此外(wài)，食(shí)品(pǐn)饮料、商贸(mào)零售(shòu)的(de)关注度也小幅回暖，可能(néng)与淄(zī)博烧烤和五一旅游市场的火爆有关。

　　从各家券商推(tuī)荐(jiàn)的(de)金股(gǔ)标的集(jí)中度来(lái)看，150多(duō)只金股(gǔ)中，有22只金股同时被2家(jiā)及以上的机构共同推荐。其中三只(zhǐ)传媒股同时(shí)获得3家以上机构推(tuī)荐(jiàn)，分别是三(sān)七互(hù)娱、腾讯控股(gǔ)和(hé)、恺英网(wǎng)络。

　　传媒板块(kuài)受关注的逻辑(jí)也主要是(shì)两(liǎng)点：1.底部复苏，2.版号放开后，新产品（游戏(xì)）有望放量（出现爆款）。

　　二、4月金股成绩回顾，小商品城67%涨(zhǎng)幅登(dēng)顶

　　回看4月(yuè)金股策略表现，东吴证券以12.58%收益名列前茅，精测(cè)电子贡献其中绝大多数收益(yì)，海通证券(quàn)以12.42%的(de)收益紧随其后。总体来(lái)看，34家(jiā)券(quàn)商中仅11家券商金股策略盈利，收(shōu)益中位数为-1.65%，各(gè)项成绩均不(bù)如近几期，主要与大盘(pán)行情(qíng)的撕(sī)裂有关(guān)。

　　这种极端行情的演绎体(tǐ)现在(zài)热(rè)门金股上则(zé)表现为“全军覆没”，8只同(tóng)时(shí)获得4家机构的金股中仅(jǐn)宁(níng)德时(shí)代涨幅为正，腾讯(xùn)控股、泸州老窖则出(chū)现了10%以上(shàng)的回撤。

　　而小商品城(chéng)、精测电子涨幅超过60%，为4月涨幅最高的金股(gǔ)。

　　三、5月(yuè)行情怎么(me)走？机构多(duō)数持保守(shǒu)看(kàn)法

　　各大券商(shāng)对五月份的投资方向做了预(yù)判，综(zōng)合多家观点，券商(shāng)们对五月(yuè)的大盘的(de)看法比较保守(shǒu)，建议多看少动，推(tuī)荐较多(duō)的行业是电气设备、消(xiāo)费、医药、军工，对地产股的走(zǒu)势机(jī)构有分歧，区域规划、券商、沪(hù)港通(tōng)、个股期(qī)权则因有事件(jiàn)驱动所(suǒ)以有短期的机会。

　　安(ān)信(xìn)策略阐述了(le)美国股票投(tóu)资的一个习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股(gǔ)票市场的相对弱(ruò)势。这(zhè)有悖(bèi)于现代投资理论，但又屡(lǚ)见不鲜。在2010年-2013年的(de)A股市场(chǎng)中，我们也发现了(le)明(míng)显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全(quán)A指数(shù)在5月出现上涨(zhǎng)，其(qí)他年份均现下(xià)跌。如(rú)果统计5、6两(liǎng)个月的市场表现，则四年均报(bào)下(xià)跌，平均跌(diē)幅达7.8%。

　　民生策略表(biǎo)示经济(jì)的微刺激(包括重大项目的(de)陆续推出和开工(gōng))不会停止;同时，管理层对(duì)信用风险及资产价格(gé)风险的(de)容忍度正(zhèng)在降低(dī)，但(dàn)在投资缺(quē)口重(zhòng)回下(xià)行(xíng)通(tōng)道、通胀(zhàng)继续(xù)低位徘徊(huái)的(de)经济周期格局下，只托不举、定点(diǎn)发力的“微(wēi)刺激”难以(yǐ)扭(niǔ)转市(shì)场(chǎng)有底(dǐ)无高度的现状(zhuàng)。

　　申万策略认(rèn)为市场依(yī)然维持(chí)震荡格局(jú)，长期(qī)看二级市场估值体系国际化是趋势，优质成长(zhǎng)有望迎(yíng)来深蹲(dūn)起跳的机会(huì)，可(kě)以做一把反弹，国企改革红利释放(fàng)非(fēi)常(cháng)值得(dé)期待。

　　招商策(cè)略判断(duàn)在去(qù)杠杆的(de)背景下，要么减少(shǎo)负债，要么增加资本(běn)，减负(fù)债(zhài)会(huì)带来经(jīng)济收缩(suō)压(yā)力(lì)，增资本会带来股票供给压力，市场尚未走出这种被动(dòng)局面的影响。PMI数据显示经济(jì)下行(xíng)压力暂时有所缓和，但(dàn)尚无法期望经济会出现(xiàn)持续或者大幅改(gǎi)善;资金利率的回落是衰(shuāi)退性的，不(bù)意味着(zhe)流动性出现主动式改善;风险偏好受刚性兑付打破预(yù)期(qī)影响仍难(nán)以出现(xiàn)改善;IPO开闸预期增加股票供(gōng)给担忧(yōu)。总(zǒng)体上仍维(wéi)持(chí)二季(jì)度投资策略观(guān)点，谨慎(shèn)为(wèi)上，保持低仓位;相(xiāng)对来说，中盘(pán)股如(rú)医(yī)药(yào)、家(jiā)电、汽车、食品饮料等一线(xiàn)白马等业绩增长确定(dìng)性高(gāo)、估值不高，可以有相对收(shōu)益。(关键词(cí)：医(yī)药、食品饮料(liào)等白马股)

　　海(hǎi)通策略(lüè)展望5月市场(chǎng)环境，一些积极(jí)因素正出(chū)现，将给市场带来(lái)一(yī)些阳(yáng)光：(1)宏观(guān)面，政策底限思维仍(réng)在，悲观预期或修正。(2)微观(guān)面(miàn)，部分(fēn)龙(lóng)头成长股业(yè)绩仍靓丽。(3)市(shì)场面，政策(cè)性、事件性亮点望提振市场(chǎng)情绪(xù)。从(cóng)管理层(céng)的(de)政策取(qǔ)向来看，短期打破概率偏(piān)低(dī)，震(zhèn)荡市(shì)特征没变。短期市场下跌后(hòu)5月有些积(jī)极(jí)因素出现，建(jiàn)议备战回调后(hòu)的反(fǎn)弹(dàn)。

　　中信策略分析称(chēng)，首先，A股盈(yíng)利增速下行确立，并将继续;其次(cì)，前期(qī)小批(pī)多次的(de)微刺激下，市场对短期经(jīng)济预期偏乐(lè)观，而实际政策效果难以对(duì)冲来自房地产等领域带来的经济下行动能，基本面预期很有可能下(xià)修;再次，改革和结构(gòu)调整依(yī)然是政策主要目标，政府不托(tuō)底，政策不(bù)全面放松的情况下，房(fáng)地产(chǎn)风险发酵(jiào)，IPO重启(qǐ)对风险(xiǎn)偏好都(dōu)有不(bù)利(lì)影响。监管部(bù)门的维稳措(cuò)施亦难以改变基(jī)本面弱平衡向下打破的(de)趋势，5月份市场仍将继续(xù)维(wéi)持弱(ruò)势下跌格局。

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