今年AI波澜壮阔的大行情(qíng)之下，引发了全行业所(suǒ)有(yǒu)基金经理关注，而公募基金2023年一季(jì)报揭开了(le)基金经理的观点和真实持(chí)仓(cāng)。

　　一(yī)季报显示(shì)，蔡嵩松(sōng)所管理的诺安积极回(huí)报基(jī)金，一季度主要(yào)投资在人工智能、算法(fǎ)、应(yīng)用、算力端等领域，因抓住了市场机(jī)遇实现了超(chāo)62％的(de)收益，成为(wèi)今(jīn)年以(yǐ)来业绩(jì)最领先的主动权益基(jī)金。同时，较(jiào)好的业绩也(yě)让这(zhè)只冠军基(jī)金一季(jì)度(dù)规(guī)模(mó)暴增超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松，AI板块在一季度也吸(xī)引了多位明星基金经(jīng)理的关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表示，一季(jì)度(dù)在人工智能(néng)相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的(de)硬件和(hé)软(ruǎn)件(jiàn)公司(sī)进行精(jīng)选和布(bù)局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥抱人工(gōng)智能

　　开(kāi)年以来，计算机行业(yè)在人工智能板块的带动下，走出(chū)了波澜壮阔的(de)行情。因(yīn)抓住市场机(jī)遇，业绩(jì)一路领跑(pǎo)，诺(nuò)安(ān)基金(jīn)蔡嵩松的知名度(dù)更(gèng)上(shàng)一层(céng)楼。

　　他在一季度(dù)积(jī)极拥抱AI，所管(guǎn)理(lǐ)的诺安(ān)积极回报成(chéng)为(wèi)2023年表现最强的主动权益基金，最新观点备(bèi)受(shòu)市场关注。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松写道：随着(zhe)chatgpt的问(wèn)世，人工(gōng)智能出现了突飞猛进的发展，将(jiāng)影(yǐng)响几乎(hū)我们所(suǒ)有的行(xíng)业，或将成为未来最强的产(chǎn)业(yè)趋势。

　　他还提到(dào)，海(hǎi)外引领，从算法大模型持续(xù)迭代，到各种应用接入AI，再到(dào)算力芯(xīn)片(piàn)的突飞猛进(jìn)，产业进展(zhǎn)迅速。国内厂商(shāng)也纷(fēn)纷开展结合自(zì)身业(yè)务(wù)的人工(gōng)智能领(lǐng)域的研究，在股价飞涨的背(bèi)后，是(shì)相关(guān)公(gōng)司在(zài)产(chǎn)业端(duān)的积(jī)极布局，人工智(zhì)能浪潮不可逆。

　　他也直言(yán)，诺安积极回报基(jī)金一季度(dù)主要投资在人工智能领域，算(suàn)法、应用(yòng)、算力端都有相应布局。

　　从诺安积极(jí)回报的持仓看，前(qián)十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)进行了较大(dà)幅度的调整(zhěng)。相较去年底，除了中微(wēi)公司、沪硅产业仍出现在其(qí)前(qián)十(shí)大重仓股之列外，其他重仓股全部(bù)换，新进(jìn)了长川科技、华(huá)海清科、盛(shèng)美上海、拓荆科技、韦尔股(gǔ)份、浪(làng)潮信息、中芯国际、江(jiāng)波龙。

　　其(qí)重仓股不少(shǎo)在2023年表现(xiàn)神(shén)勇，如诺安(ān)积极(jí)回报的头号重仓股中微公司，截至(zhì)4月21日，今年以(yǐ)来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内(nèi)拥有超100％的涨幅，而华海(hǎi)清(qīng)科、拓(tuò)荆科(kē)技、江(jiāng)波龙等(děng)年内涨幅也超60％，这些表现较好的重仓(cāng)股(gǔ)推动基金净值大涨。

　　从股(gǔ)票仓位来(lái)看，诺安积(jī)极回报并没有保(bǎo)持去(qù)年底(dǐ)的高仓位，一(yī)季度末仓位仅84.29％，处于(yú)中(zhōng)性水平。去年三、四季度(dù)基本保持在90％以上的仓位水平(píng)，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二(èr)季末，股票数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义仓位一(yī)度(dù)低至0.12％的(de)水平。

　　不(bù)过，蔡嵩松管理的另外一(yī)只基(jī)金(jīn)诺安成长并没有(yǒu)太大变(biàn)化(huà)，前十大重仓股相较(jiào)去年底(dǐ)变化很(hěn)小，仍重点布局卓胜微、中微公司(sī)、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安成长的一季报(bào)中写道，主(zhǔ)要布局(jú)芯片板块(kuài)，在当前的市场(chǎng)位置，迎(yíng)接即将到来的(de)科技(jì)大(dà)行情(qíng)。

　　他还(hái)谈及芯片板块的两大细分领域，在(zài)一季(jì)度都到了临近拐点(diǎn)的阶段。

　　首先是芯(xīn)片设计板(bǎn)块，从2021年(nián)四季度开启的芯片(piàn)产业下行周期，随着(zhe)疫情落下帷幕，在今(jīn)年一季(jì)度拐(guǎi)点将至。产业端一季(jì)度(dù)库存水平接近正常(cháng)，各厂商二季(jì)度毛(máo)利率水平见(jiàn)底(dǐ)。伴随着疫后(hòu)经济恢复，未(wèi)来需求端将对(duì)设计板块持续拉(lā)动。

