今年(nián)以来基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)被基金公司解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基(jī)金公(gōng)司发布与基金代销机构解约的公告(gào)。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。而(ér)从机(jī)构类型看，中小型独立基金销售机构(gòu)居(jū)多(duō)，此外，也(yě)有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违(wéi)规，已有(yǒu)多家基金销售(shòu)机构主(zhǔ)动或被动注销牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，基金公司(sī)与基金销售机构之间(jiān)的合作本(běn)就是双向选(xuǎn)择(zé)，在(zài)高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，基金公司严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构也是降本增效的(de)主流选择。未来，基(jī)金代(dài)销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　公(gōng)募密集终(zhōng)止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金(jīn)办(bàn)理该(gāi)公司旗下基金的相关销(xiāo)售业(yè)务。值得注意的(de)是(shì)，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金(jīn)的基(jī)金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金发布公(gōng)告，经与北(běi)京虹点基金销售有限公司、上海凯(kǎi)石财富基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年5月(yuè)2悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望9日起(qǐ)，上述(shù)基金销售机构将不再代理销售公司(sī)旗(qí)下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布(bù)公(gōng)告(gào)称，与方德保险代(dài)理有限公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基(jī)金(jīn)销售机构将不再(zài)代理公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公(gōng)告之日起，上述公司不再办理本公司(sī)旗下(xià)基金的开(kāi)户、认购(gòu)、申购等基金买入的相关业(yè)务，只保留(liú)赎回业务，直至所有客(kè)户赎回全部份额。而(ér)在今(jīn)年4月，西部利(lì)得基(jī)金、上银(yín)基金也(yě)终(zhōng)止了与民商基金的(de)基金销售合作，上银(yín)基金则于2月(yuè)终止与该机构的(de)合作关系(xì)，但(dàn)也(yě)有宝盈基金、万家基(jī)金新增与(yǔ)民商(shāng)基金的悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望销售合作。

　　据中国(guó)基金(jīn)报记者(zhě)统计，截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来，已有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基金公司(sī)终止合计7家独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家独立基金销售机(jī)构的代销合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止了合计6家独立基金销售机构的合(hé)作；5月以来，则已有9家(jiā)基(jī)金公司宣布(bù)终止(zhǐ)了合计12家基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作，这其中包括独立基(jī)金销售机构(gòu)、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融基金解除合作关(guān)系的基(jī)金公司最多，年(nián)内已有5家；而基(jī)金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最(zuì)为频繁，3月(yuè)以来几(jǐ)乎每月都会和(hé)基金代销机构(gòu)解除(chú)合(hé)作关系，目前(qián)已累计解(jiě)约11家(jiā)，海富(fù)通(tōng)基金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约(yuē)的(de)基金销售机构多为中小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业内人士表示(shì)，随(suí)着代(dài)销(xiāo)机(jī)构数量增多及监管(guǎn)趋严(yán)，近几年公募基金公司对于代销机构的选(xuǎn)择标准(zhǔn)也在(zài)提高。在高质量发展背景(jǐng)下，严(yán)格筛选基(jī)金代销机构，也是实现降本(běn)增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表示，基(jī)金公司终止与销售机构的合作，无非(fēi)是以下三种情况：一是(shì)基金销(xiāo)量一直得不到(dào)有效增长，对基金公司整体基金(jīn)销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来权益市场低(dī)迷，基金(jīn)销售(shòu)困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有太(tài)大意义，只是徒增后(hòu)台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾(jiǎ)志也(yě)表示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与(yǔ)代销机构(gòu)的合作，通常(cháng)是基金代销机构(gòu)销售(shòu)能力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚(fá)，就会很果断地解(jiě)除(chú)合作(zuò)关系。“基金公司与基金(jīn)代销机(jī)构的(de)合(hé)作(zuò)是(shì)市场化的，要考虑维护(hù)成(chéng)本与合作的潜力，基金(jīn)公司会依据自身的发展状况有选择的与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠道负(fù)责人透(tòu)露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完(wán)整的(de)基(jī)金销售评估(gū)办法，比如基(jī)金销售(shòu)保有规(guī)模、机构成立时间、综合能力，以及(jí)与(yǔ)哪些公司(sī)合作等都是考核的(de)要素，其中，要求其公募基(jī)金(jīn)销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需(xū)要对(duì)接(jiē)系统，每(měi)年要付出(chū)系(xì)统维护(hù)成本，很多销售公司一年的保有量也(yě)没有(yǒu)多(duō)少，甚至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人透露，即(jí)便(biàn)是前100名(míng)，也有相当一(yī)部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司(sī)与基金(jīn)代销机构的合作是双向选择，基金公司希(xī)望能有销售(shòu)能力强的(de)机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研(yán)能(néng)力(lì)，管理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据(jù)某基(jī)金研(yán)究人士称，目前基(jī)金(jīn)代销的机构(gòu)主(zhǔ)要分为银行(xíng)、第三(sān)方基(jī)金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋(qiū)，比如，银行在渠道(dào)方(fāng)面基础(chǔ)较强，更擅(shàn)长固收类产品的服务，第三(sān)方销售(shòu)渠(qú)道线上(shàng)渠(qú)道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而(ér)券(quàn)商是以线(xiàn)下营业部(bù)为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来(lái)的基金销售市场(chǎng)，主要还(hái)是在银行(xíng)渠道(dào)和头部互(hù)联网公司，券商作(zuò)为(wèi)后起之(zhī)秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰或(huò)将持续

