随着3月进出口数据的出炉，纯碱(jiǎn)市场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪(xù)有所(suǒ)缓和。从表象看，进出口双双超(chāo)预期，也显示出纯碱市场供需两旺、出口(kǒu)向好(hǎo)的态势仍在延续。

　　中国海(hǎi)关总(zǒng)署数据显示，2023年(nián)3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口(kǒu)下降(jiàng)，进口增加，从(cóng)实际数据来看，其(qí)表(biǎo)现超出(chū)市场预期。”国投安(ān)信(xìn)期(qī)货(huò)高级分析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环比(bǐ)2月提升4.55万(wàn)吨(dūn)，同比去年3月提(tí)升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的(de)进口量(liàng)，3月纯碱进(jìn)口(kǒu)数量超(chāo)预(yù)期增长。据她介绍，2022年(nián)全年(nián)除了1—2月份(fèn)纯(chún)碱进口(kǒu)数量超过1万(wàn)吨，其余月份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她(tā)看来，进口的大量增长主要(yào)集(jí)中于(yú)部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的情(qíng)况下，下游(yóu)通(tōng)过进(jìn)口(kǒu)来补充使用(yòng)量。这部分(fēn)进口增(zēng)量到港后直接(jiē)进(jìn)入下游玻璃厂，对市场(chǎng)的冲(chōng)击(jī)程度相对有限，但在(zài)一定程(chéng)度上可能会(huì)导致(zhì)下游(yóu)厂家减少从国内厂家采购纯(chún)碱的数(shù)量。

　　从出口数(shù)据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初(chū)全球(qiú)市(shì)场面临暴风雪等极端天气、国(guó)际(jì)地缘政治冲(chōng)突(tū)导致(zhì)美国和土耳其运输阶段性受阻，再(zài)加上全球(qiú)能源价格上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积减产、我国出口市场新增南(nán)美和非(fēi)洲的份额，都是(shì)带动去年全年纯碱(jiǎn)出口大幅提升的(de)导火索。今(jīn)年随着(zhe)国际能源价格的回(huí)落(luò)、黑天鹅(é)事件消退、国内多个(gè)大宗商品价格(gé)处于(yú)全球(qiú)高位之(zhī)时(shí)，纯碱出口还能保持增长态势，也确(què)实超出市(shì)场预期。

　　“3月(yuè)份(fèn)出口量在去年高基(jī)数的(de)基础上进一步增加至(zhì)16.3万(wàn)吨，大超市场预(yù)期，显示出行(xíng)业供需两旺、出口向好的态(tài)势仍在延续。”在方正中(zhōng)期期货分(fēn)析师魏朝明看来，2022年(nián)国际能源价格高企(qǐ)，纯碱(jiǎn)出口显著放量，今年出口量能在去年(nián)高基数的(de)基础上进一步上扬，显示国际市场对纯碱(jiǎn)需求(qiú)具有较强韧性，国际需求显著走弱的预期有待修(xiū)正。

　　期货日报(bào)记者了解到，全球经济的衰退预期或导致全球实体企业承压，海外纯碱(jiǎn)需求(qiú)可能会受到(dào)一定影(yǐng)响。而国内经济稳(wěn)增长预期强烈，国内纯碱需求表现或较海外强劲，这在长(zhǎng)期也(yě)可能影响(xiǎng)我国(guó)纯(chún)碱出口数(shù)量。

　　对此，南华期(qī)货分析师(shī)李嘉豪告诉记者，相较(jiào)于去年，今年纯碱出口(kǒu)的预期走弱。主(zhǔ)要(yào)在于(yú)国外能源的回落背景下(xià)供应的(de)回归，国内外碱(jiǎn)的价差收缩，同时伴随海运(yùn)费的走弱，使(shǐ)得出口出(chū)现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依(yī)旧较好(hǎo)，与(yǔ)前(qián)期市场的(de)反馈略有偏差(chà)，一部分原因可能(néng)是前期待(dài)发订(dìng)单，一部分是外围需(xū)求从去年的出口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远(yuǎn)兴(xīng)大产能落地以前，国(guó)内(nèi)纯碱紧平衡的格(gé)局很难(nán)彻(chè)底扭(niǔ)转，从(cóng)该角度(dù)讲可(kě)能还是优(yōu)先国内使用(yòng)为(wèi)主，纯碱出口或难以再现去年高增长的态势。

　　从价格和出口(kǒu)利润上来(lái)看，3月出(chū)口均价368美元/吨，部岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文分长协价格(gé)可能更低，对比国内价格(gé)偏低。换言之，纯碱出口利(lì)润并(bìng)不高，这(zhè)将导致中国出(chū)口意(yì)愿偏低。

　　此(cǐ)外，市(shì)场也需要关注纯碱(jiǎn)出口目的(de)地。“如果国(guó)内(nèi)纯碱出口只是供至国内大型玻璃厂在(zài)海外的生产线，且该部分用(yòng)量能够长期稳(wěn)定，那么(me)这部分(fēn)用量仍能让出口维持高位(wèi)。但如果是供(gōng)给海外(wài)其他地区，可(kě)能会由于(yú)海外(wài)需求回落导致出口下降。”张(zhāng)凌璐表示，同(tóng)时也(yě)要留意出(chū)口(kǒu)周期的变化。通常，我国纯碱出(chū)口周期45—60天左右。在她看来，3月出口(kǒu)数据的好(hǎo)转，可能是1—2月的(de)订(dìng)单(dān)兑现而已，也(yě)并(bìng)一(yī)定能够说明3月全球的纯(chún)碱需求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出(ch岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文ū)口下降、进口提(tí)升的趋(qū)势(shì)仍是大方向，但由于国内进出口数量(liàng)占全国(guó)产(chǎn)能、需求的比例相(xiāng)对(duì)有(yǒu)限(xiàn)，因此对于(yú)年度供(gōng)需(xū)影响(xiǎng)也相(xiāng)对有限。但集中在某个月或(huò)数月，进(jìn)出(chū)口超预期变化可能会对阶段性的行情(qíng)产(chǎn)生情绪和(hé)供需影响。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前海外(wài)碱(jiǎn)厂下(xià)调报价(jià)，随着能源价格下调，内(nèi)外价差(chà)呈逐步(bù)收窄态势，预(yù)计今年(nián)出(chū)口相对去年下(xià)降。“后续(xù)海外碱到港量增加，进口有继续增加预期(qī)，出(chū)口有下滑(huá)压力(lì)，进出口(kǒu)贸易商(shāng)顺差或重(zhòng)回2022年前格局(jú)，对纯碱价格(gé)形成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不(bù)过，从短期来(lái)看，纯碱进出(chū)口(kǒu)数据超预期(qī)是国内纯碱市场(chǎng)健(jiàn)康(kāng)运行的旁证(zhèng)。魏朝明认为，短期内市场悲(bēi)观预(yù)期(qī)或有所(suǒ)消退，纯(chún)碱(jiǎn)期现货(huò)价格短期或有企稳(wěn)。

　　“从近期的市场表(biǎo)现(xiàn)来看，出口走弱的预期基(jī)本(běn)被(bèi)消化，进(jìn)口的(de)量相对来说更受市场关(guān岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文)注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消息面来看，进口约(yuē)有十几万吨的到(dào)港量，导致市(shì)场4月的平(píng)衡相对宽松。在他看来，未(wèi)来出(chū)口的(de)走弱则更加(jiā)影响(xiǎng)轻碱(jiǎn)的(de)供(gōng)需，在内需(xū)恢复有限的情况下，轻碱价格重心下(xià)移会相(xiāng)对明显。

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