本周铁(tiě)矿石期货价格大幅下挫(cuò)，截至21日下(xià)午(wǔ)收盘，大商所铁矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点(diǎn)，新加坡铁(tiě)矿石指数(shù)期货(huò)跌(diē)近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思t: 24px;'>嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思(bào)记(jì)者注意到，本周后几个交易日，铁矿石期货一直处于下跌的态势，本周进口铁矿石(shí)价格指数呈现振荡运行(xíng)态势。

　　兰格钢铁网监测数(shù)据显示(shì)，截至2023年4月21日(rì)，58％澳粉指数107美元/吨(dūn)，较上周(zhōu)同期下跌3美元/吨；61.5％澳(ào)粉指数110美元(yuán)/吨，较上周同(tóng)期下跌4美(měi)元(yuán)/吨；62％澳块指数126美元/吨(dūn)，较(jiào)上(shàng)周(zhōu)同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货(huò)铁矿石(shí)研究员梁海(hǎi)宽认(rèn)为，铁矿石本周(zhōu)加速下(xià)行，直接原因源(yuán)于成材表(biǎo)需(xū)继续走弱(ruò)，二(èr)季度以来成(chéng)材消(xiāo)费(fèi)持(chí)续(xù)低迷，市场(chǎng)对“旺季不(bù)旺(wàng)”担忧进(jìn)一步发(fā)酵。成(chéng)材价格(gé)下降使得钢厂(chǎng)利润(rùn)被进一步压缩，本(běn)周铁水产量出现见顶回(huí)落，下游(yóu)需求走弱(ruò)开(kāi)始对炉料端价格形成负反馈(kuì)，焦炭、焦(jiāo)煤价格跌(diē)幅更为明显。当(dāng)前铁矿的5-9价差已(yǐ)扩大至(zhì)历史同期最(zuì)高水平(píng)，铁矿石现货价格受(shòu)高铁水产量的刚性支撑相(xiāng)较(jiào)坚挺(tǐng)，支撑近月合(hé)约价(jià)格。而(ér)远月合(hé)约开始计价(jià)终端需求走弱和铁(tiě)矿石(shí)受自(zì)身供需趋于宽(kuān)松的(de)悲(bēi)观预期影响，跌幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬以来，由于需(xū)求复苏不畅，成本中枢下移，叠加外(wài)围风险(xiǎn)冲(chōng)击，黑色系(xì)期货整(zhěng)体走弱，品种间形(xíng)成负反馈局面。从终端需求看，尽管地产销售明显好转(zhuǎn)，但(dàn)传导至投资端尚需时间(jiān)，一季度房屋新开工同比(bǐ)仍下滑19.2％。这也(yě)导致钢(gāng)材需求复苏乏力(lì)，旺季期间(jiān)螺纹钢表需基(jī)本和去年同期持平(píng)，整体较为疲弱，钢(gāng)厂减产降库(kù)意(yì)愿增强，对(duì)原料需求构(gòu)成压力。”国投安信期(qī)货(huò)高级分析师何建辉(huī)说。

　　国泰(tài)君安期货(huò)铁(tiě)矿石分析师马(mǎ)亮认为，近期(qī)市场对(duì)于国内钢厂(chǎng)减产(chǎn)担(dān)忧的不断(duàn)加重导(dǎo)致铁矿石出(chū)现连续下(xià)跌。

　　基(jī)本(běn)面方面，外矿短(duǎn)期到(dào)港压力不(bù)大(dà)，疏(shū)港依旧维持高位(wèi)，铁矿石库存总(zǒng)量(liàng)矛盾不明显。港(gǎng)口库存(cún)本(běn)周止(zhǐ)跌回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内(nèi)库存明显低于(yú)历史平均水平，低库存有望成为常(cháng)态，对(duì)补库不应有过高期待。海(hǎi)外主流铁矿(kuàng)石二季(jì)度将逐步(bù)进入发(fā)运(yùn)旺季，力拓一(yī)季度(dù)铁矿石(shí)发(fā)运创同期纪录(lù)，淡水河(hé)谷一季度产量也(yě)同比(bǐ)增加(jiā)，到(dào)港压(yā)力将增(zēng)加。“国产矿产(chǎn)量(liàng)近(jìn)期持续回升(shēng)，铁矿石供应将逐步转向宽松。而铁水继(jì)续提产空(kōng)间有限(xiàn)，开(kāi)始面临减(jiǎn)产压力，铁矿石供需将逐(zhú)步(bù)转向宽松，下半年(nián)这(zhè)一(yī)趋势将更为清晰，远月合约的估值有中长(zhǎng)期的下调压(yā)力。”梁海宽说。

