随着公(gōng)募基金2023年一季报披露(lù)拉开帷幕，多(duō)位知名基(jī)金经理(lǐ)调仓换股以及(jí)对后市看法(fǎ)跃然纸上。

　　银华基金李(lǐ)晓星在一季报中表示，看好半导体、电动车(chē)、风光(guāng)电储(chǔ)、军工等领域投资机会(huì)。他(tā)认为(wèi)AI 产业的(de)发展(zhǎn)不会一蹴而就(jiù)，中间也必(bì)然(rán)会有曲折，包括数据隐私、伦理等潜(qián)在风险，可能造成板(bǎn)块后续波(bō)动。投资机(jī)会(huì)上，“卖(mài)水人”硬件先行(xíng)的算力产业链，以及 AI 为用户赋(fù)能的垂直类应用场景值得关注。

　　信达澳亚基金冯明远(yuǎn)一季(jì)报中表示，二季度，随(suí)着 TMT 板块部分公司加(jiā)入 AI 或数字经济等热门概念(niàn)的创新(xīn)，以及半(bàn)导体和(hé)制(zhì)造(zào)业正(zhèng)经(jīng)历触(chù)底反(fǎn)弹的复苏(sū)，市场整体会(huì)逐步(bù)回(huí)暖，产生(shēng)一定(dìng)正面效应(yīng)。会继续在新(xīn) 能源、科技、高(gāo)端制造等主要赛道耕耘，深挖基本面扎实的优质个股，自下而上(shàng)挖掘投(tóu)资机会(huì)。

　　此外，今日，中泰资(zī)管(guǎn)姜诚、中信保诚基(jī)金王睿等人也(yě)发布了一季报，均(jūn)谈到(dào)了(le)自己对AI领域的密(mì)切关注，但观(guān)点(diǎn)略有不同。

　　“果链(liàn)”龙头新进成为第一大(dà)重仓股

　　李晓星一季度大幅调入AI相关概(gài)念股(gǔ)

　　一(yī)季(jì)报(bào)数据显示(shì)，从(cóng)银华基金李晓星在管的(de)10只基金来看，整体(tǐ)基金仓位维持在90％左右。

　　其中，银华(huá)中小盘精选、银华盛世精选A、银华(huá)大盘定开、银华丰享(xiǎng)一年持有(yǒu)、银华心选一年持(chí)有A 在今年一(yī)季(jì)度(dù)小幅减仓，其(qí)中，减仓幅度最大的是(shì)银华心选一(yī)年持有A，较去(qù)年底下降了4.65个百分点。

　　而银华心(xīn)诚(chéng)A、银华心(xīn)怡A、银(yín)华心佳两年持有(yǒu)期、银(yín)华心享一年持有、银华心兴三年(nián)持(chí)有A 则在一季(jì)度小幅加(jiā)仓，其中，加仓幅(fú)度最大的是银华心(xīn)兴三年持有A，较去(qù)年底(dǐ)加仓(cāng)了2.30个百(bǎi)分点。

　　一季度(dù)，李晓(xiǎo)星旗下基金产品大幅提高了港股(gǔ)仓(cāng)位，比如银华心佳(jiā)两(liǎng)年(nián)持有(yǒu)期港股仓位从去年底14.38％上升到(dào)一季度29.55％，银华心兴三(sān)年持有(yǒu)A港股仓(cāng)位从(cóng)去年底14.93％上升到一(yī)季度(dù)29.58％。

　　持(chí)仓方面，以李晓星(xīng)代表作银华中小盘为例，前十大重仓股(gǔ)变动(dòng)较(jiào)大。今年一季度，立讯精(jīng)密、金山办公、用友网络、中(zhōng)科创达、中微公司、星环科技-U “新进”前十(shí)大。其中，“果链”龙头立讯(xùn)精密成为第一大(dà)重仓股，截至一季报，该基(jī)金持有立讯精密826.3万股(gǔ)，持有(yǒu)市值约2.5亿元(yuán)。一季度，该基金还只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了增持了精(jīng)测电子，较去年底增加了16倍，目前持有市值约1.61亿元(yuán)，新晋(jìn)成为第7大重仓股。值得注意的是，上述(shù)“进新”个股(gǔ)大多(duō)数是AI相关概念股(gǔ)。

　　而(ér)宁德时代、晶(jīng)澳(ào)科技(jì)、德业股份、晶科能(néng)源、海光信息、复旦微电、锦浪科技(jì)则(zé)退出前(qián)十(shí)大(dà)。

