今年以来基金代销(xiāo)机(jī)构被(bèi)基金公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布与基金代销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家(jiā)基金(jīn)代销机(jī)构终止合作(zuò)。而(ér)从机构类型(xíng)看，中小(xiǎo)型独立基(jī)金销售机构居多，此(cǐ)外，也(yě)有银行和(hé)保(bǎo)险。

　　值得(dé)一提的是，近(jìn)年来(lái)由(yóu)于经营不善或违(wéi)规(guī)，已有多家基金销售机构主动或被动(dòng)注销牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与基金销售(shòu)机构之(zhī)间的合作本(běn)就是双向选(xuǎn)择(zé)，在高质(zhì)量发(fā)展背景下，基金公(gōng)司严格(gé)筛选代(dài)销机构也(yě)是降本增效的主(zhǔ)流选(xuǎn)择(zé)。未(wèi)来，基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　公募(mù)密集终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日(rì)，西(xī)部利(lì)得(dé)基金发布公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公(gōng)司(sī)旗(qí)下基金的相关销售(shòu)业(yè)务。值得注意的是(shì)，今(jīn)年以来，还有方正富(fù)邦基金、平(píng)安基金，以及海富通基(jī)金停止了(le)与浦领(lǐng)基金(jīn)的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛(shèng)基金发布(bù)公告，经与北京(jīng)虹点基金销售有限公司、上海(hǎi)凯石(shí)财富基金销售(shòu)有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将不(bù)再(zài)代理销售公(gōng)司(sī)旗下所有公募基(jī)金。

　　就在(zài)此前的5月18日(rì)，长盛基金也发布公告称，与方德(dé)保(bǎo)险代(dài)理有限公(gōng)司(sī)、民(mín)商基金销售（上海）有限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)18日(rì)起(qǐ)，上述基(jī)金销售机构将不再代理公(gōng)司(sī)旗(qí)下所有公募(mù)基金。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办理本公司(sī)旗下(xià)基金(jīn)的(de)开户、认购(gòu)、申购(gòu)等基金买入(rù)的相关业务，只(zhǐ)保留赎回(huí)业务(wù)，直至(zhì)所有客户(hù)赎(shú)回全部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售合作，上银基(jī)金则于(yú)2月终止与(yǔ)该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基(jī)金新(xīn)增与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据(jù)中(zhōng)国基金报记(jì)者统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来，已有18家基(jī)金(jīn)公司(sī)宣布与28家(jiā)基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金公司终(zhōng)止了(le)合计(jì)17家(jiā)独立(lì)基金销(xiāo)售机构的代(dài)销合作(zuò)，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公(gōng)司终止了合计6家独立基金销(xiāo)售机构的合(hé)作；5月以来，则已有9家基(jī)金(jīn)公司(sī)宣布终(zhōng)止(zhǐ)了(le)合(hé)计12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其(qí)中包(bāo)括独(dú)立基金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作关系的基(jī)金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会(huì)和基(jī)金代销机构解除合作关系(xì)，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金(jīn)今年2月和3月(yuè)分别(bié)解除5家合作(zuò)关系(xì)，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述(shù)被解约(yuē)的基(jī)金(jīn)销售机构多(duō)为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示(shì)，随(suí)着(zhe)代销机构数量增多及(jí)监(jiān)管趋严(yán)，近几年公募基(jī)金公司对于代销机构(gòu)的(de)选择标(biāo)准也在提高(gāo)。在(zài)高质量发展背(bèi)景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降(jiàng)本(běn)增效的(de)一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司内部人员表示，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)销售机构的合作，无非是以下三种(z共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放hǒng)情况：一是基金销量一(yī)直得不到有效增(zēng)长(zhǎng)，对(duì)基金公(gōng)司整体基(jī)金销售贡献不大；二是(shì)受到监管处罚；三(sān)是(shì)销售(shòu)机构主(zhǔ)业发生改变。共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放p>

