财联(lián)社(shè)4月(yuè)29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县城一套(tào)房”、“一口牙一(yī)辆宝马车”……这些生活(huó)中(zhōng)经常听到的玩笑(xiào)话，透露出“种牙贵(guì)”让人望而却步的(de)无(wú)奈现实。近日，北京、河北(běi)、浙江、四川等多(duō)地医保部门发(fā)布(bù)公告，于4月(yuè)20日落实口(kǒu)腔种植医疗服务收费(fèi)、种植体(tǐ)集中带量采(cǎi)购、牙冠(guān)竞价挂网“三位一(yī)体”的综合治理(lǐ)措施，单颗(kē)种植牙的(de)价格降低一半左右。网友直呼：再也不用担心“口(kǒu)腔刺(cì)客”了！

　　“我们(men)在临床工作(zuò)中(zhōng)，也看到不少患者延迟了种(zhǒng)牙计(jì)划，就在等集(jí)采政策落地。”中(zhōng)华口腔医学会种植专委会常(cháng)委满毅告诉(sù)南(nán)方周末记者，“集采后的(de)种植(zhí)牙将(jiāng)为更多患者减(jiǎn)轻医(yī)疗负担，不再让患者‘望牙兴(xīng)叹’”。根据国家医保局披露，本次集(jí)采(cǎi)汇(huì)聚全(quán)国(guó)近1.8万家医(yī)疗机构的需求量，达(dá)287万套种(zhǒng)植体系统，约占国内(nèi)年(nián)种植(zhí)牙数(shù)量（400万颗）的72％，预计每年可节约患者费用40亿元左右(yòu)。随着医疗服务价格相关(guān)规(guī)定出台，三(sān)级公立医院常规种(zhǒng)植牙医疗服务价格为(wèi)单颗4500元。

　　第四次(cì)全国口(kǒu)腔流行病学(xué)调查结(jié)果(guǒ)显示，65岁-74岁老人当中有86％存在牙缺失。新(xīn)京报(bào)贝壳财(cái)经记者走访发现，多家(jiā)北京(jīng)民营(yíng)连锁口腔机构在4月(yuè)1日即(jí)开始了(le)“集采价”的种(zhǒng)植(zhí)牙促销，价格已(yǐ)低(dī)至3000多元(yuán)/颗(kē)，并(bìng)表(biǎo)示“降价不降(jiàng)质”。此外，规范整合后的山东省口腔种植(zhí)医疗服务价格项目4月1日(rì)正式(shì)落(luò)地实(shí)施。当天，“随着牙冠、种(zhǒng)植体(tǐ)等集采价格落地执行(xíng)，种植(zhí)牙(yá)相(xiāng)关(guān)的咨(zī)询量、问诊量、手术(shù)量都大幅(fú)增长，其(qí)中手(shǒu)术(shù)数量比之(zhī)前增加80％-90％。”济南(nán)市(shì)口腔医(yī)院副院长、副主任医师解(jiě)建立说。

　　集采的靴(xuē)子落地，种植牙行(xíng)业(yè)是否(fǒu)会再度(dù)站上风口(kǒu)？“预计未来国内的种植牙数(shù)量，有(yǒu)望从(cóng)目(mù)前每年400万颗，增长到每(měi)年1000万颗以上。”专家(jiā)告诉南方周末记者，他认(rèn)为这个目标或(huò)许一年(nián)后就(jiù)能实现。而对于(yú)起步(bù)较(jiào)晚的国产种植牙耗材厂(chǎng)商而(ér)言，集采是压(yā)力(lì)也(yě)是(shì)机会。一位(wèi)国产种植牙企(qǐ)业代表透露，尽(jǐn)管(guǎn)国产品(pǐn)牌(pái)产品拥(yōng)有一定的(de)价格(gé)优势，但(dàn)销售份(fèn)额占有(yǒu)率尚(shàng)不足(zú)10％，本次(cì)集采后很难快速(sù)放量(liàng)或实现“国(guó)产替(tì)代”。但对于临床应用时间短、案例(lì)少的国产种植牙来说，整个(gè)种植牙(yá)市场规模的扩大，将有助于企业(yè)积(jī)累更(gèng)多的临床应(yīng)用数(shù)据和案例，对未来长(zhǎng)期的应用和(hé)研(yán)发会有(yǒu)一(yī)定帮(bāng)助。

