钠电池产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿拟撬动54亿乃至94亿(yì)投资，传艺(yì)科技是真跨界还是奢望，飙涨后又(yòu)腰斩(zhǎn)的(de)股价似(shì)乎已(yǐ)经给出注脚。

　　去(qù)年6月(yuè)以来，萦绕在键(jiàn)盘生产商传艺科(kē)技(jì)（002866.SZ）身上(shàng)的最大议题莫过于(yú)跨界钠电池。

　　这(zhè)个热(rè)门又令人遐想(xiǎng)的题材(cái)搭配公司释放钠芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗电池项目(mù)进展的(de)“积(jī)极主动”，在2022年刺激(jī)着传艺科技(jì)股(gǔ)价迅速(sù)飙涨4倍(bèi)，甚至期间(jiān)还祭出“七连(lián)板(bǎn)”和“五连板”妖股走势。然去(qù)年末以来，抛“利好消息”催(cuī)涨股价的套路(lù)完全失灵，股(gǔ)价又(yòu)在4个多(duō)月时间(jiān)极速腰斩。即便是3月(yuè)末扔出30亿(yì)元定增预案投建年产(chǎn)5.5GWh钠电池项目，传艺科技也(yě)只收(shōu)获了短(duǎn)暂的上涨，而后再未掀(xiān)起波澜(lán)。

　　钛(tài)媒体(tǐ)APP注意到(dào)，股价过山(shān)车式的涨跌折射的是市场(chǎng)对传艺(yì)科技高(gāo)调跨界钠电赛道故事(shì)的(de)怀疑：从宣布跨界到现在(zài)，时间不过10多月，规划产能(néng)已经从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿(yì)元的传艺(yì)科技如何撬(qiào)动54亿元(yuán)乃至94亿元的投资(zī)成本？巨(jù)头环伺、落地产能骤(zhòu)增、锂价持续下行，在愈加拥挤的赛道上，夸下海口的(de)产能又该(gāi)如何消(xiāo)化？过往投(tóu)资(zī)计划频频(pín)“跳票”、实际效(xiào)益与(yǔ)预期天差(chà)地别等“黑(hēi)历史”在前，“大跃进”的新(xīn)项目如何(hé)让(ràng)人信服？

　　跨界钠电池，股(gǔ)价(jià)“过山(shān)车”

　　早在20世纪70年代，钠离子电池便与锂离子电池同时期萌(méng)芽(yá)，但(dàn)由于钠电(diàn)负极嵌钠能力较弱、钠电(diàn)池能量(liàng)密度(dù)较低，导(dǎo)致其研发进度(dù)大大落后于了锂电池。直到2020年(nián)后，随(suí)着钠(nà)电关(guān)键技(jì)术完成突破以及锂(lǐ)价不断飙升，钠电(diàn)才作为锂(lǐ)电“备胎”之一(yī)重回人们重视。尤其(qí)2021年(nián)7月，宁德时代推(tuī)出第一代钠(nà)离子电池，掀起钠电风(fēng)潮，并(bìng)将(jiāng)风(fēng)口带(dài)到了(le)A股市(shì)场(chǎng)。

　　时(shí)值2022年锂价暴涨，A股钠电(diàn)炒作如(rú)日中天之际，传艺(yì)科技于(yú)去年6月22日晚间高调宣布(bù)入局。彼时的公告显示(shì)，公司拟(nǐ)投(tóu)资3000万元通过全资子公司江(jiāng)苏智纬(wěi)电子科技(jì)有(yǒu)限公司（以下(xià)简称“智纬电子”） 同海(hǎi)盈(yíng)汇(huì)鑫企(qǐ)业、自然人杨磊(lěi)和杨崇义合作(zuò)设(shè)立控股孙(sūn)公(gōng)司江苏传艺(yì)钠电科技(jì)有限公(gōng)司(sī)（公司持(chí)股75％，以下简称“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺科(kē)技旋即涨停，当日盘(pán)后公司迫(pò)不及(jí)待召开电(diàn)话会议(yì)，向合计64名分析师和个(gè)人投资者披露跨界钠电的各种细节。根据(jù)规划，传艺科技钠电池项目中试线2022年投产，一期2GWh的(de)产能(néng)2023年(nián)投产，二期(qī)计划新建(jiàn)8GWh的产能。

