魔芋为什么没有热量，魔芋粉丝千万别吃多了p>

　　芦哲(zhé) 首席宏观经济学家

　　占烁(shuò) 联系人

　　投资要点

　　·核(hé)心观点:我们将影响(xiǎng)青(qīng)年失(shī)业(yè)率的因素拆解为三方面：①青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)人口，②青年总人口(kǒu)，③劳(láo)动参与率(lǜ)，失业率=失业人(rén)口/（总人口×劳动(dòng)参与(yǔ)率）。通过三因素框架，我们发现16-24岁失业(yè)人口(kǒu)的增加(jiā)不能完全解释青年失业率(lǜ)的上升，更重要却被忽视(shì)的因素是青年人口和(hé)劳(láo)动参与率(lǜ)下降，带来(lái)16-24岁劳动力减少(shǎo)，从分母端(duān)大(dà)幅推高青年失(shī)业率。假如今年3月分(fēn)母端的青(qīng)年劳(láo)动力与2020年持平，新(xīn)增约132万青年失业人(rén)口(kǒu)只能将(jiāng)失业率拉升至16.2％，但实际青年(nián)失业率却高达(dá)19.6％。我(wǒ)们认为，失业人口会随(suí)着经济复(fù)苏而(ér)减少，但青(qīng)年劳动(dòng)力的下降可能成为(wèi)就业“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高青年(nián)失业(yè)率(lǜ)中枢。

　　·青年失业率的三因(yīn)素框(kuāng)架：（1）失业(yè)率=失业人口(kǒu)/劳动力=失(shī)业人口/（总(zǒng)人口×劳动(dòng)参(cān)与率），据此可将青年失业(yè)率拆解为青年失(shī)业人(rén)口、总人口、劳(láo)动参与(yǔ)率三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失业(yè)增加，不要(yào)忽(hū)略(lüè)分(fēn)母，劳动力的下降，也是抬(tái)高失(shī)业率(lǜ)的重要原因。2010-2020年(nián)，青年失业(yè)人口只增加4万，青年(nián)劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅(fú)提高(gāo)3.8个点(diǎn)。

　　·分(fēn)子端(duān)的青年失业人口：（1）从总(zǒng)量来看，当前(qián)城(chéng)镇(zhèn)青年就业人(rén)数约为2587万人(rén)，失业人数632万(wàn)人，比去年4月增(zēng)加约70万，较七普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失(shī)业原因方面(miàn)，近(jìn)7成青年失业者(zhě)是主动辞职(zhí)，被(bèi)裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于(yú)35岁以上群体。

