投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需要(yào)关注(zhù)业(yè)绩验(yàn)证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人(rén)工智能主题的(de)热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿(yì)美(měi)元大关(guān)。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题(tí)的投资能火热多久？

　　公(gōng)募基(jī)金(jīn)提(tí)前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术(shù)，英伟达公司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中(zhōng)，该(gāi)公司股价最高达到(dào)419.38美(měi)元，公司(sī)市值一(yī)度突破万亿美(měi)元(yuán)。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧有望再(zài)次(cì)突破(pò)万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网(wǎng)宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工作(zuò)正在改变全球(qiú)大型行业，并(bìng)将(jiāng)为(wèi)社会(huì)带来(lái)深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达(dá)公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加(jiā)大了(le)AI方面(miàn)的投资。

　　国内市(shì)场对于(yú)AI行情的关注热情也(yě)是持(chí)续(xù)高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这(zhè)类(lèi)主(zhǔ)题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内容(róng)生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒、云计算、大数(shù)据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多(duō)只云计算、大数(shù)据、人(rén)工智能(néng)主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也早已布局(jú)英伟达或(huò)相关概(gài)念股。交易(yì)软件通达信推出了(le)英伟达概念股，该软件信息显示，相关概念股一共(gòng)包(bāo)含(hán)32家A股上市公司(sī)，这些公司与英伟达(dá)在(zài)某些方面(miàn)有业(yè)务上的(de)合(hé)作。从公募基金一(yī)季度末的(de)数(shù)据来看(kàn)，部(bù)分(fēn)被纳(nà)入重(zhòng)仓股名单。

　　直接(jiē)或(huò)间接(jiē)持有英伟达公司股票(piào)的公募(mù)基(jī)金主要集中在能(néng)投资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟(wěi)戊戌年是哪一年达且基金规模最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度末规(guī)模(mó)为147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓(cāng)股中包(bāo)括苹(píng)果、微软、英(yīng)伟达(dá)和谷(gǔ)歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟(wěi)达且规模最高的是广发全球精选，该只基金今(jīn)年一季(jì)度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是(shì)其第二大重仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了(le)英伟达(dá)，该基金还(hái)持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑(zhèng)昕昊(hào)告(gào)诉《国际金融(róng)报戊戌年是哪一年》记者，国内AI投资(zī)的热潮与微软、英(yīng)伟达等美股科技股(gǔ)年初(chū)至今的(de)大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年(nián)初以(yǐ)来，微软就(jiù)在(zài)AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进(jìn)Office办(bàn)公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加(jiā)投(tóu)资(zī)数十亿美元(yuán)，这是AI领域史上规模(mó)最大的一(yī)笔投资(zī)。作为一(yī)站式解决方案的(de)提供商，英伟(wěi)达公(gōng)司是今年AI概念热(rè)潮中的另一大赢家，该公司今年一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业(yè)务的营收创历史新高，远好于(yú)市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的投资者而言，英(yīng)伟达(dá)和微软在内的众多美(měi)股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)公(gōng)司(sī)是其(qí)关注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势来看，AI应用已是科技革命最新的突破(pò)口。能够率先建立起良好(hǎo)商业(yè)模式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核(hé)心竞(jìng)争力的公司将(jiāng)会成为未来最有潜(qián)力(lì)的大(dà)赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟达(dá)已(yǐ)具备(bèi)这些特质，他(tā)们(men)的中(zhōng)长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然(rán)AI产(chǎn)业未来(lái)的(de)故(gù)事看起来很美好(hǎo)，但实(shí)际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导(dǎo)体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得到(dào)业绩的验证，半导体行业一季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数(shù)据(jù)的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主(zhǔ)动(dòng)去(qù)库(kù)存阶段(duàn)，行业并(bìng)未迎来(lái)拐点(diǎn)。在缺乏基本(běn)面支撑的情况(kuàn戊戌年是哪一年g)下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回(huí)弱势。最(zuì)近两周(zhōu)，半(bàn)导体板块(kuài)虽然有所企稳(wěn)，但也很(hěn)难说行(xíng)业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临(lín)咨询首席(xí)分析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块(kuài)回暖的驱(qū)动力主(zhǔ)要来源于(yú)AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力芯片业务快(kuài)速增长，美股(gǔ)英伟达(dá)的股(gǔ)价表现以及背后(hòu)的产能扩张信息(xī)就(jiù)是最好(hǎo)的例证。而从未来的一(yī)段时间来(lái)看，AI产业发(fā)展(zhǎn)仍然是(shì)强(qiáng)劲有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表示(shì)，尽管(guǎn)目前半导体产业周(zhōu)期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持(chí)和(hé)半(bàn)导体设备业绩高增长等利好(hǎo)因素支(zhī)撑(chēng)下(xià)，当(dāng)前(qián)位置也不悲观(guān)。

　　站在(zài)投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得期待，但(dàn)投资需要仔细观察(chá)，“就A股(gǔ)的过去经(jīng)验(yàn)来看，大(dà)热必死(sǐ)、均值回归(guī)的规律永不变色，所(suǒ)以投资与产(chǎn)业(yè)发展之间存在着较大差异。在操(cāo)作(zuò)中，不宜(yí)在股价高涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需(xū)要(yào)在相对低(dī)位或调(diào)整(zhěng)一定程度后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者(zhě)除了关注AI产业景气、资(zī)金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。在具体(tǐ)投资的时候要选择掌握(wò)核心(xīn)技术(shù)、真正具有(yǒu)核心竞(jìng)争力的投资标的，确保产业景气能(néng)够(gòu)反映在未来(lái)的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投(tóu)资标的也要以(yǐ)合适的价格买入(rù)，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要(yào)做好(hǎo)分散配置，不要将资金(jīn)全押一个赛道。

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