美(měi)国(guó)债(zhài)务(wù)违约的风(fēng)险比以(yǐ)往任何时候都要大，并有可能将(jiāng)全(quán)球市场推入(rù)一个全新的痛苦深渊。而在此(cǐ)背景下，投资者应如何保护自身的财富呢？对此，一份业内(nèi)机构(gòu)的最新调查揭露出(chū)了业内(nèi)人士眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上(shàng)周(zhōu)（5月8日-12日）对全球(qiú)637名受访者(zhě)进行的调查，对于那些寻(xún)求避风(fēng)港的人来(lái)说，贵金属仍是迄今为(wèi)止的首选，以(yǐ)防华盛顿在债务上限问题上的“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩(bēng)溃告终。

　　超过一半的金融(róng)专业人士表示，如果美国政府未(wèi)能履行其义务(wù)，他们将(jiāng)购(gòu)买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其(qí)他替代对冲工(gōng)具的稀缺。根据(jù)这(zhè)份最新业(yè)内(nèi)调查(chá)，在美国(guó)债务违约情况下，第(dì)二大受欢(huān)迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑问有(yǒu)点(diǎn)讽刺——因为这正是美国政府(fǔ)可能拖欠支付(fù)的重灾区。

　　但(dàn)值得(dé)留意的是，即使是那(nà)些相对(duì)悲观的分析师(shī)也认为，债券(quàn)持有者最终会得到偿付——只是要晚一些。事实上，即便(biàn)在(zài)上一次(cì)最为令人担忧(yōu)的(de)2011年债务上限危机(jī)中，当时标准普尔取消了(le)美国最高的AAA信(xìn)用评级，美(měi)国长期国债也依然出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等(děng)传统避险货币(bì)也有一(yī)些拥趸(dǔn)，但它们都不如美(měi)元。或者说(shuō)，更受欢(huān)迎的是(shì)比特币——被一些投资者(zhě)视为(wèi)一种(zhǒng)数字黄金。

　　（专业投(tóu)资(zī)者(zhě)和散(sàn)户(hù)投资者在美国债(zhài)务违约下的投资选择分布）

　　近几周来，美国政(zhèng)界(jiè)和金融界的(de)大(dà)佬们已经纷(fēn)纷发出(chū)警告(gào)，如果债务上限僵(jiāng)局在大限前得不到(dào)解决，可能(néng)会发生(shēng)什么。美国总统拜登(dēng)提醒(xǐng)称，“整个世界都将面临麻烦(fán)”，而摩根大通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是(shì)灾难(nán)性的。”

　　这一次债务上限危机(jī)风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次(cì)的(de)风险比2011年更大，2011年是过去美国所(suǒ)经历的最严重的(de)债务上限(xiàn)危机(jī)。

　　目前，一年期美国(guó)主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反(fǎn)映(yìng)的违约保险成本已飙升至了远超之前几次债限危(wēi)机(jī)时(shí)的水平，尽管这仍表明(míng)实际违(wéi)约(yuē)的可(kě)能(néng)性(xìng)相对较(jiào)小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类投资和ETF策撒贝宁个人资料简历略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到(dào)选民(mín)和国(guó)会(huì)的两极分化，风险比以前(qián)更高。双方都(dōu)如(rú)此(cǐ)顽固且不愿(yuàn)妥协，意味着他们有(yǒu)可能(néng)无法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入黄金(jīn)进(jìn)行(xíng)对冲(chōng)并不便宜，因为今(jīn)年迄今为(wèi)止，黄金的表现非常好——先是受到中国买家不断(duàn)增长的需(xū)求的提振，然后是银行(xíng)业(yè)危机和(hé)美国债(zhài)务违约引发的避(bì)险(xiǎn)需求，目前现货黄金仅略低于本(běn)月早些时候触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查(chá)中的大(dà)多(duō)数投资者都认(rèn)为，如果(guǒ)债务上限之争僵持到最后关头，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期美国国债将上涨(zhǎng)。然而，对于如(rú)果美国政府真的跌落债务悬(xuán)崖会发生什么，专业(yè)人(rén)士意见不(bù)一。约60％的(de)散户投资者预计(jì)，如果发生违(wéi)约，10年(nián)期美国国债将(jiāng)走软。基准美国国债收(shōu)益率上周收于3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点左右(yòu)。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵局(jú)推高了(le)一些期限非常短(duǎn)的国库券收(shōu)益率，这些(xiē)短期国库券被认为最(zuì)有可(kě)能被延期支付，这加剧了国库券收(shōu)益率曲(qū)线(xiàn)的扭(niǔ)曲。收(shōu)益率最高的是6月初左右到期的国(guó)库券，因为这批票据最为接近美国(guó)财政(zhèng)部(bù)长耶(yé)伦所警(jǐng)告的最早在6月(yuè)1日触发(fā)的(de)违(wéi)约(yuē)“X日(rì)”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中(zhōng)旬，其可能会从(cóng)预期(qī)的纳(nà)税和其他收入措(cuò)施中获得(dé)一点的喘息空间(jiān)，从而能(néng)够(gòu)继续“苟(gǒu)延(yán)残喘”到7月底。目前(qián)，7月底到期国库券的(de)市场定价也表明了一定程度的压(yā)力和担忧。

　　在(zài)2011年的债务上限僵局中，美国长期(qī)国(guó)债(zhài)购(gòu)买量曾激增，将10年期国债(zhài)收益率推(tuī)至了当时的(de)创(chuàng)纪录(lù)低点，与此(cǐ)同时，金价(jià)上涨，数(shù)万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业投资(zī)者对标普500指数的前(qián)景预测，没撒贝宁个人资料简历有散户交易(yì)员那么悲观。道明证券(quàn)利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实看(kàn)到短期违约，市场反应(yīng)将给国会(huì)带来提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)的(de)压力。”

　　不少受访者还认为，债(zhài)务(wù)上限闹剧已经对美元造成了一些(xiē)伤害，41％的人表(biǎo)示，如果美国(guó)政(zhèng)府违约，美元作为(wèi)全球(qiú)主要储备货币的地位将面临风险。

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