　　·（3）按(àn)照受教育程度(dù)来看，三(sān)分之二的青年失业人员接(jiē)受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就(jiù)业(yè)的(de)结构变化较大(dà)，呈现(xiàn)出从制(zhì)造到服务、知识密集程度(dù)由低到高两个特点。2010年农业和工业吸纳了(le)50.3％的青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年就业(yè)主要转向服务业。以(yǐ)受教育年限作为维度，青年就业从知识密集程度(dù)较(jiào)低的行(xíng)业流向(xiàng)较高行业，但是(shì)知识密(mì)集型行业的青年失业情况比整体失业更(gèng)严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度青年(nián)失(shī)业人口仍增加的原因。经济复苏的主力(lì)是知识密(mì)集程度(dù)较低的餐(cān)饮、零售等服务业(yè)，而知识密集程度(dù)较高的生产性服务业复(fù)苏较慢，服(fú)务业就(jiù)业复苏结(jié)构的分化(huà)，带来青年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青(qīng)年劳动力：（1）青年人口：出生人口与乡村迁入均在减少。2010-2020年青年劳(láo)动力(lì)对应的出生(shēng)人(rén)口减少(shǎo)4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村向城镇的人口转移也(yě)在减速，新(xīn)增城镇人口从十(shí)三五期间（2016-2020年(nián)）的(de)2184万人，减至2022年(nián)650万(wàn)人(rén)。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动(dòng)参与率出(chū)现(xiàn)超(chāo)预(yù)期下降。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个点，但疫(yì)情以来仅仅三年，已(yǐ)经下降7.1个点。近三年青年(nián)劳动参与率的下降主要有三方(fāng)面原(yuán)因(yīn)：一(yī)是16-24岁在(zài)校生大幅增加493万；二是部(bù)分群体因就业形(xíng)势恶化而退(tuì)出劳动(dòng)市场；三是就业观念(niàn)的(de)变化导致初次(cì)进入劳动(dòng)市场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动(dòng)参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加(jiā)不能(néng)完全解(jiě)释青年失业率的上升。假如当前青年劳(láo)动(dòng)力与2020年相同，在失(shī)业(yè)人口增(zēng)加132万(wàn)至(zhì)632万人的情况下，对应青(qīng)年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业(yè)人(rén)口的增加只能解释(shì)当前(qián)青(qīng)年失业率的(de)一部分，另一部分则来自分母端，城(chéng)镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未(wèi)来青年失(shī)业(yè)率的变动(dòng)可(kě)能出现以下三种情况：①青年(nián)失业人口增(zēng)加，同时劳(láo)动力减(jiǎn)少，青年失业率上(shàng)升；②青年失业人口(kǒu)与(yǔ)劳(láo)动力均在减少，但(dàn)失业人口降幅不(bù)及劳动(dòng)力(lì)降幅，青年(nián)失业率上升；③青年失业人口与劳(láo)动力均(jūn)在减少，失业人口(kǒu)降幅大于劳(láo)动力降幅，青年(nián)失业率下降。

　　·（3）我们(men)认为，失业(yè)人口(kǒu)会随(suí)着疫情后(hòu)经济复苏(sū)而减少，但青年劳动力(lì)的(de)下(xià)降(jiàng)可能成为就业“疤痕(hén)效应(yīng)”的(de)长期(qī)来(lái)源，抬(tái)高青年失(shī)业(yè)率的长期中枢。未来(lái)失业率的分母端越来(lái)越重要(yào)。

　　·风险提示：服务业分化未(wèi)收窄；青年劳(láo)动参(cān)与率出现明(míng)显下降；外需、房地产等不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失业率的三因素框(kuāng)架

　　2.分子端：新(xīn)增(zēng)青年失业(yè)人员缘(yuán)于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职(zhí)居多；三(sān)分之二(èr)接(jiē)受过大学教育(yù)

　　2.2.行业：从制造到服务(wù)，知识密度从低到高

　　2.3.服务业复(fù)苏分(fēn)化(huà)或是一季度青年失业人口仍增(zēng)加的原因

　　3.分(fēn)母端(duān)：人口和(hé)劳动参(cān)与率均下降(jiàng)，带来(lái)劳动力减少

　　3.1.青年人(rén)口：出(chū)生人口与乡(xiāng)村迁(qiān)入均(jūn)在减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳(láo)动参与率：超预(yù)期下降

　　4. 结论(lùn)：未来失业(yè)率(lǜ)的分母端可能会越来越重要(yào)

　　5. 附录：概念(niàn)和数据说(shuō)明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青(qīng)年失业率攀(pān)升(shēng)至20.4％，创下(xià)2018年(nián)有数据以来最(zuì)高值。在疫情影(yǐng)响退(tuì)散、经济逐步复苏的情况下，城镇调查失业率较(jiào)去年同期大幅下降0.9个点(diǎn)，但青年失业率却较去年4月逆势攀升(shēng)2.2个点。本篇报告将重点研(yán)究疫情后留(liú)下的“疤痕效应”如何推高青年失业率。

　　1.青年失业(yè)率的三因素(sù)框架

　　失业率(lǜ)=失(shī)业人口(kǒu)/劳动力(lì)=失(shī)业人口/（总人口×劳动(dòng)参与率）

　　据此可见，影(yǐng)响青年失业率(lǜ)的主要是三个(gè)因素：①青年失业人口；②青年(nián)总人(rén)口；③劳动参与率(lǜ)，其中②③决定(dìng)着青年劳动力(lì)的变化。这(zhè)三个因(yīn)素均为城镇(zhèn)口径。