　　撂下电话，股(gǔ)价更加疯(fēng)涨。加(jiā)上6月23日的(de)涨停(tíng)，传艺科(kē)技宣布跨界(jiè)后一口气收出7个涨停板，市值快速实现翻倍。

　　传艺科(kē)技日(rì)K线图，来源：wind

　　有了钠(nà)电消息催涨股价的前车(chē)在前(qián)，传(chuán)艺科技开始(shǐ)有意(yì)无意(yì)地(dì)“主动”披露(lù)钠电项(xiàng)目进(jìn)展(zhǎn)，而公司股价也往往在(zài)公告披露(lù)后(hòu)录(lù)得大(dà)幅上涨。去(qù)年(nián)12月5日(rì)盘中，公司股价(jià)一度摸(mō)高至54.44元(yuán)/股，相较于(yú)跨界(jiè)钠电池前10元/股(gǔ)左右的温吞股价，不到半年的时间已翻(fān)了逾5倍(bèi)。

　　但此(cǐ)后(hòu)，公司股价(jià)开(kāi)始掉头向下，无论其如何发布(bù)“利好”消息，股价也再难掀大风浪，反而随着时间(jiān)的推移，迅速回落。截至4月20日收(shōu)盘，报28.14元/股，4个多月(yuè)时间(jiān)已经较高点(diǎn)腰斩。

　　值得一提(tí)的是(shì)，由于在2022年(nián)6月23日盘后，公司迫切召开电话会并在《投资者关系活(huó)动记录表》中对外发布钠电池业务未来规划、技术(shù)水平等涉及公司经营的重大信息(xī)，但直至2022年(nián)7月9日(rì)才(cái)正式通(tōng)过《关于对深圳证券交(jiāo)易所关注(zhù)函(hán)回复的公告(gào)》补充披露相关事项，传艺科技及公司董事长(zhǎng)兼总经理邹伟民、时任(rèn)董秘许(xǔ)小丽还遭(zāo)深交所通报批评。

　　产能“大(dà)跃进”，钱从哪里来？

　　回(huí)看传艺(yì)科技股(gǔ)价“过山车”式(shì)上下(xià)，背后纵有游资推波助澜，但归根结底还(hái)是其资金有(yǒu)限与钠电产(chǎn)能规划“大跃进”不(bù)匹配无(wú)法让(ràng)市场信(xìn)服造成(chéng)的。

　　根(gēn)据公司定(dìng)增(zēng)预(yù)案，钠(nà)电池二(èr)期(qī)5.5GWh项目建成后，公司产能(néng)将(jiāng)达到(dào)10GWh。而根据公司此(cǐ)前对(duì)交易所回复函和2023年度定增预(yù)案，公司规划的10GWh钠电池项(xiàng)目的投资成本(běn)约(yuē)54亿元(yuán)。其中(zhōng)，土(tǔ)地购置及(jí)厂房(fáng)成本约4亿元，10GWh产能需投入的装修及(jí)设备成本约50亿元(yuán)。

　　实际上，传艺科技规划的钠电产能远不止这公告出来的10GWh。据传艺钠电官(guān)微消息，公(gōng)司董事长邹伟民4月16日在公开场合演讲(jiǎng)时提到，“2022年7月(yuè)，公司决定，发(fā)挥资金优势，投资(zī)50亿元，新征410亩土地，用30个月(yuè)的时间，新上钠(nà)离子电池(chí)全供应(yīng)链项目，逐步形成年产3万吨正极材料、4万吨负极材料、18GWh钠(nà)离子电池(chí)、15万吨电解液(yè)的(de)生(shēng)产能力；2022年10底(dǐ)，中试线已经(jīng)竣工投(tóu)产(chǎn)；目前，4.5GWh量(liàng)产线已经(jīng)开始(shǐ)试(shì)产试销(xiāo)，6月底有望批量(liàng)生产。”

　　邹伟民公开(kāi)演讲时提到的钠电(diàn)产能规(guī)划，来源(yuán)：传艺钠(nà)电官微

　　若按(àn)邹伟民的(de)说法，传艺科技在上述的54亿元(yuán)资金外，还需要(yào)更(gèng)多资(zī)金，仅另外8GWh钠电池(chí)就需要(yào)40亿(yì)元的投入(rù)。

