投资者除了(le)关注AI产业(yè)景气(qì)、资(zī)金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外，还需(xū)要(yào)关注业绩验嫡仙出自哪里，嫡仙怎么读音念di证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受(shòu)益于(yú)人(rén)工智能主题(tí)的热(rè)炒(chǎo)，全球AI芯(xīn)片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美(měi)元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲表现，带(dài)动了国(guó)内AI投资热(rè)。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅(fú)超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投(tóu)资(zī)能(néng)火热多久？

　　公(gōng)募基金(jīn)提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的(de)先进技术，英伟达(dá)公司的(de)股价在(zài)近期(qī)大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高达(dá)到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿美(měi)元。截(jié)至6月1日收盘(pán)，其股价回落(luò)至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破(pò)万亿(yì)美元(yuán)的市值。

　　英伟达公(gōng)司(sī)在中国官网(wǎng)宣称(chēng)：“我们在AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方(fāng)面的工作正在改变(biàn)全(quán)球(qiú)大(dà)型行业，并将(jiāng)为社会带来深远的影响。”除(chú)了(le)英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工(gōng)智能自动内容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧(jǐn)随其后(hòu)的便是传媒、云(yún)计算、大数据(jù)、人(rén)工智能(néng)等主题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已(yǐ)布(bù)局英伟达(dá)或相关概念股。交易软(ruǎn)件(jiàn)通(tōng)达(dá)信推出(chū)了英伟达(dá)概念股，该软件信(xìn)息显示，相关(guān)概念(niàn)股一(yī)共包含32家A股上市(shì)公司，这些公司与(yǔ)英伟达在某(mǒu)些方面(miàn)有业务(wù)上的合作。从公(gōng)募基金(jīn)一季度(dù)末(mò)的数据来看(kàn)，部分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或(huò)间接持有英(yīng)伟达公司(sī)股票的公募基金(jīn)主要集中在能投资(zī)海(hǎi)外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟(wěi)达且基金规(guī)模最高的是(shì)广发纳(nà)斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末(mò)规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数(shù)，前十(shí)大(dà)重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英伟(wěi)达和(hé)谷歌等多家全(quán)球科(kē)技公司。

　　主动(dòng)管理型(xíng)基金中，持有英伟达(dá)且规模最高(gāo)的是广发全球精(jīng)选，该只基金今(jīn)年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还(hái)持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科(kē)技(jì)股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊(hào)告诉《国际金(jīn)融报》记(jì)者，国内AI投资(zī)的热(rè)潮与微软、英伟达等美股科技(jì)股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年(nián)初以(yǐ)来，微(wēi)软就在AI领(lǐng)域(yù)加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合(hé)进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投资数十(shí)亿美元(yuán)，这(zhè)是AI领域史上规模最大的(de)一笔投资。作为一站式解决方案(àn)的提(tí)供(gōng)商，英伟(wěi)达公司(sī)是今年AI概念(niàn)热(rè)潮中的另一大赢家，该公司(sī)今年一(yī)季度的(de)业绩远超(chāo)预期(qī)，AI芯片(piàn)所在数据(jù)中(zhōng)心业务的(de)营收创历史新(xīn)高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻(xún)求AI主题(tí)投资机(jī)会的投资者而言，英伟(wěi)达和(hé)微(wēi)软在内的众多美股(gǔ)科技股公司(sī)是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势(shì)来(lái)看(kàn)，AI应用已(yǐ)是科技革命最新(xīn)的突破口。能够率(lǜ)先建立(lì)起(qǐ)良(liáng)好商业模式的公司与掌握(wò)AI应(yīng)用核心竞争力的公司将会(huì)成为未来最有潜力的(de)大赢家(jiā)。显然，微软、英(yīng)伟(wěi)达已具(jù)备(bèi)这些特质(zhì)，他们的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事(shì)看起(qǐ)来很美(měi)好，但(dàn)实际投资中还受诸多(duō)因(yīn)素影响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半导体作为(wèi)AI受益板块，受到(dào)资金关注，行业成交热度上升，从(cóng)3月中旬一(yī)直涨至4月(yuè)上旬(xún)，涨幅接近30％。但其(qí)上涨(zhǎng)并未得(dé)到(dào)业(yè)绩的验证，半导体行业一(yī)季度(dù)整(zhěng)体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同(tóng)比大幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪，目前全球半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)产业整体仍处于主动去库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐点(diǎn)。在缺(quē)乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体(tǐ)板块虽然有所企稳，但也很难说行(xíng)业已经(jīng)迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块回暖的驱动力(lì)主(zhǔ)要来(lái)源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力芯片业务(wù)快速(sù)增长，美股英伟达的股价表现以及(jí)背后的产能扩(kuò)张信息(xī)就是最好的(de)例证。而从(cóng)未来(lái)的(de)一段时(shí)间来看，AI产业发展仍然是(shì)强(qiáng)劲有力(lì)，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也表(biǎo)示，尽管目前半(bàn)导体产业(yè)周期尚未反(fǎn)转，但在资(zī)金(jīn)情(qíng)绪、政策扶(fú)持和半导体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角(jiǎo)度考虑，秦(qín)洪认(rèn)为，虽然(rán)AI产业的发展趋势(shì)值得(dé)期待，但(dàn)投资(zī)需(xū)要仔(zǎi)细观察(chá)，“就A股的(de)过去经验来看，大热(rè)必死(sǐ)、均值回归(guī)的规律永(yǒng)不变色，所以投资与产业发展之间存在着较大差(chà)异(yì)。在操作中，不宜(yí)在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或调整(zhěng)一(yī)定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。在具体(tǐ)投资的(de)时候要(yào)选(xuǎn)择掌握核(hé)心(嫡仙出自哪里，嫡仙怎么读音念dixīn)技术(shù)、真正具有(yǒu)核心竞争力的投资标的，确保产业景气能够反映在未来的业(yè)绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标(biāo)的也要以合(hé)适的价格买入(rù)，否则(zé)很可(kě)能会赚(zhuàn)了景气亏(kuī)了钱。最后(hòu)，投资者要做好分散配置，不要将资金全(quán)押一个赛道(dào)。

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