金融界5月15日消(xiāo)息 主(zhǔ)题行情“中(zhōng)特估(gū)”的衍生升级版本——“金特(tè)估”来了！

　　午后上(shàng)证报发布(bù)一(yī)则重磅消(xiāo)息(xī)，再次点燃了“中特(tè)估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据(jù)上证(zhèng)报表(biǎo)示，由(yóu)上海(hǎi)证券交易所主办、工商(shāng)银行承办(bàn)的“沪市金融业(yè)专(zhuān)题座谈(tán)会(huì)”将在本(běn)周三召开。此次会(huì)议(yì)讨(tǎo)论的(de)重要内容为“在(zài)服务(wù)中国式现代化中(zhōng)促进(jìn)金(jīn)融业(yè)估值提升(shēng)和高质量发展(zhǎn)”。参会机(jī)构包括银行、保险、基金(jīn)和券商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷(fēn)纷认为这是“中特(tè)估(gū)”概念的(de)升级版(bǎn)本，资金疯抢金融股(gǔ)，大金(jīn)融板块(kuài)开启加速键，券商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券(quàn)商方面，光大证券触一度及涨(zhǎng)停，收(shōu)盘大涨超(chāo)过(guò)8%，华林证券(quàn)、哈投(tóu)股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级(jí)市值的中国人寿一(yī)度冲击涨停板，收(shōu)盘报42.75元/股，大(dà)涨(zhǎng)超(chāo)过9%，创阶段新高，中国平安(ān)涨近5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四大行午后集体翻红，邮储(chǔ)银行(xíng)升超(chāo)3%。

　　在大金融板块(kuài)的(de)集体发(fā)威下，上证综指午(wǔ)后迅速(sù)翻红，深成(chéng)指(zhǐ)和创(chuàng)业板一路高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至(zhì)收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指(zhǐ)涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不相同 中信证券：主题(tí)交易(yì)顶(dǐng)峰已过(guò)

　　对于中特估(gū)的后续走势，机构(gòu)之间的看(kàn)法(fǎ)并不相同，

　　对此(cǐ)中金策略指出，部分高分红国(guó)企标的近期显著盘整是对短期(qī)交(jiāo)易扩散过(guò)快过多(duō)，股息支付能力相对较(jiào)弱板块（如部分(fēn)金融）做出的正常反(fǎn)应，而并非意(yì)味着整(zhěng)饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃体高分(fēn)红国企投资主题的结束。

　　光大(dà)证券(quàn)也(yě)指出，当前“中特估”主题(tí)的安全边际和性价比仍(réng)相对较高(gāo)，未(wèi)来(lái)随着经济的(de)逐步复苏，“中(zhōng)特估”主题行(xíng)情或仍具有(yǒu)较强的持续性。从估值和交易拥(yōng)挤度来看，当前“中特估”主题的安(ān)全边(biān)际和性(xìng)价(jià)比(bǐ)仍相对较(jiào)高。

　　但(dàn)是中信证券则看法(fǎ)相对偏空。中信证券(quàn)研报(bào)表示，AI主(zhǔ)题和(hé)“中特估”主题在4月中(zhōng)旬以来(lái)先(xiān)后步入了热度(dù)很(hěn)高(gāo)、波动(dòng)很大但是(shì)区间回(huí)报不明显的阶段，表现出(chū)典型的板块内(nèi)部博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募(mù)基金新(xīn)发继续(xù)低迷，4月(yuè)新发规模(mó)为232.2亿元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模仅为(wèi)100.8亿元，未见(jiàn)好转(zhuǎn)。配置型外(wài)资在4月净流出24.4亿元，是继去年(nián)10月以来首次单月净流出(chū)，5月截至12日(rì)恢复净流入75.8亿(yì)元(yuán)，但(dàn)较(jiào)前3个月的平(píng)均水平仍有较大(dà)差(chà)距。在缺乏持续增量机构资金(jīn)的情况下，A股(gǔ)存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与(yǔ)机构(gòu)持仓有(yǒu)关。

　　中(zhōng)信证券研报(bào)表示，疫(yì)后经济全面系统性恢复(fù)是渐进(jìn)和渐次的过程(chéng)，飞轮重新(xīn)旋(xuán)转需要时(shí)间(jiān)和(hé)耐心，主题交易是过(guò)高的经济(jì)预期下(xià)修(xiū)过(guò)程中的阶段性产物，过度博弈降(jiàng)低了市场定价(jià)的有效性，但也提高了业绩驱动策略(lüè)的潜在回报(bào)，主题交(jiāo)易(yì)的顶(dǐng)峰已过，重回低位业绩(jì)驱动板块(kuài)。

　　基金经理：中特估我一(yī)股也不想要(yào)！

　　与卖(mài)方研(yán)究相(xiāng)比，有(yǒu)买方更加激进。据券(quàn)商中国(guó)报(bào)道，有基(jī)金经理(lǐ)直言(yán)，中特估(gū)龙头在连续涨(zhǎng)停(tíng)后已出现短期泡沫化，他(tā)一股也(yě)不(bù)想要。

　　该基金(jīn)经(jīng)理表示许多(duō)中特估的(de)龙头股在当前位置对(duì)他(tā)而言没(méi)有配置的吸引(yǐn)力，尽(jǐn)管(guǎn)从估值的角度(dù)而言许(xǔ)多市场参(cān)与者可以给出许多个继续买入中(zhōng)特(tè)估(gū)的理由，但当一只中特估龙头股在两三个交易日内涨(zhǎng)幅(fú)就达20%甚(shèn)至30%，意(yì)味着资金已迫不(bù)及待在进(jìn)行(xíng)抢筹码。从股票市场(chǎng)交(jiāo)易(yì)的直(zhí)观判断，这代表着资金参与方(fāng)的(de)短期(qī)泡沫化，过高的(de)交易拥(yōng)挤(jǐ)度(dù)意味(wèi)着(zhe)风(fēng)险(xiǎn)。

　　央企(qǐ)ETF基(jī)金(jīn)密集发(fā)售

　　不过(guò)在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发(fā)售了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证(zhèng)央企红利ETF发布公告称，该基金累(lèi)计有效认购(gòu)申请份(fèn)额总额超过20亿份发行上限，基(jī)金管(guǎn)理人将启动(dòng)比例配售。

　　此(cǐ)外3只中(zhōng)证国新央企股东回报ETF——广发中证国(guó)新央企股东回报ETF、招商中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF和汇(huì)添富中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF于今日开售，每只产(chǎn)品的首募规模上(shàng)限(xiàn)均(jūn)为20亿(yì)元人民(mín)币。

　　事实(shí)上，不止新发基(jī)金，今年以(yǐ)来，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计(jì)“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年内资(zī)金(jīn)净流入超过12亿元(yuán)，规模(mó)增(zēng)幅超过15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年内资金净流入也逼(bī)近10亿元，规模增幅(fú)更是(shì)高达24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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