　　但现实是，传艺科技(jì)主(zhǔ)营式微，年赚1亿元的盈利水(shuǐ)平(píng)显然难以撬动动辄几十亿的项目。

　　传艺科技(jì)主营输入(rù)类(lèi)设备和印制(zhì)电路板（PCB）两大类消费电子零(líng)组件，具(jù)体包括笔记本/台式(shì)机电脑键(jiàn)盘、触(chù)控模组和鼠标等输入类设备及通讯(xùn)用板、消(xiāo)费电子、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年(nián)上市以来(lái)公(gōng)司(sī)经营规模不断扩大(dà)，营收从2017年的6.69亿(yì)元起步，逐年递(dì)增，到(dào)2022年达到19.99亿元，翻(fān)了近3倍。但(dàn)盈利并未同步，上市当年公司归母净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着(zhe)行业式微，公(gōng)司盈(yíng)利(lì)水平起(qǐ)起伏伏，到2022年也仅1.15亿元(yuán)，相(xiāng)较于(yú)2017年仅增长了47.90％。而早在2016年(nián)，公司(sī)盈利(lì)就已经达到了(le)9000万(wàn)元，净利润(rùn)增长(zhǎng)乏力可见(jiàn)一斑(bān)。

　　传艺科技(jì)业(yè)绩变动情况，来源：wind

　　盈(yíng)利陷(xiàn)入瓶(píng)颈，账上的资金也并不宽裕(yù)。2022年，公司经营活动产生(shēng)的现金(jīn)流量净额4.46亿元(yuán)；截至去年末，公(gōng)司货币资金仅2.87亿元，短期借款8.41亿(yì)元；应收账款5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那两(liǎng)年(nián)半(bàn)内要拿出54亿元乃至94亿元以上(shàng)的资金投资钠电，钱(qián)从哪里来？

　　在2022年7月9日给(gěi)深(shēn)交所的回函中，传(chuán)艺科技曾(céng)详细披露过2GWh项目资金(jīn)来源(yuán)：截(jié)至2022年(nián)5月31日，公(gōng)司可用于钠(nà)离子电池项目的自(zì)有资金仅1.61亿元，银行授信未使用额度10.27亿元，足见其在投(tóu)资钠电项目时自有资金的“捉(zhuō)襟见肘”。

　　来源：传艺科技给深交所的回函

　　很明显(xiǎn)，一开(kāi)始规划的一(yī)期2GWh产能，传艺科技就是(shì)准(zhǔn)备靠银行贷款解决。后一期(qī)产(chǎn)能增(zēng)加到4.5GWh，投资额增加10亿元(yuán)左右，同样仰仗银行贷款。今年3月30日公司公告称，传艺科技(jì)及子公司拟(nǐ)向(xiàng)工(gōng)商银行(xíng)、农业银行等组(zǔ)成的联合(hé)银(yín)团申请不(bù)超过(guò)20亿元的项目贷(dài)款(kuǎn)，用于公司钠(nà)电池(chí)项(xiàng)目。根据(jù)最新的调研记(jì)录，“截至目(mù)前，牵头银行已(yǐ)审批(pī)通(tōng)过，参团银(yín)行处(chù)于正常的(de)审(shěn)批流程中(zhōng)。”

　　一期靠贷(dài)款，二期谋定(dìng)增。今年3月30日，公司披露(lù)《2023年度向特(tè)定对象发行(xíng)股票(piào)预案》，拟募(mù)资不超过30亿元(yuán)，其(qí)中的24亿元拟投入(rù)钠(nà)电池制造二(èr)期项目，剩(shèng)余6亿元补流。

　　根据测算，二(èr)期5.5GWh项目总(zǒng)投资额为27.47亿元，除了定增(zēng)的24亿元(yuán)外(wài)，还有(yǒu)3.47亿元的缺口。而为补这部分缺口，传艺科技甚至(zhì)将2020年定增(zēng)募投资金中的1.75亿元变更用于该项目。

　　简单加总便知，家底不厚，传艺科技10GWh钠(nà)电(diàn)项目只能依(yī)赖融资。至(zhì)于上述邹伟民公(gōng)开演讲时提到(dào)的另(lìng)外(wài)8GWh的项目资金来源，钛媒体APP向公司求(qiú)证(zhèng)，但截至发稿，仍未获(huò)回复。

