看看周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温(wēn)警报(bào)

　　标普全球周五公布(bù)的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务业(yè)PMI均不降反升(shēng)，分别(bié)创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以来(lái)新高。其中的(de)分项指数释放价格(gé)压(yā)力(lì)再度升温(wēn)的警(jǐng)报信(xìn)号(hào)：4月购(gòu)进价格创去(qù)年11月以来新高(gāo)，出厂价(jià)格创(chuàng)去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在(zài)点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至少一定(dìng)程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价格压力的(de)通胀担(dān)忧，数据公布后，美股(gǔ)承压下行，主(zhǔ)要(yào)美股指盘中集体下(xià)跌；美(měi)国(guó)国(guó)债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉(lā)升，对(duì)利率更敏感的2年(nián)期美(měi)债收益率一(yī)度(dù)较日内低(dī)位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创一(yī)年(nián)来低(dī)谷的美元指数(shù)迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新(xīn)日(rì)高。

　　在美联储(chǔ)官员最(zuì)近一(yī)再表态支持继续加(jiā)息后，黄(huáng)金大幅回(huí)落，本月内(nèi)首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五(wǔ)回落而全(quán)周累(lèi)计由(yóu)涨转跌；工业金属总体(tǐ)继续下挫，在中国(guó)公布(bù)3月精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至创纪(jì)录(lù)高位后，市场开始担(dān)心中国(guó)的进口铜需(xū)求，加之全周经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹(dàn)，但(dàn)经(jīng)济前(qián)景的担忧(yōu)压(yā)顶，未(wèi)能延(yán)续一个月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更大，其(qí)受到美国能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银(yín)行(xíng)宣布(bù)将基准(zhǔn)利(lì)率由(yóu)78％上调至(zhì)81％，加息(xī)幅度达(dá)300个基点，高于此前市场预期的200个(gè)基点。

　　这(zhè)是阿根廷(tíng)央行(xíng)今年(nián)第二次大幅加息(xī)，今(jīn)年3月，该(gāi)行也(yě)同样(yàng)加息了300个(gè)基(jī)点，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央行也已经(jīng)经历了多次加(jiā)息，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此(cǐ)次(cì)加息(xī)主要是由于3月(yuè)该国通(tōng)胀(zhàng)加剧，央行(xíng)未来将继(jì)续(xù)监测物(wù)价水平、外汇市场和货币(bì)总量变化，以对利(lì)率政策(cè)做出进一步调整。

　　上周公布的(de)数据显示，阿(ā)根(gēn)廷3月环比通(tōng)胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近20年来(lái)的(de)最高(gāo)环比增速；同比(bǐ)通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类商(shāng)品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费、服(fú)装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格(gé)变化最大，涨(zhǎng)幅(fú)均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等方面价(jià)格波动相对(duì)较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报告发布当(dāng)天，阿根廷总(zǒng)统(tǒng)府发(fā)言(yán)人(rén)加(jiā)芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重(zhòng)主要原因(yīn)包括国(guó)际大宗商(shāng)品价(jià)格受俄乌(wū)冲突影响(xiǎng)上(shàng)涨以及(jí)今年初阿(ā)根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期调查报(bào)告还显示，2023年(nián)阿根(gēn)廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩(mó)根大通认为这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国(guó)多(duō)地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美(měi)国得(dé)克萨斯州在(zài)内(nèi)的多个地区(qū)持续(xù)遭到(dào)恶劣天气袭击，超过(guò)1500万(wàn)人面临严(yán)重雷暴(bào)的风险。风暴预(yù)测中心表示，强雷暴会产生(shēng)冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密(mì)西西(xī)比(bǐ)河(hé)谷(gǔ)地区，以(yǐ)及(jí)俄亥(hài)俄河上游到五大湖(hú)地区将受到影响(xiǎng)，部分地区的洪水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和(hé)奥斯(sī)汀-伯格斯(sī)特罗姆(mǔ)国(guó)际机场20日(rì)晚上(shàng)因天(tiān)气(qì)状况(kuàng)而(ér)临时停飞。此外(wài)，俄(é)克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭(xí)，共(gòng)造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地区进入(rù)紧(jǐn)急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联社报道，当(dāng)地时间20日(rì)，美国保(bǎo)守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国总统(tǒng)竞选。

　　据(jù)美(měi)国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔(ěr)德一直在(zài)媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主持自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播(bō)节目(mù)在(zài)保守派(pài)中拥有了一(yī)批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈(lǘ)油近月价格

