金融界5月15日消息 主题行情“中(zhōng)特估”的(de)衍生升级(jí)版本(běn)——“金(jīn)特估”来了！

　　午(wǔ)后上(shàng)证(zhèng)报发(fā)布一则重磅(bàng)消(xiāo)息，再次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由(yóu)上海证券交易所主(zhǔ)办(bàn)、工商银行承办的“沪市金融业专题(tí)座谈(tán)会”将在本周三召(zhào)开(kāi)。此次(cì)会议讨论的重(zhòng)要(yào)内(nèi)容为“在服务中国式现代(dài)化中促进金融(róng)业(yè)估值提升和(hé)高(gāo)质量发展”。参会机构包(bāo)括银行、保险(xiǎn)、基(jī)金和券商人士。

　　消息发布(bù)后(hòu)，市场纷纷认为这是“中特(tè)估”概(gài)念的升级版本，资金(jīn)疯抢金(jīn)融股，大金融(róng)板块开启(qǐ)加速键(jiàn)，券(quàn)商、保险、银行股等都有出(chū)色表现。

　　券商方面，光(guāng)大证(zhèng)券触一度及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华(huá)林证券、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级市值的中(zhōng)国人寿一度冲击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶(jiē)段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四(sì)大(dà)行午(wǔ)后集(jí)体翻红，邮储银行升(shēng)超(chāo)3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集体发威下，上证综指午后(hòu)迅速翻红，深成指和创(chuàng)业板一路高奏(zòu)凯歌。最终收盘(pán)，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科(kē)创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并(bìng)不相同 中信证(zhèng)券：主题交易(yì)顶峰已过

　　对于中特(tè)估的后续走(zǒu)势，机(jī)构(gòu)之(zhī)间的看法并(bìng)不相同，

　　对此(cǐ)中金策略指出，部分高分红国企标(biāo)的近期显著盘整是对短期(qī)交易扩散过快过(guò)多(duō)，股息(xī)支付能力相对较弱(ruò)板块（如(rú)部(bù)分(fēn)金融(róng)）做出的正常反(fǎn)应，而并非意味着整(zhěng)体高分红国企投资(zī)主(zhǔ)题的结束。

　　光大(dà)证券(quàn)也指出(chū)，当前“中特估”主(zhǔ)题(tí)的安全边际和性价(jià)比仍相对较(jiào)高，未来(lái)随着经(jīng)济的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具有较强(qiáng)的持续性。从估值和交易拥挤度来看，当前“中(zhōng)特估”主题的(de)安全边际和性价比仍相对较(jiào)高。

　　但是中信证(zhèng)券则看(kàn)法相对偏空(kōng)。中信证券研报表示，AI主题和“中特(tè)估(gū)”主题在(zài)4月中旬以来(lái)先后步入了热(rè)度(dù)很高、波动很大但是区间回报不明(míng)显的阶段，表现出典型的板块(kuài)内部博(bó)弈和消耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募基金新发(fā)继续低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发规模仅(别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了jǐn)为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型外(wài)资在(zài)4月净流出24.4亿(yì)元，是继(jì)去年10月以(yǐ)来首次(cì)单(dān)月净(jìng)流出，5月(yuè)截至(zhì)12日恢复净流入75.8亿(yì)元(yuán)，但较前3个月的平均(jūn)水平仍有较大差距。在(zài)缺乏持续增量机(jī)构资金的情况下，A股存量博弈特征已(yǐ)演绎到极(jí)致，涨(zhǎng)幅仅与机(jī)构持仓有关。

　　中信(xìn)证券研报表(biǎo)示(shì)，疫后经济全面系(xì)统(tǒng)性恢复(fù)是渐(jiàn)进和(hé)渐次(cì)的过(guò)程，飞轮(lún)重新旋转需要时间和耐心(xīn)，主题交易(yì)是(shì)过高的经济(jì)预(yù)期下修过程中的阶段(duàn)性产(chǎn)物，过(guò)度博(bó)弈降低了市场定价的(de)有(yǒu)效性，但也提高了业绩驱动(dòng)策略的潜在回报，主(zhǔ)题(tí)交易的顶峰已(yǐ)过，重回低位业绩驱动板块。

　　基(jī)金经(jīng)理：中(zhōng)特估(gū)我一股(gǔ)也(yě)不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更(gèng)加激进。据券商中国报道，有基金(jīn)经理(lǐ)直言，中特估龙头在连续涨(zhǎng)停后已(yǐ)出现短期(qī)泡沫化(huà)，他一股也(yě)不(bù)想要。

　　该基金(jīn)经理表示许多(duō)中特估(gū)的龙头股在当前位置(zhì)对(duì)他而(ér)言没(méi)有配置的(de)吸引(yǐn)力，尽管从估值的角度(dù)而言许(xǔ)多市场参与者可以给出(chū)许多个继续(xù)买(mǎi)入中特估(gū)的(de)理由，但当一只中特估龙头股在两三(sān)个(gè)交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已(yǐ)迫不(bù)及待在进行(xíng)抢(qiǎng)筹码。从股票市场(chǎng)交易的直观判断，这代表着资金参(cān)与方的(de)短期泡沫化，过高(gāo)的交易(yì)拥(yōng)挤度意味(wèi)着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集(jí)发售

　　不过在资金面，“中特(tè)估”有好(hǎo)消(xiāo)息传来。

　　仅(jǐn)发售了(le)短短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证央企(qǐ)红利ETF发布公告称(chēng)，该基金(jīn)累(lèi)计有效认购申请份额总额超过20亿(yì)份发行上限(xiàn)，基(jī)金管理人将启动(dòng)比(bǐ)例配售。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证(zhèng)国新央企股东回报ETF、招(zhāo)商中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF和汇添富(fù)中证国新央(yāng)企股东回报ETF于今日开售(shòu)，每(měi)只产品的首募规模上(shàng)限均为20亿元人民(mín)币。

　　事实上，不(bù)止新发基(jī)金，今(jīn)年以来(lái)，场别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了内多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央(yāng)企共赢(yíng)ETF年(nián)内资金净流入(rù)超过12亿元，规模增幅超过15倍。南(nán)方(fāng)中国国企ETF年内资金净流入也逼近(jìn)10亿元，规模增幅更是高(gāo)达(dá)24.75倍，成为今年(nián)全市场规模(mó)增长倍数最高的ETF。

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