　　锂价暴(bào)跌，钠电(diàn)还有优势吗？

　　“今年(nián)销售不(bù)低于10亿(yì)元，整个钠电池全供应链(liàn)项目计(jì)划到2024年末全部(bù)竣工投产，达产达(dá)效后，可(kě)实现年(nián)销售250亿元(yuán)。”若传艺(yì)科(kē)技的钠电项目真(zhēn)如邹伟民(mín)在(zài)近日的演讲中所言(yán)照进现实，几(jǐ)年后公司营收将(jiāng)在当前基础(chǔ)上翻十(shí)几(jǐ)倍(bèi)。但近来腰斩的(de)股(gǔ)价(jià)显示，市场对这个故事并(bìng)不再买账，除了资金(jīn)实力有限公司外，核(hé)心还在(zài)其大干快上后产能(néng)如何消化的(de)问题。

　　毕竟，在钠电池(chí)商(shāng)业化(huà)元(yuán)年的2023年，包括宁(níng)德时代、中科海(hǎi)纳、亿纬锂(lǐ)能、雅迪等诸多巨头在内，已纷纷(fēn)发产品、量产并(bìng)大建产能(néng)，竞争者初露威胁，赛道已然开(kāi)始(shǐ)拥挤。

　　尽管就披露的参(cān)数(shù)和性能来(lái)看，传艺钠(nà)电的钠电池(chí)与巨(jù)头们不(bù)相上下(xià)，但宁德时(shí)代落地奇瑞(ruì)车型、华语新能源配套雅迪极钠(nà)S9等(děng)表明，大佬们已经走在前面，率先在两轮电(diàn)动(dòng)车和低速电动车领域实现装车(chē)应用。而传艺(yì)科技(jì)除了在(zài)岁(suì)末年初公告与(yǔ)中祥(xiáng)航业(yè)、江(jiāng)苏新能源、德博新能源签(qiān)芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗订项目合作或战(zhàn)略合作协议外(wài)，并未(wèi)官宣重点客户。

　　每每有投(tóu)资者问(wèn)及(jí)客户(hù)情(qíng)况时，公司都以(yǐ)“目前订单下游运(yùn)用覆盖储(chǔ)能(néng)、低(dī)速电动(dòng)车及电动工具等多个领域”“公司钠离子电(diàn)池送样后客户(hù)的反馈普遍较为良(liáng)好，并已与多(duō)名客户签订了销(xiāo)售订(dìng)单(dān)”“公司已(yǐ)与多家知名两轮电动车品牌开展(zhǎn)送样和合作意向洽谈等工作(zuò)”等进(jìn)行(xíng)回复。至于具(jù)体(tǐ)的客(kè)户名称和(hé)订(dìng)单金额(é)，一直语焉不详。

　　且2023年，钠电池(chí)产能(néng)落地正(zhèng)数倍级(jí)增长。上(shàng)海钢(gāng)联新能源(yuán)事(shì)业部钠电(diàn)池分析师汪奇(qí)告诉钛媒体APP，2022年钠电池项(xiàng)目落地产(chǎn)能有3GWh左右，预计2023年(nián)落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新(xīn)发布数据则称，到2023年(nián)底，预(yù)计(jì)钠电池产能将增加(jiā)至21GWh。无论是哪种预测，今(jīn)年钠电(diàn)池落地产能大幅增加已可预见(jiàn)。

　　“参考锂(lǐ)电池行(xíng)业产能利用率，钠(nà)电池落地的产能中(zhōng)可以(yǐ)实(shí)现装机(jī)的(de)在4-5GWh左右，而铅酸电(diàn)池的市场规模接近40GWh。前期用于两轮车的钠电池(chí)不(bù)到5％，后面成本降下来才会(huì)有较大比例的替代(dài)。”汪奇认(rèn)为，今年钠电池只会小批量应用到多元化场景(jǐng)。

　　然传(chuán)艺科技(jì)却十分(fēn)自信(xìn)，其在调研记录(lù)中预测(cè)，预计2023年公(gōng)司实际(jì)出货量在2GWh-3GWh，相当于其(qí)占去了2023年钠(nà)电池市场的绝(jué)大(dà)部分份(fèn)额(é)。

