芦(lú)哲 首席宏观经济(jì)学家(jiā)

　　占(zhàn)烁 联系人

　　投资(zī)要点(diǎn)

　　·核心(xīn)观点(diǎn):我们将影响青年失业率的因(yīn)素拆(chāi)解(jiě)为三方面(miàn)：①青年(nián)失业人口，②青年总人口，③劳动参与率(lǜ)，失业率=失业人口/（总人口×劳(láo)动参与(yǔ)率）。通过三因(yīn)素框架(jià)，我们发现(xiàn)16-24岁失业(yè)人口的增加不能完全解释青年失业率的上升(shēng)，更(gèng)重(zhòng)要却被忽视的(de)因素(sù)是青年(nián)人口和(hé)劳动参与率下降，带来16-24岁劳(láo)动力(lì)减少，从分(fēn)母端(duān)大幅(fú)推高青(qīng)年失(shī)业率。假如今年3月分母(mǔ)端(duān)的青年劳动力与2020年持平，新增约132万青年失业人口只(zhǐ)能将失(shī)业率拉升至16.2％，但(dàn)实际青(qīng)年失业率却高达19.6％。我们(men)认(rèn)为(wèi)，失(shī)业人口会随着经(jīng)济复苏而(ér)减少(shǎo)，但青年劳(láo)动力的(de)下降可能(néng)成为就业(yè)“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高(gāo)青年失业率(lǜ)中(zhōng)枢。

　　·青年失业率的三因素框架：（1）失业(yè)率=失业人(rén)口(kǒu)/劳动力=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动(dòng)参与率），据此可将青年失业率拆解为(wèi)青年失业人(rén)口、总人(rén)口、劳动参与率三个(gè)因素。

　　·（2）失业率上升未必来自(zì)失业增加(jiā)，不要(yào)忽略分母(mǔ)，劳动力的下降，也(yě)是抬高失业(yè)率(lǜ)的重要原(yuán)因。2010-2020年(nián)，青年失业人(rén)口只增加4万，青年劳动力(lì)却(què)减少1578万，带动(dòng)16-24岁人(rén)口失业率大幅(fú)提高3.8个(gè)点。

　　·分子端的青(qīng)年失业人口(kǒu)：（1）从总量(liàng)来看，当(dāng)前(qián)城镇青年就业人数约为2587万人(rén)，失(shī)业(yè)人数632万人(rén)，比去(qù)年4月增加约(yuē)70万(wàn)，较(jiào)七普增加(jiā)约132万。

　　·（2）失业原因方(fāng)面，近7成青(qīng)年失业者是主动(dòng)辞(cí)职，被裁(cái)员比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁(suì)以上群体(tǐ)。

