财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻(xún)找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外(wài)输出市场观点会很谨慎，不(bù)再对外(wài)提明确主线，今年(nián)接下来的市场大概率是不(bù)好做了。”有(yǒu)基(jī)金(jīn)公司人士向财联(lián)社记者(zhě)表示，随着4月底上市公司年报一季报(bào)的披露，炒(chǎo)作(zuò)没(méi)有业(yè)绩的AI风险变(biàn)高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的(de)新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前连(lián)续7个交易日(rì)净流(liú)入的态(tài)势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的(de)信(xìn)心(xīn)。AI概(gài)念(niàn)股(gǔ)持续(xù)低迷，高位股集体大跌(diē)，浩(hào)瀚(hàn)深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者(zhě)开玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人工(gōng)智能受难日，纪念人类第四次工(gōng)业革命进程(chéng)中，人工智能行(xíng)情开(kāi)启后(hòu)第一次全(quán)面大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方(fāng)面，中(zhōng)字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科(kē)信息(xī)跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上没有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的(de)搏杀之下(xià)，从A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动(dòng)，有投资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很想知(zhī)道(dào)芯片能不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示(shì)，近期引领市场的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能(néng)板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主线(xiàn)不(bù)够清(qīng)晰。但(dàn)可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳(wěn)增长促内需政(zhèng)策及(jí)货币(bì)政策的推(tuī)出(chū)，且国内经济(jì)温和复苏背(bèi)景下(xià)，权(quán)益市场(chǎng)整体行情预计将继续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出，目(mù)前市场风格阶段(duàn)性可(kě)能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期(qī)内(nèi)，人工智能、新能(néng)源、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶(jiē)段性(xìng)的相对(duì)收(shōu)益；而长(zhǎng)期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等(děng)行业中(zhōng)的(de)核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的(de)亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科(kē)均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业(yè)板指(zhǐ)外累(lèi)计均有上涨，大消费、大(dà)金融(róng)等板(bǎn)块首先迎来(lái)了(le)基(jī)本面预期修(xiū)复的(de)改善，而通信(xìn)、计(jì)算机(jī)、传媒(méi)等(děng)板块也在人(rén)工智能等产业(yè)趋势变化的影(yǐng)响下出(chū)现了(le)连续(xù)大涨(zhǎng)。而(ér)低估值高股息为(wèi)代表的(de)“中特(tè)估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来(lái)，成为市场最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行(xíng)业交易拥(yōng)挤度(dù)升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交(jiāo)易日(rì)，热门(mén)个股批量跳水让(ràng)追高的投资者(zhě)体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚(zhuàn)钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投(tóu)资(zī)者表示(shì)，别(bié)人(rén)做(zuò)量化(huà)学(xué)的(de)是巴(bā)菲特(tè)滚雪球，我们学(xué)的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破(pò)血(xuè)流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙头战法(fǎ)体(tǐ)系里面的核心(xīn)，就是(shì)拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱(qián)也(yě)要亏给强(qiáng)势(shì)股，追求的(de)是暴利。

　　回到(dào)基金(jīn)收(shōu)益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距(jù)离(lí)最高(gāo)收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华(huá)夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF回报(bào)率(lǜ)依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续(xù)周一(yī)的强势。从(cóng)多(duō)家公募基金(jīn)观点反馈来(lái)看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个(gè)月的(de)调整周期，板(bǎn)块龙头公(gōng)司去年下(xià)跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅(fú)度与时间都(dōu)已经(jīng)十分充分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基础已(yǐ)经具备，但(dàn)是(shì)面对中特估的政策(cè)红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源(yuán)距离真正(zhèng)的(de)反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回报(bào)率来看(kàn)，排名靠前的均(jūn)为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制造(zào)、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋(qū)势和长安(ān)鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从(cóng)近一周回报(bào)率(lǜ)首尾(wěi)基金(jīn)来看(kàn)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市(shì)场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶(jiē)段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流的纪要在市场上(shàng)流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市(shì)场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在(zài)5月政策、业绩(jì)处(chù)于相对真空(kōng)期，市场很难(nán)有好的表(biǎo)现。当下A股同样(yàng)如此。创金合信(xìn)首席经济学家魏凤春表示，对(duì)市场(chǎng)的整体观点是大概率市(shì)场处(chù)于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也(yě)更脆(cuì)弱(ruò)，当(dāng)前可能是一个布局(jú)的(de)好(hǎo)阶段(duàn)，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一(yī)季报(bào)定价，短期市(shì)场的核心矛盾在(zài)于缺乏(fá)特别明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他板块分化较为极致，也(yě)是(shì)不争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期可能(néng)的风险。从策(cè)略角度看，魏凤(fèng)春表示，投(tóu)资(zī)者需要高度(dù)重视交(jiāo)易的灵(líng)活性。策(cè)略的(de)整体包括趋(qū)势、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节奏的(de)变化，不是衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和(hé)消费恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行(xíng)总(zǒng)体(tǐ)延续(xù)修(xiū)复的态(tài)势、但(dàn)修复的基础仍需继续(xù)巩固(gù)。货币政策依然延续前(qián)期稳健(jiàn)偏衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗宽松的基调，流动性(xìng)也维持(chí)合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对(duì)央(yāng)行后续(xù)采(cǎi)取(qǔ)降息操作仍有(yǒu)一定的预(yù)期(qī)。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可(kě)适当关注受益“一(yī)带一(yī)路(lù)”政(zhèng)策的(de)概(gài)念板块的机会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场人士表示不必过分(fēn)悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一(yī)点，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在(zài)储蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几(jǐ)十个点的起(qǐ)伏可能(néng)会误判(pàn)方向(xiàng)。边走边看，行(xíng)情会在(zài)犹豫中展开。

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