　　三(sān)个(gè)因素的变化都不(bù)能忽视。当我们(men)讨(tǎo)论(lùn)失业率(lǜ)时，经常(cháng)认为失业率上升一定是失业增(zēng)加的结果，这个(gè)判断(duàn)对(duì)于全年龄(líng)段失(shī)业率来(lái)说并没(méi)有问(wèn)题，因(yīn)为我国的劳动(dòng)力总量（也称经(jīng)济(jì)活动人(rén)口）在2015年之前一直(zhí)在上升，2015年后略有(yǒu)下降，到2021年(nián)末下降(jiàng)了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率(lǜ)则不能(néng)忽视分母(mǔ)的变动(dòng)，因为青年劳(láo)动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年劳动力却(què)减少1578万，带动(dòng)16-24岁(suì)人口失业率(lǜ)大幅提(tí)高3.8个(gè)点。两次人(rén)口普查期间（2010-2020年），青年失业人(rén)口从496万增加(jiā)到500万，仅增(zēng)加了4万左右(yòu)，约(yuē)为2020年(nián)青年劳动力的(de)0.1％，但青年失业(yè)率却从六(liù)普的9％提(tí)高(gāo)到七普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅提高3.8个点(diǎn)。主要原因就是(shì)失业率的分母(mǔ)在下降，16-24岁青年劳动(dòng)力人口在(zài)此期(qī)间(jiān)从5481万人(rén)大幅减至3903万人，减少了(le)1578万(wàn)。但是，2010-2020年全(quán)年龄段劳(láo)动(dòng)力(lì)数量基本稳定在7.8亿，整体失(shī)业(yè)率的(de)分母基本不变。因(yīn)此，2010-2020年间(jiān)，决定(dìng)整体(tǐ)失(shī)业(yè)率变动的是(shì)失(shī)业人口(kǒu)数(shù)量（分子），但决(jué)定青年(nián)失业率变(biàn)动的(de)却(què)是青年劳动力(lì)总(zǒng)量(liàng)（分(fēn)母）。

　　2.分子端：新(xīn)增青年失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三分之二接受过大(dà)学教育

　　从总量来看，当(dāng)前城镇(zhèn)青年就业人数约为(wèi)2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万。国家统计局在3月就(jiù)业数据解读(dú)时，披(pī)露了(le)当前(qián)青年就业和失业人数的(de)基本情况：“初(chū)步测算3月份城镇青年9637万人，没(méi)有参与劳动力(lì)市(shì)场的青年6418万人，主体(tǐ)为(wèi)在校学生；参(cān)与劳动力市场的青年3219万人，其中(zhōng)就业人数2587万人(rén)、失业(yè)人数632万人。”[1]假设青年劳(láo)动(dòng)力人数与去年基本持(chí)平，今年(nián)4月青年失(shī)业率比去年同期高2.2个点，青(qīng)年(nián)失业人员比去年同期多70万(wàn)人左右，比(bǐ)2020年七普多132万(wàn)人。

　　从(cóng)增量看，今年(nián)前四(sì)个月(yuè)青年(nián)失业形势好于去年(nián)同期。假设2022年以(yǐ)来(lái)青年(nián)劳动(dòng)力总量维持在3219万，青年失业率每提(tí)高1个点，带来32万左右的(de)新增失业人口。尽管(guǎn)今(jīn)年4月(yuè)青年失业率比去年同期高2.2个点(diǎn)，但从新增青年失业人口来(lái)看，今年1-4月约为119万，去年同期为125.5万(wàn)。从(cóng)增量来看(kàn)，今年前(qián)四个(gè)月青年失(shī)业形(xíng)势要好于去年，这(zhè)与当前经济逐(zhú)渐恢复也(yě)有(yǒu)关(guān)系(xì)。