　　·（3）按照(zhào)受教育程度来(lái)看，三分(fēn)之二的青年(nián)失业人(rén)员(yuán)接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青(qīng)年就业的结(jié)构变化较大，呈现(xiàn)出(chū)从制造到服务、知识(shí)密(mì)集程(chéng)度由低到(dào)高两个(gè)特点。2010年农业和工业吸纳(nà)了50.3％的(de)青年(nián)就业(yè)人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年就业主(zhǔ)要转向服(fú)务业。以受教育(yù)年限作为(wèi)维度，青年就(jiù)业从知识(shí)密集程度(dù)较(jiào)低的行业(yè)流向较高行(xíng)业，但是知(zhī)识(shí)密集型行业的青年失(shī)业(yè)情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或(huò)是(shì)一季度青(qīng)年失业(yè)人口仍增加的原因。经济复苏的主力是知(zhī)识密集程度较低的餐(cān)饮(yǐn)、零售等服务业，而(ér)知识密集程度较高的生(shēng)产性服务业复苏较(jiào)慢，服务业就业复苏结构的(de)分化，带来青年(nián)就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青年劳动(dòng)力：（1）青年人口(kǒu)：出(chū)生人口与(yǔ)乡(xiāng)村迁(qiān)入均(jūn)在减少。2010-2020年青(qīng)年劳动力对应(yīng)的出生(shēng)人口减少(shǎo)4381万(wàn)，2020-2030年减(jiǎn)少1762万(wàn)。另外，我(wǒ)国农村向(xiàng)城(chéng)镇的人(rén)口转移也(yě)在减速，新增城镇人口(kǒu)从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动(dòng)参与率(lǜ)出现超(chāo)预期下降。2010-2020年(nián)青年劳动参与率(lǜ)下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，已经下降(jiàng)7.1个点。近三年青(qīng)年劳动参(cān)与率的(de)下降主要有三方(fāng)面原因：一是(shì)16-24岁在校生(shēng)大幅增加(jiā)493万；二(èr)是部分(fēn)群(qún)体因就(jiù)业形势恶化而退出(chū)劳动市场；三是(shì)就业(yè)观念的(de)变化导(dǎo)致初次进入劳动(dòng)市场(chǎng)时(shí)间(jiān)推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参(cān)与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业(yè)人口的(de)增加不能完全解(jiě)释青年(nián)失业率的上升。假(jiǎ)如当前青年劳动力与(yǔ)2020年相同，在失业人(rén)口增加(jiā)132万至632万人的情况下(xià)，对应青年失业率(lǜ)应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人(rén)口的增加只(zhǐ)能解释当前青年(nián)失(shī)业(yè)率的一部分(fēn)，另一部分则来自(zì)分母端，城镇(zhèn)青(qīng)年(nián)劳动力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青(qīng)年(nián)失业率的变(biàn)动可(kě)能(néng)出(chū)现以(yǐ)下三种情况：①青年失业人口增加，同时劳(láo)动力减(jiǎn)少(shǎo)，青年失业率(lǜ)上(shàng)升；②青年失业人口与劳动(dòng)力均在减少(shǎo)，但(dàn)失业人口降幅不及劳(láo)动力降幅，青(qīng)年失业(yè)率上升(shēng)；③青年(nián)失业人口与(yǔ)劳动力均(jūn)在减少，失业人口降幅大(dà)于劳动力降幅，青年(nián)失(shī)业(yè)率下降。

　　·（3）我们认为(wèi)，失业(yè)人口会随着疫情后(hòu)经济复苏而(ér)减(jiǎn)少，但青年劳(láo)动力的下降(jiàng)可能成为就业“疤痕效应”的长期来源(yuán)，抬高(gāo)青(qīng)年失业(yè)率的长期中枢。未来失业率的分母端越来越重要。

　　·风险提(tí)示：服(fú)务业分化(huà)未收窄(zhǎi)；青(qīng)年劳(láo)动参与率出(chū)现明显下降(jiàng)；外需、房地产等不及预(yù)期，经济(jì)和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年(nián)失业率的三因素框(kuāng)架

　　2.分子(zi)端：新增青年失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三分之二接受过大学教育

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务，知(zhī)识密度从低到高

　　2.3.服务业复(fù)苏分化或是(shì)一季度青年失业人口仍增加的原(yuán)因

　　3.分母端：人口和劳(láo)动参与率均下降(jiàng)，带来(lái)劳(láo)动力减(jiǎn)少

　　3.1.青年(nián)人口：出生(shēng)人(rén)口与乡(xiāng)村迁入均在减少

　　3.2.青年劳动(dòng)参与(yǔ)率：超(chāo)预期(qī)下降

　　4. 结论：未来失业率的分母端可能(néng)会越(yuè)来(lái)越重要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风险提(tí)示

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁青年(nián)失业率(lǜ)攀升至20.4％，创下2018年有数据以来最高值。在(zài)疫情(qíng)影响退散、经济逐步复(fù)苏的情(qíng)况下，城镇调查失业率较(jiào)去年同期大幅下降0.9个点，但青年失业率却较去年4月逆(nì)势攀升2.2个(gè)点(diǎn)。本篇报告将(jiāng)重点研究(jiū)疫情(qíng)后留(liú)下的(de)“疤痕效应(yīng)”如何推高青年失业率。

