美(měi)东(dōng)时间周三，美(měi)联储(chǔ)发布的最(zuì)新会议纪要显示，美联储官员在(zài)本月(yuè)的会议上一(yī)致同意加息25个基点，但(dàn)在是否有必要进一步加息的问题(tí)上存在明(míng)显分歧(qí)，更(gèng)多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会者(zhě)指出，如(rú)果经济发(fā)展与他们(men)目前的预期一致，那么在这次会(huì)议之后可能没有必要进一(yī)步收紧政策。”他(tā)们预期美国经济增长将放缓，这将消除(chú)进一步收紧(jǐn)货币(bì)政策的必要性。

　　其他部分(fēn)与会(huì)者认为“在未来的会议上(shàng)可能有必要进(jìn)一(yī)步收紧政策(cè)”，因为他们预计(jì)“将通胀恢复到2％的(de)进程可能会继(jì)续缓慢得令人无(wú)法接受”。

　　对于通胀，委员们一(yī)致认为(wèi)，相对于美联储(chǔ)2％的目标，目前的通胀(zhàng)水平(píng)仍(réng)然太(tài)高了。与会者指出，物价压力可能比预期更持久，因为消费者支出强(qiáng)于预期，劳动(dòng)力市场吃紧，特别(bié)是如(rú)果银行压(yā)力(lì)对(duì)经济(jì)活动的影(yǐng)响被证明是(shì)温(wēn)和的。

　　然而，也有委(wěi)员(yuán)们指出，信贷条(tiáo)件(jiàn)进一步收紧(jǐn)可能会减缓家(jiā)庭支出(chū)，减少企业(yè)投资(zī)和招聘(pìn)，所有这些都将(jiāng)支持正在进(jìn)行的(de)产品(pǐn)和劳动力市场供需再平衡，并降低通胀压(yā)力。

　　未(wèi)来政策走向

　　过去两周，一些美联储官员表示，通胀(zhàng)和经济活动的(de)放缓程(chéng)度还不(bù)足(zú)以证明结(jié)束加息是合理的。但包括美联储(chǔ)主席鲍威尔在(zài)内的其他人暗示，他们可能更倾向于不加息，以评(píng)估(gū)过(guò)去加息的影响和银行业的压(yā)力。

　　在5月初美联储(chǔ)宣布(bù)连续第十次加息后(hòu)，本轮紧缩(suō)周期已(yǐ)累计500个基(jī)点，为上世纪80年代(dài)以来(lái)最激(jī)进的(de)政策路径之一(yī)。

　　对于未来(lái)的(de)政(zhèng)策走向，由于全球经济前景的不确定性和近期银行业的压力，官员们透露未来的(de)决策将(jiāng)转向(xiàng)更加依(yī)赖数据的方式。但麻(má)烦(fán)在(zài)于(yú)，变数太多了，无数(shù)变量将决定加息(xī)周期是否(fǒu)会继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍(biàn)对未来(lái)收紧政策的程度表示不(bù)确定，在这次利率决议之(zhī)后，美联储官员(yuán)最(zuì)关注的还是掌握政策的主动(dòng)权，因此保留加息(xī)的选择是有(yǒu)必要的，接下(xià)来该央(yāng)行大(dà)概(gài)率不会给(gěi)出一个明晰(xī)的利率路径。

　　因此，一(yī)些与会者强调，至关重(zhòng)要的(de)是不要传达降息的可能性，或者已经排除了进一步(bù)提高利率(lǜ)的可能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃(wò)勒表示(shì)，该行在6月会议上决定继续(xù)调(diào)高(gāo)利率(lǜ)或是维持利(lì)率不变都是有可能的。“即使6月维(wéi)持利率不(bù)变，美联储仍有可(kě)能需要在今年晚些时候加(jiā)息。直到有明确证据表明通胀正(zhèng)在降温之前，美联储都(dōu)不应结束紧缩(suō)周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月(yuè)的(de)加息将是本轮紧(jǐn)缩周(zhōu)期的(de)最后一次，美(měi)联储极有可能(néng)在年底前降息25个基点。这(模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗zhè)种(zhǒng)预(yù)期是(shì)基于(yú)这(zhè)样(yàng)一种(zhǒng)假设，即经济增长将放缓，甚至可能陷入衰退(tuì)，而通(tōng)胀率将降至接(jiē)近美联(lián)储2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示，在是否进(jìn)一步加息(xī)问题上的分歧，以及官员们采取的(de)是(shì)依赖数据(jù)的做法——这并不意味(wèi)着他(tā)们不(bù)会(huì)再次加息，但这肯(kěn)定会(huì)支持这样的观(guān)点，即(jí)他们现在(zài)对进一步收(shōu)紧政策要谨慎得多(duō)。

　　银行业危机(jī)

　　对(duì)于严重冲击市(shì)场(chǎng)的银行业危机，美(měi)联储(chǔ)官员们(men)对此专门进行了讨论。纪要指出(chū)，已(yǐ)准备好(hǎo)使(shǐ)用他(tā)们的工具，以确保(bǎo)金融体(tǐ)系有足够(gòu)的流(liú)动性来满足(zú)其需求。