　　减持方面，今年(nián)一季(jì)度，该(gāi)基(jī)金减持紫光国微、华海(hǎi)清科，分别(bié)较去年底减少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截至一季(jì)报，该基金分别(bié)持有紫光国微、华(huá)海清科189.3万股、63.1万，对应持有市值2.10亿元、2亿元(yuán)，位列第二(èr)、四大重仓股。

　　在(zài)一季报中，李晓星再次用“千字小作文”表(biǎo)达了自(zì)己(jǐ)对(duì)市场的看法，基金君为大家做了(le)些重点(diǎn)摘(zhāi)要。

　　李(lǐ)晓(xiǎo)星在一季报(bào)中表示，对于(yú)今年国内的宏观判断(duàn)依(yī)然是(shì)经济整(zhěng)体稳健复苏，产(chǎn)业结构调整继续升(shēng)级，居民消费信心逐渐恢(huī)复(fù)；我们(men)判断由于国家自身实(shí)力的不断(duàn)增强，国际(jì)伙伴跟(gēn)我们(men)的利(lì)益共(gòng)同点变多，国际形势相对(duì)之前会趋暖，国(guó)际贸(mào)易会逐(zhú)渐(jiàn)触底回升。

　　一季度市场(chǎng)最火热的方向是 ChatGPT 引爆的人(rén)工(gōng)智能板块(kuài)，ChatGPT 是(shì)继 PC、互联网之后又(yòu)一革命性的技术，现象(xiàng)级应用推出后，国内外(wài)各巨头(tóu)加速入局(jú)。需要关(guān)注的(de)是，AI 产业(yè)的发展不会一蹴而就，中间也必然会有(yǒu)曲折，包括数据隐私、伦理等潜在风险，可(kě)能造成板块(kuài)后续波(bō)动。投资机会上(shàng)，“卖水人”硬(yìng)件先行的(de)算力(lì)产业链(liàn)，以及 AI 为用(yòng)户赋(fù)能的垂直类应(yīng)用场景值(zhí)得关注。

　　半导(dǎo)体方面，我们(men)维持(chí)看好国产替(tì)代方向，集(jí)中在半导体设备、材料、零部件(jiàn)环节，中长期(qī) 看，伴(bàn)随国产供应商积极验(yàn)证(zhèng)导入，国内晶圆(yuán)产线建设将(jiāng)再(zài)度提速。在景气复苏(sū)方向(xiàng)，我们的看 法边际转向积(jī)极，全球(qiú)半导(dǎo)体下行周期(qī)接近(jìn)尾声，经历(lì)了过(guò)去几个季度的(de)去库(kù)存(cún)，有望在(zài)今年下 半年重启上行周期，向上弹性取决于(yú)下(xià)游需求恢复的(de)力度，数据中心有望率先(xiān)回暖，其次是汽车、 消费(fèi)电子，关注相关左侧布局机会(huì)。

　　新能源板块是一(yī)季(jì)度被(bèi)市场抛弃较多(duō)的板块，交易(yì)占比(bǐ)和估值已经处(chù)于(yú)历(lì)史(shǐ)偏低的位置。只(zhǐ)是市(shì)场(chǎng)对于上涨的标的(de)更多地关注利(lì)好，对于下(xià)跌的板块更多地关注(zhù)利空。我(wǒ)们总体认(rèn)为(wèi)现在(zài)市场对于新能源板块的担忧讨论，更多是(shì)对(duì)于一个(gè)下跌(diē)板(bǎn)块的应激(jī)式反应。在去年的中报中(zhōng)，我们曾经提到了新能源板块的(de)一(yī)些风险(xiǎn)点(diǎn)，这(zhè)些风险点在经过大半年的消化后，在这个(gè)估值分位以及股价(jià)位置下，我们认(rèn)为新能源板块(kuài)的风险因素已经充(chōng)分释放，目前这个时(shí)间段，具有较强吸引(yǐn)力。

　　此外，李晓星还看好(hǎo)电(diàn)动车、风光电储、军工(gōng)等(děng)领(lǐng)域投资机会。

　　璞泰来仍(réng)是第(dì)一大重仓股

　　冯明远(yuǎn)继续加仓新能源相关个股(gǔ)

　　一(yī)季报(bào)数(shù)据(jù)显示，信(xìn)达(dá)澳亚基(jī)金冯明远在管的(de)6只基金平(píng)均(jūn)仓位(wèi)为92.27％，其中，信澳研(yán)究优选A的股票仓位从去年底(dǐ)75.82％上升到今年一(yī)季度(dù)末87.68％，信澳(ào)新能源产业(yè)、信澳科(kē)技创新一年定开A、信(xìn)澳星(xīng)奕A则不同程(chéng)度小幅减仓。

