财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场(chǎng)正在(zài)蓄(xù)力(lì)寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现(xiàn)在对外(wài)输出市场观点会很谨慎，不(bù)再(zài)对(duì)外提明确主线，今年(nián)接下来的市场大概率(lǜ)是不(bù)好(hǎo)做了。”有基金公司人士(shì)向财联社记者表示，随着4月(yuè)底上市公司年(nián)报一(yī)季报的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对(duì)有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色(sè)不多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低(dī)于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的(de)情(qíng)绪(xù)有所加重。北向资金(jīn)16日(rì)净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连续7个交易(yì)日(rì)净流(liú)入的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位(wèi)股集体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力(lì)传媒等多(duō)股跌(diē)停，有投资(zī)者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工(gōng)业革命进程中，人(rén)工(gōng)智能行情开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能(néng)源方(fāng)面，电(diàn)力稍好，锂价“十(shí)连(lián)涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花一现，产业(yè)链(liàn)上没(méi)有形成(chéng)全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新(xīn)能(néng)源形成了“三国对立(lì)”格(gé)局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理刘杰(jié)表示，近期引领市(shì)场的两大主题“中特估”及人工(gōng)智能板块(kuài)均出现调整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但(dàn)可以(yǐ)判断(duàn)，随着(zhe)海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货币政策(cè)的推出，且(qiě)国内经(jīng)济温(wēn)和复苏背(bèi)景(jǐng)下，权益市(shì)场整体(tǐ)行情预计(jì)将(jiāng)继续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格(gé)阶段性(xìng)可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估等板块均有阶段(duàn)性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的(de)核(衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢hé)心(xīn)资产仍将是持续(xù)关(guān)注(zhù)的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整个市场的(de)亮(liàng)点在(zài)医药的(de)反弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑科好(hǎo)还是(shì)挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大(dà)指数除(chú)创业板指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块(kuài)首(shǒu)先迎(yíng)来(lái)了基本面(miàn)预(yù)期(qī)修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智能等(děng)产(chǎn)业趋势变化的影响下出现了连续大(dà)涨。而(ér)低估值(zhí)高股息为代(dài)表的“中特估”品(pǐn)种也走(zǒu)出了连续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为市场最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月(yuè)4日达到年内(nèi)最高点，年内(nèi)涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开(kāi)始回调，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年内高点(diǎn)已(yǐ)经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个(gè)交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常(cháng)差(chà)，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出(chū)通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流，也(yě)不(bù)愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这是整个龙头(tóu)战法(fǎ)体系里(lǐ)面的核心(xīn)，就(jiù)是拥抱强势(shì)股，永(yǒng)远拥抱(bào)强势股，即(jí)使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的(de)是暴利。

　　回到(dào)基(jī)金收益(yì)率上，此(cǐ)前(qián)翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已经(jīng)回(huí)撤近(jìn)20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市(shì)场单周跌幅(fú)超(chāo)过(guò)8％的有(yǒu)27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似(shì)乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能(néng)延续周一的强势。从多家公(gōng)募(mù)基金观点反馈来看，不论(lùn)是(shì)从(cóng)基本面(miàn)、还(hái)是(shì)估(gū)值(zhí)，新能源的暗黑时(shí)刻(kè)已经过去。新能(néng)源产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开始长达(dá)11个月(yuè)的(de)调(diào)整(zhěng)周期(qī)，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都(衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢dōu)已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经(jīng)具备，但是面(miàn)对中特估(gū)的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临(lín)门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报率来看，排名靠(kào)前的(de)均为重仓新(xīn)能(néng)源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超(chāo)过10％。从近一周回(huí)报率首尾(wěi)基(jī)金(jīn)来看(kàn)，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进(jìn)制(zhì)造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公(gōng)募(mù)基金交流的纪要在市场上流出(chū)，直言经济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来(lái)有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七翻(fān)身(shēn)”的(de)说法，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩处(chù)于相对真空(kōng)期，市场很(hěn)难有好的表现(xiàn)。当(dāng)下A股同样如(rú)此。创金(jīn)合(hé)信首席(xí)经济学(xué)家魏凤春(chūn)表示，对市(shì)场(chǎng)的整体观点是大概率市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段(duàn)，而未(wèi)必会是收(shōu)获的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心。市场可能(néng)继续对(duì)一(yī)季报(bào)定(dìng)价，短期市场的核(hé)心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒(xǐng)投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估(gū)全年(nián)的投资(zī)机会，但是短期游戏传媒(méi)和中(zhōng)特估(gū)与其他(tā)板(bǎn)块分化较为(wèi)极致，也是(shì)不争的事实，提(tí)醒投资者这两个(gè)板块短期可能(néng)的(de)风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表(biǎo)示，投资(zī)者需要高度重(zhòng)视交易(yì)的灵活性。策(cè)略的(de)整体包括趋势(shì)、结构与节(jié)奏，反弹带来的(de)是(shì)节(jié)奏的变化，不(bù)是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和(hé)消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济(jì)运行总体延续修(xiū)复的态势、但(dàn)修复的(de)基础仍需继续(xù)巩固。货币(bì)政策依然(rán)延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持合理(lǐ)充裕的态(tài)势。当(dāng)前市(shì)场(chǎng)对央行后续采取降(jiàng)息(xī)操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是(shì)“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人(rén)士表示不必过(guò)分(fēn)悲观，随着(zhe)股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是(shì)正常的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金(jīn)大(dà)搬(bān)家和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能会误判方向。边走(zǒu)边(biān)看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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