美东(dōng)时间周三，美联储发(fā)布的(de)最新会议(yì)纪(jì)要显示，美联(lián)储(chǔ)官员在本月(yuè)的会议上一致同意加息25个基点(diǎn)，但(dàn)在是否有必要进一步(bù)加息的问题(tí)上存(cún)在(zài)明显分歧，更(gèng)多官员暗示他们准备暂停加息(xī)。

　　纪要(yào)显(xiǎn)示(shì)：“几位与(yǔ)会者指出，如果(guǒ)经(jīng)济发展与他们目前的预期一致，那么在这次会议(yì)之后可能没有(yǒu)必要进一(yī)步收(shōu)紧政策(cè)。”他们预期美国(guó)经(jīng)济增长将放缓，这将消除(chú)进一步收紧货币政策的必要性。

　　其(qí)他部(bù)分与(yǔ)会者认为“在未来的会议上可能有(yǒu)必要进一(yī)步(bù)收紧政策”，因为(wèi)他们预计“将通胀恢复到自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好2％的进程可(kě)能会(huì)继续缓慢(màn)得(dé)令人无法接受”。

　　对于通胀，委(wěi)员们一致(zhì)认为，相对于(yú)美联(lián)储2％的目标(biāo)，目前的通(tōng)胀水(shuǐ)平仍然太高了(le)。与会者(zhě)指(zhǐ)出，物价压力可能比预期更持久，因为(wèi)消费(fèi)者支出(chū)强于预期，劳(láo)动力(lì)市场吃紧，特(tè)别(bié)是(shì)如果银(yín)行压力(lì)对(duì)经济活动的(de)影响被证明是(shì)温和的。

　　然而，也(yě)有委(wěi)员们指出(chū)，信贷条件进一步收紧可能会减缓家庭(tíng)支出，减少企业投资和招聘，所有(yǒu)这些都(dōu)将(jiāng)支持正在(zài)进行的产品和劳动力市场供需(xū)再(zài)平衡，并降低通胀压(yā)力。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过(guò)去两(liǎng)周，一些美(měi)联储官员表示，通胀和经济活动的放缓程度还不足以证(zhèng)明(míng)结束加息是合理的。但(dàn)包括美联储主席(xí)鲍(bào)威尔在内(nèi)的其(qí)他人暗示，他们可能更倾向于(yú)不加息，以(yǐ)评估过(guò)去加息的影(yǐng)响和银行业的(de)压力。

　　在5月初美联(lián)储宣布(bù)连续第十次加息后(hòu)，本轮(lún)紧缩周期(qī)已累计(jì)500个基点，为(wèi)上世(shì)纪80年代以来(lái)最激进的政(zhèng)策路径之一。

　　对于(yú)未来的政策(cè)走向，由于全(quán)球经济前(qián)景的不确(què)定性和近期银行业(yè)的压力，官员们透露(lù)未来的决策将转(zhuǎn)向更(gèng)加依赖(lài)数据的方(fāng)式。但麻烦在于，变数太多了，无数变量将(jiāng)决(jué)定加息(xī)周期是否会继续下去。

　　纪(jì)要指(zhǐ)出，与(yǔ)会者(zhě)普遍对未来(lái)收紧政(zhèng)策(cè)的程度表(biǎo)示不确定(dìng)，在这次利率决(jué)议之(zhī)后，美联储官员最关(guān)注的还是掌握(wò)政策的主动权(quán)，因此保留(liú)加息(xī)的选择是有必要的，接(jiē)下来该(gāi)央行大概率(lǜ)不会给出一个(gè)明晰的利率路径。

　　因此，一(yī)些与(yǔ)会者强调，至关重(zhòng)要的是不要(yào)传达降息的可能性，或者已(yǐ)经排除(chú)了进一(yī)步提(tí)高利(lì)率的可(kě)能性(xìng)。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃勒表示，该行(xíng)在6月(yuè)会议上(shàng)决定继(jì)续调高利率或是维(wéi)持(chí)利率不变都(dōu)是有可能的(de)。“即(jí)使6月维(wéi)持利率不变，美联(lián)储仍(réng)有可(kě)能需要在今年晚些时候(hòu)加息。直到有明确(què)证据表明通胀正在(zài)降(jiàng)温(wēn)之前，美联储(chǔ)都(dōu)不应(yīng)结(jié)束紧缩周期(qī)。”

　　目前(qián)，市场普遍(biàn)预计，5月的加息(xī)将是本轮紧缩周期的(de)最后一次，美联储极(jí)有(yǒu)可能在年底前(qián)降息25个基点(diǎn)。这种(zhǒng)预期是基于这样(yàng)一种假设，即(jí)经济增(zēng)长将放缓，甚(shèn)至可能陷入衰退，而(ér)通胀率将降(jiàng)至接(jiē)近美联储2％的(de)目标。

　　分析师表(biǎo)示，在是否进一步加息问题上(shàng)的分歧，以及官员(yuán)们采取的是依赖数据的做(zuò)法——这并(bìng)不意味着他们不会再次加息，但(dàn)这肯定会支(zhī)持这样的观点，即他们现在对进一步收紧政(zhèng)策要谨慎得多(duō)。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严重冲击市(shì)场的银行业(yè)危机，美联储(chǔ)官(guān)员们对此(cǐ)专(zhuān)门进行了讨论。纪要(yào)指出(chū)，已(yǐ)准(zhǔn)备(bèi)好使用他(tā)们的(de)工具，以确保金(jīn)融(róng)体系有足够的流动性(xìng)来满足(zú)其(qí)需求。