　　从节奏(zòu)来看，受夏季毕业影响，我国青年失业率一般在上半(bàn)年(nián)逐渐提高，7月达到峰值，8月开(kāi)始逐步回落(luò)，预计5-7月青年失业率(lǜ)或将(jiāng)继续小幅攀升。

　　失(shī)业原因方面，近(jìn)7成青年失业者(zhě)是(shì)主动辞职，被裁(cái)员比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群体。一(yī)种观点认为，青年群(qún)体由于工(gōng)作经验和技(jì)能相对不熟练，往往在企业裁员时首当(dāng)其冲。但(dàn)根据月度劳动(dòng)力(lì)调查(chá)数据，青(qīng)年(nián)失业主(zhǔ)要原因(yīn)是主动辞职，被裁(cái)员的比(bǐ)例明(míng)显(xiǎn)低(dī)于35岁以上群体。根据(jù)《2021年中国劳动统计(jì)年鉴》，有工(gōng)作意愿但从(cóng)未(wèi)工作过的失业群体在16-24岁失业人口中(zhōng)占比59％，其他年(nián)龄群(qún魔芋为什么没有热量，魔芋粉丝千万别吃多了)体中这一比例最高是14.4％。我们剔除这部分(fēn)失业人(rén)群后，剩下的(de)青年失(shī)业人口中，第一大失业原因是主动辞职，占比(bǐ)68.2％，单位倒闭破产(chǎn)占比5.9％；而(ér)裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比例(lì)从高到低依次是：60岁(suì)以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教(jiào)育(yù)程度(dù)来看，三(sān)分之二的青年(nián)失业人(rén)员(yuán)接受(shòu)过大学教育(yù)。各年龄段失业人群中，年龄越低，平(píng)均受教育程度(dù)越高。16-24岁失业(yè)人员(yuán)中66.2％是接受过大学教育(yù)的，这一比例(lì)在其(qí)他三个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城(chéng)镇就(jiù)业人口(kǒu)的受教育程度也大(dà)致类似，青年人由于年龄限制，接受大学教育比例略低于(yú)25-34岁，整(zhěng)体(tǐ)来看35岁以下就业人(rén)员的受教育程度大(dà)幅高于35岁以上。按照接(jiē)受过大(dà)学教(jiào)育的(de)占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知(zhī)识密度(dù)从低到高

　　青年失业(yè)人口的行(xíng)业与青年就业分布基(jī)本一致。青年失业人(rén)口呈现(xiàn)出行(xíng)业聚(jù)集的特点，主要集中(zhōng)在5个大类(lèi)行业，2020年占(zhàn)比分别为：批发零售(shòu)（19.3％）、制(zhì)造业(yè)（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服务\修(xiū)理和其他服(fú)务(wù)业（6.7％），这5个行业(yè)占(zhàn)全部青年(nián)失业人口的65％左右(yòu)。同时，这5个行业(yè)也是青年就业集中的(de)行业(yè)，吸纳了60.7％的青年就业(yè)。从行业来(lái)看(kàn)，青年失业人(rén)口的行业分布(bù)是由就(jiù)业分布(bù)决定的，吸纳就业占比较大的行(xíng)业，往往也贡(gòng)献了较大(dà)规模(mó)的失业。因此，在挖掘青年(nián)失业(yè)人口来(lái)自何处之前，需要研(yán)究青年就业的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青(qīng)年就业的结构变(biàn)化较大，呈(chéng)现出从制(zhì)造到服务、知识密集(jí)程度(dù)由低到高(gāo)两个特点(diǎn)。

　　青(qīng)年就(jiù)业从工(gōng)农(nóng)业大量流入(rù)服务业。农林牧渔、采矿业(yè)、制造业和(hé)电热(rè)燃水的生产供应业，这四个行业是国民经济分类(lèi)的农业和工业。2010年这四个行业吸纳了(le)50.3％的(de)青(qīng)年(nián)就业人口，到(dào)2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农(nóng)林牧渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分别降低15.4和(hé)9.0个点(diǎn)。有4个行业吸纳青(qīng)年就(jiù)业比例增加(jiā)超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和商务(wù)服务(wù)为3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫(wèi)生和(hé)社工为2.0％。另外，建筑业和(hé)房地产(chǎn)等其他6个服务行业吸(xī)纳青年就业的比(bǐ)例均增超(chāo)1个百分点。

