全球(qiú)头号对冲基金桥(qiáo)水(shuǐ)的最新调仓情况曝光了！

　　根据(jù)其向美国证交(jiāo)会提交的13F文(wén)件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁美股(gǔ)持仓市值(zhí)达到163.88亿(yì)美元（约合人民币1140亿元(yuán)），较一季(jì)度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其(qí)第一(yī)大(dà)重(zhòng)仓，但桥水(shuǐ)减持了两只标(biāo)普500ETF，还减持(chí)了宝(bǎo)洁(jié)、百事可乐、可(kě)口可乐(lè)、沃(wò)尔玛等(děng)多只消费股；另外(wài)桥水(shuǐ)加仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但(dàn)是(shì)桥水(shuǐ)最新观(guān)点表示，其非常看好黄金，认(rèn)为黄金可能正处于持续增长期的(de)开端。

　　桥水美股持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国(guó)证券交易委员会（SEC）披露(lù)了最(zuì)新的13F文件，桥水基金(jīn)今(jīn)年一季度(dù)末的(de)持仓(cāng)曝光。据了解，到今年4月末(mò)，桥水(shuǐ)管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今年一(yī)季度的美股持仓(cāng)变动情况，数据显示，截止2023年3月(yuè)末(mò)，桥水(shuǐ)在(zài)美股的持仓总市(shì)值达到163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿美(měi)元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的(de)美股组合仅占总资产很(hěn)小(xiǎo)的一(yī)部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在(zài)不断卖卖卖，清仓了(le)228只(zhǐ)证券(quàn)，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了118只(zhǐ)证券(quàn)，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市(shì)场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只消费(fèi)股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水的前十大重(zhòng)仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为(wèi)桥水(shuǐ)的第一大重仓，加(jiā)仓了331万(wàn)股左右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占(zhàn)投资组合比(bǐ)例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持(chí)，期末持仓市值分(fēn)别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有(yǒu)多(duō)只消费品个股，但(dàn)是今年一季度都进行了(le)减持，比如其(qí)第三(sān)大持仓宝洁(jié)，减掉(diào)了5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持股市(shì)值为7.35亿(yì)美元；还有桥(qiáo)水也减持(chí)了百事(shì)可乐、可口可(kě)乐，持股数量(liàng)分别(bié)降至280.75万(wàn)股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五、第六大重仓股；另外(wài)，桥水还减持了麦当(dāng)劳、开市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅加(jiā)仓了医疗领域的强生(shēng)，持(chí)股增(zēng)至358.75万股(gǔ)，期(qī)末持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列第(dì)四大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水基金美股(gǔ)前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了(le)156.46万股，持股数量增(zēng)至(zhì)230.83万股，持(chí)有市值为(wèi)2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美(měi)元；此外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是(shì)，基(jī)金(jīn)君发(fā)现(xiàn)，桥水在(zài)一季度减持的(de)标的相对(duì)较多，除(chú)去前(qián)十大重仓，桥水还减持了(le)先(xiān)锋领航富(fù)时(shí)新(xīn)兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持(chí)股(gǔ)数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度(dù)达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较大(dà)的还有拼多多，减少了150.34万股，持(chí)股数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持了亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股，持有市(shì)值为(wèi)1.56亿美元(yuán)；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水(shuǐ)在一季度还(hái)减(jiǎn)持了其(qí)特(tè)别(bié)看好的黄(huáng)金资产(chǎn)，卖出黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓(cāng)降至88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年(nián)底以来出现较大涨(zhǎng)势，表(biǎo)现非(fēi)常(cháng)突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金联席首(shǒu)席投资(zī)官凯伦·卡尼奥(ào)尔(ěr)-坦布(bù)尔表示，黄金(jīn)可能正处于持续增(zēng)长期的(de)开端，因为全球对美元去杠杆化(huà)的(de)推(tuī)动(dòng)仍是金价的长期(qī)支撑。她表示，黄金(jīn)被(bèi)低估了，还有很长的路要走。

