大型股(gǔ)推动(dòng)了2023年的美(měi)股市场的反弹，但这种情(qíng)况可能不(bù)会持续太(tài)久(jiǔ)。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随着经济(jì)衰退逼(bī)近(jìn)，这些市场领军股(gǔ)现在面临(lín)的抛售风险要(yào)比其他股票(piào)更大(dà)。

　　Hunter周(zhōu)四（5月(yuè)1日）在接受采访时表示，“到目(mù)前为止，股市一直保持稳定(dìng)，更多的是向优质(zhì)资产和现(xiàn)金(jīn)转移，这种情况(kuàng)比(bǐ)我(wǒ)们想象的要持(chí)续(xù)得(dé)长一些，但(dàn)我们仍然认为，最终股价(jià)将更全(quán)面地反映经济衰退的可能性。”

　　他(tā)解释(shì)道，看涨势头集中在一(yī)个领域，因(yīn)此只有少数几只大型公司(sī)的股票(piào)引领市场(chǎng)走高。他同时也补充道(dào)，市场行(xíng)为(wèi)通常与增长放缓的经济环境有关。

　　“这是典型的周期后期行为，即随着经济增(zēng)长开始减速，但并未进入(rù)负(fù)增长区间，资金(jīn)就(jiù)会流向更优质的股票，并且(qiě)越来(lái)越集(jí)中，”Hunter指出。

　　如(rú)今(jīn)，随(suí)着美国经济数(shù)据(jù)开始向(xibno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗àng)收缩的方(fāng)向恶化，投资者将越来越看空股市，并开始转向(xiàng)现(xiàn)金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某个时候，当增(zēng)长(zhǎng)数(shù)据开始进一步减速，向负增长方向滑去时，bno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗你往往会看到对高质量资产(chǎn)的(de)投资(zī)转向对现金(jīn)的投(tóu)资。”

　　这就意味着，这(zhè)些(xiē)大型公司股(gǔ)价的稳(wěn)定可能(néng)是暂时的，Hunter称，“它们(men)可能比周期性公司面临更大(dà)的风险。”

　　上月，美国券商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就(jiù)曾(céng)指(zhǐ)出，“我们的观(guān)点是，大型科技股一(yī)直(zhí)受益于其他行业的(de)抛(pāo)售(shòu)，但(dàn)最(zuì)终一旦这种轮转结(jié)束(shù)，这些指数将相当脆弱。这种分(fēn)散(sàn)通(tōng)常(cháng)发生在市(shì)场反弹的后(hòu)期。”

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