　　以受教(jiào)育年限作为维(wéi)度，青(qīng)年就业从知识密集程度较低的(de)行业流向较高行业。我(wǒ)们以《2021年劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》中各行业就业人(rén)员(yuán)的受(shòu)教育年(nián)限，来计算(suàn)各行业的(de)知(zhī)识密集(jí)程(chéng)度。有(yǒu)5个行(xíng)业(yè)的平(píng)均(jūn)受教育年限(xiàn)在14年(nián)以上，依次是：科学(xué)研究与技(jì)术服(fú)务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传(chuán)输、软件和信息(xī)技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融业外，其他四个行业是(shì)过去(qù)十(shí)年青年就(jiù)业流入(rù)的主(zhǔ)要行业，吸纳(nà)青年就(jiù)业比例的增幅均居前列。如(rú)图10，各行(xíng)业(yè)所吸纳(nà)的青年(nián)就业比例变动(dòng)与(yǔ)行业平均受教育年限基本一(yī)致，即青年(nián)就业从知识密集程度较低(dī)的行业流向(xiàng)较高(gāo)行(xíng)业。

　　但(dàn)是(shì)知识密集型行业(yè)的青年失业情况比整(zhěng)体(tǐ)失业更严峻。我们用《2021年中(zhōng)国(guó)劳动统计年鉴(jiàn)》中各(gè)行(xíng)业的青年失(shī)业比例(lì)（该行业(yè)的青(qīng)年失业人数/青年失业总(zǒng)人数(shù)），除(chú)以(yǐ)各行业的青年就业比例（该行业的青年就业人(rén)数/青(qīng)年就(jiù)业总人数），来作为各行(xíng)业失业率的(de)近似替(tì)代指标。以这个指标来看(kàn)，知(zhī)识密集型行业(yè)的青(qīng)年失业率(lǜ)大(dà)多(duō)高于全年龄段(duàn)失业率，如信息技术、教育、科(kē)研服务、公共管理等行业，体现(xiàn)在图11中，都位(wèi)于右下方。

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化或是一季(jì)度青年(nián)失(shī)业人口仍增加(jiā)的(de)原因(yīn)

　　一季度服务业复苏出现分化。今年一(yī)季度GDP同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)4.5％，较疫情前三(sān)年(nián)Q1均值有2.2个点的增速缺口。分行业来看，批(pī)发(fā)零售业(yè)缺口为1.5个点，而(ér)建筑业(yè)、住宿餐(cān)饮业增速均高(gāo)于疫(yì)情前(qián)三年均(jūn)值，这三个(gè)行业一季度复苏情况较(jiào)好；知识密集程度更高的房地产业、租赁和商务服务(wù)业、信息(xī)技术服(fú)务业的(de)缺(quē)口分别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季(jì)度(dù)复(fù)苏相对较慢。

　　因此从失业(yè)率的(de)分(fēn)子(zi)端来(lái)看，当(dāng)前青年失业人员(yuán)增(zēng)长的症结(jié)在(zài)于服(fú)务业(yè)就业复苏的结构不(bù)均衡。一方面，随着(zhe)受(shòu)教(jiào)育(yù)水平(píng)的整体提高，青年(nián)就业大量流向(xiàng)知(zhī)识密集型(xíng)服务业，如教育、信(xìn)息技术(shù)等(děng)行业(yè)。另一方面(miàn)，年(nián)初疫情影(yǐng)响减弱后，经(jīng)济复(fù)苏的主力是(shì)知识密集程度(dù)较(jiào)低的生活性(xìng)服务业，而知(zhī)识密集程(chéng)度较高(gāo)的生产性服务业复苏(sū)较(jiào)慢。所以服(fú)务业就业复(fù)苏结构分化，带来的(de)青(qīng)年失业(yè)人(rén)口和25-59岁失业人(rén)口的分化。房(fáng)地(dì)产(chǎn)、互联网、教(jiào)育[1]等行业的(de)一季度就(jiù)业尚(shàng)未出现明显改善，应届(jiè)生(shēng)就业压力(lì)大；而住宿餐饮等行(xíng)业就业已(yǐ)经出(chū)现回暖，但对于三分之二接受过大学教育的青年(nián)失业人口而(ér)言，这些行业的就(jiù)业吸纳(nà)相对有限(xiàn)。

