看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五公(gōng)布(bù)的4月(yuè)美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣(róng)枯分(fēn)水岭50上方(fāng)，和(hé)服(fú)务业PMI均不(bù)降反升，分(fēn)别创半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年(nián)5月以(yǐ)来新高。其中的分项指数(shù)释放(fàng)价格压力再(zài)度升温(wēn)的警报信号：4月购(gòu)进价(jià)格创(chuàng)去年11月以来(lái)新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全(quán)球的经济学(x萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌ué)家在点评(píng)PMI时警告，CPI可(kě)能上(shàng)升，或者至少一定(dìng)程度居高不下。PMI数据重燃价(jià)格压力的通胀担(dān)忧(yōu)，数(shù)据公布后，美股承压下行，主要美股指盘(pán)中集(jí)体(tǐ)下(xià)跌；美国(guó)国(guó)债价(jià)格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年期美(měi)债收益率一度较日(rì)内(nèi)低位(wèi)回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四(sì)所创一年来低(dī)谷的美元指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员最近一再(zài)表态(tài)支持继续加(jiā)息后，黄金(jīn)大幅回(huí)落，本月内首次收盘失(shī)守2000美元/盎(àng)司(sī)心(xīn)理(lǐ)关口，连续第(dì)二周(zhōu)因周五回落而全周累计由涨转跌(diē)；工业金属总体继续(xù)下挫，在中国公布3月精炼铜产量同(tóng)比(bǐ)增长9％、增至创(chuàng)纪录(lù)高位后，市场开始担心中国的进口铜需(xū)求，加之全(quán)周经济增长前景的(de)担(dān)忧，伦(lún)铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌(diē)至5个(gè)月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借(jiè)周一大涨，全周(zhōu)仍(réng)累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压(yā)顶(dǐng)，未能(néng)延续(xù)一个月来累计(jì)涨势，汽(qì)油全(quán)周跌幅更(gèng)大，其(qí)受到(dào)美国(guó)能源部公布上(shàng)周库存(cún)不降反增打击(jī)。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布(bù)将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于此前市场(chǎng)预期(qī)的200个基点。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷央(yāng)行今年第二次大幅(fú)加息，今(jīn)年3月(yuè)，该(gāi)行也同样加息了300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也已经经历了多次加息，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行(xíng)在周四(sì)的声(shēng)明中(zhōng)表示，此次加息主要是由于(yú)3月该国通胀加剧，央行未来(lái)将继续(xù)监测物价水平(píng)、外汇(huì)市场(chǎng)和(hé)货币总量变化，以对(duì)利率政(zhèng)策做(zuò)出进一步调(diào)整(zhěng)。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿(ā)根(gēn)廷(tíng)3月环比通胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是(shì)近20年来的(de)最(zuì)高环(huán)比增(zēng)速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在(zài)各类(lèi)商品和服务中(zhōng)，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋履和(hé)烟酒(jiǔ)等同比价格变化最(zuì)大，涨(zhǎng)幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动(dòng)相(xiāng)对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报(bào)告发布(bù)当(dāng)天，阿根廷(tíng)总统府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重主要原(yuán)因包括国际(jì)大宗商品(pǐn)价格(gé)受俄乌(wū)冲突(tū)影(yǐng)响上(shàng)涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另(lìng)一项市场预期调(diào)查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大通(tōng)认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭(xí)击(jī)，超1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴(bào)风险

　　当地(dì)时间4月21日，美(měi)国得克(kè)萨斯州在内的(de)多(duō)个地区持续(xù)遭到(dào)恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万(wàn)人面(miàn)临严(yán)重雷暴(bào)的风险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂(kuáng)风(fēng)和龙卷风等天(tiān)气(qì)状(zhuàng)况(kuàng)，得(dé)州沿(yán)海地(dì)区(qū)到密西西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄河上游到五(wǔ)大湖地区将受到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁(xié)增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状(zhuàng)况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂(dì)特宣(xuān)布(bù)该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社报道，当地时间20日，美国保守派电台主持(chí)人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据(jù)美国有线电(diàn)视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年(nián)里，埃(āi)尔德一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广播节(jié)目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节(jié)目在保守派中拥(yōng)有了一批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价(jià)格(gé)