　　在3月份的会议上，美联(lián)储(chǔ)经济学家曾(céng)指(zhǐ)出(chū)，银行业压力(lì)导致的信贷收缩可(kě)能会使经济陷入衰退(tuì)。现在，美联(lián)储重申了这一(yī)观点(diǎn)，不过，如(rú)果信贷条(模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗tiáo)件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银行(xíng)的存(cún)款外流在3月(yuè)底和(hé)4月基本停止。尽管地区性银行的股价在此期间进一(yī)步下跌(diē)，但对(duì)绝大多数银行(xíng)来说，这些下跌似乎(hū)主(zhǔ)要(yào)反映了对盈利(lì)能力下降的(de)预期，而不是(shì)对偿付(fù)能力的(de)担忧(yōu)。市场参与者(zhě)仍对银行(xíng)业压力再次加剧(jù)的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份(fèn)报告中表示：“5月份美联储会议纪要(yào)中最突出的主(zhǔ)题是，围绕地区性银(yín)行(xíng)业危机(jī)带来(lái)的(de)信贷紧缩影响，各(gè)方普遍持谨慎(shèn)态度，因为存在太多的不确定(dìng)性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受到全球高度关注的债务上限僵局，纪(jì)要指(zhǐ)出，许多与会者提到，必(bì)须及时提高债务上限，以(yǐ)避免金融体系(xì)和整体经(jīng)济出(chū)现严重(zhòng)混乱的风险。

　　一些与(yǔ)会者指出了美国(guó)国债市场(chǎng)有序(xù)运作的重要性(xìng)，或(huò)强(qiáng)调了有关(guān)当局继续解决与市场韧性相(xiāng)关问题(tí)的重(zhòng)要性。一些与会者强调，美联(lián)储(chǔ)应随时(shí)准备使用其流动性工具，以及(jí)微观(guān)审慎和(hé)宏观审(shěn)慎监管和监督工具，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周三当天(tiān)，美国白(bái)宫(gōng)和国会谈判(pàn)代表继续举行债务上限谈判。共和党谈判代(dài)表格雷(léi)夫斯透(tòu)露，双方谈(tán)判没有取(qǔ)得任何进(jìn)展。美国(guó)财政部长耶伦重(zhòng)申她的部(bù)门最早(zǎo)可能在(zài)6月1日耗尽用来支(zhī)付联邦账(zhàng)单的(de)资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政(zhèng)府是(shì)否会(huì)在未来几周内耗尽资(zī)金的不确定(dìng)性而言，美联储(chǔ)会议纪要只是次要(yào)的(de)。很难想象，在这样的背景下美联储会倾向于采(cǎi)取鹰派立场，因(yīn)此该(gāi)行现在可能松(sōng)了一口气，因为(wèi)他们有(yǒu)空间从(cóng)现在开(kāi)始慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英(yīng)伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论上(shàng)美国违约(yuē)的“X日”愈发(fā)临近，美股市场周三(sān)仍处(chù)于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响后，美(měi)国众议(yì)院议长凯文·麦卡锡接受采访时(shí)表示，谈判的情况“有一点点好(hǎo)转”。麦(mài)卡锡进一步表示，共和(hé)党(dǎng)这(zhè)边要求白宫(gōng)接受10年的开(kāi)支限制，双方正在为(wèi)这件事进行讨论。在被问及是否(fǒu)有可能在未来24-48小(xiǎo)时(shí)内达成(chéng)协议时(shí)，麦卡锡表示，达成协(xié)议其(qí)实可(kě)以非常快(kuài)，但民(mín)主党需要意识到他们(men)花(huā)了太多的钱。

　　根据美国财政部周三发布的数(shù)据，截至5月(yuè)23日的账上现金为765亿美元，较之前一(yī)天上升82亿(yì)美(měi)元。

　　按照这样的“剧本”，美股原(yuán)本将在国会(huì)扯(chě)皮的(de)过程中进(jìn)入“垃(lā)圾时间”，但(dàn)周三(sān)盘后的英伟达突然爆(bào)发(fā)，令市场重(zhòng)新看到炒作题(tí)材的(de)勃(bó)勃生机。

　　根(gēn)据财报，英伟达(dá)在本财年第一财季(jì)总共实现营收71.9亿美元，市(shì)场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其中受惠于云(yún)计算平台(tái)和大型科技(jì)公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实现(xiàn)创纪(jì)录(lù)的42.8亿美元营收。更令市(shì)场震惊的是，英伟达对二季度的营收指引为110亿美(měi)元(yuán)，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股价(jià)在盘后涨超20％，有望引发全球资本(běn)市场的(de)连锁(suǒ)反应。

　　热门(mén)股(gǔ)表现

　　周(zhōu)三(sān)标普500指(zhǐ)数11个板块依然只(zhǐ)有能(néng)源板块收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中(zhōng)国金(jīn)龙指(zhǐ)数跌2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车(chē)跌5.05％

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