　　昨日(rì)，油(yóu)脂(zhī)期货继(jì)续下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于(yú)7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新(xīn)低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析(xī)师聂波(bō)表(biǎo)示，一方面，原油下跌较多，市场重回(huí)原(yuán)油需求逻(luó)辑，美(měi)国经济(jì)数据较差，市场(chǎng)预期经(jīng)济衰退，另外5月可能再(zài)度加(jiā)息。另一方面，国内经济处(chù)于弱复苏状态，油脂(zhī)实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低(dī)于历史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢(huī)复潜力高。2月(yuè)出口环比(bǐ)减少1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出口减幅同(tóng)样小于历(lì)史月(yuè)均(jūn)8.65％的减幅。2月(yuè)份国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油(yóu)出口(kǒu)，但(dàn)是由于2月工(gōng)作(zuò)日少，假期(qī)多，最终数(shù)量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消(xiāo)费略(lüè)增(zēng)至181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗(hào)82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增加2万吨(dūn)至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存(cún)下(xià)滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报(bào)价相(xiāng)对内盘偏强(qiáng)，近月进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到(dào)港(gǎng)预估17万吨，数量少(shǎo)，国(guó)内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油(yóu)套利(lì)盘压力更大(dà)，豆棕2309价差(chà)也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复(fù)，近期(qī)棕榈果价格(gé)下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提(tí)高产量，国际豆棕价差跌入负(fù)值(zhí)，印度还有毛豆(dòu)油(yóu)和毛葵油各(gè)200万(wàn)吨的(de)免税额度，斋月(yuè)后通常是需求淡季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈油低库存支撑价(jià)格，但中长期产地累库可(kě)能性较(jiào)大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师陈(chén)界正告诉期货(huò)日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的超(chāo)预期去库继续支(zhī)撑近月价(jià女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗)格，但是2月印尼产量位(wèi)于历(lì)史同(tóng)期最(zuì)高位(wèi)，且未来产区产量(liàng)季节性恢复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟进(jìn)口受到菜油供应压力的抑制(zhì)，远端的产区产量恢复(fù)以及出(chū)口走(zǒu)弱较为(wèi)明显(xiǎn)，预(yù)计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差(chà)已经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差(chà)走高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆(dòu)的集中出口，使得国(guó)际豆油的(de)供应(yīng)愈发充足，国内消费以及印度消费(fèi)暂(zàn)无明显增量(liàng)，因(yīn)此，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持逢高(gāo)空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当前国内库(kù)存较高，产区(qū)库存(cún)较低，国内棕榈(lǘ)油(yóu)盘面偏(piān)弱，因(yīn)此马盘涨幅明(míng)显大于国(guó)内，远月进口利润倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润(rùn)，新增(zēng)8—9月买船6船。海(hǎi)关(guān)数(shù)据(jù)显示，3月(yuè)份全国共进口24度39万(wàn)吨(dūn)。近(jìn)期消(xiāo)费疲软，去库(kù)不及预(yù)期，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐(zhú)步去库，但未(wèi)来产区压(yā)力逐步体现，预(yù)计进口(kǒu)利(lì)润将(jiāng)会逐步修复，国内也将会不断买(mǎi)船，基差因(yīn)此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成交(jiāo)不(bù)多，但是到(dào)船迟滞，令港口去库存加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到(dào)港(gǎng)较少，上周港口库存继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨(dūn)左(zuǒ)右，下周预计继续(xù)去库。后续需继续关注实际(jì)消费以及(jí)买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度开启(qǐ)反弹，多个(gè)国家禁(jìn)止乌(wū)克兰出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜(cài)豆油2309价差(chà)扩(kuò)大至(zhì)800元(yuán)/吨左右，华东(dōng)地(dì)区三(sān)级菜油和(hé)一级大(dà)豆(dòu)油(yóu)现(xiàn)货价差(chà)也扩大(dà)至240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆油现货价(jià)差由负转正后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰(tài)君安期货农产(chǎn)品(pǐn)分析师傅博(bó)表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)的驱动。随着(zhe)菜油现货(huò)价格(gé)跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油的(de)累库程(chéng)度(dù)还算正常，菜油的利空阶段性算(suàn)是交(jiāo)易充分(fēn)了(le)。但是(shì)，菜油的(de)基本面并未转好(hǎo)。

　　“多(duō)个国家(jiā)生物柴油政策执行不及预期，对于(yú)植(zhí)物油消费增(zēng)速不会像之前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收(shōu)割，7月出(chū)口开始增多，增(zēng)产(chǎn)背景下可(kě)能再度对(duì)价(jià)格产(chǎn)生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界(jiè)正(zhèng)分析(xī)称，从(cóng)国内的(de)情况来看，菜油从(cóng)2月中(zhōng)旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到(dào)港的影响，上周压榨(zhà)量为(wèi)10万吨，预计后续继续维持高位(wèi)运行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开机(jī)，预计后(hòu)续库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未(wèi)来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预(yù)计下周将会继(jì)续(xù)累库。