　　1.青年失业率的三因(yīn)素框架

　　失业(yè)率(lǜ)=失业人口/劳动力(lì)=失业人口/（总人口×劳动参与率(lǜ)）

　　据此可(kě)见，影响青年失业率的(de)主要是三个(gè)因(yīn)素：①青年失业人口；②青年(nián)总人(rén)口(kǒu)；③劳(láo)动参(cān)与率，其中②③决定(dìng)着青年(nián)劳(láo)动力(lì)的变化(huà)。这三(sān)个因素均为城镇口径(jìng)。

　　三(sān)个(gè)因素的变化都不能忽(hū)视。当我们(men)讨(tǎo)论失业率时(shí)，经常认为失(shī)业率上升(shēng)一定是失业增(zēng)加的结(jié)果，这个判断对于全(quán)年龄段失业率来说(shuō)并没有问题，因为我国的劳(láo)动力总量（也称经济活动人口）在(zài)2015年之前一(yī)直在上升，2015年(nián)后略(lüè)有下降，到2021年末下降了2.6％，年(nián)均降幅(fú)约0.4％。但(dàn)青年(nián)失业率则(zé)不能忽视分母的(de)变动，因(yīn)为青年(nián)劳动力(lì)波动幅度更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青年失(shī)业人口只增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。两次人口(kǒu)普(pǔ)查期间（2010-2020年），青年失业人(rén)口从496万增加到(dào)500万，仅增加了4万左右，约为2020年青年劳动力(lì)的0.1％，但青年失业率却(què)从六普(pǔ)的9％提(tí)高(gāo)到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提(tí)高3.8个点。主要原(yuán)因就是失业(yè)率的分(fēn)母在下降，16-24岁青年(nián)劳动力人(rén)口在此(cǐ)期间从5481万人大幅减(jiǎn)至3903万人，减少了1578万(wàn)。但(dàn)是，2010-2020年(nián)全年龄段劳动力数量基本稳定(dìng)在7.8亿，整体失业率的(de)分母基(jī)本不变。因此，2010-2020年间，决定整(zhěng)体失业率(lǜ)变动的(de)是失业人(rén)口数量(liàng)（分子），但决(jué)定青年失业率变动的却是青(qīng)年劳动力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分(fēn)子(zi)端：新增青年失(shī)业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)：主动辞(cí)职居多；三分之二接受过(guò)大学(xué)教育

　　从总量来(lái)看，当前城镇青年就业(yè)人数约为2587万人(rén)，失业人数632万(wàn)人，比去年4月增加约(yuē)70万(wàn)，较七普(pǔ)增(zēng)加约132万。国(guó)家(jiā)统计(jì)局在(zài)3月就(jiù)业数据解(jiě)读时(shí)，披露(lù)了(le)当前青年就业和失业人数的(de)基本情况：“初步测(cè)算3月份(fèn)城镇青年9637万人，没(méi)有参与劳动力市场(chǎng)的青年(nián)6418万人，主体(tǐ)为在校学生；参与劳动力市场的青(qīng)年3219万人，其中就业人数2587万人(rén)、失业人数632万人。”[1]假(jiǎ)设(shè)青(qīng)年劳(láo)动力人数与去年基本(běn)持平，今年4月青年失业率比去(qù)年同期高2.2个点，青年失业人员比去年同期多70万(wàn)人左右，比2020年七普多(duō)132万人。

　　从增量看，今(jīn)年前四个月青年失业形势好于(yú)去年同(tóng)期。假设(shè)2022年以来(lái)青年劳动力总(zǒng)量维持在3219万，青年失业率每提高1个点，带(dài)来32万左右的(de)新增失(shī)业人口。尽(jǐn)管(guǎn)今年(nián)4月青年(nián)失业率比去年同(tóng)期(qī)高(gāo)2.2个(gè)点，但从新增青年失业(yè)人口(kǒu)来看，今年1-4月约为119万，去(qù)年(nián)同期为125.5万。从增量来(lái)看，今年(nián)前(qián)四个月青(qīng)年失业形(xíng)势要好于(yú)去(qù)年，这与当(dāng)前经济逐渐恢复也有关系。