　　昨日，油脂期货(huò)继续下(xià)挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力(lì)收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元(yuán)/吨(dūn)，创下逾(yú)两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师(shī)聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场重回(huí)原油需求逻辑(jí)，美国(guó)经济数(shù)据较差，市场预期经济衰退，另外5月(yuè)可能(néng)再度加(jiā)息。另一方面，国内经(jīng)济处于弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费(fèi)偏(piān)弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于(yú)历史月均(jūn)8.65％的减(jiǎn)幅。2月份(fèn)国际(jì)豆(dòu)棕FOB价(jià)差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但是由于(yú)2月工作日(rì)少，假(jiǎ)期多(duō)，最终数(shù)量出(chū)现下滑。2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油(yóu)表观(guān)消费略(lüè)增(zēng)至181万吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用(yòng)和(hé)化工消费增加2万吨至99万吨。年初(chū)以来(lái)，印尼生(shēng)物柴油生产需要补(bǔ)贴(tiē)，1—2月月均(jūn)产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的需求(qiú)驱动暂(zàn)时(shí)略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油(yóu)库存下滑(huá)至264万吨，库存(cún)偏低(dī)。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库(kù)存(cún)同样偏(piān)低，导(dǎo)致近月产地报价(jià)相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂(guà)少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国内持续去库存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至(zhì)500元(yuán)/吨以上，而(ér)豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前(qián)20日(rì)马印(yìn)两国旱季明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区(qū)降雨略偏多，总体利于产量恢(huī)复，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于(yú)提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油(yóu)和毛葵油各(gè)200万(wàn)吨的(de)免(miǎn)税额度，斋月后通(tōng)常是(shì)需求淡季，最近印(yìn)度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期(qī)产地累库可(kě)能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油(yóu)脂油料分(fēn)析师陈界正告(gào)诉期货日报记者，虽然近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的(de)超预期(qī)去库(kù)继续(xù)支撑近月价格，但是2月印尼(ní)产量位(wèi)于历史同期(qī)最(zuì)高位，且未来产区产(chǎn)量季节性恢复，国(guó)内、印度高库存，欧盟(méng)进(jìn)口受到菜油供应压力的抑制，远端的(de)产(chǎn)区产量(liàng)恢复以及(jí)出口走弱较(jiào)为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走(zǒu)高(gāo)至(zhì)200美(měi)元以上(shàng)，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的供应(yīng)愈发(fā)充足，国内(nèi)消费(fèi)以及(jí)印度(dù)消费(fèi)暂无明显增量(liàng)，因此，当前棕榈油(yóu)远端继(jì)续维(wéi)持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析称，当(dāng)前(qián)国内(nèi)库存较高，产区库存较(jiào)低(dī)，国内棕(zōng)榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于国内(nèi)，远月(yuè)进口利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但(dàn)是(shì)4月18日给出了进(jìn)口(kǒu)利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度(dù)3萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌9万吨。近期(qī)消费(fèi)疲(pí)软，去库不及预(yù)期，终端(duān)消费仅为弱复苏(sū)，虽然短期将会(huì)逐(zhú)步去库(kù)，但未来产区压力(lì)逐步体现，预计进口利润将会逐步修(xiū)复，国内也将会不断买船，基差因(yīn)此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般，成(chéng)交不多(duō)，但(dàn)是到船迟滞，令(lìng)港(gǎng)口去库存加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上周港口库存继(jì)续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库(kù)。后续(xù)需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜(cài)油(yóu)仍(réng)然(rán)缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度(dù)开启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮(liáng)食(shí)，价格冲击减弱，进口(kǒu)加(jiā)拿大菜(cài)籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆(dòu)油2309价(jià)差(chà)扩大至800元/吨左(zuǒ)右(yòu)，华(huá)东地区三级菜油和一(yī)级大豆(dòu)油(yóu)现货价差也(yě)扩大至240元/吨左右(yòu)，但是(shì)自从菜豆(dòu)油现货价差由(yóu)负转(zhuǎn)正(zhèng)后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分(fēn)析师傅(fù)博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱动(dòng)。随着菜油现货价格(gé)跌至比豆油(yóu)便宜，以及目(mù)前(qián)菜油(yóu)的累(lèi)库程度还(hái)算正常，菜油的利空阶段性(xìng)算是(shì)交易充分了(le)。但是，菜油(yóu)的(de)基本(běn)面并未(wèi)转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策(cè)执行不及预(yù)期(qī)，对于植物油(yóu)消费增速(sù)不会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于(yú)6月开始(shǐ)收割，7月出口开始(shǐ)增多，增(zēng)产(chǎn)背景下可能(néng)再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分(fēn)析称，从(cóng)国内的情(qíng)况来(lái)看，菜油从2月中旬到现在(zài)已经拍储(chǔ)了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港的影响，上周压(yā)榨量为10万吨，预计后续继续(xù)维持高位(wèi)运(yùn)行(xíng)。因为进口菜油(yóu)到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后续库存将(jiāng)开始(shǐ)不(bù)断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的(de)菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口库存上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨(dūn)，预计(jì)下周(zhōu)将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每个(gè)月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月(yuè)少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)的水平(píng)，而且菜油进口量预(yù)计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口量预计(jì)偏大。此外，澳(ào)洲(zhōu)菜籽的进口仍然(rán)是个未(wèi)知(zhī)数，总体(tǐ)来看，菜油的(de)供应(yīng)并(bìng)没(méi)有大幅收缩的(de)预期。同(tóng)时，菜油(yóu)的需求还受(shòu)到(dào)棉油、玉(yù)米油等其(qí)他(tā)小油种的影响，菜油(yóu)价格需要保持竞争(zhēng)力，要维持和(hé)豆油的低价差(chà)来刺激(jī)需(xū)求。”傅(fù)博说。

