美(měi)东时间(jiān)周三，美联储发布(bù)的最(zuì)新会(huì)议纪要(yào)显示，美联储官员在本月的会议上一致同意加息25个基点，但(dàn)在是否有必要进一(yī)步加息(xī)的问题上存(cún)在(zài)明显分歧(qí)，更(gèng)多(duō)官(guān)员暗(àn)示他们准备暂停加息(xī)。

　　纪要(yào)显示：“几位与(yǔ)会者指出，如果经济发展与他们(men)目(mù)前的预期一致，那么在(zài)这次会议之后可能没有必要进(jìn)一步(bù)收紧政策。”他(tā)们预(yù)期美国经(jīng)济增长(zhǎng)将放缓(huǎn)，这将消(xiāo)除进一(yī)步收紧菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞货(huò)币政策的必要性。

　　其他部分与会者(zhě)认为“在未来的会议上可能(néng)有(yǒu)必(bì)要进一步(bù)收紧(jǐn)政策”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的进程可能(néng)会继续缓慢(màn)得(dé)令(lìng)人(rén)无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委(wěi)员们一致(zhì)认(rèn)为(wèi)，相对于美联储2％的目标，目前的通胀水平仍然太高了。与会者指出，物(wù)价压力可(kě)能比(bǐ)预期更持久，因为消费(fèi)者支出强于预期，劳动力(lì)市场吃紧，特别是(shì)如果银行(xíng)压力对经(jīng)济活动的(de)影(yǐng)响被证明(míng)是温和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进(jìn)一步收紧可(kě)能会减缓家庭支(zhī)出，减少企业投资(zī)和招聘，所有这(zhè)些都(dōu)将支持正在进行的(de)产品(pǐn)和劳(láo)动(dòng)力市(shì)场供(gōng)需再平衡，并(bìng)降(jiàng)低(dī)通胀压力。

　　未来(lái)政(zhèng)策(cè)走向

　　过去两(liǎng)周，一些美联储官员表示，通胀和(hé)经济活(huó)动的放缓程度还(hái)不(bù)足以证明结束(shù)加息是(shì)合理的。但包括美联储主席鲍(bào)威尔(ěr)在内的其他(tā)人暗示，他们可能更倾向(xiàng)于不加(jiā)息，以评估过去加息的影响(xiǎng)和(hé)银(yín)行业的压力。

　　在5月初美联(lián)储宣布连续第十次加息后，本轮紧(jǐn)缩周期已累计500个(gè)基点，为上(shàng)世纪(jì)80年代以来最激进的政策路径之一。

　　对于未(wèi)来的政策走向，由于全球经(jīng)济前景的不确定性和近期银行业的压(yā)力菜鸟没有扫码出库直接拿走有什么影响手机上怎么搞，官(guān)员们透(tòu)露未来的决策将(jiāng)转向更(gèng)加依赖(lài)数据的(de)方式。但麻烦(fán)在于，变数太(tài)多了，无(wú)数变量(liàng)将(jiāng)决定加息周期是(shì)否会(huì)继(jì)续下去。

　　纪要(yào)指出，与会者普(pǔ)遍(biàn)对(duì)未(wèi)来收紧(jǐn)政策的程度表示不(bù)确(què)定(dìng)，在(zài)这次(cì)利率决议之(zhī)后，美联储官员最(zuì)关(guān)注的还是(shì)掌握政(zhèng)策的(de)主动权，因此保留(liú)加息的选择(zé)是有(yǒu)必要的(de)，接下(xià)来该央行(xíng)大概率不会(huì)给出一个明晰的(de)利率(lǜ)路径。

　　因此，一(yī)些与(yǔ)会者(zhě)强调，至关重要的是不要传(chuán)达降息(xī)的可能性，或者已经排除了进(jìn)一(yī)步(bù)提(tí)高利率的可能性。

　　稍(shāo)早(zǎo)，美联储理事沃勒表示，该行在(zài)6月会议上决定继续调高利率或是维持利率不变都是有可能(néng)的。“即使(shǐ)6月维持利率不变，美联储仍有可能需(xū)要(yào)在今(jīn)年晚些时候(hòu)加息(xī)。直到有(yǒu)明确(què)证据(jù)表明(míng)通胀(zhàng)正在降温之(zhī)前，美联储都不应结(jié)束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预计，5月的加(jiā)息将是本(běn)轮(lún)紧缩周(zhōu)期(qī)的最后一(yī)次，美联储(chǔ)极有可(kě)能在年底前降息25个基(jī)点(diǎn)。这(zhè)种预(yù)期是基于这样一种假设，即经济增长(zhǎng)将放(fàng)缓，甚(shèn)至可能陷入衰退(tuì)，而通胀率将(jiāng)降至接(jiē)近美联储2％的目(mù)标。

　　分析师表示，在(zài)是否进一步加息问题上(shàng)的(de)分歧，以及官员们(men)采取的是依(yī)赖数据的做法——这并(bìng)不意味(wèi)着(zhe)他们(men)不会再次(cì)加息，但这肯定会支持这样(yàng)的(de)观(guān)点(diǎn)，即他们(men)现在对进(jìn)一步收(shōu)紧政策(cè)要谨慎得多(duō)。

　　银行业危机

　　对(duì)于严重冲击市场的(de)银行业危机(jī)，美联储官员们对此专门(mén)进行了讨论。纪(jì)要指(zhǐ)出，已准备好使用他们的工具(jù)，以确保金融体系有足(zú)够(gòu)的流动性来满足其需求。