　　从节(jié)奏来看，受夏季毕业(yè)影(yǐng)响，我(wǒ)国(guó)青年(nián)失业(yè)率一般在上(shàng)半(bàn)年逐渐提高，7月达到峰(fēng)值(zhí)，8月开始逐步回落，预计5-7月(yuè)青年失业率或(huò)将继续(xù)小幅攀升。

　　失业原因方面，近7成青(qīng)年失业者是主动(dòng)辞职(zhí)，被裁员(yuán)比例(lì)只有2.6％，远低于(yú)35岁以上(shàng)群(qún)体。一(yī)种(zhǒng)观点认(rèn)为，青年群体由于工作经验和技能相对(duì)不熟练(liàn)，往往在企(qǐ)业(yè)裁员时首(shǒu)当其冲。但(dàn)根据(jù)月(yuè)度(dù)劳(láo)动(dòng)力调查数据，青(qīng)年失(shī)业主要原因(yīn)是(shì)主动辞职，被裁员的比(bǐ)例(lì)明显低于35岁以(yǐ)上群体。根据(jù)《2021年中(zhōng)国劳动统计年鉴(jiàn)》，有工作意愿但从未工(gōng)作过的失业群(qún)体在16-24岁失(shī)业人口中占比59％，其他年(nián)龄群体中这一比(bǐ)例最(zuì)高(gāo)是14.4％。我(wǒ)们剔(tī)除这部分失(shī)业人群(qún)后，剩下的青年(nián)失业人口中(zhōng)，第(dì)一(yī)大(dà)失业原(yuán)因是主动辞(cí)职，占比(bǐ)68.2％，单位倒闭破产占比(bǐ)5.9％；而裁员仅占2.6％。横(héng)向(xiàng)对比，裁员(yuán)比例从高到低依次(cì)是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教育(yù)程度来看(kàn)，三分之(zhī)二的青(qīng)年失业人(rén)员接受过大学教育。各年龄段失业人群中，年龄(líng)越(yuè)低，平均受教育程度(dù)越高。16-24岁失业人员中(zhōng)66.2％是接受过大(dà)学教育的，这(zhè)一比例(lì)在其他三个年龄(líng)阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城(chéng)镇就业人口的受教育程(chéng)度也大致类似，青年人由于年龄限制(zhì)，接(jiē)受大学教育比(bǐ)例略低于25-34岁，整体来看(kàn)35岁以下就业人员的受(shòu)教(jiào)育程度大幅高于35岁以上。按(àn)照接(jiē)受过大学教育(yù)的占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低(dī)到高(gāo)

　　青年(nián)失业人口的行(xíng)业与青年就(jiù)业分布(bù)基本(běn)一致(zhì)。青年(nián)失业人口呈现出(chū)行业聚集的特点(diǎn)，主(zhǔ)要集(jí)中(zhōng)在5个大类行业，2020年占比分别(bié)为：批发零售(shòu)（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其(qí)他服务业(yè)（6.7％），这(zhè)5个行业占全部(bù)青年失(shī)业(yè)人口的65％左右。同(tóng)时，这5个(gè)行(xíng)业也(yě)是青(qīng)年(nián)就业集中的(de)行业，吸纳了60.7％的青(qīng)年就业(yè)。从行(xíng)业来(lái)看，青年失业人口(kǒu)的行业(yè)分布是由就(jiù)业分(fēn)布(bù)决定的，吸纳就业占比较大的(de)行业，往往也贡(gòng)献了较(jiào)大(dà)规模的失业。因此，在(zài)挖掘(jué)青年失业人口来(lái)自(zì)何处(chù)之前，需要研究(jiū)青年就业的(de)行业结构(gòu)。

