金融界5月22日消息 日(rì)本股市走出(chū)了泡沫经济崩(bēng)溃以来(lái)的阴霾，再创新(xīn)高。

　　22日收盘，日本股市主(zhǔ)要股指日(rì)经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时也(yě)是自日(rì)本(běn)泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以来的最(中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥zuì)高收盘(pán)价(jià)。今年以来，日经(jīng)225指数(shù)涨超(chāo)19%。

　　对此(cǐ)，高盛表(biǎo)示(shì)日(rì)本可能正接(jiē)近十年一遇的牛市(shì)。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日(rì)本(běn)股(gǔ)市爆发，海外资(zī)金是不可或缺的(de)力量。数据(jù)显示(shì)，海外(wài)投(tóu)资者对(duì)日本股票需求稳(wěn)健(jiàn)。根据日本交易(yì)所集团，4月海外投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的外国(guó)人净购(gòu)买量。

　　不过，日本企业部门仍然是日本股票的最大净买家，年(nián)初至(zhì)今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　股神(shén)巴菲特成为日本股市爆发导火索

　　尤其是(shì)股神巴菲特(tè)的出手，成为日本股市(shì)爆(bào)发的导火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首(shǒu)次披露(lù)，其(qí)收购了日本前五(wǔ)大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司(sī)分别是伊藤忠商(shāng)事、三(sān)菱商事、三(sān)井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大(dà)了对日本五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在日(rì)本(běn)持有(yǒu)的股(gǔ)票比在美国(guó)以外任何其他国家都多。今(jīn)年(nián)早些时候，巴菲特增持(chí)了日(rì)本五(wǔ)大(dà)商(shāng)社，并暗(àn)示将进一步投资日本股票。现(xiàn)年(nián)92岁的他还在上个月罕见地访问日本。

　　在5月(yuè)初巴(bā)菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社(shè)的(de)决定其实非常简单，也非常容易理(lǐ)解(jiě)，我们可能和这五(wǔ)家(jiā)公司都有(yǒu)过中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥业(yè)务来(lái)往。从整(zhěng)体来看(kàn)，这些公司(sī)能够支付不(bù)错的分(fēn)红(hóng)，在某些情(qíng)况下也(yě)会回购(gòu)股票(piào)，我(wǒ)们也能很好地理解他们所拥有的一大(dà)堆业务，同(tóng)时我(wǒ)们还(hái)能通过融资解决汇率风(fēng)险问题。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分原因是为(wèi)了向这些公司(sī)介绍(shào)阿(ā)贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险(xiǎn)业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的(de)接班人），因为接下来双(shuāng)方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提(tí)前三年布局的巴(bā)菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再(zài)次用行动告诉大(dà)家姜(jiāng)还是(shì)老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中(zhōng)。4月初造访日本东京(jīng)的(de)还有美国(guó)对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决定(dìng)重新在东京开设办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在日本市场的运营(yíng)牌照(zhào)。

　　巴菲特(tè)看好日本股(gǔ)市的什么(me)？

　　1、基本面的变化

　　据(jù)日经中文网，日本(běn)综合(hé)商社的(de)2022财年（截(jié)至2023年(nián)3月(yuè)）合并财(cái)报（国际(jì)会计准(zhǔn)则）于5月9日全部出炉。日本5大商社的合计(jì)净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，增至美国著(zhù)名投资家沃伦·巴菲特开始大量持股(gǔ)的2020财年（截至2021年3月）的(de)4倍以(yǐ)上。

　　日本5大商社的合计净(jìng)利润在短短2年(nián)时(shí)间里增(zēng)加(jiā)到了4.3倍。股价也上涨到(dào)了巴菲(fēi)特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴(bā)菲(fēi)特重仓的美(měi)国苹果和美国可口可乐股票(piào)的上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的变化

　　国泰君安国际(jì)宏观在研(yán)报中指出在过去的三十年中(zhōng)，日本经历了漫长而(ér)痛苦的通缩，也被认为将会(huì)撤离世界(jiè)舞台的中心。但其并(bìng)没(méi)有(yǒu)完全失去竞争优势，与(yǔ)此同时(shí)，在(zài)国际格局大(dà)变化(huà)的背景(jǐng)下(xià)，日本经济(中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥jì)的(de)边际(jì)变化值得研究(jiū)并重视。

　　国(guó)泰(tài)君(jūn)安表示在新的地缘政治格局(jú)下(xià)，日本在亚太(tài)格局中(zhōng)扮演了(le)更(gèng)加重(zhòng)要的角色(sè)，同(tóng)时日本在(zài)芯片等(děng)产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重(zhòng)要变量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络(luò)，我们也会(huì)发现日本的(de)设备投资开始进入加速期(qī)，这(zhè)背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治(zhì)格局，在全球动(dòng)荡的大背景下反而成为了“避风港”。与此同时(shí)，劳动力(lì)的下滑趋势固(gù)然不可避免，但良好的(de)医疗(liáo)体系以及人工智能的发展，也意(yì)味着劳动力萎缩的风险在一定程(chéng)度(dù)上出现了(le)下降。

　　3、日本(běn)监管层的推(tuī)动

　　近年来，日本监管层持(chí)续推动企(qǐ)业经营(yíng)能力(lì)的(de)改善(shàn)和价值的修复，其中敦促企业(yè)对投资者提高回(huí)报、鼓励企业公(gōng)开回购成为(wèi)改革(gé)重要(yào)抓手。尤(yóu)其是在今年3月底(dǐ)，东京证券交易所(suǒ)为了改变大量(liàng)个(gè)股股价(jià)跌破净值(zhí)的(de)情况，发布《关于实(shí)现(xiàn)关注资金成本和股价经营要求(qiú)》要求上市公司提(tí)高企(qǐ)业价(jià)值和资本效(xiào)率从而提(tí)升股(gǔ)价(jià)后，日本股市开始(shǐ)掀起一(yī)波回(huí)购热潮。

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