　　近(jìn)年来，马太效应(yīng)依然是(shì)基金销售行(xíng)业所面临的重要(yào)趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布的公(gōng)募基金销售保有量(liàng)数据显示，一季度，三方机构(gòu)销售增长最为(wèi)明显，互联网(wǎng)流量优势继(jì)续发力，银(yín)行、三方、券商代销占比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更为突(tū)出(chū)。截至今年一季度末，公(gōng)募基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公募(mù)基(jī)金。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华普益基金销售(shòu)有限公(gōng)司，其非货币市场公募基(jī)金保有规模为54亿(yì)元(yuán)，首尾(wěi)差距十分(fēn)明显，未(wèi)上榜的独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构保有规(guī)模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代(dài)销机构中，目前共有26家基(jī)金销售(shòu)机构的(de)代销(xiāo)基金数量在(zài)7000只以上，与此同(tóng)时，也(yě)有(yǒu)111家基金销售机(jī)构代(dài)销数量不(bù)足(zú)百(bǎi)只。而在(zài)115家独立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数(shù)量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足(zú)白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行业分化更趋(qū)明(míng)显，不少中(zhōng)小型基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公(gōng)司向(xiàng)中国(guó)证(zhèng)券(quàn)监督管(guǎn)理委员会提交了注(zhù)销公募证券投资基金销售业(yè)务许可证的申请，根(gēn)据(jù)《行政许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开(kāi)募集(jí)证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销售机构监督管(guǎn)理(lǐ)办法》等(děng)有(yǒu)关规(guī)定，中国证券监督管理委员会决(jué)定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公(gōng)司公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务(wù)许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了(le)注(zhù)销永鑫保险(xiǎn)销售服(fú)务有限(xiàn)公司公募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售(shòu)也是目前第一(yī)家主动注(zhù)销基金销售牌照的(de)保险代理公(gōng)司。

　　实(shí)际上(shàng)，近年来，有不少基金代销机构由于经(jī悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望ng)营(yíng)困难等原因(yīn)，主动注销基(jī)金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河(hé)南安存基(jī)金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构(gòu)都(dōu)选择主动(dòng)注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也(yě)有机构是由于违(wéi)规(guī)等原因(yīn)被吊(diào)销牌照，比如(rú)，去年(nián)12月，上海证监(jiān)局发布(bù)消息(xī)，宣布注销上海久富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰(tài)诚(chéng)财(cái)富(fù)、财(cái)路基(jī)金、大泰(tài)金石基金等第(dì)三方代销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，严监(jiān)管态势下(xià)，未来基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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