为了让(ràng)自己的限售股解禁后(hòu)能获(huò)得(dé)好的回报，上市(shì)公司董(dǒng)事长雇人(rén)拉抬自(zì)家的股票价格，然后高位出货(huò)。

　　最近，中国证监会网(wǎng)站披露了(le)一(yī)则行政处罚决定书，引发市场关注。时为新(xīn)美星董事长何德平和(hé)其配偶黄(huáng)秀芳提供资金(jīn)，委(wěi)托蒋维对新美星进(jìn)行“市(shì)值管理”，维持(chí)、抬高公(gōng)司股价，以便后续自己减持(chí)获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武合谋，控制35个证券账户(hù)，利(lì)用资金优势、持股优(yōu)势，连续(xù)集(jí)中交易新美星，影(yǐng)响(xiǎng)公司股价，合计(jì)盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会(huì)对此操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为，罚(fá)没合计9567.12万元(yuán)；还对何德平信息披露违法违(wéi)规，给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我们一起(qǐ)来看看，究竟是(shì)怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价(jià)

　　根据证监(jiān)会(huì)行政处(chù)罚(fá)决(jué)定书披露的信息，新美星(xīng)董事长(zhǎng)、法定代表人、实际控制人何(hé)德平和他(tā)的妻子(zi)黄秀芳当(dāng)时(shí)向时任(r异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写 line-height: 24px;'>异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写èn)独墅湖文化(huà)传播有(yǒu)限公(gōng)司董事(shì)长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部(bù)分来自他们(men)所掌控的上(shàng)海海得泽(zé)广(guǎng)投(tóu)资管理中心（普通(tōng)合伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提供(gōng)资金的目的是，委托蒋维(wéi)对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价(jià)，以便(biàn)何德平所持“新美(měi)星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维(wéi)在(zài)收到保(bǎo)证金后，即开始利用控制的证券账(zhàng)户并联(lián)合其他市场资金在二级市场买入并交易“新美星”，且在后续(xù)操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股价(jià)，蒋维还(hái)找了两个帮(bāng)手共同合谋。他经人介绍认(rèn)识并联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)共同操(cāo)纵“新美星”；毛明土、李传武(wǔ)控制各自筹(chóu)得的证(zhèng)券账户、资金(jīn)开始与(yǔ)蒋维共同交易“新美(měi)星”；在此(cǐ)期间，主要由(yóu)蒋维(wéi)与(yǔ)毛明土联系，传递(dì)、沟(gōu)通各自(zì)操盘情况，以利于两方交易决策，更好地共同抬高“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)。

　　根据监(jiān)管披露(lù)的(de)信息，2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，蒋维联(lián)合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控制“俞(yú)某(mǒu)华”等35个证(zhèng)券账(zhàng)户(hù)（简称账户组），交易“新美(měi)星(xīng)”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离(lí)同期(qī)创业板综指26.09个百分(fēn)点，偏(piān)离(lí)同(tóng)期行(xíng)业指数25.95个百(bǎi)分点(diǎn)。账(zhàng)户组(zǔ)累计买入(rù)4583.44万股，买入成交(jiāo)金(jīn)额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖(mài)出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间(jiān)，何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武合谋，利(lì)用资金优(yōu)势、持股优势，连(lián)续集中交(jiāo)易“新美星”，影响股票交易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股价、集中出货