　　展望后市(shì)，陈界正(zhèng)认为，前期(qī)菜油的(de)进(jìn)口(kǒu)盘(pán)面利润打开，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲(zhōu)受到(dào)菜(cài)油供应压(yā)力的(de)影响，现货(huò)价格(gé)维(wéi)持弱势(shì)，进口端带动国内(nèi)盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局较(jiào)为(wèi)明确，后期国内的供应也会(huì)愈(yù)发宽松(sōng)。近端(duān)菜油继续维持逢高抛空的(de)思路(lù)。后续(xù)需要重点关(guān)注(zhù)加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关(guān)注(zhù)国际市场的(de)菜籽(zǐ)和(hé)菜油(yóu)供应情况，关注是(shì)否会有新增(zēng)供应(yīng)或者上游(yóu)成本端(duān)的变(biàn)化因素的影响；另一方面，要(yào)关注国内(nèi)菜油的累库情(qíng)况和国(guó)内豆油(yóu)的价(jià)格(gé)，预计接下来(lái)一段(duàn)时间，国内菜油价格会跟(gēn)随豆油价格(gé)波动。

　　供需格局变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初(chū)市(shì)场还在(zài)担(dān)忧进口大(dà)豆CIQ事(shì)件导致周度(dù)压榨偏(piān)低，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下(xià)周开始周度(dù)压榨(zhà)量明显增(zēng)加(jiā)。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎是历史(shǐ)同期最高的(de)进口量，所以(yǐ)预计大豆压榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅(fú)回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨(dūn)增加到(dào)34万(wàn)—38万吨，并且可能将持(chí)续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分(fēn)工厂预(yù)计逐步恢(huī)复(fù)开机(jī)。当前(qián)已公(gōng)布(bù)拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万(wàn)吨(dūn)左右，压榨(zhà)量较(jiào)上周提升(shēng)较(jiào)多(duō)。由于部分工(gōng)厂仍处(chù)于缺豆停机状态(tài)，预计短期开机继续位于(yú)低位，下周开机预(yù)计将会继续恢复提升。上周库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低(dī)位，预(yù)计(jì)下周将会继续累库。现(xiàn)货市场(chǎng)乏善可陈，预计本周全国(guó)大豆压榨(zhà)量(liàng)将(jiāng)升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步(bù)缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的(de)是，豆(dòu)油的需(xū)求并不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北地区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替(tì)代增加，西(xī)南地区菜油对豆(dòu)油的替代正在(zài)发生。一些食品(pǐn)加工、饲(sì)料等(děng)领域(yù)的(de)豆油需求也会因为豆油价格(gé)过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下游节(jié)前备(bèi)货(huò)不积(jī)极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎(shèn)。预(yù)计(jì) 5月上旬供应将会逐步转向宽(kuān)松转变。后期(qī)需(xū)要(yào)重点关注南国(guó)内大(dà)豆到港通关以及整体的开机(jī)情(qíng)况。新一季美(měi)豆的播种生长(zhǎng)情(qíng)况将决定豆油盘(pán)面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而(ér)需求(qiú)偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本下行(xíng)，豆(dòu)油基本面从目前的低库(kù)存、高(gāo)基差，转变(biàn)为累库萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌加基差下行的预期(qī)，即豆(dòu)油的基本面转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油前(qián)期已经(jīng)对自身的供应压(yā)力进(jìn)行(xíng)了一波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段(duàn)性来看，供应的(de)边际变化和需求预期都预(yù)示豆(dòu)油可能(néng)是未来一段时间(jiān)三大油脂中最弱的。

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