　　3.分母端：人口(kǒu)和(hé)劳动参与(yǔ)率均下降，带来劳动力减少

　　青年失业率的(de)分(fēn)母(mǔ)端是城镇青年劳动力，主要由青(qīng)年人(rén)口(kǒu)和劳动参与率决定。2022年我国开(kāi)始(shǐ)步(bù)入人口负增长时代，城镇青年劳(láo)动力(lì)可能(néng)将步入长期下降通道，这(zhè)将(jiāng)从分母端推升青年失(shī)业率，或成(chéng)为疫情后(hòu)就业“疤痕效(xiào)应”的(de)长期来源(yuán)。

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口与乡(xiāng)村迁入均(jūn)在减少

　　城镇青(qīng)年劳(láo)动力(lì)首先取决(jué)于城(chéng)镇青年人口数量(liàng)，而后者来(lái)自于两部分，一(yī)是16-24年前(qián)的出生(shēng)人口，二是乡村(cūn)到城(chéng)镇(zhèn)的迁移人(rén)口(kǒu)，这两部分增量未来都趋(qū)于下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳动力对(duì)应的出(chū)生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年(nián)的16-24岁人口分别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的(de)出生人口，而(ér)前者正好是建国以来的(de)一轮“小婴(yīng)儿潮”时期，年均出(chū)生(shēng)人口超2000万(wàn)，其(qí)中1987年出(chū)生人口最高(gāo)超(chāo)过2500万(wàn)，到(dào)90年代开(kāi)始明显步入下降通(tōng)道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁人口分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年(nián)的(de)出生人口，这两个时期分(fēn)别为(wèi)1.63、1.45亿，出(chū)生人口(kǒu)减少约(yuē)1762万(wàn)。

　　另一方面，我(wǒ)国(guó)农村(cūn)向城镇(zhèn)的人口(kǒu)转移也(yě)在减速。新增城镇人口从2016年开始(shǐ)逐年减少，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人(rén)，但2022年只(zhǐ)有650万人。预计今年(nián)随着疫情影响减弱，人员流动恢复(fù)，新增城镇人口数量会(huì)较去年有明显增长，但(dàn)可能仍然较难回到十(shí)三五期(qī)间超2000万的规模。当前我(wǒ)国城镇化率已经达到65％以上，继续高(gāo)速(sù)增长(zhǎng)空间有限，从乡村到城镇的迁移人口数量整体将呈现(xiàn)下(xià)降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超(chāo)预(yù)期下降

　　青年劳(láo)动参与率有两个特(tè)点(diǎn)，一是低于其他年龄段群体，大(dà)部(bù)分(fēn)青年在校，并未进(jìn)入劳动市场。二(èr)是(shì)近(jìn)年来呈下降(jiàng)趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年劳动参(cān)与(yǔ)率出(chū)现超预期下降(jiàng)。根(gēn)据今年3月统计(jì)局披露的青年就业和(hé)失业人(rén)数，当前(qián)16-24岁青年的劳动参与率(lǜ)约为(wèi)33.4％，即9637万城镇青年人口中(zhōng)，有3219万(wàn)进入或(huò)有意(yì)愿进(jìn)入劳动市场。而2010和2020年两次人口普(pǔ)查(chá)时，青(qīng)年劳动参(cān)与率分别为47.2％、40.5％。此前(qián)十年(nián)，青年(nián)劳动参与率下降6.7个点，但疫(yì)情以来(lái)仅仅三年(nián)，该指标已经(jīng)下(xià)降7.1个(gè)点。

