财联社(shè)5月18日讯（编辑 史(shǐ)正丞）距离(lí)瑞士(shì)政府(fǔ)撮(cuō)合瑞银与瑞信合(hé)并近两个月后，与这次事件有(yǒu)关(guān)的一个重要(yào)问题终于尘埃落定：瑞信AT1债券的(de)减记无法触发CDS（信(xìn)贷违约(yuē)掉期(qī)）的赔付(fù)。

　　负(fù)责欧(ōu)洲、中(zhōng)东(dōng)和非洲(zhōu)地区的(de)信贷(dài)衍生品决定委员(yuán)会（EMEA CDDC）周三在(zài)官网(wǎng)发布公(gōng)告称，由(yóu)11家买方机构、卖方(fāng)银行和做市(shì)商组成的委(wěi)员会一致投票通(tōng)过了(le)上(shàng)述决议。值得一提的是(shì)，瑞信本来(lái)也是(shì)EMEA DC的一(yī)员，但没有出(chū)现在投票的清(qīng)单(dān)上(shàng)。

　　具体(tǐ)来说，提(tí)出这个问(wèn)题的市场参与者认为，AT1债券应该与CDS合约所(suǒ)依据的参考债券（次(cì)级债）具有(yǒu)同(tóng)等地位(wèi)，并以一份2020年到期的瑞(ruì)信英(yīng)镑(bàng)次(cì)级债(zhài)作(zuò)为标准(zhǔn)参考(kǎo)债务。

　　对此，委员会首(shǒu)先一(yī)致(zhì)裁定，并没有发(fā)生(shēng)“政府干(gàn)预的信(xìn)贷事件”。此外，根据(jù)AT1债券文件中的排名条(tiáo)款和(hé)担(dān)保条件(jiàn)，次级债的持有(yǒu)人是(shì)相(xiāng)较(jiào)于AT1债券的(de)优先债权人。同时在2014年的(de)文(wén)件中，也为AT1债券定(dìng)义了(le)“排除义(yì)务”。周三(sān)的文件中，决策(cè)委员(yuán)会没有对AT1债券是否构(gòu)成(chéng)借款资金(jīn)做出任何决(jué)定。

　　在(zài)3月中旬的紧(jǐn)急交易(yì)中，瑞士(shì)监管机构(gòu)FINMA将(jiāng)近170亿美(měi)元的瑞信AT1债券全额(é)减记，此举也引发了大(dà)量此(cǐ)类债券持(chí)有人的诉讼(sòng)。一(yī)些投机者(zhě)也在(zài)市场上(shàng)炒作瑞信CDS，押注CDDC裁定此举构成(chéng)CDS赔付。

　　作为金(美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗jīn)融市场较为常见的(de)金(jīn)融衍生品，信贷违约掉期的(de)作(zuò)用是在信贷事(shì)件(jiàn)（违约、重组、破产等）后，CDS的买方可以向(xiàng)卖方索赔，索赔(péi)的(de)金额(é)通常等美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗于(yú)参考资产的面值减去违(wéi)约后的市(shì)场价值(zhí)。各个区域的信贷衍(yǎn)生品决定委员会，负(fù)责(zé)决定(dìng)在(zài)这(zhè)个地(dì)区是(shì)否发生(shēng)了信贷衍(yǎn)生品合(hé)约中定(dìng)义的信(xìn)贷事(shì)件。

　　根(gēn)据存(cún)管信托和清算公司(sī)（DTCC）的数据(jù)，截至今年(nián)3月，与瑞信集团债(zhài)务相关的CDS名义总(zǒng)量超过190亿美元(yuán)，不过DTCC的数据并未区分优先级(jí)债(zhài)务和次级债CDS。

　　恰(qià)好也在本周，瑞银公布(bù)了接手瑞信的最新评估。在本周(zhōu)二提交给(gěi)美国(guó)SEC的监管文件中，瑞银表示紧(jǐn)急接手瑞信预计(jì)将造成170亿美(měi)元的损失，其中有(yǒu)40亿(yì)美元为潜(qián)在的诉讼和罚款支出。不过(guò)这部分的(de)损失将会(huì)由一笔“负347.77亿美元”的(de)商誉覆盖，意味(wèi)着(zhe)收购(gòu)资产的价格（30亿瑞郎）远远低于资产的实际价值。

　　这份文件同(tóng)样显示，从去年10月(yuè)开始，瑞银的战略委员会(huì)就(jiù)已经开始评估瑞信(xìn)的状况，并在今年2月(yuè)得出“不宜收购(gòu)”的(de)决定，但最(zuì)后仍在瑞士政府的要求(qiú)下出手。

　　瑞银也(yě)在上(shàng)周宣布(bù)，瑞(ruì)信CEO乌尔(ěr)里(lǐ)奇·科纳将(jiāng)在合并交(jiāo)易完成后加入瑞银(yín)集(jí)团(tuán)的(de)董事会，同时在(zài)“可预见的未来”，瑞信的品牌仍将独立美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗运营。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