近期交易商(shāng)协(xié)会的监管处罚力(lì)度明(míng)显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监(jiān)管底线不能(néng)破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银(yín)行(xíng)启动(dòng)自律(lǜ)调查，这是两天内第二(èr)家被要求(qiú)自律调查的大行。今(jīn)年以(yǐ)来，交易(yì)商协(xié)会已对多家金融机(jī)构启动自律(lǜ)调(diào)查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易商协会（下称“交易(yì)商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部(bù)门(mén)反馈线索(suǒ)，依据《银(yín)行(xíng)间债券市场自律处分(fēn)规则》，交易(yì)商协会已对中(zhōng)国建设银行股份有限公司(sī)债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具承销(xiāo)业务(wù)涉(shè)嫌违规行为开展自(zì)律调查(chá)。

　　根据(jù)建(jiàn)行(xíng)2022年年报(bào)，去(qù)年(nián)建行承销(xiāo)非金融企业(yè)债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头(tóu)部房地产(chǎn)企业债券融资需(xū)求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管(guǎn)力度在近期(qī)持续(xù)加大。就在(zài)5月9日，交易商协(xié)会(huì)官网发布信(xìn)息，针对中国进出口银行金(jīn)融债券(quàn)发(fā)行涉嫌违规行为，以及中国(guó)民生(shēng)银行承(chéng)销业(yè)务涉嫌(xián)违规行为已(yǐ)开展自律调查(chá)。

　　而(ér)在5月8日，大(dà)连(lián)银行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛(dǎo)银行和粤(yuè)财信(xìn)托共(gòng)5家机构涉及(jí)债券业(yè)务违规被点名。具体来说，交易商协(xié)会通过深入调查发现，大连银行等(děng)多家(jiā)机构(gòu)存在(zài)债券代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业务方式(shì)，每(měi)日滚(gǔn)动开(kāi)展买卖方向相反(fǎn)、清算速度不(bù)同的(de)现券交(jiāo)易，代(dài)持利率债活跃券，且(qiě)规模较大；郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银行(xíng)和青岛银行，内控执行(xíng)不严或流于形(xíng)式，未有效评估交易(yì)合理(lǐ)性，作(zuò)为中(zhōng)间(jiān)方以现(xiàn)券买卖或做(zuò)市等方式(shì)参与债券代(dài)持交(jiāo)易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动自(zì)律调查。相(xiāng)关公告称(chēng)，交易(yì)商协会在日常监测工作(zuò)中发(fā)现(xiàn)，工(gōng)商(shāng)银行主承销的(de)多期(qī)债务融资工具发(fā)行定价(jià)严重(zhòng)偏离市场合理水平(píng)，干扰(rǎo)了(le)市场秩(zhì)序，涉(shè)嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查(chá)处四平市城市发展投资控股(gǔ)有限公司案(àn)件时，发(fā)现吉(jí)林(lín)银行、吉林亿联(lián)银行(xíng)因违规(guī)收取发行(xíng)人(rén)大(dà)额财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券市(shì)场(chǎ洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害ng)自律管理(lǐ)规(guī)则，被交易商协会进(jìn)行自律调查(chá)。一同被开(kāi)展自律(lǜ)调(diào)查的还有光大证券(quàn)、富国资产管理（上海）有限公司两家金融机(jī)构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商协会通报的数据(jù)，2022年全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自(zì)律问询103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发(fā)行人和信用增(zēng)进(jìn)机(jī)构、4家主承销商(shāng)、3家会计师(shī)事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出的处(chù)分(fēn)中，警告及(jí)以上占比超(chāo)过五(wǔ)成，15家机(jī)构被暂停一定(dìng)期(qī)限(xiàn)业务，12位责任人被认定不适(shì)当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理通报来(lái)看，被通报(bào)的原因包括低价包(bāo)销多期债务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融(róng)资(zī)工具未按照发(fā)行(xíng)文件约(yuē)定开(kāi)展余额包(bāo)销，个(gè)别(bié)债务融(róng)资工具(jù)挤占了其他投资(zī)人的正常投(tóu)标，违(wéi)背了(le)公平公正原(yuán)则，并影响了发行(xíng)利率(lǜ)，对市场(chǎng)正常(cháng)秩序造(zào)成了(le)一定不良(liáng)影响。

　　通报(bào)指出，银(yín)行间债券市场参(cān)与机构在从事相关业务(wù)过程中，务必牢固树立市场(chǎng)责任意识(shí)，严格遵守(shǒu)相关(guān)监管规定和自律规则(zé)要求，合规展业，自(zì)觉维护银行间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商协会表示(shì)，做市(shì)商作为银行间(jiān)市场基石机构，承担着提高市场流动性、促进价格(gé)发现的重(zhòng)要作用，应(yīng)切实提升做市交易能力，加强(qiáng)内(nèi)部控制和风险管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商(shāng)协会的监(jiā洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害n)管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈(liè)，但监(jiān)管(guǎn)底线不能破(pò)戒。

　　资(zī)深金融政策(cè)监(jiān)管专家(jiā)周毅钦(qīn)对(duì)《国际金融报》记者(zhě)表示(shì)，可以看到(dào)，银(yín)行间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监管从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰(xī)信号，引导市场各(gè)类主体(tǐ)归位尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债(zhài)券承销机构(gòu)作为(wèi)债(zhài)券市(shì)场的“看门(mén)人(rén)”，对于(yú)商业银行特别是国有大行(xíng)来说，也需要肩负起相应的公序责任，切(qiè)实维护好行业的良性(xìng)竞争生态。

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