为了让自(zì)己的限售股解(jiě)禁后能(néng)获得(dé)好的回报，上市公(gōng)司董事(shì)长雇人拉(lā)抬自家(jiā)的股票价(jià)格(gé)，然(rán)后高位(wèi)出货。

　　最近，中国证监会网站披露了一则(zé)行政处罚决定书，引发市(shì)场关注。时为新(xīn)美星董事长何德平(píng)和(hé)其配偶黄秀芳提(tí)供资金，委托蒋维(wéi)对新美(měi)星进(jìn)行“市值管理”，维(wéi)持、抬高公司股价，以(yǐ)便后续自己减(jiǎn)持获利。蒋维(wéi)跟毛明(míng)土、李传武(wǔ)合谋，控制(zhì)35个(gè)证券账户(hù)，利用资金优势、持股优势，连续集中交易新美星(xīng)，影响公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监会对(duì)此操纵证券市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信(xìn)息披(pī)露违法违规，给(gěi)予警告，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚(fá)款(kuǎn)。

　　我们一起(qǐ)来看(kàn)看，究竟是怎么回(huí)事。

　　董(dǒng)事长雇人拉(lā)抬(tái)自(zì)家股票

　　多人合谋操纵股价(jià)

　　根据证(zhèng)监会(huì)行政处罚决定(dìng)书披露的信息，新美(měi)星(xīng)董事(shì)长、法定代表人、实际控制(zhì)人何德平和(hé)他的(de)妻(qī)子黄秀芳当(dāng)时向时任独墅湖文化(huà)传播(bō)有限公司董事(shì)长(zhǎng)蒋维，提(tí)供保证金(jīn)约3200万元，这些(xiē)钱部分来自他们所掌控的(de)上海海得泽广投资管理中(zhōng)心(xīn)（普通合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减持(chí)“新美星(xīng)”所得(dé)。

　　他们提供资金的(de)目的是(shì)，委托蒋维对“新美星”进行(xíng)“市(shì)值管理”，维持(chí)、抬高“新美星”股价，以(yǐ)便何德平所(suǒ)持“新(xīn)美星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能够获得(dé)好(hǎo)的回报。

　　蒋维在收到(dào)保证金后，即开(kāi)始利用控制的证(zhèng)券账户并(bìng)联合其他市场资金(jīn)在二(èr)级市(shì)场(chǎng)买(mǎi)入并交易“新(xīn)美星”，且在后续操作中(zhōng)向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)其操作情况。

　　据了解，这场操(cāo)纵股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维还找(zhǎo)了(le)两个帮(bāng)手共同合谋。他经人介(jiè)绍认识并联合毛明(míng)土、李传武共同操纵(zòng)“新美星”；毛(máo)明土(tǔ)、李传武控制各自筹得的证券账(zhàng)户(hù)、资金开始与蒋维(wéi)共(gòng)同交(jiāo)易“新美星(xīng)”；在此期(qī)间(jiān)，主要由蒋维(wéi)与毛明土(tǔ)联系，传递(dì)、沟通各自操盘情况，以(yǐ)利于两方交易决策，更好地(dì)共同抬高“新美(měi)星(xīng)”股价。

　　根据监管(guǎn)披(pī)露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简(jiǎn)称账户组(zǔ)），交易“新(xīn)美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星(xīng)”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期创业板综(zōng)指(zhǐ)26.09个百分点，偏离(lí)同期(qī)行业(yè)指数25.95个百分(fēn)点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额5.82亿元，对应(yīng)卖(mài)出4669.04万股，卖出成(chéng)交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合谋(móu)，利用(yòng)资金优(yōu)势、持(chí)股(gǔ)优势，连续集中交易“新美星”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股(gǔ)价、集中(zhōng)出货

　　违法获利(lì)近4800万(wàn)元

　　我(wǒ)们具体来看(kàn)看(kàn)，蒋维联合毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)，控制35个证券账(zhàng)户（简称账(zhàng)户组），是怎么拉高“新美(měi)星”股价，然后出货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户(hù)组连(lián)续集中交易(yì)“新(xīn)美星(xīng)”，申买量占市场申买量(liàng)比(bǐ)例超20％的(de)交易日有19天，峰(fēng)值达到(dào)42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的(de)交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总(zǒng)股本比(bǐ)例自(zì)2019年3月5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通(tōng)股本的比例24.74％，持(chí)股(gǔ)占(zhàn)总股(gǔ)本(běn)的(de)比例8.13％。账(zhàng)户(hù)组具(jù)备资(zī)金(jīn)优(yōu)势(shì)和(hé)持股优势。