　　▌种(zhǒng)植牙纳(nà)入集采带动(dòng)国(guó)内耗材需求爆(bào)增 口腔CBCT迎拐点

　　受益(yì)于(yú)老(lǎo)龄(líng)化和支付能力提高，近年(nián)来种(zhǒng)植牙(yá)需求呈(chéng)现爆发式增长。根据牙(yá)博士招股说(shuō)明书(shū)，2020年国内种植牙(yá)市场规模为(wèi)431亿元(yuán)，2015-2020年复合增速为22.07％，预计2030年市场规(guī)模将增(zēng)至(zhì)1911亿元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植(zhí)牙(yá)产业链中(zhōng)包括(kuò)上游设备和耗材(cái)企(qǐ)业：种植类如华(huá)西口(kǒu)腔科技中心等；修(xiū)补类如正海生物、奥精医疗(liáo)等；设备类如口腔全景机(jī)和锥形(xíng)束(shù)投照计算机重组断层影像设(shè)备的美亚光电等；数字软件类如3shape等，以及(jí)他们的上游陶瓷(cí)块厂商爱尔创（国(guó)瓷材料）等。中游为器械经销商：松佰牙科等(děng)；下游为口腔医疗机构如(rú)通策医(yī)疗、拜博口腔等。

　　浙商证券孙建等(děng)人在3月20日发布(bù)的研报中表示，种植(zhí)牙集采降价后，其渗透率有望得(dé)到快速(sù)提升，同时加速国产(chǎn)口腔(qiāng)CBCT等检测设备(bèi)需(xū)求释放。中游设备美(měi)亚(yà)光电、朗视仪(yí)器是国产口腔(qiāng)CBCT设备(bèi)龙头。种植牙(yá)渗透(tòu)率提升(shēng)，民营医院和诊所的设(shè)备需求(qiú)弹性更大，国产设备依托性价比(bǐ)优势聚焦(jiāo)民营市场(chǎng)。口腔CBCT上游核心(xīn)零部件上(shàng)市公司主要为奕(yì)瑞科(kē)技、康众医疗。

　　▌种植牙集采“短兵相接” “牙茅(máo)”面临一场硬(yìng)仗

　　正所谓“金眼银牙铜(tóng)骨头”，在A股(gǔ)市(shì)场里(lǐ)，牙(yá)科(kē)一直都被投资(zī)者(zhě)视为坡(pō)长雪厚的(de)黄金赛道，关于牙科的纯正上市公司只有通(tōng)策医疗这一家(jiā)。也正是因(yīn)为如此，自通(tōng)策医疗借壳上市以来(lái)，其便一直备(bèi)受资金(jīn)的(de)追捧，被(bèi)投资者奉为“牙茅”。然而，通(tōng)策(cè)医疗最近几年在资本(běn)市(shì)场走势一路下行，前年最风光的(de)时候曾触顶1300亿元市值(zhí)，而不到2年的时间内市值蒸发超(chāo)过(guò)70％。

　　从(cóng)2020年(nián)、2021年的财报(bào)数据来(lái)看，种植业务位(wèi)列(liè)通策医疗五大(dà)业务板(bǎn)块增速第一位。对通(tōng)策医疗来说，种植牙业务是不可或缺(quē)的市场。业内人士透(tòu)露，一旦种(zhǒng)植牙耗材被集采(cǎi)，通(tōng)策医疗的盈利能力很可能受影响(xiǎng)。面对激(jī)烈竞争的市场，大型口腔连锁机(jī)构失去了此(cǐ)前集团采(cǎi)购优势(shì)，与公立医院及(jí)其(qí)他民营口腔机构站在(zài)同一起跑(pǎo)线，大幅降价(jià)势在必行，这也将影响种(zhǒng)植牙最终(zhōng)利润率。