　　从(cóng)持仓情况来看，以冯明远的代表(biǎo)作信澳新能源产业为例，该基金一季(jì)度(dù)增(zēng)持(chí)璞(pú)泰来(lái)，较去(qù)年末加仓25.92％，目(mù)前持有股(gǔ)数876.4万股(gǔ)，持有市(shì)值(zhí)为4.37亿元，仍位列第(dì)一大(dà)重(zhòng)仓股。

　　此(cǐ)外(wài)，还增持了科达利(lì)、中(zhōng)伟股(gǔ)份(fèn)、宁(níng)德时代、东(dōng)阳光、华(huá)阳集团、祥(xiáng)鑫科技，其中，增持(chí)幅度最大的是中伟股份，今(jīn)年一季度较去年底(dǐ)增持了129.40％，目前持有市(shì)值2.16亿(yì)元，为例第5大重仓(cāng)股。

　　其中，中伟股份(fèn)、华阳集团、祥鑫(xīn)科技(jì)为“新进”前十大(dà)个股，斯(sī)莱(lái)克、保隆科技、比亚(yà)迪(dí)则(zé)退(tuì)出前十大之列(liè)。

　　一季度，该基金对爱柯迪(dí)、天齐锂业(yè)、赣锋锂业进行不同程度减持，其中，减持幅度最大的是(shì)天齐(qí)锂业，今年一(yī)季度较(jiào)去年底减持了24.23％，目前持有市值2.19亿元，为例第4大(dà)重仓(cāng)股。

　　冯明远在一季报中表示，2023 年(nián)一季度 A 股市场经历了疫情复苏后的调整(zhěng)修复(fù)，经济先是在大家(jiā)“强复苏”的(de)预(yù)期(qī) 中趋于明显的回(huí)暖，但基于“强预期，弱现实”的担(dān)忧(yōu)，随后又出(chū)现(xiàn)了显著的回调，从而总体呈 现出震荡趋势。本基金(jīn)的(de)投(tóu)资主(zhǔ)要聚(jù)焦在新能源、科(kē)技、高端(duān)制造(zào)等新兴(xīng)产业领域，细(xì)分(fēn)板块的(de)整体走势(shì)与市场(chǎng)趋同，导致(zhì)本基金(jīn)的净值(zhí)也出现小幅震荡。

　　展望二季度，随(suí)着 TMT 板(bǎn)块(kuài)部分公司加入 AI 或(huò)数字经济(jì)等热门概念(niàn)的(de)创新，以及半导(dǎo)体(tǐ) 和(hé)制(zhì)造业正经历触底反弹(dàn)的复苏，市(shì)场整体(tǐ)会逐(zhú)步回暖，产生一(yī)定正面效应。我们会继续在新 能源、科技、高(gāo)端制造等主要(yào)赛道耕耘，深挖(wā)基本面扎(zhā)实的优质个只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了股，自下而上挖掘(jué)投资机(jī)会。

　　中信(xìn)保诚基金王睿：

　　谨慎(shèn)乐观看待人工智能只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了>

　　今日，中(zhōng)信保诚基金旗下多位基金经理也发(fā)布了(le)一季报。其中，中信保诚(chéng)基金权益投(tóu)资部总(zǒng)监王睿在一季(jì)报中(zhōng)表示(shì)，宏观经济目前处在一个(gè)温和复苏的通道，在(zài)海外加息进入尾(wěi)声后，社会流(liú)动性将(jiāng)相(xiāng)对宽(kuān)松，宏观及货(huò)币环境有利于权益(yì)市场行(xíng)情的(de)开展，二季度(dù)指数(shù)仍(réng)有可能会是震(zhèn)荡上(shàng)行的态势。

　　一季度，王睿(ruì)减表示持了部分短期达到目(mù)标价的相关品种，并根据收益(yì)率预期的变(biàn)化调(diào)整了一(yī)部分(fēn)科技持仓。具体来看，以(yǐ)其代(dài)表(biǎo)作中信(xìn)保诚创(chuàng)新(xīn)成长为例，该基金在一季度增持了(le)晶盛机电、TCL中环、当升科技、中航光电等(děng)个股，人福医药“新进”前(qián)十(shí)大(dà)。