　　具体来说，第(dì)一阶段，2018年9月26日(rì)开始(shǐ)，账户组持(chí)续大量买入“新美星”，当(dāng)日申买(mǎi)排名第(dì)一，竞价买入成(chéng)交排名第一，至2019年2月28日期末(mò)持(chí)股量为期初(chū)持(chí)股量38.71倍，持(chí)股量显著增加。在此期(qī)间，“新美星”股价(jià)累计(jì)上涨12.57％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指3.33个(gè)百分点，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新美星”，期(qī)末持股(gǔ)量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年(nián)3月1日至(zhì)3月6日，以(yǐ)不低(dī)于(yú)卖一(yī)价或(huò)市(shì)价申(shēn)买3,729,100股，占账户组同期申买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买(mǎi)量(liàng)41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占(zhàn)同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至(zhì)4月3日期(qī)间，“新美(měi)星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指(zhǐ)21.32个(gè)百分(fēn)点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户组集中(zhōng)卖出“新美星”。在此(cǐ)期(qī)间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期间(jiān)，涉案账(zhàng)户组还多次实(shí)施盘中拉(lā)抬和对倒，并(bìng)反向卖出获(huò)利的(de)行为。经测(cè)算，扣(kòu)除佣金(jīn)和(hé)相关税(shuì)费(fèi)，账户组(zǔ)盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非操纵股价<导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗/strong>

　　证监会不予采纳，罚没(méi)近亿元(yuán)

　　关于操纵股价(jià)，何德(dé)平、黄秀芳及(jí)其(qí)代理人提(tí)出多点申诉意(yì)见，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没(méi)有操(cāo)纵(zòng)动机。

　　第二，在案证据不足以证(zhèng)明蒋维受何德平(píng)或黄秀(xiù)芳委托(tuō)，联合他人(rén)操纵股价，一(yī)是“市(shì)值管理”不等(děng)同(tóng)于“操纵(zòng)证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财(cái)关系，而非操纵(zòng)股价；三是蒋维没有将其与毛(máo)明土(tǔ)、李传武等人(rén)讨论(lùn)交易新美(měi)星(xīng)的情(qíng)况告知黄秀芳或何德平，涉案(àn)股东名册并非黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没(méi)有(yǒu)向黄秀芳反馈过股东名册(cè)；四是蒋维没有与(yǔ)毛明土(tǔ)、李传武就各自账户交易新美(měi)星的盈(yíng)亏(kuī)分(fēn)配(pèi)进行约定；五是蒋维账户(hù)组(zǔ)利(lì)益与何德平(píng)、黄(huáng)秀芳利益并不(bù)一致，何德平、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维账户组，蒋维(wéi)获得(dé)黄秀芳资金后部分用于偿还债(zhài)务，部(bù)分用于(yú)非法活动，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应(yīng)对毛明土账户(hù)组、李传武(wǔ)账户组交易行为(wèi)承(chéng)担责任。

　　第四，部分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控制(zhì)。

　　第五，不认可黄(huáng)秀(xiù)芳2020年11月25日询(xún)问(wèn)笔(bǐ)录的(de)合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提(tí)供款项不(bù)知情、未参与，且何德平与黄秀芳(fāng)系独立法律主(zhǔ)体，即便夫妻或一致行动(dòng)人中一方存在(zài)不当行为，不应推(tuī)定或认定(dìng)另一方承担责(zé)任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)，及他们(men)的代理人(rén)也就是否(fǒu)合谋、部分账户的控制关系(xì)、委托理(lǐ)财关系等(děng)提出(chū)了申诉意见。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会回应，经复(fù)核，对(d导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗uì)当(dāng)事人及(jí)其代理人的(de)主要陈述意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，本案为(wèi)多个主体参与、多个环节实施、环环相扣、锁链式(shì)的(de)上下(xià)游(yóu)衔接(jiē)、合作(zuò)，共同完成(chéng)的操纵行为(wèi)。在案证据可以证明，何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供资金(jīn)作为保证金，委(wěi)托其通过二级市场交易(yì)影响新美星股价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参(cān)与了(le)本案行为；上述行为的实质是操(cāo)纵股价，并非合法理财。在案(àn)证据可以证明(míng)，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)有共同影响“新美(měi)星”股价(jià)的意图(tú)和目标(biāo)，共(gòng)同商议、谋划操盘、拉抬股价，并(bìng)且采(cǎi)取了(le)联(lián)合影响股价的行动，属于共(gòng)同操纵行为(wèi)。

