总市值超6万亿的(de)科创板(bǎn)市(shì)场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官(guān)网消息，为(wèi)健全多层次资本市场(chǎng)产(chǎn)品(pǐn)体系，丰(fēng)富资(zī)本市场风(fēng)险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交(jiāo)所也发布消息，将在中(zhōng)国证监会(huì)指(zhǐ)导下(xià)认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　多(duō)位业内(nèi)人士表示，科创50ETF期权上(shàng)市工作的启动，将为科创板(bǎn)市(shì)场(chǎng)的科技(jì)创(chuàng)新投资带来风(fēng)险管理工具，进一步丰富ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)，满足投(tóu)资者多元化(huà)的交易和风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)需求。而(ér)相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产(chǎn)品(pǐn)的规模、流动性(xìng)和(hé)交投活跃(yuè)度产生积极影响，同时为科(kē)创板市场投资带(dài)来中长期资金，增(zēng)强市场的关注(zhù)度和(hé)吸引力。

　　科(kē)创板(bǎn)新增(zēng)风险管理工(gōng)具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工作启动

　　5月12日(rì)，中国证监(jiān)会消息显示，为健全多层(céng)次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本(běn)市场风险管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国首只基于科(kē)创50指数的场内期权品种，科技创新(xīn)特色鲜(xiān)明，与现有(yǒu)ETF期权(quán)品种(zhǒng)形(xíng)成良好(hǎo)互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十(shí)大精神(shén)、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大(dà)举(jǔ)措，是(shì)贯彻(chè)落实党中央、国(guó)务院关于推进上海国际金(jīn)融中心建(jiàn)设、支持浦东新区(qū)高(gāo)水平改革开放决策(cè)部署的重要安排(pái)。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸(xī)引长期资金配置科(kē)创(chuàng)板(bǎn)，激发(fā)科创板创新活力，满足多元(yuán)化的(de)交(jiāo)易和风险管理需求，有助于继(jì)续发挥好科创板改革先行(xíng)先(xiān)试(shì)的示范引领作用，不断(duàn)提升服务实(shí)体经济质效。

　　同期(qī)，上(shàng)海证(zhèng)券交易所(suǒ)官网也发布消息，上交所将在中国证监会指导下(xià)认真(zhēn)做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市(shì)相(xiāng)关(guān)工作。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，推(tuī)进科创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)上(shàng)市，是上交(jiāo)所贯(guàn)彻落实党(dǎng)的二十大精神(shén)、“十四五(wǔ)”规划(huà)《纲要》提(tí)出的(de)“完善金(jīn)融支持创新(xīn)体系”、支(zhī)持浦东新区(qū)高(gāo)水(shuǐ)平改(gǎi)革(gé)开(kāi)放(fàng)、支持创新(xīn)驱动发展战(zhàn)略的重要举措(cuò)，对促进科创板(bǎn)企业进一步发挥科创能效、支持科创板建设具有积极(jí)意义。

　　据统计，2019年(nián)设(shè)立以来，科创板建设(shè)稳(wěn)步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示(shì)范(fàn)效(xiào)应(yīng)日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板(bǎn)已有上市公司519家(jiā)，总(zǒng)市值达(dá)6.65万亿元，板块的科(kē)技创(chuàng)新属(shǔ)性持(chí)续(xù)强(qiáng)化。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，目前科(kē)创(chuàng)板尚缺少相(xiāng)应的风险管(guǎn)理工具，上交所(suǒ)根据(jù)市场需(xū)求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作为完(wán)善科创板(bǎn)配套产品体系(xì)、提升科创板吸引力和流(liú)动性、推进科创(chuàng)板做市商制(zhì)度功(gōng)能(néng)发挥(huī)、持续发挥科创板改革先行先(xiān)试示范引(yǐn)领作用的重要(yào)举措。

　　“上市科创50ETF期权，可(kě)有效满(mǎn)足科创板(bǎn)投资者风险管理需(xū)要，有(yǒu)助(zhù)于科(kē)创板(bǎn)更好发(fā)挥资本(běn)市场改革试(shì)验(yàn)田作用，对于促进科创板(bǎn)和(hé)股票期权市场长期持续(xù)健康(kāng)发展意义(yì)重(zhòng)大。”上交所(suǒ)相关负责人称(chēng)。

