全球头(tóu)号对冲(chōng)基金桥水的(de)最(zuì)新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其(qí)向美国证交(jiāo)会提(tí)交(jiāo)的13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达(dá)到(dào)163.88亿美(měi)元(yuán)（约合(hé)人民(mín)币1140亿元），较一(yī)季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一(yī)季(jì)度(dù)获(huò)得桥水大幅加仓，晋升为其(qí)第一大重仓，但桥水减持了两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛(mǎ)等多只(zhǐ)消费(fèi)股；另外桥水加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等(děng)。

　　但(dàn)是桥水(shuǐ)最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金可能正处于持续(xù)增长期的开(kāi)端(duān)。

　　桥(qiáo)水美股持(chí)仓市(shì)值近164亿美元

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露了最新的13F文件，桥(qiáo)水基金今年一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水管(guǎn)理的全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜亿(yì)美元。

　　我们来看看桥水在今年一季(jì)度的美股持仓变动情(qíng)况，数据显示(shì)，截止2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的持仓总市值(zhí)达(dá)到(dào)163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基金，桥水的(de)美股组合仅占总资(zī)产很小的一部分。

　　在(zài)这(zhè)个(gè)季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只(zhǐ)证券；同时也积极买进，新进(jìn)了118只证券(quàn)，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为桥水的第(dì)一大重仓，加(jiā)仓(cāng)了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓市(shì)值为8.72亿美(měi)元，占投资组合比(bǐ)例(lì)的(de)5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓(cāng)是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所(suǒ)减持，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水持有多只消费品个股，但天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜是今年一(yī)季度都(dōu)进行了减(jiǎn)持，比如其第三(sān)大持仓宝洁(jié)，减掉(diào)了5万股左右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿(yì)美元；还有(yǒu)桥水也减持了百(bǎi)事可乐(lè)、可口(kǒu)可乐(lè)，持(chí)股数量分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股市值为5.12亿美(měi)元(yuán)、5.05亿(yì)美元，分别位列第五(wǔ)、第六大重仓(cāng)股；另外，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中(zhōng)沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加(jiā)仓了(le)医疗领(lǐng)域的(de)强生(shēng)，持(chí)股增至358.75万股，期(qī)末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌(gē)、脸书

　　减(jiǎn)持黄金(jīn)ETF等

　　基(jī)金君梳理了(le)桥水基金美股前(qián)30大重仓，其中增持的(de)标的还(hái)包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数(shù)量增(zēng)至230.83万股，持有(yǒu)市值(zhí)为2.39亿美元；还(hái)增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市(shì)值为(wèi)2.12亿美(měi)元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外(wài)科、贝(bèi)宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥水(shuǐ)在一季度减(jiǎn)持(chí)的(de)标的相对(duì)较(jiào)多(duō)，除去前(qián)十(shí)大重仓，桥(qiáo)水还减持了先锋领航富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万(wàn)股，减持幅度(dù)达38％，持(chí)有市值为3.42亿(yì)美(měi)元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度较(jiào)大(dà)的还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万(wàn)股，持股(gǔ)数量降至214.24万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿(yì)美元(yuán)。桥水还减持了亿滋国际(jì)22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持(chí)了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万(wàn)股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，桥水(shuǐ)在一(yī)季度还(hái)减持了其特别看好的黄金资产，卖出(chū)黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计(jì)34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万(wàn)股，持(chí)有市值为(wèi)1.62亿美元。该基金从去年年(nián)底以来(lái)出现(xiàn)较大涨(zhǎng)势(shì)，表现非常(cháng)突(tū)出。