　　“实际上，前两年就(jiù)这(zhè)样终止(zhǐ)过一轮，理由无非(fēi)就是这些(xiē)。”但该内部人(rén)员也(yě)坦言，今(jīn)年以来(lái)权益(yì)市(shì)场(chǎng)低迷，基金(jīn)销售困难也(yě)加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有太大意义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也(yě)表(biǎo)示，基金公司终止与(yǔ)代销(xiāo)机(jī)构的合作，通常是基金代(dài)销机(jī)构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除(chú)合作关系。“基(jī)金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构的(de)合作是(shì)市(shì)场化(huà)的(de)，要考虑维(wéi)护成(chéng)本与合作的(de)潜力，基金公司(sī)会依(yī)据自(zì)身的发展状况有选择(zé)的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方一家公募(mù)公司(sī)渠(qú)道负责人透露，其所在公司(sī)选择基(jī)金销售公司，有一套(tào)完(wán)整的基金销(xiāo)售评估办法(fǎ)，比(bǐ)如基金(jīn)销售保有规模、机构成立时(shí)间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基(jī)金销售保有规模排(pái)名(míng)排名(míng)前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需(xū)要(yào)对接系(xì)统(tǒng)，每年要付(fù)出系统(tǒng)维护成本，很(hěn)多销(xiāo)售公司一(yī)年的保有量也(yě)没有多少，甚至都覆(fù)盖不了(le)成本。”据该负责人透露，即便是(shì)前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构的合(hé)作是双向选择，基金公司希望(wàng)能有(yǒu)销售能力强(qiáng)的机构合作(zuò)，头部代(dài)销机构也会对基金公司(sī)的投研能力，管理规模，也(yě)有(yǒu)一定的要(yào)求。

　　此外，另据(jù)某(mǒu)基金研(yán)究人士(shì)称，目(mù)前基金代销的(de)机构主要(yào)分为银行、第(dì)三方(fāng)基金销售机构，以及(jí)券商，从(cóng)禀赋(fù)来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收(shōu)类(lèi)产(chǎn)品的(de)服务，第三方销售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位(wèi)将更加夯(hāng)实，而券商是以(yǐ)线下营业部为(wèi)抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市场，主要还是(shì)在银行渠(qú)道(dào)和头部(bù)互联网公(gōng)司，券商作为(wèi)后起之秀(xiù)，也是(shì)不(bù)容忽视的力(lì)量(liàng)。

　　马太效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依(yī)然是(shì)基金销(xiāo)售行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的(de)公募基金(jīn)销售(shòu)保有量数据显示，一季度，三方(fāng)机构销(xiāo)售增(zēng)长最为(wèi)明显，互联网流量优(yōu)势(shì)继续(xù)发力，银行、三方(fāng)、券商代销占(zhàn)比(bǐ)已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞(jìng)争优(yōu)势更为(wèi)突出。截至今年(nián)一季度(dù)末，公募基金销售保有规模前(qián)100强中，21家独(dú)立基金销售机构保有2.81万亿非货币(bì)市(shì)场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中(zhōng)排在末位(wèi)的泛华普益(yì)基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司，其非货币市场公募基金保有(yǒu)规模(mó)为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立基(jī)金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市(shì)场473家基金代销机构中(zhōng)，目前共有(yǒu)26家基金销售机(jī)构的代销基(jī)金数量在7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基金销(xiāo)售(shòu)机构代(dài)销数量不足(zú)百只。而(ér)在115家独(dú)立基金销(xiāo)售机构中，15家(jiā)代销(xiāo)数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家目前只(zhǐ)跟1家(jiā)基金公司合作(zuò)。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年来(lái)基(jī)金销售(shòu)行业分化更趋明显，不少中小型(xíng)基金销售(shòu)机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示(shì)，近期深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公司向中国证券监(jiān)督管理(lǐ)委员会(huì)提交了注销公募证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证的(de)申请，根据《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投资基(jī)金法》《公开募集证券(quàn)投资基金销售(shòu)机构监督管理办法(fǎ)》等有(yǒu)关规定(dìng)，中国证券监督管理委员会决定(dìng)注(zhù)销深圳前海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限公司(sī)公募证券投资(zī)基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证的(de)公示(shì)。永鑫(xīn)保险销售也是目(mù)前第(dì)一(yī)家主动(dòng)注销基金销售牌照的(de)保(bǎo)险(xiǎn)代理公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金代销机构由于经营困难等(děng)原因，主动注(zhù)销基(jī)金销(xiāo)售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科(kē)地(dì)瑞富(fù)基金(jīn)、晟视(shì)天下基金、植(zhí)信基金(jīn)、唐(táng)鼎耀华基金等多家(jiā)机构都选择主(zhǔ)动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过(guò)，也(yě)有机构是(shì)由于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布(bù)消息，宣布注(zhù)销上(shàng)海久富财富基金销售(shòu)牌照。此(cǐ)前，泰诚财富(fù)、财路基金、大(dà)泰(tài)金石基金(jīn)等第三方代销机(jī)构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，严监(jiān)管态势下，未(wèi)来(lái)基金代销行业优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持(chí)续(xù)。

　　编(biān)辑：舰长

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