　　通策医疗面对的最大的问题(tí)是，怎么能把(bǎ)这些增量转化为自己的增量(liàng)。竞争(zhēng)来自参与集采的(de)1.8万家医疗机构，其(qí)中(zhōng)有1.4万家民营医(yī)疗(liáo)机构，占总数(shù)的(de)80％。想要获得足够量的(de)种植牙，一要有覆盖面(miàn)足够(gòu)广的口腔机构，二得有足够多的医护人员。“种植牙放(fàng)量一直是其所(suǒ)期待的一(yī)件事。”3月23日，通策(cè)医疗(liáo)董秘处(chù)的回复直截了(le)当。2022年通(tōng)策医疗发布的财报中提及——医护(hù)人才储备，这(zhè)也是其这两年(nián)最(zuì)重(zhòng)要的战略布局(jú)。

　　通策医疗在调研内容(róng)纪要中提到，宁(níng)口2022年上(shàng)半年营(yíng)收增长3％，净利润下降(jiàng)是由于(yú)2022年新增了40名医生储备，增(zēng)加(jiā)的人(rén)力成本影(yǐng)响了900万元利(lì)润。通策(cè)医疗2022年三(sān)季度财(cái)报中提到，为“后集采”时代准备(bèi)100块钱值多少美元，100美元是几百元钱，让90％以(yǐ)上的专家都在支持蒲公英(yīng)医(yī)院快速发(fā)展(zhǎn)，目标(biāo)是让蒲公英医院在最短的时间成为当(dāng)地第一的口(kǒu)腔医院。值得注意的是，通策医(yī)疗的重磅项目“蒲公英计划”在2018年提(tí)出(chū)，被(bèi)公(gōng)司视为“未来五年(nián)重要的发展计划”。而如今，目前来看，该(gāi)计划仍(réng)处筹(chóu)备(bèi)或培育期(qī)，2022年(nián)上半年蒲公(gōng)英(yīng)分院贡献收入1.71亿元，净(jìng)利润率仅为5.5％；前三季度(dù)贡献收入(rù)2.98亿元(yuán)，新增(zēng)蒲公(gōng)英分院净利率仅(jǐn)为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘(mì)提到，这(zhè)几年相关(guān)医生(shēng)的储备已经足够了，“（种植牙）量(liàng)再(zài)增长10倍也够”。“以(yǐ)价换量更(gèng)容易形成规模效应。目(mù)前种植牙渗透率低，随着价格差异化定价，总量的快速增(zēng)加仍有望形成(chéng)规模的较高(gāo)增(zēng)长。”这是通(tōng)策(cè)医(yī)疗2022年(nián)底在(zài)机构调研时的(de)观(guān)点。一(yī)位(wèi)长期(qī)关注消费医疗的(de)行业人士(shì)分析，通策医疗(liáo)的主要市场(chǎng)仍(réng)在浙江，但即(jí)使(shǐ)在浙江，面对接下来激烈的种植(zhí)牙市场，也(yě)没有绝(jué)对(duì)优势(shì)，“确实是(shì)一场硬仗”。

　　“即使没有集(jí)采(cǎi)，未(wèi)来(lái)种植牙也(yě)会慢慢(màn)从一个(gè)高毛(máo)利业务变成低毛利业务(wù)。因为这(zhè)一部分对医生的(de)技(jì)术要求并没有那么高，主要靠的是设备定位、辅助(zhù)软件和三(sān)维(wéi)建模。所有(yǒu)的口腔诊所(suǒ)都能做，没有(yǒu)那么深(shēn)的护城河，所以市场竞(jìng)争(zhēng)会(huì)比(bǐ)较(jiào)激(jī)烈。”关(guān)注(zhù)口腔赛道(dào)的(de)投资(zī)人说。