　　来源：传艺科技2023年1月9日投资者关系(xì)活动(dòng)记录(lù)表

　　需要注意的是(shì)，沉寂(jì)多年的钠电池是在此前锂价飙涨的背(bèi)景下(xià)作(zuò)为“替代(dài)”而(ér)被推(tuī)到台(tái)前的，去年底(dǐ)以来(lái)，碳酸锂价格持续下行，4月20日电(diàn)碳价格均价(jià)已(yǐ)经跌至18万元/吨。一时间(jiān)，锂价持续下跌会否影响钠电池商业化(huà)进程(chéng)的讨论甚嚣(xiāo)尘上。

　　中科院院士欧阳明高(gāo)近日就表示：“钠电池能够起到对锂电池的平衡作用，平衡锂价，保证(zhèng)锂资(zī)源的供(gōng)应安(ān)全，不(bù)太可(kě)能成为主流。锂价(jià)一便(biàn)宜，就会让钠离子(zi)的发展陷(xiàn)入被动(dòng)。”但他也强调，“钠离子技(jì)术一定要发展，因为它是锂离子(zi)电池的一个(gè)有益的(de)补充。”

　　汪奇称，锂电和钠电(diàn)建设成本接(jiē)近，目前三(sān)元钠电量产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池(chí)在0.5元/Wh左右。其进一(yī)步向钛媒体APP分(fēn)析，“钠离子电(diàn)池(chí)性(xìng)能(néng)比(bǐ)较(jiào)接近(jìn)磷酸(suān)铁锂电池，高(gāo)能量密度(dù)的(de)也(yě)接近三元523电池(chí)。目前电碳价格下跌至16-18万元/吨，锂电池成本大幅(fú)下降40％以上，所以(yǐ)目前已经和钠电(diàn)池成本基本相当；而(ér)由于锂(lǐ)原料(liào)价格大幅下降，目前铁锂和锰酸(suān)锂等电(diàn)池成本已(yǐ)经优(yōu)于(yú)钠电池。今年碳酸锂价(jià)格(gé)在20万以下时(shí)，锂电池(chí)对钠电池有明显优(yōu)势(shì)。”

　　当(dāng)然，市场普遍认为钠电(diàn)池还有(yǒu)降本的(de)空(kōng)间。兴储世纪(jì)总裁助(zhù)理(lǐ)刘继茂(mào)就告诉钛(tài)媒体(tǐ)APP，“待产业链完善后，规模量产后钠(nà)离子电池(chí)正(zhèng)、负极材料(liào)价(jià)格(gé)可(kě)降至5万元(yuán)/吨(dūn)甚至(zhì)以下，钠(nà)离子电池的(de)理论BOM成本将低(dī)至0.40元(yuán)/Wh。长期来(lái)看碳酸锂(lǐ)存(cún)在(zài)降价(jià)可能，但只要(yào)碳酸锂价(jià)格高于15万元/吨，钠离子电池的成(chéng)本优势就依然存在(zài)，并且(qiě)随着技术不(bù)断发展、产(chǎn)业(yè)不断成(chéng)熟，钠(nà)离子电(diàn)池的降本空间有望进一(yī)步(bù)打开，该成本临界点仍有(yǒu)进一步(bù)下探(tàn)的可能。”

　　汪奇也(yě)称，明年钠(nà)电产(chǎn)业规模化完(wán)成后，能(néng)和锂离子(zi)电池的成本拉开差距(jù)，接近铅酸电池的成(chéng)本(běn)。但能量密度(dù)的(de)限制，使得碳酸锂价格在(zài)15万以上时(shí)，成熟后的钠(nà)离子(zi)电(diàn)池有一(yī)定(dìng)优(yōu)势(shì)；碳酸锂价格在10万左(zuǒ)右及以(yǐ)下时，钠(nà)离子电池在动(dòng)力领域优势(shì)较小。

　　钛媒体APP注意到，包括传艺科技在内，诸多入局(jú)钠电池的企业都言(yán)锂价下跌无碍钠电(diàn)池商业(yè)化进程(chéng)。但(dàn)随着(zhe)锂价持(chí)续下降，钠电池利润(rùn)率(lǜ)下(xià)降或(huò)也是必然的。

　　以传艺科技(jì)为例(lì)，其在1月9日的调研记录中曾表(biǎo)示，公司钠电池(chí)定价主(zhǔ)要根据碳酸锂(lǐ)的价格(gé)，一般给到客户的(de)价格比磷酸铁锂便(biàn)宜25-30％，且(qiě)定价(jià)会随碳酸锂价格波动而波(bō)动。

