看(kàn)看(kàn)周末(mò)有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温(wēn)警报

　　标(biāo)普全球周五公(gōng)布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半(bàn)年和一年来新高，综(zōng)合PMI超预期(qī)强劲，创去(qù)年5月(yuè)以来新(xīn)高。其中(zhōng)的分项指数释放价格压力再度升(shēng)温(wēn)的警报信号：4月购进价格创去(qù)年(nián)11月以来(lái)新(xīn)高(gāo)，出厂(chǎng)价格创(chuàng)去年9月以来新高(gāo)。

　　标普(pǔ)全(quán)球的经(jīng)济学家在点评(píng)PMI时(shí)警告，CPI可能上(shàng)升(shēng)，或(huò)者至(zhì)少一定程度居(jū)高不下(xià)。PMI数据重(zhòng)燃价格压力(lì)的通胀担忧，数据公布后，美(měi)股承压下行，主要美股(gǔ)指盘中(zhōng)集体下(xià)跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘(pán)中拉升，对(duì)利率更敏(mǐn)感的2年期美债收益(yì)率一度较日内(nèi)低位回升(shēng)10个基(jī)点；PMI公布前(qián)曾逼(bī)近周四所创(chuàng)一年来(lái)低谷的美元指数迅速抹平日(rì)内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员最近一再(zài)表态支持(chí)继续加息后，黄金大(dà)幅回落，本月(yuè)内首次(cì)收盘(pán)失守2000美元(yuán)/盎司心理(lǐ)关口，连续第二(èr)周因(yīn)周五回(huí)落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工(gōng)业(yè)金属总体继续下(xià)挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量同(tóng)比增长9％、增至创纪录(lù)高位(wèi)后，市场(chǎng)开(kāi)始担心中国(guó)的进(jìn)口铜(tóng)需(xū)求，加之全(quán)周经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)前景的担(dān)忧，伦铜(tóng)连(lián)跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌(xīn)跌至(zhì)5个月低谷(gǔ)，伦(lún)锡虽然继续(xù)回落，但(dàn)凭借周一大(dà)涨，全周(zhōu)仍累(lèi)涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济前景的担(dān)忧压(yā)顶，未(wèi)能延续一个月来累计(jì)涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更(gèng)大，其(qí)受(shòu)到美国能源(yuán)部公布上周库存不降反(fǎn)增打击(jī)。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高于此前市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷央行今年第二次大幅(fú)加息，今年3月，该行也同样加息了300个(gè)基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至(zhì)78％。而(ér)在(zài)去年，这(zhè)家央行也已经经(jīng)历(lì)了多次加(jiā)息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表(biǎo)示，此次加息主(zhǔ)要是由(yóu)于3月该国通(tōng)胀(zhàng)加剧，央行未来将继续监测物价水平(píng)、外汇市(shì)场和货(huò)币总量变化，以对利率政(zhèng)策做出进一步(bù)调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿根廷3月环(huán)比通胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增速；同(tóng)比通胀率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在(zài)各类商品(pǐn)和服(fú)务(wù)中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比(bǐ)价格变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和交通运输等方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根廷总统(tǒng)府发(fā)言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站胀严重(zhòng)主要原(yuán)因包(bāo)括国际(jì)大宗商品价(jià)格受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及(jí)今年初阿根廷发生(shēng)严(yán)重(zhòng)旱灾等。另(lìng)一项市场预期调查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一(yī)数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日(rì)，美(měi)国得克萨斯(sī)州在内(nèi)的多(duō)个(gè)地区持续(xù)遭到恶劣天气袭(xí)击，超过1500万(wàn)人(rén)面临严(yán)重雷暴(bào)的风险。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天(tiān)气(qì)状况(kuàng)，得(dé)州沿海地区(qū)到(dào)密西西比(bǐ)河谷地区，以(yǐ)及(jí)俄亥俄河上(shàng)游到五大湖地区将受(shòu)到影响(xiǎng)，部(bù)分地区(qū)的洪水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥(ào)国际(jì)机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国(guó)际机场20日晚(wǎn)上因天气状(zhuàng)况而临(lín)时停飞。此外，俄克拉(lā)何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷(hé)马(mǎ)州(zhōu)州(zhōu)长凯文(wén)·斯蒂特宣布该(gāi)州(zhōu)部(bù)分(fēn)地(dì)区进入(rù)紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联社报(bào)道，当地时间20日，美国(guó)保(bǎo)守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加(jiā)2024年的(de)美国(guó)总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道(dào)，在过去的几十(shí)年(nián)里(lǐ)，埃(āi)尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持(chí)自己(jǐ)的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广播节目在保(bǎo)守派中(zhōng)拥有了一批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫，棕(zōng)榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波(bō)表示(shì)，一方面，原(yuán)油下跌较(jiào)多，市场(chǎng)重(zhòng)回原油需求逻辑，美(měi)国经济数(shù)据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能(néng)再度加息(xī)。