财(cái)联(lián)社(shè)5月17日讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场正在(zài)蓄力(lì)寻(xún)找(zhǎo)下一个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外(wài)输出市场(chǎng)观点会很谨慎(shèn)，不(bù)再对外提明确(què)主线，今年接下(xià)来的市(shì)场大(dà)概率是不好做了。”有(yǒu)基(jī)金(jīn)公司人士(shì)向财联社记者(zhě)表(biǎo)示，随(suí)着4月底上市公司(sī)年报(bào)一季报的(de)披(pī)露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业(yè)绩支撑(chēng)的新(xīn)能源(yuán)又提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同(tóng)样(yàng)如此，5月(yuè)16日的市(shì)场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成(chéng)交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日净流(liú)入的(de)态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技(jì)、出版传媒、引力传(chuán)媒(méi)等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日(rì)为人工智能受难日，纪(jì)念人类第四(sì)次工业革(gé)命进程中，人工智能行(xíng)情开启(qǐ)后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外(wài)一条主(zhǔ)线中(zhōng)特估方(fāng)面，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙花一现，产业链(liàn)上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之(zhī)下，从(cóng)A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国(guó)对(duì)立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的(de)轮番(fān)流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理刘杰(jié)表示，近期(qī)引领市场(chǎng)的两大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及人(rén)工智(zhì)能板(bǎn)块均出现调整，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外(wài)加息节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促(cù)内(nèi)需政策及货(huò)币政策的推出，且国(guó)内经济温和复(fù)苏(sū)背(bèi)景下(xià)，权益市(shì)场整体行情预计将继续(xù)向上修(xiū)复(fù)。

　　对于市场风格(gé)，他进一步(bù)指(zhǐ)出，目前(qián)市场风格阶(jiē)段性可(kě)能(néng)将更(gèng)加趋(qū)向均衡(héng)，中短期内(nèi)，人工智能、新能(néng)源、医(yī)药及中特估等板块均有阶段性的(de)相对收益；而长期来看(kàn)，先进制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的(de)核(hé)心资产仍将是持(chí)续关注的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮点在(zài)医药的(de)反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均(jūn)创历史新高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂(guà)眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大(dà)金融等板块首先迎来了基(jī)本(běn)面预(yù)期(qī)修复的改善，而(ér)通(tōng)信、计(jì)算机、传媒(méi)等板块也在人工智能等产(chǎn)业(yè)趋势(shì)变(biàn)化的影(yǐng)响下(xià)出现(xiàn)了连(lián)续大(dà)涨。而低估(gū)值高股(gǔ)息为代表的(de)“中特估”品种也(yě)走出了(le)连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去(qù)年底启(qǐ)动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在(zài)4月4日达到(dào)年内最高点，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短(duǎn)暂出现过(guò)翻(fān)倍。不(bù)过随着行(xíng)业交(jiāo)易(yì)拥挤(jǐ)度升至40％，基金调(diào)仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板乌克兰有中国人吗，在乌克兰的中国人安全吗块(kuài)在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交(jiāo)易日，热(rè)门个(gè)股批量跳水让追高的(de)投资(zī)者体(tǐ)验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差(chà)。

　　有投(tóu)资(zī)者(zhě)表示(shì)，别人做(zuò)量化学的是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我们(men)学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核(hé)心，就是拥抱(bào)强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏(kuī)给强势股(gǔ)，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距离最高(gāo)收益率(lǜ)已(yǐ)经回撤近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依(yī)然最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超(chāo)过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪(hù)港深动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体育文化(huà)单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅(fú)超过8％的(de)有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧(huì)生活等(děng)相关(guān)主题上。

　　新(xīn)能源基(jī)金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池(chí)领(lǐng)涨似(shì)乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能(néng)源板块(kuài)没有能延续周(zhōu)一的(de)强势。从多家公募基金(jīn)观(guān)点反馈来看，不论是(shì)从基(jī)本(běn)面(miàn)、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周期，板块龙头公司(sī)去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基(jī)础(chǔ)已经具备(bèi)，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真(zhēn)正的(de)反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表现来看，这一(yī)趋势(shì)正在(zài)慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报率来看，排名(míng)靠前的均为重(zhòng)仓(cāng)新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞(ruì)银产业(yè)趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某(mǒu)公募基金交流(liú)的纪要在市场上流出，直言经(jīng)济(jì)缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷(q乌克兰有中国人吗，在乌克兰的中国人安全吗ióng)七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩(jì)处于相对真空(kōng)期，市场很难有(yǒu)好的(de)表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对(duì)市场的整体观点是大概(gài)率市场处(chù)于“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机(jī)会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是(shì)一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需(xū)要多一(yī)点耐心(xīn)。市(shì)场可能继续对一季报定(dìng)价，短期市场的核心(xīn)矛(máo)盾在于(yú)缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投(tóu)资机会，但是短期游(yóu)戏传(chuán)媒和(hé)中特估(gū)与其他(tā)板块(kuài)分(fēn)化较为极(jí)致，也(yě)是不争的事实，提醒投资者(zhě)这两个(gè)板块短期可(kě)能的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投(tóu)资者需要高度重视交(jiāo)易的灵(líng)活(huó)性(xìng)。策略的整体包括(kuò)趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的是乌克兰有中国人吗，在乌克兰的中国人安全吗节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表(biǎo)示，16日发(fā)布(bù)的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费(fèi)恢复相(xiāng)对较快，我国(guó)经(jīng)济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然(rán)延续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息(xī)操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长”之年，或(huò)可适当关注受益“一带(dài)一路”政(zhèng)策(cè)的(de)概(gài)念板块的(de)机会(huì)。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不(bù)必过分悲(bēi)观，随着股指交割(gē)日临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经(jīng)济复苏(sū)的大趋势(shì)下，纠结于(yú)几十(shí)个点的起伏(fú)可能会(huì)误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫(yù)中(zhōng)展(zhǎn)开。

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