　　但从最新(xīn)的观(guān)点看，桥(qiáo)水还是(shì)非常看好黄金的(de)。

　　近期(qī)，桥水(shuǐ)基金(jīn)联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布(bù)尔表示(shì)，黄金可能正处(chù)于持续增长期(qī)的(de)开端，因为(wèi)全球对美元去杠(gāng)杆化的推动仍是金(jīn)价的(de)长期支(zhī)撑。她表示，黄金被低估了(le)，还有(yǒu)很(hěn)长的路要(yào)走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益重要(yào)，这使得(dé)它不仅仅(jǐn)是对抗债券市场和利率的工具。另(lìng)外，地缘政治动荡(dàng)不会消失，这是对黄金的(de)长期支撑。不仅如此(cǐ)，由于(yú)全球(qiú)通胀水平仍相对较高(gāo)，黄金(jīn)将(jiāng)继续吸引(yǐn)投资者，以(yǐ)对冲购买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联(lián)合首(shǒu)席投资官鲍勃·普林(lín)斯(sī)分享(xiǎng)了他在(zài)2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支(zhī)出水(shuǐ)平高于经济体的生产能力(lì)，导(dǎo)致通胀率远(yuǎn)高于目标水平，美(měi)国和其他西方经济体处于看跌失衡(héng)中。为了纠正(zhèng)这种失衡，缓解(jiě)需求压力(lì)，欧(ōu)美各国央行一直在实施紧缩政(zhèng)策——目(mù)前紧缩(suō)政(zhèng)策造成的负(fù)面影响初现苗头。但一(yī)切(qiè)才刚刚(gāng)开始，恢复(fù)均衡将会给(gěi)经济(jì)和(hé)市(shì)场带来一定的负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接(jiē)近(jìn)于均衡——支出与(yǔ)劳动力产出水平一致，通胀可控(kòng)，政策(cè)制定(dìng)者有足够的空间提(tí)振(zhèn)经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大(dà)部分西方国家，货(huò)币政(zhèng)策紧缩(suō)扭转了流动(dòng)性方向，促(cù)使人们抛售资(zī)产持有现金(jīn)。紧(jǐn)缩(suō)政策推(tuī)高(gāo)了折(zhé)现率（即现金未(wèi)来实际收益率的预期），但(dàn)迄今为止尚(shàng)未严重影(yǐng)响风险(xiǎn)溢价和经济增长，上(shàng)述情况极(jí)有可能在(zài)周期的下一阶(jiē)段出现。与西方国家(jiā)相(xiāng)比，中国、日本和许多(duō)亚洲国家和地区处于周(zhōu)期的不同(tóng)位置，这(zhè)些国(guó)家(jiā)和地(dì)区的政(zhèng)策制定者(zhě)支(zhī)持货(huò)币和信用流动，这降低了折现率(lǜ)和风险(xiǎn)溢(yì)价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份(fèn)，对于(yú)近期美联(lián)储(chǔ)加息，桥水基金(jīn)在其官微发文称，“上周美联(lián)储加息25个基点。虽然(rán)没有明(míng)确声明加(jiā)息将会暂停，但政策(cè)指引的取(qǔ)消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望(wàng)持观望态度。这符合我们(men)对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了(le)应对疫情带来的(de)影响(xiǎng)，许多发达经济体(tǐ)都推出了大规模财政刺激(jī)政策，引发了通胀(zhàng)问题。为了应(yīng)对高通(tōng)胀(zhàng)，央行不得(dé)不收紧政策。其中美国采(cǎi)取了最激进的应(yīng)对通胀的举措，在不到18个月的时间里，美(měi)联(lián)储加息500个基点，并迅速减持债券。目(mù)前，虽然美(měi)国经(jīng)济尚未出(chū)现(xiàn)严重问题(tí)，但名义支出已经(jīng)放缓。如果美联储进一步收紧政策(cè)，银行业就会继(jì)续(xù)承压，从而(ér)影响信贷供应。上周，美国第一(yī)共(gòng)和银行被接管(guǎn)，再次凸显美国金融体系面临压力，股市和债券收益(yì)率出(chū)现下跌。美(měi)国可(kě)能需要（也可(kě)能不需要(yào)）进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可以(yǐ)评(píng)估(gū)形势再做出决(jué)策。

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