　　违(wéi)法获利(lì)近4800万(wàn)元

　　我们具体来(lái)看看(kàn)，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武，控制35个证券(quàn)账户（简称账户组），是(shì)怎么拉高“新美星”股价，然后出货(huò)，违法(fǎ)获利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新(xīn)美星”，申买(mǎi)量占市场(chǎng)申买量比例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量(liàng)占市场申(shēn)卖量比例超(chāo)20％的交易日有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账(zhàng)户组持(chí)股总数(shù)占总股本比例自2019年3月(yuè)5日开始超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股达到峰值，占(zhàn)流(liú)通股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总股本的比例(lì)8.13％。账户组(zǔ)具备资金优势(shì)和持(chí)股优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开始，账(zhàng)户组持续大量买(mǎi)入(rù)“新(xīn)美星(xīng)”，当日申(shēn)买排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期(qī)末持股(gǔ)量(liàng)为期初持股(gǔ)量(liàng)38.71倍，持股(gǔ)量显著(zhù)增加。在此期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板综指(zhǐ)3.33个百(bǎi)分点，偏离同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集(jí)中拉(lā)抬“新美星”，期末持股量较期(qī)初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其(qí)中，账户组有两(liǎng)段(duàn)典型(xíng)的(de)拉抬期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一(yī)价或市价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申买(mǎi)量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至(zhì)3月22日，以不低(dī)于卖(mài)一价或市价申(shēn)买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买量41.33％，对(duì)应成交(jiāo)股数（不(bù)含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日(rì)期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创业(yè)板综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年(nián)4月4日至6月26日(rì)，账(zhàng)户组集中卖出“新美星”。在此期间(jiān)，“新美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期(qī)创业板(bǎn)综指1.55个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次实(shí)施(shī)盘中拉抬和对倒，并反向卖(mài)出获利的行为(wèi)。经测(cè)算，扣(kòu)除佣金(jīn)和相(xiāng)关税费(fèi)，账(zhàng)户组(zǔ)盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是(shì)委托理财、而非(fēi)操纵股价

　　证监会不予(yǔ)采(cǎi)纳，罚没(méi)近亿元

　　关于操纵股价(jià)，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人提出(chū)多(duō)点申(shēn)诉意见，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在(zài)案(àn)证据不(bù)足以(yǐ)证明蒋维(wéi)受何德平或黄秀芳(fāng)委托，联(lián)合他(tā)人操纵(zòng)股价(jià)，一(yī)是(shì)“市值管理”不等(děng)同于“操纵证券市(shì)场”；二(èr)是黄秀(xiù)芳与(yǔ)蒋维系委(wěi)托理(lǐ)财关(guān)系，而(ér)非操(cāo)纵股价；三是蒋(jiǎng)维没(méi)有将其与毛明土、李传武等(děng)人(rén)讨论(lùn)交易新美(měi)星的情况告知黄秀(xiù)芳(fāng)或何德平，涉(shè)案股东名册并非(fēi)黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋(jiǎng)维也(yě)没有向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈(kuì)过股东名册；四是(shì)蒋维没有(yǒu)与毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)就各自账户交易新美星的盈(yíng)亏分配进行(xíng)约定；五是蒋维账户组利(lì)益与何(hé)德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀(xiù)芳不(bù)能(néng)控制(zhì)蒋维账户组，蒋维(wéi)获得黄秀芳资金(jīn)后部分(fēn)用于偿还债(zhài)务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛明土账户组(zǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)账(zhàng)户组交易(yì)行为承担责任。

　　第(dì)四(sì)，部分(fēn)账户不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第六(liù)，何德平对黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供(gōng)款(kuǎn)项不知情、未参与，且何(hé)德平与(yǔ)黄秀芳系独立法律主体(tǐ)，即便夫妻或一(yī)致行(xíng)动人中(zhōng)一方存(cún)在不(bù)当行为，不应推定或认(rèn)定另一方承担(dān)责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理人也就是否合谋、部分账(zhàng)户的控制关(guān)系、委托理财关(guān)系(xì)等提出了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复核，对当事人及其代理(lǐ)人的主要陈述(shù)意见不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本案为(wèi)多个主体参与、多个环节(jié)实(shí)施、环环相扣、锁链式的上(shàng)下游(yóu)衔接、合作，共同完成的操纵行(xíng)为。在案证据可以证明，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋维提供资金作为保证(zhèng)金，委(wěi)托其通过二级市(shì)场交易影响新美星股(gǔ)价，蒋维会(huì)向(xiàng)黄秀(xiù)芳(fāng)反馈交易情况；何德平知悉并参与了本案行为；上(shàng)述行(xíng)为的实质(zhì)是操纵股价，并(bìng)非(fēi)合(hé)法理(lǐ)财。在案(àn)证据可以证明，蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)有(yǒu)共(gòng)同影(yǐng)响“新美星(xīng)”股(gǔ)价的意图和目标，共同(tóng)商议(yì)、谋划操盘、拉抬股价，并且(qiě)采(cǎi)取了联合影响股价的行动，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关于违法期间和责任承担(dān)，证(zhèng)监会表示(shì)，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月(yuè)14日期间蒋维控(kòng)制的账户(hù)交易(yì)“新(xīn)美星”客观(guān)上为后续的合谋操纵起(qǐ)到一(yī)定程(chéng)度锁仓(cāng)的作用，并(bìng)且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知(zhī)道蒋维和(hé)上(shàng)市(shì)公司的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才(cái)愿意买入“新(xīn)美星”，因此毛(máo)明土(tǔ)和李传武(wǔ)的违(wéi)法期间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在此基础(chǔ)上，在认定及处罚时将(jiāng)合谋各方视为异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写一个整体，不(bù)区(qū)别(bié)对待各(gè)方账户(hù)组(zǔ)。

