财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力(lì)寻找下一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外输出(chū)市(shì)场观点会很谨慎，不再对外提明确(què)主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下来的市场大概率是(shì)不好做(zuò)了。”有基(jī)金公司人士向(xiàng)财联社(shè)记者表示，随(suí)着4月底上(shàng)市公(gōng)司年报一季报(bào)的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑(chēng)的新能(néng)源(yuán)又提(tí)不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易(yì)日(rì)以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情(qíng)绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净(jìng)卖(mài)出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前连续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了(le)市场的(de)信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科(kē)技、出版传(chuán)媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人(rén)类第四次工业革命进(jìn)程(chéng)中(zhōng)，人(rén)工智能行情(qíng)开启后第一次(cì)全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另外一(yī)条主线中特估方面，中(zhōng)字头个股震荡调(diào)整，中船科技(jì)跌停，青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的(de)行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之(zhī)下(xià)，从(cóng)A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对立”格(gé)局，轮流(liú)做“输血(xuè)包”。对于资金的(de)轮番流动(dòng)，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知道芯片能不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两大(dà)主题“中特(tè)估”及人工智能板(bǎn)块(kuài)均出现(xiàn)调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主线不够清晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随着海外(wài)加息节(jié)奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长促内需(xū)政策及货币政(zhèng)策的推出(chū)，且国内经(jīng)济(jì)温(wēn)和复苏背景(jǐng)下，权益市场整(zhěng)体行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能(néng)、新能源(yuán)、医药及(jí)中特估等板块均有阶段性的相对(duì)收益；而(ér)长期(qī)来(lái)看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中(zhōng)的(de)核(hé)心资产(chǎn)仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮点(diǎn)在(zài)医(yī)药的反弹，三博(bó)脑科(kē)、何(hé)氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年(nián)初(chū)以来(lái)，各大指数除创(chuàng)业板指外累计(jì)均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面(miàn)预期修复(fù)的改善(shàn)，而通信、计(jì)算(suàn)机、传媒(méi)等(děng)板(bǎn)块也在人工智能等产业趋势变化的影(yǐng)响下(xià)出现了连(lián)续大涨。而低估值高股(gǔ)息(xī)为代表的“中特(tè)估”品种也(yě)走(zǒu)出了连(lián)续上(shàng)涨行(xíng)情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动以(yǐ)来(lái)，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚(jù)集(jí)，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF等相关(guān)基(jī)金年内也(yě)短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行(xíng)业(yè)交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个(gè)交(jiāo)易日，热门个股批(pī)量跳水让追高的投资(zī)者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流，也(yě)不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战法体系(xì)里(lǐ)面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追(zhuī)求(qiú)的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益(yì)率已经(jīng)回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周(zhōu)回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华(huá)体育文化(huà)单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅(fú)超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能(néng)源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周一的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论是从基(jī)本(běn)面(miàn)、还(hái)是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已(yǐ)经(jīng)过(guò)去。新能源(yuán)产业自2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达(dá)11个(gè)月(yuè)的调(diào)整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已(yǐ)经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经(jīng)具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空(kōng)间，新(xīn)能源(yuán)距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这(zhè)一(yī)趋(qū)势(shì)正在慢慢(màn)聚(jù)力(lì)。从近(jìn)一(yī)周基金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为(wèi)重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造(zào)、长安裕(yù)盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势(shì)和长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近一周回报(bào)率首(shǒu)尾基金来看，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某(mǒu)公募基(jī)金(jīn)交(jiāo)流的纪要在市场(chǎng)上(shàng)流(liú)出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当(dāng)前(qián)市(shì)场更需要信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股(gǔ)同样如(rú)此。创(chuàng)金合信首(shǒu)席(xí)经济学(xué)家魏凤春表示，对市场的整体观点是(shì)大概率市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗均衡(héng)、但也(yě)更脆弱，当前可能(néng)是(shì)一个(gè)布(bù)局的好阶段，而未必(bì)会是(shì)收获的(de)阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季(jì)报定价，短(duǎn)期市场的核(hé)心(xīn)矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的投资机(jī)会(huì)，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极(jí)致，也是不争的事实(shí)，提(tí)醒(xǐng)投(tóu)资者这两(liǎng)个(gè)板块短期可能的风险。从策(cè)略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要(yào)高(gāo)度(dù)重视交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括(kuò)趋(qū)势、结构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带来的(de)是节(jié)奏的变化，不是趋(qū)势和结构的变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国(guó)内服务业和消(xiāo)费恢复相(xiāng)对较快，我国经(jīng)济(jì)运行总体延(yán)续修复的态势、但修复的(de)基础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然(rán)延续(xù)前期稳健偏宽(kuān)松的基(jī)调(diào)，流动性也维持合理充(chōng)裕的态(tài)势。当前(qián)市场对央(yāng)行后续(xù)采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或(huò)可适(shì)当关注受益(yì)“一带一路”政(zhèng)策(cè)的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市(shì)场人士(shì)表(biǎo)示(shì)不必过分悲观，随着(zhe)股指交割(gē)日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是(shì)正(zhèng)常的行(xíng)为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复(fù)苏的大趋(qū)势下(xià)，纠结于(yú)几十个(gè)点的起伏可(kě)能会误判方(fāng)向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开。

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