市场长期发展的基石(shí)，这使得他们(men)选(xuǎn)择优(yōu)质中小专精特新企业的难度(dù)是相对降低的。

　　景顺长城北交(jiāo)所(suǒ)精选两年定开基金经理张靖表(biǎo)示，北(běi)交所作为新兴(xīng)的股票交易(yì)市场(chǎng)，目(mù)前仍处于初创期，上市股票数量(liàng)还不够多，市场(chǎng)关注度还不(bù)高，整体(tǐ)估值水平相(xiāng)较于沪深交易所明(míng)显低估。随着宏观经济触底回升，和北交所(suǒ)快速发展(zhǎn)，投资机会(huì)应会(huì)越来(lái)越(yuè)多(duō)。

　　开(kāi)源(yuán)证券研报表示，“中特(tè)估”下，北交所作为A股“中(zhōng)特估”组成部分之一，或有望随着北交所改革的不(bù)断推进(jìn)和投(tóu)资者关注度(dù)提升逐渐(jiàn)得到估值(zhí)体系(xì)修复。从2023年(nián)一季度的公募基金持仓变化来(lái)看，这一趋势(shì)已经初露端倪，部分(fēn)专精特新次(cì)新股及北证(zhèng)50中高权重、低估(gū)值(zhí)公司获增持较多(duō)。此外，北证(zhèng)50成(chéng)分(fēn)股中(zhōng)尚(shàng)拥有多个被低估标的，未来随着北交所(suǒ)改革的(de)不断(duàn)推进和投资者关注(zhù)度提升，北(běi)交所(suǒ)流动性(xìng)随之改善，这些大市(shì)值(zhí)、高权重、低估(gū)值(zhí)的公(gōng)司获(huò)得重估可能性较大。

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