另一方面，国内经济处(chù)于弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历(lì)史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力(lì)高。2月出(chū)口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小(xiǎo)于历(lì)史(shǐ)月(yuè)均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上(shàng)，促(cù)进棕榈(lǘ)油出口，但(dàn)是由于2月(yuè)工(gōng)作日少，假期多(duō)，最(zuì)终数量出现下滑(huá)。2月印尼棕(zōng)榈油表观(guān)消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化工(gōng)消费(fèi)增加2万吨至99万吨(dūn)。年初(chū)以来，印(yìn)尼生物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均(jūn)产量低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生(shēng)柴端的(de)需求驱动(dòng)暂时(shí)略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油库存同(tóng)样偏低，导(dǎo)致近月产地报价相对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较(jiào)多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少(shǎo)，国内(nèi)持续(xù)去库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至(zhì)500元/吨以(yǐ)上，而豆油(yóu)套利公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站盘(pán)压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下(xià)旬印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价(jià)格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现(xiàn)助(zhù)于提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印(yìn)度还(hái)有(yǒu)毛豆油(yóu)和毛葵油(yóu)各200万吨(dūn)的免税额度，斋月后通常是需求(qiú)淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期(qī)棕榈油低库(kù)存(cún)支(zhī)撑价格，但中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)产地累库可能性(xìng)较(jiào)大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师陈(chén)界(jiè)正(zhèng)告诉期货(huò)日报记者，虽(suī)然近端因为斋月(yuè)的(de)原因，GAPKI数据以及马来(lái)的(de)MPOB数据(jù)的超预(yù)期去(qù)库(kù)继续支(zhī)撑近月价格，但是2月印尼产量位于历(lì)史同期(qī)最高位，且(qiě)未来产(chǎn)区(qū)产量季节性恢复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进(jìn)口受到菜油供应压力的抑制，远(yuǎn)端的(de)产区产量恢复(fù)以及出口走弱较为明(míng)显，预计(jì)4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使得(dé)国(guó)际(jì)豆油的供应愈发充足，国(guó)内消费(fèi)以(yǐ)及印度消费暂无明显增(zēng)量，因此，当前(qián)棕榈油远(yuǎn)端(duān)继续维持逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库存较高，产(chǎn)区库存较低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅明显大于(yú)国内(nèi)，远月进口(kǒu)利(lì)润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给(gěi)出了(le)进口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口(kǒu)24度(dù)39万吨。近期(qī)消费疲软，去库不及预(yù)期，终端(duān)消费仅为(wèi)弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步(bù)去库，但未来产区压(yā)力(lì)逐(zhú)步体现，预(yù)计进(jìn)口利润将会(huì)逐步修复，国内(nèi)也将会不断(duàn)买船，基差因此滞(zhì)涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般(bān)，成(chéng)交不(bù)多，但是到船迟(chí)滞，令(lìng)港口(kǒu)去库存加(jiā)快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月(yuè)份买船到港较(jiào)少(shǎo)，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计继(jì)续去(qù)库。后续需继续关注(zhù)实际消费(fèi)以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜(cài)油(yóu)价格再度开启反弹，多个(gè)国家禁止乌克兰出(chū)口粮(liáng)食，价(jià)格(gé)冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区(qū)三级菜(cài)油和(hé)一级大豆油(yóu)现货价差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自(zì)从(cóng)菜豆油现(xiàn)货价(jià)差由负转正后(hòu)，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期(qī)货农产(chǎn)品分析师傅博(bó)表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的(de)驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累(lèi)库(kù)程度还算正(zhèng)常(cháng)，菜油的利空阶段性算是交(jiāo)易(yì)充分了。