　　2010-2020年青(qīng)年(nián)就业的结构变(biàn)化较大，呈现出从制造到服务(wù)、知识密集程度由低(dī)到高两个特点。

　　青(qīng)年就业从工农业大量流入服务(wù)业。农(nóng)林牧渔、采矿业、制造业和电热(rè)燃水的生产供应(yīng)业，这四(sì)个行业是国(guó)民经济(jì)分类的农业和工业。2010年这四个行业吸(xī)纳了(le)50.3％的青年就业人口，到(dào)2020年该比(bǐ)例大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分别降(jiàng)低15.4和(hé)9.0个点(diǎn)。有4个行业吸纳青年(nián)就业(yè)比(bǐ)例增加超2个点，其中(zhōng)，教育(yù)业为5.3％，租赁和商务服务为(wèi)3.1％，信(xìn)息技术(shù)为2.8％，卫生(shēng)和社工(gōng)为(wèi)2.0％。另外，建筑(zhù)业和房地(dì)产等其他6个(gè)服务(wù)行业(yè)吸纳青年就(jiù)业(yè)的比例均增(zēng)超1个百(bǎi)分点。

　　以受教育年(nián)限作为维度(dù)，青年就业从知识密集程度较(jiào)低的行业流向较高(gāo)行(xíng)业(yè)。我们以(yǐ)《2021年劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》中各行业就业人(rén)员的(de)受教(jiào)育年限，来(lái)计算各(gè)行业的知识密(mì)集(jí)程度。有5个(gè)行业的平均受教(jiào)育年限在(zài)14年(nián)以上，依次是：科学研究(jiū)与技术(shù)服务(wù)（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信(xìn)息传输、软件和信息技(jì)术服务(wù)（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融业外，其(qí)他四个(gè)行业是(shì)过去十年(nián)青(qīng)年(nián)就(jiù)业流入的主要行业，吸纳青年就业比(bǐ)例的增幅(fú)均居前列。如图10，各行业所吸(xī)纳的青年(nián)就业(yè)比例变动与(yǔ)行(xíng)业(yè)平均受教育年限基(jī)本一致，即青年就(jiù)业从知(zhī)识密(mì)集程度较(jiào)低的行业流(liú)向(xiàng)较高行业。

　　但是知识密集(jí)型(xíng)行(xíng)业的(de)青年失业情况比整(zhěng)体失业更严峻。我们用《2021年中国(guó)劳动统计年鉴》中各行(xíng)业的青年(nián)失业比(bǐ)例（该行业的青年(nián)失业人数/青年失业总人数），除以各行业的(de)青年就业(yè)比例（该(gāi)行(xíng)业的青年就业(yè)人(rén)数/青年就业(yè)总人数），来(lái)作(zuò)为各行业失业率的(de)近(jìn)似(shì)替(tì)代指(zhǐ)标。以这(zhè)个(gè)指标(biāo)来看(kàn)，知识密集型行业的青年失业(yè)率(lǜ)大多高于全年(nián)龄段失业率，如(rú)信息技术、教育(yù)、科研服务、公共管(guǎn)理等(děng)行(xíng)业，体现在图11中，都(dōu)位于(yú)右下(xià)方。

　　2.3.服务业复(fù)苏分化或是一季度(dù)青年失业人口仍增(zēng)加的原因

　　一季(jì)度(dù)服务业复苏出现分化。今年一季(jì)度(dù)GDP同比增长4.5％，较疫情前(qián)三年Q1均值有2.2个(gè)点的增速缺口。分(fēn)行业来看，批发零售业(yè)缺口为1.5个点(diǎn)，而(ér)建筑业、住宿(sù)餐饮业增速均高于(yú)疫(yì)情前(qián)三年均(jūn)值，这三个行(xíng)业(yè)一(yī)季(jì)度复苏情况较好(hǎo)；知识密集程度更(gèng)高的房地(dì)产业、租赁和商务服务业、信息技术服务业(yè)的缺口(kǒu)分(fēn)别(bié)为(wèi)4.1、4.7、11个点，一季(jì)度复苏相(xiāng)对较慢(màn)。

