美东(dōng)时(shí)间周三，美联储发布(bù)的最新会议纪要显示(shì)，美联储官员在本月的会议上一致同意加息25个基点，但在(zài)是否有必要进(jìn)一步加息的(de)问题上存在明显(xiǎn)分歧(qí)，更多官(guān)员暗示(shì)他们准备暂停加息。

　　纪(jì)要(yào)显示：“几位与会(huì)者指出，如果经济发(fā)展(zhǎn)与他们目(mù)前(qián)的预期一致，那么(me)在这次(cì)会议之后可(kě)能(néng)没有必要(yào)进一(yī)步收紧政策。”他们预期(qī)美国经济增长将放缓，这(zhè)将消除进一步收紧货币政策的必要性(xìng)。

　　其(qí)他部分(fēn)与会者(zhě)认为(wèi)“在未来的会议上可能(néng)有必要进一步收紧(jǐn)政策”，因为他们预计“将通(tōng)胀恢复(fù)到2％的(de)进程(chéng)可能会(huì)继续缓慢得令人无法接(jiē)受”。

　　对(duì)于通胀，委(wěi)员们一(yī)致认为(wèi)，相对于美联储2％的目标，目前(qián)的(de)通(tōng)胀水平仍然太高了。与会者指出，物价压力可能(néng)比预期更持久，因为消费者支(zhī)出强于预期，劳(láo)动(dòng)力(lì)市场吃紧，特别是如果银行压力对经(jīng)济活动(dòng)的影响被证明是温和的。

　　然而(ér)，也有委员们指出，信贷(dài)条件进一步收紧(jǐn)可能会减缓家庭支出，减少企业投(tóu)资和招聘，所有(yǒu)这些都将支持正(zhèng)在进行(xíng)的产品和劳(láo)动(dòng)力市场供需(xū)再平衡，并降低通胀(zhàng)压(yā)力。

　　未来政(zhèng)策走(zǒu)向

　　过去两周，一些美联储官员表示，通胀和(hé)经济活动的放缓(huǎn)程度还不足(zú)以证(zhèng)明结束加息是合(hé)理的。但包括美联储主席鲍威尔在内的其他(tā)人暗(àn)示，他(tā)们(men)可能更倾向于不加息，以(yǐ)评估过去(qù)加息的(de)影响(xiǎng)和(hé)银行业的(de)压(yā)力。

　　在5月初(chū)美联(lián)储宣(xuān)布连续(xù)第十次加息后，本(běn)轮紧缩(suō)周期已累计500个(gè)基(jī)点，为(wèi)上(shàng)世纪80年代以(yǐ)来最激进(jìn)的政策路径之(zhī)一。

　　对(duì)于未来(lái)的政(zhèng)策走向，由于全球经济前景(jǐng)的不确定性和近期银行业(yè)的(de)压力，官(guān)员们透露未来的决策将转向更加依赖数据的方式。但麻烦在于，变数太多(duō)了(le)，无数变(三晋大地是什么意思，三晋大地三晋指的是哪儿biàn)量将决(jué)定加息(xī)周期是否会继续下去。

　　纪要指出，与会(huì)者(zhě)普遍(biàn)对(duì)未来(lái)收(shōu)紧政策的程度(dù)表示不确(què)定，在(zài)这次利率决议之后(hòu)，美联储官员(yuán)最(zuì)关注的(de)还是掌握政策的主动权，因此保(bǎo)留加息的选择(zé)是有(yǒu)必要的，接下来(lái)该(gāi)央行大(dà)概率不会给出一个(gè)明晰的利率路径(jìng)。

　　因此，一些与会者强(qiáng)调，至(zhì)关重(zhòng)要的是不要传达降息的(de)可能性，或(huò)者已经(jīng)排除(chú)了进一步(bù)提高利率(lǜ)的(de)可能性。

　　稍早(zǎo)，美(měi)联储理事(shì)沃(wò)勒表示，该行在6月(yuè)会议上决定继续调高利率(lǜ)或是维持(chí)利(lì)率(lǜ)不变都是有(yǒu)可能的(de)。“即使6月维持利率不变，美(měi)联储仍有可能需要在今(jīn)年(nián)晚些时候加息。直到(dào)有明确证据表明通胀正在降温之前，美联(lián)储都不应结束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场(chǎng)普(pǔ)遍预计，5月的加息将是(shì)本轮紧缩(suō)周期的最后一次(cì)，美(měi)联储(chǔ)极(jí)有可(kě)能在年底(dǐ)前降息25个基点。这种预期是基于(yú)这样一种(zhǒng)假设，即经(jīng)济增长(zhǎng)将放(fàng)缓，甚至可(kě)能陷入衰退(tuì)，而通胀率将降至接近美联储2％的(de)目标。

　　分(fēn)析师表(biǎo)示(shì)，在是否(fǒu)进一步加(jiā)息问(wèn)题上的(de)分歧，以及官(guān)员们(men)采(cǎi)取的(de)是依赖数据的做法——这并不意味着他(tā)们(men)不会再(zài)次加(jiā)息，但(dàn)这肯定会(huì)支持(chí)这样的观点，即他(tā)们(men)现在对进一步收紧政策(cè)要谨(jǐn)慎得多(duō)。

　　银(yín)行(xíng)业危(wēi)机

　　对于严(yán)重冲(chōng)击(jī)市场的银(yín)行业危机，美联储官员(yuán)们对此专门进行了讨论(lùn)。纪要(yào)指(zhǐ)出(chū)，已准备好使用(yòng)他(tā)们的工(gōng)具，以确保金(jīn)融(róng)体系有足够(gòu)的流动性来满足(zú)其需求。