　　缺乏长远投资定力 过往(wǎng)项目频频“跳(tiào)票”

　　资金和产(chǎn)能消化之外，市(shì)场(chǎng)还担(dān)忧传艺科(kē)技项目投资的定力。

　　尽管(guǎn)公司对进军(jūn)钠电领(lǐng)域雄心勃(bó)勃，然而钛媒体APP梳理其过(guò)往投资(zī)履历发现，传艺科技在投资上缺乏长远定力，临时“跳(tiào)票”甚至终止(zhǐ)募投计划(huà)可谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中(zhōng)将2.98亿元投向FPC生产项目，9418.08万元投(tóu)向薄膜线(xiàn)路板生产线技改并扩(kuò)产项目。然2018年4月(yuè)公司就变更募资用途(tú)，将(jiāng)FPC生产项目未用的资金1.20亿元和1.04亿元分别用(yòng)于3D玻璃面(miàn)板生产项目、轻(qīng)薄型(xíng)键盘(pán)生产(chǎn)项目，已经使用了7737.67万元募(mù)资的(de)FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月，又(yòu)将(jiāng)薄膜线路板生产线技(jì)改并扩产项目的实(shí)施(shī)地点从一厂搬迁至二(èr)厂；2021年6月，再将该项(xiàng)目的实施地点变更为重庆(qìng)市(shì)合川区工业园区核(hé)心(xīn)区高阳路(lù)30号，实施主体则(zé)从(cóng)传(chuán)艺科技变为全(quán)资子(zi)公司(sī)重(zhòng)庆营志。

　　2020年12月(yuè)，IPO募投项目则再生变。公司(sī)终止实(shí)施(shī)3D玻璃面板生(shēng)产项目(mù)（已投入募资7445.13万元），并将(jiāng)该项目剩余资金全部(bù)投入轻薄型键盘生(shēng)产项目(mù)的(de)建(jiàn)设，并将后者的产能从1600万台提(tí)升至2240万(wàn)台。

　　2020年8月(yuè)，传艺科(kē)技再(zài)融(róng)资，定增募资(zī)6亿元，其中的(de)4.20亿元用于年产18万平方米(mǐ)中高端印制(zhì)电路板(bǎn)建(jiàn)设项(xiàng)目。但次年6月(yuè)，公司将该(gāi)项目中的SMT工序实(shí)施地点由(yóu)江苏(sū)省(shěng)高邮市经开区凌波(bō)路(lù)33号改建至江苏省高(gāo)邮市经开(kāi)区凌(líng)波路(lù)49号的闲置厂房；2023年3月，传艺科技(jì)再“变卦”，又将该项目剩(shèng)余募(mù)资(zī)（已(yǐ)投入募资2.41亿(yì)元）1.75亿(yì)元变更用(yòng)于投入“钠离子电池制造二期5.5GWh项(xiàng)目”。

　　频频变更募(mù)投计(jì)划(huà)的地点、资(zī)金乃(nǎi)至项目，直接的后果(guǒ)就是原有的投入(rù)打(dǎ)水飘、投资效率低(dī)下(xià)以及(jí)建成项目实际效益与预计(jì)天差地别(bié)。

　　根(gēn)据招(zhāo)股书，薄膜线(xiàn)路板生产线技改并扩产(chǎn)项(xiàng)目(mù)建设期仅12个月，达产年可(kě)实(shí)现销售收入2.24亿元。定期报(bào)告显示，2018年6月30日，该(gāi)项目就已经(jīng)建(jiàn)成。但2019年(nián)-2022年，该项目(mù)的效益分(fēn)别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根(gēn)据定增方案，年产18万平方米(mǐ)中(zhōng)高端印制电路板建设(shè)项目建设期也仅12个月，预计达(dá)产年实现营收7.48亿元(yuán)，项目(mù)净利润1.31亿元。然(rán)两(liǎng)年多时间过去(qù)了，截至2022年12月(yuè)31日(rì)，该项目(mù)投(tóu)资进度也仅57.26％。2021年、2022年该项目(mù)效益分(fēn)别(bié)为-1091.61万元、2300.17万(wàn)元，与当初(chū)的预期相去甚远(yuǎn)。

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