　　不过，马亮(liàng)则认为(wèi)，受澳洲飓风(fēng)等因(yīn)素影响，目(mù)前铁(tiě)矿石(shí)发运依然偏低，港口库存维(wéi)持下降态势，不过由(yóu)于终端(duān)需求疲弱，政(zhèng)策调控(kòng)力度增大(dà)，价格逐渐承压下(xià)行。

　　值得注意的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的数据显示，247家(jiā)钢厂日均铁水产(chǎn)量(liàng)245.88万吨，环比下降(jiàng)0.82万(wàn)吨，同比增加(jiā)12.91万吨。全国45个港口进口(kǒu)铁(tiě)矿(kuàng)库(kù)存为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨；日均(jūn)疏港量320.18万吨增(zēng)0.95万(wàn)吨。全国(guó)钢厂进口(kǒu)铁矿石(shí)库存(cún)总(zǒng)量(liàng)为9123.65万吨(dūn)，环比减少39.10万吨(dūn)；当前样(yàng)本钢厂(chǎng)的进口矿日(rì)耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减(jiǎn)少0.11天(tiān)。

　　“本周(zhōu)高炉(lú)铁水产量止增转降，拐点出现，铁(tiě)矿石需求端支(zhī)撑减弱(ruò)；港口库(kù)存止(zhǐ)降转增(zēng)，钢厂(chǎng)低(dī)库存按需补(bǔ)库(kù)为主。澳巴极端天(tiān)气导致(zhì)4月(yuè)底5月初港口到货将有缩量。”中辉期货铁矿石研(yán)究员李海蓉(róng)说。

　　梁(liáng)海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石(shí)供需(xū)总体将转向宽松，价格中枢将面(miàn)临下移。2309合约当前整体估(gū)值水平偏高(gāo)，旺季后面(miàn)临回调压力，维(wéi)持逢高沽空(kōng)的策略。

　　对(duì)于后市，兰(lán)格(gé)钢(gāng)铁研究中心王国清认(rèn)为，近期市场振(zhèn)荡调整(zhěng)，钢厂(chǎng)采购仍(réng)相对谨(jǐn)慎，多(duō)以按(àn)需补库为主，整体交投(tóu)氛围较为冷清(qīng)。五一(yī)假期将至，下周补库需求或(huò)有(yǒu)增加。综合来(lái)看，预计下周进口铁矿(kuàng)石价格指数将继(jì)续振荡运行。

　　“随着钢厂(chǎng)减(jiǎn)产检修范围扩大，高需求对(duì)铁矿石的(de)支(zhī)撑(chēng)转弱，近期(qī)供(gōng)应端表现缩量(liàng)，五一节前(qián)钢厂(chǎng)低库存补库对(duì)价格或形成支撑。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于(yú)黑色板块的后市(shì)，何建辉认为，目前终端需求(qiú)尚未有太(tài)大起(qǐ)色，市场情绪仍偏(piān)悲观，黑色系整体依然承压。持(chí)续调整后压(yā)力得到基本释放，下行节(jié)奏将会(huì)放缓，波动有所(suǒ)加剧。拉长时(shí)间周期看，今(jīn)年大(dà)基调是经济复苏，尽(jǐn)管节奏上较(jiào)为波折，供需(xū)边(biān)际上仍有改善(shàn)，整(zhěng)体矛盾并不是太突出，价格波动幅度较前两年将有(yǒu)明显下降。这(zhè)也意味着(zhe)，以内需为主的黑色系(xì)下方仍有支(zhī)撑，当前位置不(bù)宜(yí)过(guò)分悲观。预计市场整体(tǐ)以区间振(zhèn)荡(dàng)为主，节(jié)奏上(shàng)或先(xiān)抑后扬(yáng)，后期关键(jiàn)仍(réng)是需求复苏(sū)力(lì)度(dù)。

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