　　近三年(nián)青(qīng)年劳动参与(yǔ)率的(de)下降主要有三方面(miàn)原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万。2010到(dào)2020的(de)十(shí)年(nián)间(jiān)，16-24岁在校生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末(mò)，仅(jǐn)仅(jǐn)两年的时间里，该年龄段(duàn)的在校生增魔芋为什么没有热量，魔芋粉丝千万别吃多了加了493万，年均(jūn)增(zēng)长246.5万，远远快于(yú)此(cǐ)前(qián)十年增速。

　　二是部分群体(tǐ)因就业(yè)形(xíng)势恶化而退(tuì)出劳动(dòng)市场，在未来经(jīng)济和就业好转(zhuǎn)后会回(huí)到劳动市(shì)场。2020年3月，国家统(tǒng)计局曾在发布(bù)会指(zhǐ)出当月“就业(yè)人员(yuán)规(guī)模(mó)比1月份下降(jiàng)6％以上”，说(shuō)明就(jiù)业形势恶化(huà)时(shí)，也会影响劳动参(cān)与率。

　　三(sān)是就业观念的(de)变化导致初次进入劳动市场(chǎng)时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动参与(yǔ)率。从社(shè)会(huì)风(fēng)气来看，对学(xué)历的推崇(chóng)导致(zhì)本科毕业(yè)即进(jìn)入(rù)就业(yè)市场的年(nián)轻人减少，加(jiā)上考研、考公竞争激(jī)烈，发展(zhǎn)至“二(èr)战”“三(sān)战”，客观上会将部分(fēn)青年(nián)人初次就业时(shí)间从(cóng)16-24岁延(yán)迟(chí)到25岁之后，从而导致16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结论：未来失(shī)业率的分母(mǔ)端(duān)可(kě)能会越(yuè)来越(yuè)重要

　　失业人口的(de)增(zēng)加不能(néng)完全解释青年失(shī)业率的(de)上升。假如(rú)当(dāng)前青年劳动力与2020年相同，在(zài)失业人口增加132万至632万人的(de)情况下，对应青(qīng)年失业率应该从(cóng)12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加只(zhǐ)能解(jiě)释当前青(qīng)年失(shī)业(yè)率的一部分，另(lìng)一部分(fēn)则来自分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我国人口已经开始负增长，未来青年失业率的变动(dòng)可能(néng)出(chū)现以(yǐ)下(xià)三(sān)种情况：

　　①青年失业人口增加，同(tóng)时劳动力(lì)减(jiǎn)少，青年失业率上升；

　　②青年失业(yè)人口与劳动力均在减少(shǎo)，但失业人口降(jiàng)幅(fú)不及(jí)劳动力降幅(fú)，青年失业率(lǜ)上升；

　　③青年失(shī)业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，失业人(rén)口降幅(fú)大于劳动力降幅，青年失(shī)业率(lǜ)下降。

　　我们认为，未来失(shī)业人口会随着经济复苏而减少，但(dàn)经济复苏(sū)难以改变失(shī)业(yè)率的(de)分母(mǔ)下降趋势。青年劳(láo)动力的下降可能成为就(jiù)业“疤痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期来源，抬(tái)高青年(nián)失业率的长(zhǎng)期中枢。未来失业(yè)率的分母端可(kě)能会越来越重要，这(zhè)也(yě)是(shì)人口长周(zhōu)期(qī)变化(huà)的影(yǐng)响之一。

　　5.附(fù)录：概念(niàn)和数据说明

　　青年(nián)失业(yè)率的两个前置概念(niàn)。讨论(lùn)16-24岁人口调查失业率时，有必要明晰这一概(gài)念的两个要点：一是调查失业率是(shì)城镇就业(yè)范围，并非(fēi)针(zhēn)对全(quán)部就(jiù)业人口，不(bù)包括乡村就业(yè)，2022年底我(wǒ)国城乡就业大(dà)约(yuē)分别占(zhàn)63％、37％，近四(sì)成(chéng)的就业人口并未包含在内(nèi)。因(yīn)此，许(xǔ)多针对青年(nián)失业率(lǜ)的讨论以全国青年(nián)人口数量为出发点，未区分人口总量与城乡结构的(de)问题(tí)，有失(shī)偏(piān)颇。本篇报告如无特(tè)别说(shuō)明(míng)，各概念均是指城镇就业(yè)口径。