　　在(zài)3月(yuè)份的(de)会议上(shàng)，美联储经济学家曾(céng)指(zhǐ)出，银行业压力导致(zhì)的信贷收缩可能会使(shǐ)经(jīng)济陷入衰退。现在(zài)，美联储重申了这一观点(diǎn)，不过，如果信贷条件(jiàn)缓解，也将给经济带(dài)来(lái)动(dòng)力。

　　纪(jì)要指出，中小银行(xíng)的存款外流在3月(yuè)底和4月基(jī)本停止。尽(jǐn)管地区性银(yín)行的股价在(zài)此期间进一步下跌，但对绝大多数银行(xíng)来说，这(zhè)些下跌(diē)似乎主要反映了对盈利能力下降的预期，而不(bù)是对偿(cháng)付能力(lì)的担忧。市场参与者仍(réng)对银行业压(yā)力(lì)再次加剧(jù)的可能性保(bǎo)持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表示：“5月(yuè)份(fèn)美联储会议(yì)纪要中最突出的(de)主(zhǔ)题是，围(wéi)绕地区性(xìng)银(yín)行业危(wēi)机带来的(de)信贷紧缩影(yǐng)响，各方普遍持(chí)谨慎(shèn)态度，因为存在太多的不(bù)确(què)定性。”

　　债务(wù)上限(xiàn)

　　对于受到全球高(gāo)度关注(zhù)的(de)债(zhài)务上限(xiàn)僵局，纪要指(zhǐ)出，许多(duō)与会者提到(dào)，必须(xū)及时提高债务上限，以避免金融体系和整体经济(jì)出现严(yán)重混乱的(de)风险(xiǎn)。

　　一些与会(huì)者指出了美国国债市场(chǎng)有(yǒu)序(xù)运作(zuò)的重要(yào)性(xìng)，或强(qiáng)调了有(yǒu)关当(dāng)局(jú)继(jì)续(xù)解决与(yǔ)市场韧性相关(guān)问题的重要性。一些与会者强调，美联储(chǔ)应(yīng)随时准备(bèi)使用其流(liú)动性(xìng)工(gōng)具，以(yǐ)及微观(guān)审慎和宏观审慎(shèn)监管和监督工(gōng)具，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫(gōng)和国会谈判代(dài)表继续(xù)举行债务上限(xiàn)谈判。共和党谈(tán)判代表格(gé)雷夫斯(sī)透露(lù)，双方谈(tán)判没有取得(dé)任何(hé)进展。美国财政部长耶伦(lún)重(zhòng)申她的部门最(zuì)早可能在6月1日耗尽用来支付联邦账单的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政府(fǔ)是否会(huì)在(zài)未来几周内耗尽资金(jīn)的不确定性而言(yán)，美(měi)联储会议纪(jì)要只是(shì)次要的。很(hěn)难想象，在(zài)这样(yàng)的背景下美联储会倾向于采取鹰派立场(chǎng)，因此该行(xíng)现在(zài)可能松了一口气，因(yīn)为他们有空间从现在开始慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美(měi)债“X日(rì)”继续拖累市场情绪(xù)，英(yīng)伟(wěi)达盘后现(xiàn)暴(bào)力(lì)拉升 //

　　随着理论上美国违约(yuē)的(de)“X日”愈发临(lín)近，美股(gǔ)市场周三仍处于(yú)持续下跌(diē)的状态。

　　截(jié)至收(shōu)盘，标(biāo)普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯(sī)工(gōng)业指(zhǐ)数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后，美(měi)国众议院议长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈判(pàn)的情况“有一点(diǎn)点(diǎn)好转”。麦卡(kǎ)锡进(jìn)一步表示，共(gòng)和党这边(biān)要求白宫接受10年的(de)开(kāi)支限制(zhì)，双方(fāng)正在为这件事进行讨(tǎo)论。在(zài)被问及是否(fǒu)有可能在未(wèi)来24-48小时内达(dá)成协(xié)议时，麦卡锡表(biǎo)示(shì)，达(dá)成协议其实(shí)可以非常快(kuài)，但民主党需要意识到他们花了太多的(de)钱(qián)。

　　根据美(měi)国财政部周三发布(bù)的数据，截至5月23日的(de)账(zhàng)上现金为765亿美元，较之前(qián)一天上(shàng)升82亿美(měi)元。

　　按照这样的“剧本”，美(měi)股(gǔ)原(yuán)本将在国(guó)会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突然(rán)爆(bào)发(fā)，令市场重(zhòng)新看(kàn)到炒(chǎo)作题(tí)材的勃勃生机(jī)。

　　根据财报，英(yīng)伟达在本财年第一财季总(zǒng)共实现营收71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其中受(shòu)惠(huì)于云(yún)计(jì)算平台和(hé)大(dà)型科技公司对(duì)GPU芯片（训练(liàn)AI）的(de)需求，数(shù)据中(zhōng)心(xīn)业务实现创纪录(lù)的42.8亿美元营收。更令市场震(zhèn)惊的是(shì)，英伟达对二季度的营收指引(yǐn)为(wèi)110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截(jié)至(zhì)发稿(gǎo)，英(yīng)伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全球资(zī)本(běn)市场(chǎng)的连锁反应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周(zhōu)三标普500指数11个板(bǎn)块(kuài)依然(rán)只有(yǒu)能源板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠(kào)前(qián)。

　　科(kē)技权重(zhòng)有(yǒu)涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌(diē)0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中(zhōng)国(guó)金龙指数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌(diē)9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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