市场再迎来风险管理(lǐ)新利器，科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月(yuè)12日证监(jiān)会宣布，为(wèi)健全多层次资本(běn)市场产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资本市场风险(xiǎn)管理工具，启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同日，上交所发文(wén)称，将在证(zhèng)监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市准备。

　　截至目前，市面上已有8只科创50E顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程TF，合计规模超900亿元，另(lìng)外还有2只科创(chuàng)50成分(fēn)增(zēng)强策略ETF。业(yè)内人士表示(shì)，随着科创50ETF期权的(de)上(shàng)市，市场(chǎng)投资者将(jiāng)拥(yōng)有(yǒu)更灵活的(de)风险管理工具，相应的ETF市场容量、流动性(xìng)、稳定性都将有所提升，更多吸引(yǐn)资金入(rù)市，也能更好地服务(wù)于科创板上市企业。

　　证(zhèng)监(jiān)会还(hái)表示，自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组(zǔ)织沪深交易所先后(hòu)上市了(le)7只ETF期(qī)权，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序(xù)，有效发挥了引入增量资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一(yī)步丰(fēng)富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌幅(fú)调整为(wèi)20％

　　上交所表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期权作为宽(kuān)基类ETF期权产品，将(jiāng)总体沿用(yòng)前期的风控措施，并(bìng)根据科创板股(gǔ)票(piào)涨跌(diē)幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性(xìng)调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已有实(shí)践。后续，上交所将在目前行之(zhī)有效的风险防控和市(shì)场监管措施(shī)的基(jī)础(chǔ)上(shàng)，进一步做好风险研判，全(quán)面加强市场监(jiān)管，确保新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会也(yě)表(biǎo)示(shì)，一(yī)直(zhí)高(gāo)度(dù)重视ETF期(qī)权市场稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，持续完(wán)善(shàn)制度规(guī)则体系(xì)，加(jiā)强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证(zhèng)监会将进(jìn)一步完善风(fēng)险防控机制，并根据市(shì)场(chǎng)运(yùn)行情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于科(kē)创50指(zhǐ)数的场(chǎng)内期权品种，证(zhèng)监会称，科(kē)创50ETF期权科(kē)技创新特(tè)色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成(chéng)良好互(hù)补。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的(de)二十大精神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》的(de)重大(dà)举(jǔ)措，是贯彻落实(shí)党中央、国务院关(guān)于推进上(shàng)海国际金融(róng)中心建设(shè)、支持(chí)浦东新区高水平改革开放决策部署的重(zhòng)要(yào)安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引(yǐn)长期资金配置科创(chuàng)板，激发科创(chuàng)板创新活力(lì)，满足多(duō)元化的交易和风险管(guǎn)理需求，有助(zhù)于继(jì)续(xù)发挥好科(kē)创板改革先行先试的示范引领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，推进(jìn)科(kē)创50ETF期权(quán)新产品上市，对促(cù)进科(kē)创板(bǎn)企业进一步发(fā)挥科创能效、支持科创板建设具(jù)有积极意义(yì)。上市科创50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板投资者风险管理需(xū)要(yào)，有助于科(kē)创板更(gèng)好发挥资本(běn)市场改革(gé)试验田作(zuò)用(yòng)，对于促进科创板和股票期权市场(chǎng)长期持续(xù)健康发(fā)展意义(yì)重大。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上(shàng)交顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程所介绍，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳步推进，市场运行平稳有序(xù)，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上市(shì)的集聚示(shì)范效应(yīng)日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板(bǎn)已有上市(shì)公司519家，总(zǒng)市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创新属性持续(xù)强化。

　　目前科(kē)创板尚缺(quē)少相应的(de)风险管理(lǐ)工具，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)根据市场需求积极(jí)推(tuī)动科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品研(yán)发，将其作为完(wán)善科创板(bǎn)配(pèi)套(tào)产品体系(xì)、提升科创(chuàng)板吸引力和流动性、推进科创板做(zuò)市商(shāng)制度功能(néng)发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先行先试示范引领作(zuò)用(yòng)的重(zhòng)要举措。

　　据了解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有(yǒu)4只科创50ETF相(xiāng)继成(chéng)立。截至目前，市场上科(kē)创50ETF合计规模(mó)超900亿元(yuán)，其中，规模最(zuì)大华夏(xià)上证(zhèng)科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流(liú)入超440亿(yì)元，是(shì)同(tóng)期(qī)非货ETF市(shì)场最吸金ETF；规(guī)模位(wèi)居第(dì)二位的(de)是易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创(chuàng)板(bǎn)设立(lì)以来，市场(chǎng)对风险管理工具的呼(hū)声不断，由于涨跌(diē)幅限制比例为20％，投资者在投资科创板个股面临的价格波(bō)动更大(dà)，因此，随(suí)着市(shì)场体量不(bù)断扩张，风险管(guǎn)理(lǐ)需求也更(gèng)加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市，将会(huì)给投(tóu)资者提供更(gèng)加灵(líng)活的(de)风险管理工具(jù)，使得投资者(zhě)更有效(xiào)率管理(lǐ)风险的(de)同时，能(néng)够有更多的(de)时间和精力去关注标的(de)对应上市公(gōng)司的投资价值。”中山大学岭(lǐng)南学院(yuàn)教授韩乾认为(wèi)，随着科(kē)创50ETF期权(quán)推出，相(xiāng)应的ETF现货市场的容量(liàng)将有所扩大，提供更好的流动性，市场稳定性提升；也将为市场带来(lái)更(gèng)多的增(zēng)量(liàng)资金，更(gèng)好地服务科创(chuàng)板(bǎn)上市企业。

　　事(shì)实上，ETF期权作为全球资本市场基础、成(chéng)熟(shú)、普遍的金(jīn)融(róng)衍(yǎn)生工具(jù)，在价格发现、风(fēng)险管理、完善市场多空(kōng)平(píng)衡机制等方(fāng)面发挥了(le)重要(yào)作用。截至目(mù)前(qián)，市场已上市7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期(qī)权(quán)市(shì)场上(shàng)新速(sù)度加快。在去年，就有4只新品(pǐn)种(zhǒng)上(shàng)市，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗(qí)下的(de)创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权。

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