　　同时我们应该(gāi)觉察到，随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现了(le)突飞猛进(jìn)的(de)发展(zhǎn)，将影响几乎(hū)我们所有的行业，或将成为未来最强的产(chǎn)业(yè)趋势(shì)。海外引领(lǐng)，从算(suàn)法大模型持续迭(dié)代，到(dào)各种应用接入AI，再到算(suàn)力(lì)芯(xīn)片的突飞猛进，产业(yè)进展迅速。而算力(lì)几何级的(de)增长和边缘侧硬件的拉(lā)动，都是(shì)未(wèi)来(lái)芯片需(xū)求的(de)重要增长。新需求(qiú)将让(ràng)芯(xīn)片周期拐(guǎi)点提(tí)前到(dào)来。

　　另(lìng)外一个重要板块是(shì)芯片(piàn)设备材料EDA，美国对中国(guó)半导体的制裁(cái)已经到了穷(qióng)途末路的地步，暨(jì)2022年(nián)10月7日(rì)美国半导体出口新(xīn)法案对我国(guó)晶圆厂极限施压(yā)之后，进一(yī)步的制裁已经乏(fá)善可陈。国内晶(jīng)圆代工厂(chǎng)一方(fāng)面加速(sù)扩产成熟制(zhì)程，另一方(fāng)面在国内设备(bèi)厂商的配合下，继续研发攻克(kè)先进制程。虽然美国(guó)的制裁对我国(guó)先进制程(chéng)的扩产造(zào)成了(le)一定(dìng)的影响，但是另外一(yī)个角度看，芯(xīn)片设备的国(guó)产化率(lǜ)却取得了(le)突飞猛进的增(zēng)长。在全球晶圆扩产处(chù)于(yú)下行周(zhōu)期(qī)的(de)大背(bèi)景(jǐng)下(xià)，国产(chǎn)替代进程(chéng)加速对(duì)设备材料EDA板(bǎn)块(kuài)的(de)拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金规模“一口(kǒu)气(qì)”增(zēng)长913.85％

　　受益(yì)于业绩一路领跑(pǎo)，冠军基(jī)金(jīn)的规(guī)模也出现迅猛(měng)增(zēng)长。

　　数据显示，截(jié)至4月21日，蔡嵩松管理的(de)诺安积(jī)极(jí)回报A以(yǐ)62.04％的收(shōu)益，成为2023年以来业(yè)绩(jì)最强的主动权益(yì)基金。这(zhè)一业绩还是受到4月21日AI、半导体等领域(yù)大跌影(yǐng)响，若截至4月20日，该(gāi)基金业绩超过72％，一路涨势如虹(hóng)。

　　较好的业(yè)绩(jì)也让这(zhè)只冠军基金一季度规模暴增超900％。数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，诺安积极回报去年(nián)底的规模仅0.7亿元，而一季度末规(guī)模已达(dá)到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其(qí)2023年一季度的净值涨(zhǎng)幅，这(zhè)一规模暴涨更多来自(zì)于投资(zī)者(zhě)申购。相关蔡嵩松(sōng)以及诺(nuò)安积极(jí)回报基金的话(huà)题也(yě)屡见(jiàn)报端，成为基民热议的话题。

　　同样，受益于(yú)净(jìng)值(zhí)大涨以及投资者申购，蔡嵩松管理的5只基金在(zài)一(yī)季度(dù)规模均出现上涨(zhǎng)，除了(le)诺安积极回报之(zhī)外，2023年业绩超40％的(de)诺安优化配置同(tóng)样规模暴增(zēng)，从去(qù)年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理基金的总规模也从去年底(dǐ)的293.25亿(yì)元增长(zhǎng)到一季度末(mò)的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度(dù)末“300亿基金经理俱(jù)乐部”中的一(yī)员。

　　谢治宇：对人工智能(néng)相关(guān)产业链进行挖掘

　　作为兴证全(quán)球基金分(fēn)管投研的副总(zǒng)，市场(chǎng)上(shàng)管理规模超过700亿的基金经理，谢治(zhì)宇一(yī)季度调(diào)仓换(huàn)股方向也受到市场关注(zhù)。

　　从(cóng)最新一季报(bào)披(pī)露(lù)情况看，谢治宇主(zhǔ)要加(jiā)仓半导体(tǐ)及光模(mó)块相关板块，他也坦言(yán)在(zài)一季度主(zhǔ)要对对人(rén)工智能(néng)相关产(chǎn)业(yè)链进(jìn)行了挖掘。

　　他管理(lǐ)的兴全合润基金一季度(dù)新进了海康(kāng)威(wēi)视、澜(lán)起科(kē)技、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份四只个股(gǔ)，几乎全部(bù)是与AI、半导体、光模块方向相(xiāng)关。