　　对(duì)于中(zhōng)国的民营口腔医院市场而言，集采消息和盈利曲线下降关(guān)系也不(bù)大(dà)。“其(qí)实(shí)在集(jí)采(cǎi)消息出来之前(qián)，民营口腔(qiāng)诊所就因(yīn)为价格战的原因，自己(jǐ)就把价格(gé)压下来了(le)。低于(yú)4500元(yuán)的种植价格，在(zài)业内其实已(yǐ)经比比皆是(shì)。”口腔诊所从业者如是说到。100块钱值多少美元，100美元是几百元钱目前，很(hěn)多民(mín)营口腔诊所面(miàn)临着巨大的经(jīng)营(yíng)压力(lì)，面对高昂的诊所房租、水电以(yǐ)及人工(gōng)费用(yòng)等，其实利润(rùn)不算高。有(yǒu)医疗投资机构工作人员曾表示(shì)，目前80％的民营连(lián)锁口(kǒu)腔机构都(dōu)处(chù)于(yú)亏损状态(tài)。

　　▌天价种植(zhí)牙神话破灭 牙(yá)科诊所或大批退出(chū)

　　有业内(nèi)人士给予了(le)一个乐观(guān)的(de)预(yù)测，当集采降(jiàng)低价格(gé)后，原本属(shǔ)于改善型医(yī)疗需求的种(zhǒng)植牙，将会成为百姓们(men)的基本需求——几(jǐ)十亿颗失牙的市场会打开(kāi)。这(zhè)几(jǐ)乎奠定了一(yī)个(gè)薄利多销的(de)局面。但这(zhè)并不是在(zài)所有牙(yá)科诊所(suǒ)都会发生的局面。当(dāng)耗(hào)材价格(gé)下降(jiàng)后(hòu)，牙医利益会受到直(zhí)接(jiē)冲击。“在大部分诊所里，医生收入是(shì)和(hé)耗材挂钩的。这和骨科心脏支架(jià)集采的影响类(lèi)似，医生的(de)工作量(liàng)加大不(bù)说，收入会(huì)减少。”业内人士表(biǎo)示最(zuì)担(dān)心(xīn)的是到底能(néng)不(bù)能以价(jià)换量(liàng)。如果薄利了，但最终没有多(duō)销，经营可(kě)能难以为(wèi)继。

　　牙科是(shì)医(yī)院(yuàn)所有(yǒu)科室中，最适合独(dú)立(lì)执(zhí)业(yè)的。即便(biàn)在改革开(kāi)放(fàng)之前，全国各地的个体牙医也不在(zài)少数。国家(jiā)卫(wèi)生统(tǒng)计年(nián)鉴(jiàn)显示，2020年全国(guó)民营口腔医(yī)院、诊所加起(qǐ)来有(yǒu)66000多家，提供的(de)口(kǒu)腔医疗服(fú)务占到(dào)总(zǒng)量69％左右。民营口腔医院或诊所的(de)一大(dà)特点(diǎn)就是连锁(suǒ)率特别低，只有约4.8％，绝大部分牙科(kē)诊(zhěn)所都是(shì)“个(gè)体户”。牙(yá)科特别依赖医生的个人能力，牙医(yī)独(dú)立执业会(huì)比其他专科容易很多。

　　“种植牙的暴利(lì)在上(shàng)游的厂家(jiā)，到了终端诊(zhěn)所(suǒ)，利润空间很微(wēi)薄(báo)，还没有算上房租(zū)、水电、折旧。”业内(nèi)人士认为，假如耗材降价，但没有(yǒu)带(dài)来(lái)体(tǐ)量的(de)增长(zhǎng)，薄利了之(zhī)后又没多(duō)销，就形(xíng)成了(le)一个(gè)悖论。当收入(rù)不足以支撑过高(gāo)的运营成本时，一(yī)些诊所不得不关停退市。长远来看，种植牙是整个(gè)口腔治疗过(guò)程中，应对牙齿缺失时最后的办(bàn)法，更重(zhòng)要的是提(tí)高公(gōng)众对口腔卫生的关注意识。“世界(jiè)卫(wèi)生组织提出的‘8020’标准，是希望在(zài)80岁(suì)的(de)时候每个人都有20颗(kē)以上的好牙(yá)齿，而不是20颗种植牙。”业内人士如是说。

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