　　证监会(huì)认为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)上(shàng)述行(xíng)为违(wéi)反了2005年《证券(quàn)法》第(dì)七十(shí)七条第一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所述的操纵证券市场(chǎng)行(xíng)为(wèi)。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会(huì)决定：就操(cāo)纵证(zhèng)券市场行为，对(duì)何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武没(méi)收违(wéi)法所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其(qí)中(zhōng)，对何德平、黄秀芳罚(fá)款(kuǎn)2391.78万(wàn)元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披露违法

　　被(bèi)予(yǔ)以警告并罚款

　　另(lìng)外(wài)，关于何德平信息披露违法的相(xiāng)关情(qíng)况，行政处罚决定书披露，在新美(měi)星2016年4月(yuè)上市(shì)前，海(hǎi)得泽广代(dài)何德平(píng)、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新美星上(shàng)市时总股本的1％。上市后(hòu)，该部分股票(piào)继续由海得泽(zé)广(guǎng)代持(chí)，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美星”股票，至(zhì)2018年12月27日(rì)减(jiǎn)持完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人(rén)提出：第一，海得(dé)泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份系海得泽广为兰(lán)某代持(chí)，股份(fèn)减持决策由海得(dé)泽广和(hé)兰某作出，海得泽广将减持所得(dé)汇(huì)入黄秀(xiù)芳(fāng)指定账户的原因(yīn)系(xì)兰某向黄(huáng)秀芳(fāng)归(guī)还借(jiè)款本息。第二，涉(shè)案股份仅为(wèi)1％，不具有重大性，不对投资者决策产(chǎn)生重(zhòng)大(dà)影响，情节(jié)轻微(wēi)。第三，即便认(rèn)定代(dài)持成立，何德平对(duì)借(jiè)款、还款(kuǎn)等(děng)事项，不参(cān)与、不知情，没有(yǒu)主观过错，不应受到(dào)处罚。综上，请求(qiú)不予(yǔ)处罚。

　　对(duì)此(cǐ)，证监(jiān)会(huì)回应，根据黄秀芳、兰(lán)某等询问笔录、海得泽广交易流水、资(zī)金(jīn)流水(shuǐ)及相关银(yín)行账户流水，结合(hé)何德(dé)平、黄秀芳的(de)配偶关系，代(dài)持资(zī)金和减持所得系(xì)家庭共(gòng)同财产(chǎn)，可以认定(dìng)海得泽广(guǎng)代何(hé)德平、黄秀芳(fāng)持有新美(měi)星(xīng)股票(piào)。当(dāng)事人(rén)所提相关(guān)理由不具有事实和法(fǎ)律依(yī)据，不予采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)表示，何德平作(zuò)为上市公司实际控制人(rén)，未如实告知上市公(gōng)司上述持股情况，导致新美星在相(xiāng)关公告中均未披露相(xiāng)关情况，导致新(xīn)美星违反2005年《证券法》第六十(shí)三条规定，何(hé)德(dé)平的行为构成(chéng)2005年《证券法(fǎ)》第一(yī)百九(jiǔ)十三条第三(sān)款(kuǎn)规定的情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监(jiān)会(huì)决定：就(jiù)信息披露违法行为，对何德平给予警告(gào)，并处(chù)以40万(wàn)元罚(fá)款。

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