五一长假期间，全球市场并(bìng)不平静(jìng)，一场大风暴即将到来。

　　美国加州金融保护(hù)与创新部（DFPI）周(zhōu)一表示(shì)，监管机构已接管了第一共和(hé)银行，这是本轮美国银(yín)行(xíng)业(yè)危机(jī)中第四家(jiā)倒下的银行，同时也是(shì)美(měi)国历史上(shàng)第二大的破(pò)产银行。此前我们(men)多次强调，美国银行业(yè)危机远未结(jié)束，只是暂时止血而已。现在来(lái)看(kàn)，第一共和银行又倒下了。随着(zhe)经济的(de)衰退，银行的资产将持续减值，高息(xī)又(yòu)会令其(qí)成本(běn)抬升，银(yín)行的经营将持续恶化，新一轮(lún)银(yín)行业(yè)危机将(jiāng)再度爆发。

　　美国(guó)债务(wù)上限问题再度成为焦点(diǎn)，美国政府债务规模将于19日触及(jí)31.4万亿美元的法(fǎ)定限(xiàn)额，财长耶伦呼吁(xū)国会尽(jǐn)快(kuài)采取行动(dòng)，再次提高债务上限，避免政府部门停摆及(jí)可能出现的(de)债务违约。当地(dì)时间4月26日，美国国会众(zhòng)议院投(tóu)票通过债务上限法案(àn)。这项(xiàng)法案提议(yì)提(tí)高美国31.4万亿美元的债(zhài)务上限，以换(huàn)取(qǔ)大幅削减政府支出。该法(fǎ)案规(guī)定，联(lián)邦政府债务上限将提高1.5万(wàn)亿美(měi)元(yuán)；联邦政府(fǔ)预算年均增长需(xū)控(kòng)制在1％。不(bù)过拜登将否决众议院议长、共(gòng)和党领(lǐng)袖麦(mài)卡锡(xī)提出的债务上限方案(àn)。白宫(gōng)称众议院共和(hé)党人必须在没有铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价(yǒu)任(rèn)何(hé)要求和(hé)条件(jiàn)的情况下(xià)打消违约的(de)可能性(xìng)，并解决债(zhài)务上限问题。两党(dǎng)在提(tí)高债务上(shàng)限问题上分(fēn)歧很大(dà)，陷入僵局，这(zhè)加剧了美债违约的(de)风险。

　　美国财政部长耶(yé)伦当地时(shí)间(jiān)5月1日致函众议院议长麦卡锡和其他(tā)高级议员，她在信中表(biǎo)示(shì)，美国政府可能“最早在6月(yuè)1日”发生(shēng)债务(wù)违约(yuē)，这将是美国历史上的首(shǒu)次(cì)债务违约。高(gāo)盛认为，政府这回付不起“账单”的(de)风险(xiǎn)恐怕是2011年以来最(zuì)高的一次。美国政(zhèng)府债务已(yǐ)逼近31.4万(wàn)亿美元，而美(měi)国去年国内生(shēng)产总值约23万(wàn)亿(yì)美元(yuán)，这意味着负债率约达130％。美国(guó)一(yī)直在(zài)玩儿这种(zhǒng)借(jiè)新还旧的把戏，债务(wù)雪球(qiú)越滚越大。如(rú)果美(měi)元(yuán)霸(bà)权仍在(zài)，美国可以一(yī)直这(zhè)样(yàng)玩儿下去。但(dàn)当前(qián)美元出现信(xìn)用危机，全球掀起去美元化浪潮(cháo)，游戏(xì)很可能即将结束了。想借新来还旧，但新债没人买了，也就玩儿不转了，最终债务(wù)违约就只是时间问题了(le)。

　　全球经济衰退正在路上(shàng)，有(yǒu)全(quán)球经济“金丝雀”之称的韩国(guó)，2022年贸易逆(nì)差不仅创下(xià)472亿美元的历(lì)史新高，而(ér)且是(shì)自(zì)2008年(nián)全球(qiú)金(jīn)融危机以(yǐ)来(lái)，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年(nián)第一季度韩(hán)国出口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿(yì)美(měi)元。主要由于芯片出口疲软。3月(yuè)份韩国出口较去年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅(fú)较2月的7.5％明显扩大，且(qiě)为连(lián)续第(dì)六个月下降。其中(zhōng)，占韩国出口五分之一的半导(dǎo)体项目暴减35％，反(fǎn)映存储器(qì)芯片(piàn)价格下跌，且(qiě)需(xū)求疲乏。此(cǐ)外，3月份韩国(guó)对中国的出口骤降33％。马斯克(kè)称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个(gè)人掌握的实时全球经济(jì)数据可能比任何人(rén)都(dōu)多，他称温和的(de)衰退(tuì)已经出现。

　　金(jīn)融危(wēi)机的本(běn)质是债务危机(jī)，因为(wèi)信贷会产(chǎn)生周期。有借就要(yào)有还，借(jiè)钱的时候扩(kuò)大支出刺激经济(jì)增长，而(ér)还钱(qián)的(de)时候要缩减支出又使得经(jīng)济下滑。在高息背景(jǐng)下，偿债成本上升，资产价格(gé)下(xià)跌，违(wéi)约率就将激(jī)增(zēng)，债务危机就将引爆。2008年，全球债务总量约(yuē)为83万亿美元(yuán)，全(quán)球GDP总量为64万(wàn)亿(yì)美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而(ér)2022年(nián)，全球(qiú)债务总(zǒng)量达到300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万(wàn)亿美元，大约是全(quán)球(qiú)GDP的3倍(bèi)。也就(jiù)是说，当前全球(qiú)债务(wù)规模是2008年的3.6倍，债务铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金(jīn)融危机一旦(dàn)爆发，将超越(yuè)08年。