但(dàn)是，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多(duō)个国家(jiā)生物柴油政策执行不及预期，对于植物油(yóu)消费增(zēng)速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开(kāi)始收割，7月出口开始增多(duō)，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正(zhèng)公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站分析称，从国(guó)内的情况来看，菜油从2月中旬到现在(zài)已(yǐ)经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续(xù)继(jì)续(xù)维持高位运行。因为进口菜(cài)油到港，以及(jí)压(yā)榨厂开机，预计(jì)后续库存(cún)将开始(shǐ)不断累积(jī)， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港(gǎng)约(yuē)65万吨(dūn)以上，未(wèi)来整(zhěng)体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜(cài)油(yóu)港口库存(cún)上周(zhōu)继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨(dūn)，预计(jì)下周(zhōu)将会继续(xù)累库(kù)。

　　“从(cóng)现在的(de)采购情况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是每个(gè)月维持在24万(wàn)吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进(jìn)口(kǒu)量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍然是个未(wèi)知数，总体来看，菜油的供应并没(méi)有大幅收缩的预(yù)期(qī)。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉米油(yóu)等其他小油种(zhǒng)的影响(xiǎng)，菜油(yóu)价格需要保持竞争力，要维(wéi)持和豆(dòu)油(yóu)的低价差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈(chén)界正认为，前期菜油的(de)进口(kǒu)盘面利润打(dǎ)开，未来(lái)菜油将不断到(dào)港。欧(ōu)洲受到菜油(yóu)供应压力的影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进(jìn)口端(duān)带(dài)动国内(nèi)盘面(miàn)偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢复(fù)格局较为明确，后期国(guó)内的(de)供(gōng)应也会愈(yù)发宽松。近端菜(cài)油继续维持逢高抛空的思路。后续(xù)需要(yào)重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注国际(jì)市(shì)场的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关注是否会有新增供应(yīng)或(huò)者上游成本端的变化因素的(de)影响；另一方面，要关(guān)注国内菜油(yóu)的(de)累库情(qíng)况(kuàng)和国(guó)内豆油(yóu)的价格，预(yù)计接下来一段时间，国内(nèi)菜油价格会(huì)跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需(xū)格局(jú)变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油(yóu)方面，本(běn)周初(chū)市场还在担忧(yōu)进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日(rì)后(hòu)其他(tā)地方油厂也在(zài)陆续恢复(fù)，下周(zhōu)开始周(zhōu)度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到港量接近3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是历史同期(qī)最高的进口(kǒu)量，所以预计大(dà)豆压榨量将从目前的150万吨/周大(dà)幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应量将从(cóng)每周的(de)28.5万吨增加(jiā)到34万—38万(wàn)吨，并且(qiě)可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部(bù)分工厂预计(jì)逐步恢复开机。当(dāng)前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量(liàng)较上周提升(shēng)较(jiào)多。由于部分(fēn)工厂仍处(chù)于缺(quē)豆(dòu)停机状态，预计短期(qī)开(kāi)机继续(xù)位于(yú)低位，下周开机预计将(jiāng)会(huì)继续恢(huī)复提(tí)升。上周库(kù)存(cún)小(xiǎo)幅累库(kù)，现为60.17万吨(dūn)，维(wéi)持在(zài)历史同期低位，预(yù)计下周(zhōu)将会继续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本(běn)周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧(jǐn)张(zhāng)情况有望(wàng)逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油(yóu)的需(xū)求(qiú)并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价(jià)格贵，随着(zhe)华东、华北地区温度升高(gāo)，棕榈油对(duì)豆油的(de)消费替代增加，西南地区菜油对豆油的(de)替代正(zhèng)在发生。一些食品加工、饲料等(děng)领域的豆油需求也会因为豆油价格过(guò)高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货(huò)不积极，贸易商采购(gòu)心态谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月(yuè)上旬供应将(jiāng)会逐步转向宽松转变。后(hòu)期需要重点(diǎn)关注南国内(nèi)大豆到港通关以及整体(tǐ)的开(kāi)机(jī)情况。新一季美(měi)豆(dòu)的(de)播种生长情(qíng)况将决定豆油(yóu)盘(pán)面的相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需求偏弱(ruò)，再加(jiā)上进口(kǒu)大豆成本下行，豆油基本(běn)面从目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变(biàn)为(wèi)累库(kù)加基差下行的预期，即豆油的(de)基本面(miàn)转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降(jiàng)库预期(qī)，菜(cài)油前期已经(jīng)对自(zì)身的供应压(yā)力进行(xíng)了一波交易，目前走(zǒu)势跟(gēn)随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的边际(jì)变化和需求预期都预示豆油可能(néng)是未来(lái)一段时间(jiān)三大油脂中最弱(ruò)的。

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