　　同(tóng)时，监管机构(gòu)还(hái)积极关注(zhù)ETF期权市场(chǎng)的稳(wěn)健运行和风(fēng)险防控工作，多(duō)举措确保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证监(jiān)会一直高(gāo)度迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持(chí)续完善制度(dù)规则体系，加强运行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上(shàng)市(shì)后，证(zhèng)监会将进(jìn)一步完善风险防控机制，并根据市场运行情况(kuàng)改进优化，确(què)保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　上交所(suǒ)也表示，上(shàng)交所(suǒ)高度重视(shì)ETF期(qī)权市场风(fēng)险防控工(gōng)作，基于我国ETF期权(quán)市场发展(zhǎn)特点，实(shí)施了(le)投资者适当性管理(lǐ)制度、保证金制度、持仓限额制度等一系列风控安排(pái)，保障了期权市(shì)场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期(qī)权(quán)产品(pǐn)，上交所将总体沿用前(qián)期的风(fēng)控措(cuò)施，并根据科创(chuàng)板股(gǔ)票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌幅参(cān)数(shù)适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之有效的(de)风险(xiǎn)防控和(hé)市场监管措施的基础上，进一步(bù)做(zuò)好(hǎo)风险研判，全面加强市场监管(guǎn)，确保(bǎo)新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一步(bù)，将在中国证监会的指导下，会同市场各方扎实(shí)做好(hǎo)各项业(yè)务和技(jì)术准备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上市。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产(chǎn)品规模(mó)和流动性(xìng)受(shòu)益(yì)

　　ETF期权(quán)作为全球(qiú)资本市场基础、成(chéng)熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价格发(fā)现、风险管理、完善市场多空(kōng)平衡(héng)机制等方面发挥(huī)了重要(yào)作用。

　　自2015年(nián)2月开展股(gǔ)票(piào)期(qī)权试点以来，证监会组(zǔ)织沪深交(jiāo)易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳(wěn)有序(xù)，有效发挥了引入(rù)增量资金、稳定现(xiàn)货市场(chǎng)的(de)作用，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统(tǒng)计，作为股票市(shì)场的(de)基础性(xìng)风险管理工具，早在2015年(nián)2月9日，上交所(suǒ)就上市交易(yì)上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月(yuè)23日，上交所、深(shēn)交所上市交(jiāo)易(yì)沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上(shàng)市中证(zhèng)500ETF期权(quán)，同期深交所上市(shì)创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深(shēn)证(zhèng)100ETF期(qī)权在深交(jiāo)所上市交易。

　　随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权启(qǐ)动(dòng)上市，国内ETF期(qī)权产品将增至8只，投资者的风险管理工(gōng)具(jù)将更加丰富和多元化。

　　一位公(gōng)募投资人士(shì)对此表示，目前我国已经推出(chū)了不同类型(xíng)的期权(quán)品种，不同(tóng)品种对应(yīng)市(shì)场不同的(de)市值的(de)公司和投(tóu)资风格(gé)，科创50ETF期权的推出，将对科(kē)创(chuàng)板市场的(de)宽基指(zhǐ)数形成覆盖，科技创(chuàng)新风格(gé)投资有了风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具(jù)，这(zhè)将有利于投资者做好风险管理，满(mǎn)足不(bù)同(tóng)投资者的投(tóu)资交易需求(qiú)。

　　同(tóng)时，按照记者观察，目(mù)前ETF期权的(de)合约(yuē)标的都是ETF市场的龙头产品(pǐn)，目前包(bāo)括华夏(xià)上证50ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易(yì)方达创(chuàng)业(yè)板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头产(chǎn)品，都是期权合约标的。

　　而从(cóng)目前全市场跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产品(pǐ迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看n)看，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF规模最大(dà)，达到(dào)583亿(yì)元，目前(qián)管理规模仅(jǐn)次于华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF，位居国内股(gǔ)票(piào)ETF市(shì)场(chǎng)管理规模(mó)第二名(míng)。另外，易(yì)方达(dá)、工(gōng)银瑞信基金旗下科(kē)创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类型指数(shù)跟踪产品中，规模也位居(jū)前列。

　　“根据以往ETF期(qī)权(quán)的合(hé)约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约标(biāo)的的可(kě)能性较大，管(guǎn)理规模和产品(pǐn)流动性都具(jù)备(bèi)突出优势。”上述公(gōng)募投资人士称。

　　而根(gēn)据业内人(rén)士(shì)分析(xī)，相关合(hé)约(yuē)标的(de)纳入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和交投活(huó)跃度产生积极影(yǐng)响(xiǎng)。

　　华南一位股票(piào)ETF基金(jīn)经(jīng)理表示，相关(guān)的ETF期权上市后(hòu)，投资者可以借助(zhù)相应的(de)风险管理工具进行方向性(xìng)投资、波动率投资等，在投资层面的配套策略也(yě)会丰富起来。充分(fēn)发挥(huī)上述作用，可以提升ETF期(qī)权产(chǎn)品交易需求，流(liú)动性进一步提高，进而促进(jìn)规模的提升。

　　“长期来看(kàn)，有了(le)风险管理工(gōng)具(jù)，有利于吸引中长资资金，增强(qiáng)股票(piào)ETF产品关(guān)注度，这也会让相应的龙(lóng)头ETF产品的规(guī)模和流动性进一(yī)步巩(gǒng)固，市场吸引力也(yě)会不(bù)断增强。”该股(gǔ)票ETF基金经理称(chēng)。

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