财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻(xún)找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎(shèn)，不再对外(wài)提明确主(zhǔ)线，今(jīn)年接下来的市场大概(gài)率是不(bù)好做了。”有基金(jīn)公司人士(shì)向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底上市公(gōng)司年(nián)报(bào)一(yī)季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场的情(qíng)绪(xù)来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪(hù)指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额(é)较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前(qián)连续7个(gè)交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的(de)信心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低迷(mí)，高位股(gǔ)集体大(dà)跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资(zī)者(zhě)开玩笑建议(yì)“5月16日(rì)为人工智能受(shòu)难(nán)日，纪念人类第四次(cì)工业革命进程中，人工(gōng)智能行情开(kāi)启后第(dì)一(yī)次(cì)全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条主(zhǔ)线中特估方(fāng)面(miàn)，中字头个股(gǔ)震(zhèn)荡调整，中船(chuán)科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方(fāng)面，电力稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源(yuán)形成(chéng)了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的(de)轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很想(xiǎng)知道芯片(piàn)能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基(jī)金(jīn)经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市(shì)场的两(liǎng)大(dà)主题“中特(tè)估(gū)”及人工智能板块均出(chū)现调(diào)整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及货币政策的(de)推(tuī)出(chū)，且国(guó)内经(jīng)济温(wēn)和复苏背景下，权(quán)益市场整体行情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于(yú)市场风格(gé)，他(tā)进一步指(zhǐ)出(chū)，目前市场风(fēng)格可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁(gé)阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工(gōng)智能(néng)、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相(xiāng)对(duì)收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产仍(réng)将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点(diǎn)在医(yī)药的(de)反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁大(dà)指数除创业(yè)板(bǎn)指外累计均有上涨，大消费、大(dà)金融等板块(kuài)首(shǒu)先迎来了基本(běn)面预期修复(fù)的改善(shàn)，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块(kuài)也在人(rén)工智能(néng)等产业趋势变化的影(yǐng)响下出(chū)现了(le)连(lián)续(xù)大涨(zhǎng)。而低(dī)估(gū)值高股息为代(dài)表的(de)“中特估”品种也(yě)走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行(xíng)情自去(qù)年底启动以来，成为市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金年内(nèi)也短暂(zàn)出现过翻倍。不(bù)过随着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点(diǎn)已经下(xià)跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资(zī)者体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学的是巴菲(fēi)特(tè)滚雪球，我(wǒ)们学(xué)的(de)是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答(dá)：宁(níng)愿被强(qiáng)者打(dǎ)得头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙(lóng)头战法体系里面的核(hé)心，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥抱强势股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱也要(yào)亏给(gěi)强势股，追求的(de)是暴利(lì)。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最(zuì)高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全(quán)市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活(huó)等相关主题(tí)上。

　　新(xīn)能(néng)源(yuán)基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续(xù)周一的强势(shì)。从多家公募基(jī)金观点(diǎn)反馈来(lái)看，不论是(shì)从基(jī)本(běn)面(miàn)、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻已经过(guò)去。新能(néng)源产业自2022年(nián)7月(yuè)开始(shǐ)长达(dá)11个月的调(diào)整(zhěng)周期(qī)，板块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都(dōu)已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面(miàn)对(duì)中特估的(de)政(zhèng)策红利(lì)与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离真正的(de)反弹似(shì)乎(hū)总是(shì)缺(quē)乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一(yī)周基金回报(bào)率(lǜ)来看，排名靠(kào)前(qián)的均为(wèi)重(zhòng)仓(cāng)新能源(yuán)，比如国投瑞银(yín)先(xiān)进制造、长安(ān)裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周(zhōu)回(huí)报率首尾基金来看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造(zào)之间收益差额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直言市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某(mǒu)公募基金(jīn)交流(liú)的纪要在市场(chǎng)上流出，直言(yán)经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对(duì)真空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当(dāng)下A股同样如此(cǐ)。创金合信(xìn)首(shǒu)席经(jīng)济学(xué)家魏凤(fèng)春表示，对市场的整(zhěng)体观点是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱战”，5月交易机会可(kě)能(néng)更均衡、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当前可能是一个(gè)布局的好(hǎo)阶(jiē)段，而(ér)未必会是(shì)收获的阶段，投资者需要多(duō)一点(diǎn)耐(nài)心。市场可能继续(xù)对一(yī)季报定价，短期市(shì)场的核心(xīn)矛盾(dùn)在于(yú)缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资(zī)者，虽(suī)然看好TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和(hé)中特估与其(qí)他(tā)板块分化(huà)较为极致，也(yě)是(shì)不争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个(gè)板块(kuài)短期可能的风险。从策(cè)略角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春表示，投(tóu)资者需要高度重视交易的(de)灵(líng)活性(xìng)。策略的整(zhěng)体(tǐ)包括趋势(shì)、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不是趋势和结构的(de)变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基(jī)金(jīn)表示，16日发布的4月(yuè)经济(jì)指标显示(shì)，4月份国内(nèi)服务业和消费恢(huī)复相对(duì)较快，我国经济(jì)运(yùn)行总体延(yán)续修复的(de)态势、但修复的(de)基础仍需(xū)继续(xù)巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性(xìng)也维持合(hé)理充裕的(de)态势。当前市(shì)场对央(yāng)行(xíng)后(hòu)续采取(qǔ)降息(xī)操作仍有一(yī)定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一(yī)带(dài)一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过(guò)亦(yì)有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观(guān)，随(suí)着股(gǔ)指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一(yī)点，算(suàn)是正常的行为(wèi)，不必(bì)放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个点的起(qǐ)伏可能会误判方(fāng)向。边走边(biān)看，行情(qíng)会(huì)在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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