　　“从现在的(de)采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少(shǎo)，但是每个(gè)月维持在24万(wàn)吨以上的水(shuǐ)平(píng)，而且菜油进口(kǒu)量预计(jì)会(huì)维持高位，特别是(shì)6—7月份的(de)菜油进(jìn)口量预计偏大。此外(wài)，澳(ào)洲(zhōu)菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油(yóu)的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油(yóu)的需(xū)求还(hái)受(shòu)到棉油、玉米(mǐ)油等其他小油种的影响，菜(cài)油(yóu)价格(gé)需要保持竞争力，要维持和豆(dòu)油的低价差来刺(cì)激(jī)需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面(miàn)利润(rùn)打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜(cài)籽(zǐ)供应恢复格局(jú)较为明确，后期(qī)国内的供(gōng)应也会愈(yù)发宽松(sōng)。近端菜油继(jì)续维持(chí)逢(féng)高抛空的(de)思路。后续需要重点关注加拿大(dà)新一(yī)季(jì)菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅(fù)博(bó)提示，一方(fāng)面，要(yào)关注国际市(shì)场的(de)菜籽和菜油供应情况，关(guān)注是否会有新(xīn)增供应或(huò)者(zhě)上游(yóu)成本(běn)端的(de)变化因(yīn)素的影响；另(lìng)一方面，要(yào)关(guān)注国(guó)内菜油(yóu)的累库情况和(hé)国内豆油的价(jià)格，预计接下来(lái)一段女人婚外情会断干净吗，女人婚外情能说断就断吗时间，国内菜油价格会跟随豆(dòu)油价格波动(dòng)。

　　供需格(gé)局变化致(zhì)豆油(yóu)表现垫底

　　豆油(yóu)方面(miàn)，本周初(chū)市场还在(zài)担忧进(jìn)口(kǒu)大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏(piān)低，4月(yuè)19日华南油(yóu)厂恢(huī)复开机(jī)，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆(lù)续恢复(fù)，下周开始周度(dù)压榨(zhà)量(liàng)明(míng)显增加。

　　据(jù)傅博介(jiè)绍，4月下旬到(dào)7月(yuè)上旬，预计大豆(dòu)到(dào)港量接(jiē)近(jìn)3000万吨，几乎是历(lì)史(shǐ)同期最高的(de)进口量(liàng)，所以预计大豆(dòu)压榨(zhà)量将从(cóng)目前(qián)的(de)150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供应量将从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且(qiě)可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大(dà)豆不断(duàn)过关，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上周提升较多。由(yóu)于部分工厂(chǎng)仍处于(yú)缺(quē)豆停机状态，预(yù)计短期开机继续(xù)位于低位，下周(zhōu)开(kāi)机预计(jì)将会(huì)继续恢复提升。上周(zhōu)库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低位，预(yù)计(jì)下周将会继(jì)续累库。现货市场乏善(shàn)可陈(chén)，预计本(běn)周全国大(dà)豆压榨(zhà)量将(jiāng)升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张情(qíng)况有望逐(zhú)步(bù)缓解(jiě)。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅博表(biǎo)示，目(mù)前(qián)，豆油(yóu)现货(huò)价格比棕榈油和(hé)菜油(yóu)价格(gé)贵，随(suí)着华(huá)东、华北地(dì)区(qū)温(wēn)度升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消(xiāo)费替代增加(jiā)，西南地区菜油对豆油(yóu)的替代(dài)正在发生。一(yī)些食品加(jiā)工、饲料(liào)等领域的豆油需求也会因为豆油价(jià)格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下(xià)游(yóu)节(jié)前备货不积(jī)极，贸(mào)易商采(cǎi)购心态谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月(yuè)上旬供应(yīng)将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要(yào)重点关注南(nán)国内大豆到港通关(guān)以及整体(tǐ)的(de)开机情(qíng)况。新(xīn)一季美豆(dòu)的播种生长(zhǎng)情况将决(jué)定豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈(chén)界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而需(xū)求(qiú)偏弱，再加上(shàng)进口大(dà)豆(dòu)成本下行，豆油基(jī)本面从(cóng)目前(qián)的低库存、高(gāo)基差，转变为累库加基(jī)差下行(xíng)的(de)预期，即豆(dòu)油(yóu)的基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库(kù)预(yù)期，菜油(yóu)前期已经对自(zì)身(shēn)的供应(yīng)压力进行了一波交易(yì)，目前走势跟随豆油波动。因(yīn)此(cǐ)，阶(jiē)段性来看，供应的边际变化(huà)和需求(qiú)预期都预(yù)示豆油可能是未(wèi)来一段时(shí)间三大(dà)油脂(zhī)中最弱的。

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