　　在3月份的会议(yì)上(shàng)，美联(lián)储经济学家曾指出(chū)，银行业压力导致的信贷收(shōu)缩可能会(huì)使经(jīng)济陷入(rù)衰(shuāi)退(tuì)。现在，美联储(chǔ)重(zhòng)申(shēn)了(le)这一观点，不过，如果(guǒ)信贷条件缓解，也将给(gěi)经(jīng)济带来动(dòng)力。

　　纪(jì)要指(zhǐ)出，中小银行的存款外流在3月底(dǐ)和4月(yuè)基(jī)本停止。尽(jǐn)管地区性银行(xíng)的股价在此期间进(jìn)一步下跌，但对绝大多数银行(xíng)来说，这些下跌似乎主要反映了对(duì)盈利能力(lì)下降的预期，而(ér)不是对偿付能力的担忧。市场参与者(zhě)仍对银行(xíng)业压力再次加剧(jù)的可能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表示：“5月份美联储会议纪要中(zhōng)最(zuì)突出的主题是，围(wéi)绕地区性银行业危(wēi)机带来的信贷紧缩(suō)影响，各方(fāng)普遍持谨(jǐn)慎态度(dù)，因(yīn)为(wèi)存在太(tài)多(duō)的不确定(dìng)性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于(yú)受到全球高(gāo)度关注的债务上限僵局，纪要(yào)指(zhǐ)出，许(xǔ)多与会者提到，必须及时(shí)提高债务上(shàng)限，以避免(miǎn)金融(róng)体系和整体经济出现严重混乱的风险(xiǎn)。

　　一些与会者指(zhǐ)出(chū)了(le)美国(guó)国(guó)债市场有(yǒu)序运作的重(zhòng)要性，或强(qiáng)调了(le)有关当局继续解决与市场韧性相关问题的重要性。一些与会(huì)者强调，美联储应随时准备(bèi)使用其(qí)流动(dòng)性工(gōng)具，以(yǐ)及(jí)微观审慎和宏观审慎监管和监督工(gōng)具，以(yǐ)减轻未来的金融稳定风险。

　　周(zhōu)三当(dāng)天，美国白(bái)宫和国会谈判(pàn)代表继续举行债务上限谈判。共和党谈判代表格雷夫(fū)斯透露，双方(fāng)谈判没(méi)有取得任(rèn)何进展。美国财政(zhèng)部长耶伦重申她的部门最早可能在(zài)6月(yuè)1日耗(hào)尽用来支付联(lián)邦(bāng)账(zhàng)单的资(zī)金。

　　分析(xī)师Enda Curran称(chēng)，对于(yú)美国(guó)联邦政(zhèng)府是否会在(zài)未来几周内耗尽资金的不确定性(xìng)而言，美联储会(huì)议纪要只是次要的。很难(nán)想象，在这样的背景下美联储(chǔ)会倾(qīng)向于(yú)采取鹰派(pài)立场，因此(cǐ)该行现在(zài)可(kě)能松了(le)一口气，因为(wèi)他们有空间从现在开始慢慢(màn)采(cǎi)取(qǔ)行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累市(shì)场情(qíng)绪，英(yīng)伟达盘后现暴力拉(lā)升(shēng) //

　　随(suí)着理论上(shàng)美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍(réng)处于持续下(xià)跌的状(zhuàng)态。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼(qióng)斯工(gōng)业指(zhǐ)数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在(zài)收盘铃(líng)声(shēng)敲(qiāo)响后，美国众议院议(yì)长凯文·麦卡锡(xī)接受采访时表(biǎo)示，谈判的(de)情况“有(yǒu)一点点好(hǎo)转(zhuǎn)”。麦卡锡进(jìn)一步(bù)表(biǎo)示(shì)，共和党(dǎng)这(zhè)边要求白宫接受10年的开(kāi)支限制，双方正在为这件事进行讨论。在被问及是否有可能在未来24-48小时内达成协议时，麦(mài)卡锡表示，达成协议其实可(kě)以非常快，但民主党需要意识到他(tā)们花了(le)太多的钱。

　　根据美(自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好měi)国财政部周三发布的(de)数据(jù)，截至(zhì)5月23日的账上现金为765亿美(měi)元，较之前(qián)一天(tiān)上升82亿美元。

　　按(àn)照这(zhè)样的“剧本”，美股原(yuán)本将在(zài)国会扯皮的过程(chéng)中进入“垃圾时间”，但(dàn)周三盘后的英(yīng)伟达(dá)突然爆发(fā)，令市场重新(xīn)看到炒作题材的(de)勃勃生机(jī)。

　　根据(jù)财报，英伟达在本财年第(dì)一财季总共(gòng)实现(xiàn)营收(shōu)71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠(huì)于(yú)云(yún)计算平台(tái)和大型科(kē)技(jì)公司对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求(qiú)，数(shù)据中心业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美元营收。更令市场(chǎng)震惊的(de)是，英伟(wěi)达(dá)对二(èr)季(jì)度的营收指引为110亿(yì)美元，远远(yuǎn)超过预期的(de)71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英伟(wěi)达股(gǔ)价在(zài)盘后涨超20％，有望引发全球资本市场的(de)连(lián)锁反应(yīng)。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三标普500指数(shù)11个板块(kuài)依然只有能源板块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅(fú)靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳(nà)斯达克中(zhōng)国金龙指数跌2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌(diē)2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌(diē)5.05％

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