　　因此(cǐ)从失业率的分子(zi)端来(lái)看，当前(qián)青(qīng)年失业人员增长的(de)症结在(zài)于服务(wù)业就业复苏的结(jié)构(gòu)不均衡。一方面，随着受教育水平(píng)的整体(tǐ)提高，青年就业大量流向知识密集型(xíng)服务业，如教育、信息技术等行业。另一方面，年初疫情影响减(jiǎn)弱后，经济复苏的(de)主力是知识(shí)密集(jí)程度(dù)较低(dī)的生活性服务业(yè)，而知识密集程度较高的(de)生(s奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久hēng)产性服务业复(fù)苏较慢。所以(yǐ)服务(wù)业就业复苏结构分化，带来的青年(nián)失业人口(kǒu)和25-59岁失业人口的分化。房地产、互(hù)联网、教(jiào)育[1]等行业的(de)一季度就业尚(shàng)未出现明显改(gǎi)善(shàn)，应届生(shēng)就(jiù)业(yè)压力(lì)大；而住宿(sù)餐饮等行业就业(yè)已(yǐ)经出现回(huí)暖，但对于(yú)三(sān)分之二接受过大学教育(yù)的青年失业人口而(ér)言，这些行业的就业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口和劳动参与率(lǜ)均下(xià)降，带来劳动力减(jiǎn)少

　　青(qīng)年失(shī)业率的分母端(duān)是城镇(zhèn)青年劳动(dòng)力，主要由青(qīng)年人(rén)口和劳动参与(yǔ)率决(jué)定。2022年(nián)我国开(kāi)始步入人口负增长时(shí)代，城镇青年(nián)劳(láo)动力可能将步(bù)入(rù)长期(qī)下降通道，这将从分母端(duān)推升青年失业率，或成为疫情后就业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口与乡(xiāng)村迁入均在减少(shǎo)

　　城镇青年劳(láo)动力首先取决于城(chéng)镇青(qīng)年人(rén)口(kǒu)数量(liàng)，而后者来自于两部分(fēn)，一是(shì)16-24年前的出生人口(kǒu)，二是乡村到城镇的迁(qiān)移人口，这两部分增(zēng)量未(wèi)来都趋(qū)于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的(de)出生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少(shǎo)1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别(bié)对(duì)应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出生人(rén)口，而前者(zhě)正(zhèng)好是(shì)建(jiàn)国(guó)以来(lái)的一轮“小(xiǎo)婴儿(ér)潮”时期，年均出生人口超2000万，其中1987年(nián)出生人口最高超过(guò)2500万，到(dào)90年代开始(shǐ)明显步入下降(jiàng)通道(dào)。1986-1994年合计(jì)出生人口2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年(nián)的(de)16-24岁人(rén)口分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两(liǎng)个(gè)时期分别为(wèi)1.63、1.45亿(yì)，出生人口减少约1762万。

　　另一方面，我(wǒ)国农村向城(chéng)镇的(de)人(rén)口(kǒu)转(zhuǎn)移也在减速(sù)。新增(zēng)城镇(zhèn)人口从2016年开始(shǐ)逐(zhú)年减少，十三五期间（2016-2020年）均值(zhí)约为2184万人(rén)，但2022年只有650万人(rén)。预(yù)计今年随着疫情影响减弱，人员流(liú)动恢复(fù)，新增城镇(zhèn)人口数(shù)量会较去年有(yǒu)明显增长，但(dàn)可能(néng)仍然较难回到十三五期间超2000万的(de)规模。当前我(wǒ)国城镇(zhèn)化率已经达到65％以上(shàng)，继续高速增长空(kōng)间有限(xiàn)，从(cóng)乡村到城镇的(de)迁移人口数量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参与率：超预(yù)期下降

　　青年劳动参与率有两个特点，一是低(dī)于其他年龄段(duàn)群(qún)体，大(dà)部分青年(nián)在(zài)校，并(bìng)未进(jìn)入(rù)劳动(dòng)市场(chǎng)。二是(shì)近年来呈(chéng)下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳(láo)动参与率(lǜ)出现(xiàn)超(chāo)预期下(xià)降。根据今年(nián)3月统计局披露的青(qīng)年就业和失(shī)业人数，当前16-24岁青(qīng)年的劳(láo)动参与率(lǜ)约为33.4％，即9637万城镇青(qīng)年人口中，有3219万进入或有意愿进入劳(láo)动市场。而2010和(hé)2020年两次(cì)人口普(pǔ)查(chá)时，青年劳动(dòng)参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情(qíng)以(yǐ)来仅仅三年，该(gāi)指标已经下降(jiàng)7.1个点。