　　从(cóng)美(měi)股(gǔ)走势来看，标普指数期货虽然(rán)在5月1日再创新高，但次日即(jí)大幅回落，反弹大(dà)概率已经结束了。从(cóng)月(yuè)线来看，标普(pǔ)指数是(shì)大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月线级别的下跌，幅(fú)度(dù)会很大。

　　从(cóng)欧股来看(kàn)，欧洲50指数局部出现(xiàn)破位反抽，5月2日再度中阴创新(xīn)低，预示见顶的(de)可能性已经非常大。欧股(gǔ)目(mù)前仍(réng)处(chù)于高位，这一次见顶很可能是历史性(xìng)的大顶，未来下跌(diē)空(kōng)间(jiān)巨大。此前我们(men)已经(jīng)强(qiáng)烈(liè)建议(yì)有权(quán)限(xiàn)的投(tóu)资者(zhě)做空欧(ōu)股(gǔ)。

　　从大(dà)宗商(shāng)品来看(kàn)，原油在欧佩克减产后出现大幅反弹，但目前已(yǐ)经再度掉头向下。截至发文，WTI原油主力合约已经触及70美(měi)元，预计3月低(dī)点必(bì)将(jiāng)不保，年内恐将跌(diē)破60美元，而最(zuì)终则很可能跌破40美元(yuán)。

　　从国内期(qī)货的(de)文华(huá)商品指数来(lái)看，去年11月低点(diǎn)已(yǐ)经被跌破。该指数自去年7月以来已经(jīng)盘整9个月，一旦下(xià)跌则(zé)杀伤(shāng)力(lì)巨大(dà)。本轮下(xià)跌可看作是C3浪，目(mù)标将指向2020年4月低(dī)点，或许年内到(dào)不了，但也(yě)不会距离太远，最终极目标则是将跌至2008年的(de)低点附近。

　　对(duì)于(yú)全球空头而言，等这个机会已经很久了，金融(róng)危机本轮(lún)早就该爆发的(de)，但(dàn)由于美联储的无限(xiàn)量QE，危机被(bèi)一再推后(hòu)。但(dàn)该来的总会来(lái)，大放水(shuǐ)是一剂毒药，迟到的危机(jī)将更加(jiā)猛烈(liè)！本轮危(wēi)机将是对全球的一次暴力去杠杆，将重建世界经济新秩序。百(bǎi)年大变(biàn)局不是说着玩(wán)儿的(de)，我们将再(zài)度见证历史(shǐ)！

　　你说的(de)金融(róng)危机在哪里？怎么还(hái)不出现？哪里有什么金(jīn)融危机(jī)？空(kōng)头一直都活在被(bèi)质(zhì)疑和嘲笑的阴影下。虽然(rán)多年以来(lái)，金融(róng)危机一(yī)直没有(yǒu)出现，每当(dāng)你认为它(tā)要出(chū)现的时候，最终却(què)发现它还是没(méi)有来，总(zǒng)是在希望与失望中(zhōng)不(bù)断轮回。但(dàn)无论如何(hé)，我(wǒ)一直都相信超越08年的世纪(jì)金(jīn)融危机一(yī)定会(huì)爆发(fā)，我会像(xiàng)等初恋一样去等待它的到(dào)来。

　　你忘(wàng)了，划(huà)过(guò)伤口的(de)冷风，在放手时(shí)刻眼泪(lèi)会(huì)掉落。你睡了(le)，可(kě)时间它依然走着；你(nǐ)怕了，恍然(rán)抬头梦却醒(xǐng)了。你会静默(mò)，手握着(zhe)星(xīng)火等(děng)在(zài)至(zhì)暗(àn)时刻；你被击破，当熟悉呢喃(nán)又穿透耳朵。一(yī)个一个走过，一个(gè)一个错过，一遍一(yī)遍来(lái)过(guò)，一次一次放过，一声一声笑着，一声一声(shēng)吼着，一幕(mù)一(yī)幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因(yīn)为忍受着它的腐烂。你说别爱(ài)啊，又依依不舍。所以(yǐ)生(shēng)命啊，它(tā)苦涩(sè)如歌(gē)。想不想看花海盛(shèng)开？想不想(xiǎng)看燕子归来？如果都(dōu)回不(bù)来，那么我(wǒ)该(gāi)为(wèi)了(le)谁而存(cún)在？

　　胜(shèng)利终将属于永不(bù)言弃，对真理执着追(zhuī)求的人。雪崩将(jiāng)至(zhì)，这一次，大(dà)空(kōng)头必将(jiāng)一战封神！

　　一定要看到花开，你一定(dìng)等燕子归来，想着他们都会回来(lái)，你(nǐ)誓死为(wèi)了这些而(ér)存(cún)在……（公 号“中产投资”）

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