　　其中，安防龙头——海(hǎi)康威视在2022年已将AI技(jì)术(shù)应用于设备检测、产品盘点、安检等多(duō)类产(chǎn)品。在(zài)4月15日发布的(de)《投资(zī)者(zhě)关(guān)系活动记录表》中，海(hǎi)康威视表(biǎo)示，AI技(jì)术对海(hǎi)康威视的营收增(zēng)长(zhǎng)起了很(hěn)大的作用。

　　澜(lán)起科技主营业务是为云计算和人工(gōng)智(zhì)能(néng)领(lǐng)域提提供以芯片为基础的(de)解决方案(àn)，目前主要产品包括内存接(jiē)口(kǒu)等。晶晨股份也是全球布局、国内(nèi)领先的无晶(jīng)圆半导体(tǐ)系统设(shè)计厂商(shāng)。

　　作为(wèi)数据中(zhōng)心(xīn)光模(mó)块供(gōng)应(yīng)商(shāng)。截止4月(yuè)21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在(zài)积(jī)极加(jiā)仓，仅一个季度的时间就狂买8个多亿，直接买(mǎi)进第七大重仓(cāng)股。

　　而(ér)包括立讯精(jīng)密(mì)、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业(yè)在内的四只个股(gǔ)在一(yī)季(jì)度退出兴全合润前十大重仓股。

　　除了兴全(quán)合润，谢治宇管理的(de)另外一只可(kě)投港股的兴全合(hé)宜(yí)基金在一季(jì)度除了加(jiā)仓半(bàn)导体等板块之外，互(hù)联(li数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义án)网板块中的(de)腾讯控股也是其主(zhǔ)要加(jiā)仓方(fāng)向(xiàng)。

　　谢(xiè)治宇在一季(jì)报中(zhōng)表示，随着各(gè)种风险因素减弱(ruò)，一季(jì)度A股市(shì)场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能(néng)源板块指数(shù)上涨较多，A股板块分(fēn)化更明显(xiǎn)。

　　随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得(dé)了突(tū)破(pò)性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动(dòng)的人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的“中特估”、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大(dà)幅度上涨。

　　基金报告期内(nèi)维持(chí)了较高仓位，对人工智(zhì)能相关产业(yè)链进行挖掘(jué)，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件(jiàn)公司进行精(jīng)选和布(bù)局。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻找具有良(liáng)好投资性(xìng)价(jià)比的优秀公司。

　　朱红(hóng)欲(yù)：增持了计算机、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月(yuè)13日成立，招商核(hé)心(xīn)竞争力在(zà数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义i)当年弱市(shì)环境下斩获超(chāo)47％的(de)收(shōu)益，让招商基金朱红裕成(chéng)为市场备(bèi)受关(guān)注(zhù)的基金经理。

　　招商核心竞争力一季报的披露(lù)揭开了朱(zhū)红裕的投(tóu)资(zī)思路和路(lù)径。从股(gǔ)票持仓(cāng)来看，一(yī)季度末该(gāi)基金股(gǔ)票市值占基(jī)金总资产比例为93.84％，处于该基(jī)金(jīn)成立以来的最高值，显示出一种积极的态度。从该(gāi)基金2022年(nián)中报(bào)、三(sān)季报、年报(bào)来看，其仓位(wèi)分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底，一季(jì)度朱(zhū)红裕配(pèi)置A股比例有所降低，配(pèi)置港(gǎng)股比例有所(suǒ)提升。数据显示，招(zhāo)商核(hé)心竞争力配置中国大(dà)陆、中(zhōng)国香港股(gǔ)票市值(zhí)占(zhàn)基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而(ér)去(qù)年底(dǐ)这(zhè)两个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞争力配置来(lái)看(kàn)，重点布局了信息技术(shù)、可选消费等。前十大重仓股(gǔ)来看，重仓卫(wèi)宁健康、振华(huá)科技、美(měi)的集团、金蝶国际(jì)等。其中卫宁健(jiàn)康持有(yǒu)比例达到(dào)11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了一些(xiē)持(chí)仓调整，绿城服务、中(zhōng)国民航(háng)信(xìn)息网络、安琪酵母新进前十(shí)大重仓股之列，通威股份、希(xī)望(wàng)教(jiào)育、中航(háng)光电则退出(chū)前十(shí)大。

　　朱(zhū)红(hóng)裕也在(zài)季报(bào)中写道，一季度初期，我们(men)基(jī)于(yú)对经济复苏预期大(dà)概率偏弱的判(pàn)断，主要减持了(le)经济复苏敏感度相对较高的(de)部分制造(zào)业，增持(chí)了计算机、大众消费(fèi)品等行业，同时，我们亦在一季度末期逐步逢低增持了港股中可能(néng)面临业绩拐点的物业(yè)及计算机(jī)等(děng)公司。

　　他也(yě)坦言，虽然(rán)创造了一定的超(chāo)额收益，但(dàn)市场(chǎng)的博弈程度超出了我们的预(yù)期，导致对部分行业的定(dìng)价出现了较为显著的偏离。我(wǒ)们将基于中长期(qī)的行业(yè)研究(jiū)视野，逆势(shì)而(ér)行。

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