　　近(jìn)三年青年劳(láo)动参与率的下降主要(yào)有(yǒu)三方面原因。

　　一(yī)是16-24岁在校(xiào)生(shēng)大(dà)幅增(zēng)加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在(zài)校生增(zēng)加了706万(wàn)，年(nián)均(jūn)增(zēng)加70.6万；但(dàn)2019年(nián)末到2021年末，仅仅两年(nián)的时间里，该年(nián)龄(líng)段的在(zài)校(xiào)生增加(jiā)了493万，年均增长246.5万，远远快于此前十(shí)年(nián)增速。

　　二是部分群体因就业形势恶化而退(tuì)出劳动市场，在(zài)未来经济和就业(yè)好转(zhuǎn)后会(huì)回(huí)到劳动市场。2020年(nián)3月，国家统(tǒng)计局曾在发布会指出当(dāng)月“就业人员规模比1月份(fèn)下降6％以上”，说(shuō)明就业形势恶化时，也会影响(xiǎng)劳动参与率。

　　三是就业(yè)观(guān)念的变化导致初次进入劳动市场时间推(tuī)迟(chí)，降低(dī)16-24岁(suì)劳动参与率。从社会风气(qì)来看，对学历的推崇(chóng)导致本(běn)科毕业即进入就(jiù)业市场的(de)年轻(qīng)人减少，加上考研、考公竞争激烈(liè)，发展至“二(èr)战”“三战(zhàn)”，客(kè)观上会将部分青年人初次(cì)就业时间从16-24岁延迟(chí)到25岁之后，从而导致16-24岁劳动参与(yǔ)率出现下(xià)降。

　　4.结论：未来失业(yè)率的分母端可能会越来越(yuè)重要

　　失业人(rén)口的增加不能(néng)完全解释青年(nián)失业(yè)率的上升。假如当(dāng)前青年劳动(dòng)力与2020年(nián)相同，在失业人口增加132万至632万人的情况下，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当前青年失业率的一部分，另一部(bù)分则来(lái)自分母(mǔ)端，城镇青年劳动(dòng)力的减少(shǎo)。

　　考虑到(dào)2020年(nián)我国人口已经(jīng)开始负增长，未来青年失业率的变动可能出现以下三种情况：

　　①青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)增加，同(tóng)时劳动力减少，青年失业(yè)率上升；

　　②青年(nián)失(shī)业(yè)人口与劳动力均在减少，但失业人口降幅不(bù)及劳动力降(jiàng)幅，青年(nián)失业率(lǜ)上升；

　　③青年失业人口与劳动力(lì)均在减(jiǎn)少，失业人(rén)口降幅大(dà)于劳动力降幅，青年失(shī)业(yè)率下降(jiàng)。

　　我们认(rèn)为，未来失(shī)业人口(kǒu)会(huì)随着经(jīng)济复苏而减(jiǎn)少(shǎo)，但经济复苏难以改变失业率的分(fēn)母下降趋势。青年劳动力的下降可能成为就(jiù)业“疤痕(hén)效(xiào)应”的长期来源，抬高青年失业率的(de)长期中枢。未(wèi)来(lái)失业率的分母端可能会越来越重(zhòng)要，这也是人口长周期(qī)变化(huà)的影响之(zhī)一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青(qīng)年失业率的两个前置概念(niàn)。讨论(lùn)16-24岁人口调查(chá)失业(yè)率时，有(yǒu)必(bì)要明晰这一概(gài)念的两个(gè)要点：一是调查失业率(lǜ)是城镇(zhèn)就业(yè)范围，并(bìng)非(fēi)针对全部就(jiù)业人口，不包括乡村(cūn)就(jiù)业，2022年底我国城乡就业大(dà)约分别(bié)占63％、37％，近四成(chéng)的(de)就业人口(kǒu)并(bìng)未包含在内(nèi)。因此，许(xǔ)多针对青年失业率的讨论以全国青年人口数量(liàng)为出发点(diǎn)，未区分人口(kǒu)总量(liàng)与城(chéng)乡(xiāng)结构的(de)问题，有失偏颇。本篇报告(gào)如无特别说明，各(gè)概念均是指城镇就业口(kǒu)径。