　　王睿在一季(jì)报中表示，对于人工智能这一非(fēi)常宏大的命(mìng)题，他目前持谨慎乐观的态度。首(shǒu)先我们(men)相信这(zhè)是一项会对目前的生产和(hé)生(shēng)活方式带来重大变化的技术变革，值得我们(men)投入非常多的精力去跟踪(zōng)和研(yán)究(jiū)。但另一方面，我们目(mù)前还无法相对准确的评(píng)估这(zhè)项技术革命给具体公司和行业格局(jú)带(dài)来的影(yǐng)响，也不能给出大部分公(gōng)司一个相(xiāng)对清晰的定价，因此我们一季(jì)度(dù)暂时还没(méi)有明显增加相关的持仓。后(hòu)续我(wǒ)们会紧密跟(gēn)踪。一季度我(wǒ)们持仓(cāng)较多的电动(dòng)车和光伏表现不佳，受到了一些短期因素的干扰，投资者的信(xìn)心(xīn)出现(xiàn)了(le)波动。投资(zī)者预期变化导(dǎo)致部(bù)分(fēn)个股出(chū)现了较(jiào)大回调，目(mù)前行(xíng)业整体估(gū)值水平处于(yú)历(lì)史(shǐ)较低(dī)位置，而这两个行业(yè)未来的发展方向还是相对比较确(què)定的。

　　中泰(tài)资管姜诚：

　　投资，永远没有躺(tǎng)平的一天

　　今(jīn)日，中泰资(zī)管基金经(jīng)理姜诚也(yě)发布了一季报(bào)在一季报中，姜诚表示，一季度(dù)的(de)市场走势(shì)再次佐(zuǒ)证了一个道理，即市场是(shì)难(nán)以预测(cè)的。迄今(jīn)为止，表现最好的(de)是AI相(xiāng)关板(bǎn)块，AI或许是科技(jì)发展进(jìn)程中最重要的事(shì)件之一，但要搞清楚它对投资有(yǒu)哪(nǎ)些影(yǐng)响(xiǎng)却很难。利润在产业链不(bù)同环节之间将如何分配？ 市场当(dāng)前认(rèn)为的受(shòu)益环节是(shì)否能如愿受益？它的“智能”水(shuǐ)平达到(dào)了什么程(chéng)度以及渗透率将多(duō)快(kuài)提升？都是很容(róng)易(yì)让人兴(xīng)奋、可细说(shuō)起(qǐ)来又(yòu)让人(rén)不明就(jiù)里(lǐ)的难题(tí)。谈(tán)资(zī)和投资之间，隔着一道鸿(hóng)沟。

　　价值(zhí)投资的基本原理告诉我们，价值会随(suí)着(zhe)时(shí)间(jiān)增长(zhǎng)，而非随着利润波动。所(suǒ)以在海量信息中，我(wǒ)们需要(yào)重(zhòng)点关(guān)注长期(qī)因(yīn)素，淡化短期因素(sù)。人工智能的发展是一个长(zhǎng)期因素(sù)，我们还没有足够(gòu)的把握去捕捉到它带来的投资(zī)机会，但可以尽量回(huí)避它带来的伤(shāng)害。以尽可能低的价格买尽可(kě)能(néng)好的资(zī)产，是我们的投资目标。好资产(chǎn)的(de)标(biāo)准是(shì)活得(dé)久、 站(zhàn)得牢、竞争优势维持得(dé)长、平均净资产收(shōu)益(yì)率高(gāo)，以及(jí)在(zài)好(hǎo)的公司治理(lǐ)加持下能够(gòu)把长期利润转化为(wèi)诱人分(fēn)红。所以(yǐ)，我们会一如(rú)既往(wǎng)，不去猜测(cè)和(hé)追(zhuī)逐市(shì)场热(rè)点(diǎn)。

　　具体持仓方(fāng)面，以姜诚代表作中泰星元价值优(yōu)选A代表作为(wèi)例，该(gāi)基金在一(yī)季(jì)度减(jiǎn)持(chí)了(le)中国建筑、太阳纸业、华鲁恒升(shēng)、苏泊尔(ěr)、海螺(luó)水(shuǐ)泥、美的(de)集团，增持了工(gōng)商(shāng)银行、建发(fā)股(gǔ)份、招商银行、扬(yáng)农化工。

　　过(guò)去的一(yī)个季(jì)度，姜诚表示，自己的组合没有大的变化，是(shì)因为长期(qī)观点没有大的变化。对(duì)中国(guó)经济的长期乐观，结(jié)合当前(qián)市场提供的较低估值水平，让我们可以在热点不(bù)断切换(huàn)的市场中保持平和。但投资是一项苦差事，需要随(suí)时准(zhǔn)备证伪自(zì)己(jǐ)的观(guān)点，需要保持学(xué)习，永远没有躺平的(de)一天。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了