　　关于违法期(qī)间和责任(rèn)承担，证(zhèng)监会(huì)表(biǎo)示，由于(yú)2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期间(jiān)蒋维控(kòng)制(zhì)的账户交易“新(xīn)美星”客观上为后续的(de)合谋(móu)操(cāo)纵起到一定程(chéng)度锁仓的作用，并(bìng)且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知道蒋维和上市(shì)公司的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才(cái)愿意买(mǎi)入“新美星”，因此毛明土和(hé)李(lǐ)传武(wǔ)的违法(fǎ)期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在认定(dìng)及(jí)处罚时将合谋各方视为一个整体，不区别(bié)对(duì)待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武上(shàng)述(shù)行为违反了2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第七十七条第一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第二百零三条(tiáo)所述的操纵证券市(shì)场行为。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规定，证(zhèng)监会决定(dìng)：就操纵证券(quàn)市场行为，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没(méi)收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其(qí)中，对何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土、李传武分别(bié)罚(fá)款597.94万(wàn)元。

　　董事(shì)长信息披露违法

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另外，关于何德(dé)平信息披露违(wéi)法(fǎ)的相关情况，行政处罚决定书(shū)披(pī)露(lù)，在新(xīn)美星2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳夫(fū)妇持有公司80万股股份，占新美(měi)星上市时总股本的1％。上市(shì)后，该部(bù)分股(gǔ)票继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持(chí)“新(xīn)美(měi)星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关(guān)于何德平信(xìn)息披露(lù)违(wéi)法，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海(hǎi)得泽广与何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳二人不存在代持(chí)，涉案股(gǔ)份系(xì)海得(dé)泽广为兰(lán)某(mǒu)代持(chí)，股份减(jiǎn)持决(jué)策由海得泽广(guǎng)和兰某(mǒu)作出，海(hǎi)得(dé)泽广将减持所(suǒ)得汇入黄秀(xiù)芳(fāng)指定(dìng)账户的原(yuán)因系兰某向黄秀芳归还(hái)借款(kuǎn)本息。第二(èr)，涉(shè)案股份(fèn)仅为(wèi)1％，不具有重大性，不对投资(zī)者决策产生重(zhòng)大影响(xiǎng)，情节轻微。第三(sān)，即便认定代持成立，何德(dé)平(píng)对(duì)借款、还款等事项，不参与、不知情，没(méi)有主观过错，不(bù)应受到处(chù)罚。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对此，证监会(huì)回应，根(gēn)据黄秀芳、兰(lán)某等询问(wèn)笔录、海(hǎi)得泽广(guǎng)交易(yì)流水、资金流(liú)水及相关银行账户(hù)流(liú)水，结合何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)的配(pèi)偶(ǒu)关(guān)系，代持资金(jīn)和减持所得(dé)系家庭共同(tóng)财产，可以认定海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳持有新美星股票。当事人所提相关(guān)理(lǐ)由不具有事(shì)实和法律依(yī)据，不(bù)予采纳。

　　证监会表示，何德(dé)平作为(wèi)上市公司实(shí)际控制人，未(wèi)如实告知上市公司上(shàng)述持股情(qíng)况(kuàng)，导致(zhì)新美星在相关公告(gào)中均未披露相关(guān)情况，导(dǎo)致新美(měi)星违反(fǎn)2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第六(liù)十三条规定，何德平(píng)的行为(wèi)构成2005年《证券法》第一百九十三(sān)条第三(sān)款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监(jiān)会决(jué)定：就信息披露(lù)违法行(xíng)为，对何(hé)德平给予警告，并处(chù)以40万元罚(fá)款。