公募基(jī)金一季(jì)报募集披(pī)露。张坤以超880亿元的(de)管(guǎn)理规模(mó)，再(zài)度成为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基金一(yī)季(jì)报进入(rù)密集披露期，顶流基金经(jīng)理调仓(cāng)路径和(hé)投资思(sī)路也随(suí)之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的(de)管理规模超(chāo)880亿(yì)元，再度(dù)成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加(jiā)仓中国海洋石(shí)油、泸州(zhōu)老窖(jiào)，减持香港交易(yì)所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药明康德。另一(yī)位700亿级基(jī)金经(jīng)理谢治宇则加仓(cāng)了晶(jīng)晨股份、海(hǎi)康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累(lèi)的长(zhǎng)坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选、易(yì)方(fāng)达优质企业三(sān)年持有、易方达优质(zhì)精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易方达(dá)亚洲精(jīng)选股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张(zhāng)坤的(de)基金管理规模超越葛兰(lán)，再度成为主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了高仓位运作(zuò)，4只基金的权益资产仓位均超过了(le)92％。一季度张坤所(suǒ)持基金股票(piào)仓位(wèi)基(jī)本稳定，对结(jié)构进行了调整，增(zēng)加了消费等行业的配置，降(jiàng)低了金融等(děng)行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在(zài)2023年一季度均实现了(le)正收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤所管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝(lán)筹(chóu)精选在一季(jì)度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报(bào)告期内(nèi)基金份额(é)净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股分别为(wèi)：贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、泸州老窖(jiào)、腾讯控股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋河股(gǔ)份、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、香港交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中(zhōng)国海洋石油(yóu)大(dà)幅加仓，使其进入了(le)易方达蓝筹精(jīng)选第十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股。此外，张(zhāng)坤对(duì)重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不(bù)同的加减仓操作：加(jiā)仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股(gǔ)份(fèn)，减持五粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况来(lái)看，易方达蓝筹精选在(zài)一(yī)季度(dù)还减持了香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个股(gǔ)方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力(lì)xl是多大码的衣服 xl可以穿到多少斤强的优质公司。基本面价值(zhí)投(tóu)资很吸引人的一点是，投资者可以用很长(zhǎng)一段时间来充(chōng)分观察公司的发展，等到它们用事(shì)实证明(míng)自己的成(chéng)功和巨大的成(chéng)长潜力(lì)之后，再买入也不迟。基(jī)本(běn)面价(jià)值投(tóu)资的优(yōu)势之一在于可积累(lèi)性。如果只是针(zhēn)对(duì)某一次投(tóu)资，积累的重(zhòng)要性(xìng)可能(néng)并不显著。但如(rú)果将(jiāng)投(tóu)资贯(guàn)穿(chuān)一生(shēng)，并将长期复(fù)合回报作(zuò)为终级目标(biāo)，可积累(lèi)性(xìng)就是这(zhè)一目标的最重要保障，选择(zé)一条可积(jī)累(lèi)的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周(zhōu)期(qī)行业(yè)中寻找投(tóu)资机(jī)会

　　一(yī)季度末(mò)，顶流基金经理(lǐ)刘彦xl是多大码的衣服 xl可以穿到多少斤春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基(jī)金(jīn)净值增(zēng)长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春(chūn)管理(lǐ)的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长一(yī)季度A类和C类份额净值增(zēng)长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴成长保持高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位94％。该(gāi)基(jī)金(jīn)重仓(cāng)贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中(zhōng)国中xl是多大码的衣服 xl可以穿到多少斤(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集(jí)团、药明(míng)康德(dé)、山西汾酒(jiǔ)、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈(mài)瑞医(yī)疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国中免、药明康德(dé)、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中(zhōng)指出(chū)，我(wǒ)国经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济(jì)运行正常化需要(yào)一个过(guò)程，特别是居民和中小企业，需要时间(jiān)修复(fù)资产负债(zhài)表、修复信心。随着经(jīng)济逐步正常化，居(jū)民消费信心回升(shēng)、超(chāo)额储蓄下降是(shì)必然事件，消费今(jīn)年大概率超预期回升(shēng)。就近期公布的(de)社融和(hé)地产数据分析(xī)，二季(jì)度A股(gǔ)盈(yíng)利(lì)增速有(yǒu)望进入上行(xíng)周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正(zhèng)轨的路(lù)上。除了继(jì)续(xù)关(guān)注整个经济(jì)体发展状况之外，可以(yǐ)将目光更多放在微观企业层面。可以看(kàn)到很多公司(sī)在过去几年始(shǐ)终做正确的事，经营(yíng)效率提(tí)升(shēng)，逆境(jìng)中(zhōng)变得更(gèng)加优(yōu)秀、更加(jiā)强大。不必总是(shì)关注宏观数据，多看看微观(guān)企业变化可以让内心更加平静。我们(men)对全年股票市场(chǎng)有信心，未来(lái)将继(jì)续保持合(hé)同(tóng)约定较高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运作，更多在顺周期行业中寻(xún)找投资机会(huì)。”刘彦(yàn)春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产业链

　　一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告期内(nèi)均实现(xiàn)了正收益(yì)。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合润基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较(jiào)基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持高仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基(jī)金(jīn)前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)分(fēn)别为三安(ān)光(guāng)电、海康威视(shì)、海尔智家(jiā)、澜起(qǐ)科技(jì)、韵达(dá)股(gǔ)份、万(wàn)华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重仓股

　　从前(qián)十大持仓变(biàn)动情况来(lái)看，一季度兴全(quán)合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使这(zhè)两(liǎng)只股票进(jìn)入(rù)前十大(dà)持(chí)仓。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓三安光电，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在兴全合润一季报中指出，今(jīn)年一季度疫(yì)情对经济的(de)影响基(jī)本消除，整体(tǐ)经济(jì)逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中国的(de)稳(wěn)增长政策(cè)落实与全球(qiú)范围内的(de)通胀见顶，内需复(fù)苏加上(shàng)预期改(gǎi)善推动(dòng)资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海(hǎi)外银行(xíng)出现了阶段性危机，但各(gè)国政府(fǔ)较为迅速地采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱(ruò)，一(yī)季度A股板块(kuài)分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了(le)突破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块带动(dòng)的人(rén)工智能、中字(zì)头的(de)‘中特(tè)估’、半(bàn)导体(tǐ)等(děng)板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等(děng)板块也实(shí)现较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔(kuò)的(de)硬件和(hé)软件公司进行精(jīng)选和布局。未(wèi)来仍将坚(jiān)持(chí)挖掘公司长(zhǎng)期(qī)成长价(jià)值，不断寻(xún)找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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