　　在3月(yuè)份的会(huì)议上，美联(lián)储经济学(xué)家曾指出(chū)，银行业压力导(dǎo)致的信贷收缩(suō)可能会(huì)使经济陷入衰退。现(xiàn)在，美联储重申了这一观点，不(bù)过，如果(guǒ)信贷(dài)条(tiáo)件(jiàn)缓解(jiě)，也将给(gěi)经(jīng)济带来动(dòng)力。

　　纪要指出，中小银(yín)行的存款(kuǎn)外流在(zài)3月底和(hé)4月(yuè)基本停止(zhǐ)。尽管地区性银(yín)行的股价在此期间进(jìn)一步下跌，但对(duì)绝大(dà)多数银行来说(shuō)，这些(xiē)下跌(diē)似乎(hū)主要反映(yìng)了对盈利能(néng)力下降的预期，而不是对偿付能力的担三晋大地是什么意思，三晋大地三晋指的是哪儿(dān)忧。市场参与者(zhě)仍(réng)对银行业压力(lì)再次(cì)加(jiā)剧的可能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表(biǎo)示：“5月份美(měi)联储(chǔ)会议纪要中最突出(chū)的主题是，围绕地区性银行业危(wēi)机带(dài)来(lái)的信贷紧缩(suō)影响，各(gè)方普遍持谨慎(shèn)态度，因为存在太多的不确定性(xìng)。”

　　债(zhài)务上(shàng)限

　　对于(yú)受到全球(qiú)高(gāo)度关注的债务上限僵局，纪要指出，许多(duō)与(yǔ)会者提到，必须及(jí)时提高债(zhài)务上(shàng)限，以避(bì)免金融体(tǐ)系(xì)和整体(tǐ)经(jīng)济出现严重混乱的风险。

　　一些与会者(zhě)指(zhǐ)出了美(měi)国国(guó)债市场有(yǒu)序运作的重要(yào)性，或强调了有关当局继续解决与(yǔ)市场(chǎng)韧性相关问题(tí)的重要性。一些与(yǔ)会者强调，美(měi)联储应随时准备使(shǐ)用其(qí)流动性工具(jù)，以及微观审慎(shèn)和宏观审慎(shèn)监(jiān)管(guǎn)和监督工(gōng)具，以(yǐ三晋大地是什么意思，三晋大地三晋指的是哪儿)减轻未来的金融稳定风(fēng)险(xiǎn)。

　　周三当天(tiān)，美国白宫和国会谈判代表继续举行债(zhài)务上(shàng)限谈判。共和党谈判(pàn)代表格(gé)雷(léi)夫斯透露，双方谈判没有取得任何(hé)进展。美国财政部长耶伦重申她的(de)部门最早可能(néng)在6月1日耗尽用来支付(fù)联邦账单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对(duì)于美国联邦(bāng)政府是否会在未来几周内耗尽资金的不确定性而言，美联储会议(yì)纪要只是次要(yào)的。很难想象，在这(zhè)样(yàng)的背(bèi)景下美(měi)联储会倾(qīng)向于采(cǎi)取鹰派立场，因此该行现在可能松了一口(kǒu)气，因为他们(men)有(yǒu)空(kōng)间从现在开始慢慢(màn)采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市(shì)场情绪，英(yīng)伟达(dá)盘后(hòu)现暴(bào)力拉升 //

　　随着(zhe)理论上美国(guó)违约(yuē)的“X日(rì)”愈(yù)发临近，美股市场周(zhōu)三(sān)仍处于(yú)持续下跌(diē)的状态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数(shù)跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声(shēng)敲(qiāo)响后(hòu)，美国众议院议长凯文·麦卡锡接受采访时表示(shì)，谈(tán)判的情况“有一(yī)点点好转”。麦卡锡(xī)进一(yī)步表示，共(gòng)和党这边(biān)要(yào)求白宫接受10年的开支限制，双方正(zhèng)在为这(zhè)件事(shì)进行(xíng)讨论。在被问(wèn)及是否有可能在未来24-48小(xiǎo)时内达成协议时，麦卡锡表(biǎo)示，达成协(xié)议其实可以非常快，但民主党需要意(yì)识到他们(men)花(huā)了太多(duō)的钱。

　　根据(jù)美国财(cái)政部周(zhōu)三发布的数(shù)据，截至(zhì)5月23日的账上现金为765亿美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的(de)“剧本(běn)”，美股原(yuán)本将在国会扯皮的过程中进入“垃圾(jī)时间(jiān)”，但周(zhōu)三盘(pán)后的英伟达突然爆发，令市场重新(xīn)看到(dào)炒作题材的(de)勃勃生机(jī)。

　　根据(jù)财报，英(yīng)伟达在本财年第一财(cái)季总共实现(xiàn)营(yíng)收71.9亿美元，市场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美(měi)元。其中受惠于云计(jì)算平台(tái)和大型科技公司对(duì)GPU芯片(piàn)（训练(liàn)AI）的(de)需(xū)求，数据中心业(yè)务实现创(chuàng)纪录的42.8亿美元(yuán)营(yíng)收。更(gèng)令市场震惊的是(shì)，英伟达对二季(jì)度(dù)的营收指引为(wèi)110亿美元，远远超过预期(qī)的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿，英(yīng)伟达股价在(zài)盘后涨超20％，有望引发全球资(zī)本市(shì)场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三(sān)标普500指(zhǐ)数11个板块依然只有能源(yuán)板块收涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠(kào)前。

　　科技(jì)权重有(yǒu)涨有跌，其中(zhōng)苹果涨(zhǎng)0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯(sī)达(dá)克中(zhōng)国金龙指(zhǐ)数(shù)跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾(téng)讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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