　　二是失业率的(de)分母不含没有劳动意愿的(de)劳动(dòng)年龄人口(kǒu)。按照统计局的定义(yì)，“劳动(dòng)力指年满16周岁(suì)，有劳动(dòng)能(néng)力，参加或要求参加社会经济活动的(de)人员(yuán)。包括(kuò)就业人员和(hé)失业人员(yuán)”，因(yīn)此没(méi)有就业意(yì)愿奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久的(de)劳动年龄人口不计(jì)入(rù)劳动力。根据(jù)《2022年中国劳(láo)动统计(jì)年(nián)鉴》，2021年底我(wǒ)国16岁以上的人口(kǒu)约(yuē)为(wèi)11.5亿，其中(zhōng)只有68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业(yè)人口为(wèi)约7.46亿，据此推(tuī)算城(chéng)乡失业人口可能为3372万人(rén)左右。

　　从数据(jù)来看，失业率来自全国月度劳动力(lì)调(diào)查。该项调查制(zhì)度于2005年正式实(shí)施，每年进(jìn)行(xíng)两次全(quán)国劳(láo)动力抽(chōu)样(yàng)调查，调查范围为中国大陆的(de)城镇和乡村(cūn)，调查对象为16岁及以(yǐ)上人口。2009年(nián)3月，为更及时准(zhǔn)确反映(yìng)劳动力市场变化情况，建立了31个(gè)大(dà)城(chéng)市月度(dù)劳动(dòng)力调查制度。2013年4月，又将月度劳动力调查范围(wéi)扩大至65个城(chéng)市。2016年1月(yuè)，全国月度劳动(dòng)力(lì)调(diào)查正式在全国(guó)范围内开(kāi)展，调查(chá)范围覆(fù)盖全(quán)国所有(yǒu)地级市。

　　月度劳动(dòng)力调查样本比(bǐ)例约(yuē)为(wèi)0.2‰，是年度调(diào)查的五分(fēn)之一左右。全国每月(yuè)调查约12万户(hù)，2020年全国家庭户约为(wèi)49415.7万(wàn)户，样本占比约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我国年度人口调(diào)查样本比(bǐ)例为(wèi)1‰，五年一次的人口抽样调(diào)查(chá)样本比例为1％。而(ér)每10年一次的人口普查则在长表部(bù)分纳入(rù)就业(yè)调查，长表抽样比例(lì)是10％左右，因而人口(kǒu)普(pǔ)查(chá)的(de)就业数据质(zhì)量更高。

　　就业(yè)人员总数会根据(jù)普查数据进行修(xiū)正，但结构数据仍会(huì)存在(zài)差异(yì)。比如2020年的《劳动(dòng)统计年鉴(jiàn)》显示，2019年末全国就(jiù)业人员(yuán)约为(wèi)7.75亿人；而七(qī)普后次年(nián)的(de)年鉴将这一数据修正为7.54亿人(rén)左(zuǒ)右，误差约2100万人。但结构数据的差异仍然(rán)存(cún)在。比(bǐ)如《2021年劳动统(tǒng)计(jì)年(nián)鉴》中，2020年城镇制(zhì)造业就业人员占比为18.0％，而七普数(shù)据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青(qīng)年劳动参与率(lǜ)出现明显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地(dì)产等(děng)不及(jí)预期，经济和就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报告(gào)：【芦哲&；占(zhàn)烁】青年(nián)就业：从三因(yīn)素框架看“疤痕(hén)效应”来自何(hé)处(chù)

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席(xí)宏观(guān)经济学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外发布时间(jiān)：2023年5月26日

　　报告发(fā)布机构：德邦证券股份有限(xiàn)公司

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