　　二(èr)是失业率的分(fēn)母不含没有劳动意愿的劳动年(nián)龄人口。按(àn)照统计局的定(dìng)义，“劳(láo)动力指年满16周岁，有(yǒu)劳动能力(lì)，参加(jiā)或要求参加社会经(jīng)济活动的人员。包括就业人员和失业人员”，因此(cǐ)没有就业意愿的劳动年龄人口不计(jì)入劳动(dòng)力(lì)。根据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年(nián)底我国16岁以上的人口约为(wèi)11.5亿，其中只有68％属(shǔ)于劳动(dòng)力，约为7.8亿，而(ér)就业人口为约7.46亿(yì)，据此推算城乡失业人口可(kě)能为(wèi)3372万人左(zuǒ)右。

　　从数(shù)据来看，失业率来(lái)自全国月度(dù)劳(láo)动力调查。该项调查制度于2005年正式实(shí)施(shī)，每年(nián)进(jìn)行两(liǎng)次全国(guó)劳动力(lì)抽(chōu)样调查，调查范围为(wèi)中国大(dà)陆的城镇和乡村，调查对象为16岁及(jí)以(yǐ)上人口。2009年3月，为更及时准(zhǔn)确反(fǎn)映劳动力市场变(biàn)化情(qíng)况，建立了31个大城市月度劳(láo)动力调查制度。2013年4月，又将月度劳(láo)动力调(diào)查(chá)范围扩大至(zhì)65个城市。2016年(nián)1月，全国月度劳动力调查正式在全(quán)国(guó)范围内开展，调查范围覆(fù)盖(gài)全国所有(yǒu)地级市。

　　月度劳(láo)动(dòng)力调查样本比例约为0.2‰，是年度(dù)调查的(de)五分之一左右。全国每月(yuè)调查约12万户，2020年全国家庭户约为(wèi)49415.7万(wàn)户，样本占比约(yuē)0.2‰，作

　　为对比，我(wǒ)国年度人口调查样本(běn)比例为1‰，五年(nián)一次的人(rén)口抽样调查样(yàng)本(běn)比例为1％。而每(měi)10年一次的(de)人口普查则(zé)在长表部分纳入就业调查，长表抽样比例是10％左右，因而人口普查的就业数据质(zhì)量更高(gāo)。

　　就业(yè)人员总数会根据(jù)普查数据进行修正，但结构数据仍(réng)会存在差异。比如2020年的《劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》显(xiǎn)示，2019年末全国(guó)就业人员约为7.75亿人；而七普后次年(nián)的年鉴将这一(yī)数据(jù)修正(zhèng)为7.54亿人(rén)左右，误差(chà)约2100万人(rén)。但结构数(shù)据(jù)的差异仍(réng)然存在。比如(rú)《2021年劳(láo)动统计年鉴》中，2020年城镇制造业就业(yè)人员占(zhàn)比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提(tí)示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参(cān)与率(lǜ)出现明显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等不(bù)及预期，经济和(hé)就业恢复偏慢(màn)。

　　报告信(xìn)息

　　证券研(yán)究报告：【芦哲(zhé)&；占(zhàn)烁】青年就业：从(cóng)三因(yīn)素(sù)框架看“疤痕效应(yīng)”来自何处

　　研报撰(zhuàn)写人员(yuán)：芦(lú)哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观(guān)经(jīng)济学家），占(zhàn)烁(shuò)（S0120122070060，联系(xì)人(rén)）

　　对外发布(bù)时间(jiān)：2023年(nián)5月26日

　　报告发布机构：德邦证券股份(fèn)有限公司(sī)

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