　　她(tā)还(hái)说，黄金(jīn)在全球货币(bì)市场(chǎng)中日益重要(yào)，这(zhè)使得它不(bù)仅仅是(shì)对(duì)抗(kàng)债券市场(chǎng)和利率的工具(jù)。另外，地缘(yuán)政治动(dòng)荡不(bù)会消失，这是(shì)对黄金的长期支撑。不仅(jǐn)如此，由于(yú)全球通胀水平仍相对较高，黄金将(jiāng)继续吸引投资者(zhě)，以对(duì)冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观(guān)点曝光(guāng)

　　4月末，桥水(shuǐ)联合使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁(hé)首席投资(zī)官鲍勃(bó)·普林斯分享了他在2023年一季度(dù)的最新观察。

　　他(tā)指出(chū)，名义支出水平(píng)高于经(jīng)济体的生产能力，导致(zhì)通胀率(lǜ)远高于目标水平，美国和其他西方经济体处于看(kàn)跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各(gè)国(guó)央(yāng)行一(yī)直在实(shí)施紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政策造成的负面影响初现(xiàn)苗头。但(dàn)一切才刚刚开始，恢复均衡(héng)将会给经济和市场(chǎng)带来一定(dìng)的(de)负(fù)面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经(jīng)济体的经(jīng)济更加(jiā)接近于均衡——支出与劳(láo)动力产出水平一致，通胀可控，政策制(zhì)定(dìng)者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在大部分(fēn)西方国家，货(huò)币政(zhèng)策紧缩(suō)扭转了流动性方向，促使人们抛售资产持有(yǒu)现金(jīn)。紧(jǐn)缩政策推(tuī)高了折现率（即现(xiàn)金未(wèi)来(lái)实际收益率的预期），但迄今为止尚(shàng)未严重影响风险溢(yì)价(jià)和经(jīng)济增长，上述情(qíng)况极有可(kě)能在周期的下一阶段出现。与西方国家相比(bǐ)，中国、日本(běn)和许多亚(yà)洲国家和地区处于周期的不同位置，这些国家和地(dì)区的(de)政(zhèng)策制(zhì)定者支(zhī)持货币(bì)和信(xìn)用流动(dòng)，这降低了折(zhé)现率和风(fēng)险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对(duì)于(yú)近(jìn)期美(měi)联储加息，桥水基金(jīn)在(zài)其(qí)官微(wēi)发文(wén)称(chēng)，“上(shàng)周(zhōu)美(měi)联储加息25个基点(diǎn)。虽然没有明确声明加息将会(huì)暂停，但政策(cè)指引的取消(xiāo)和鲍威(wēi)尔讲话清楚表明，美(měi)联(lián)储希望(wàng)持观望态度。这符(fú)合我们对(duì)当前(qián)形势的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫情带来(lái)的影响，许(xǔ)多发达经济(jì)体都(dōu)推(tuī)出了大规模财政(zhèng)刺激政策，引(yǐn)发(fā)了通胀问题。为了(le)应对高(gāo)通(tōng)胀，央行不得不收(shōu)紧(jǐn)政策。其(qí)中美国采取(qǔ)了最(zuì)激进的应对通胀的举(jǔ)措，在不到(dào)18个月的(de)时间里，美联储加息500个基(jī)点(diǎn)，并(bìng)迅速减持债券。目前(qián)，虽然(rán)美国经济尚(shàng)未出现(xiàn)严重问题，但名义支出已经(jīng)放(fàng)缓。如(rú)果美联(lián)储进一步收紧政策(cè)，银行业(yè)就会继续承压，从(cóng)而影响(xiǎng)信贷供应。上周，美国第一共(gòng)和银(yín)行被接管，再次凸显美国金融体系面(miàn)临压力，股市和债券收益(yì)率出(chū)现下跌。美(měi)国(guó)可能需(xū)要（也可能(néng)不(bù)需要(yào)）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于(yú)迄今为止的紧缩(suō)举措，美(měi)联储可以评估形(xíng)势再做(zuò)出(chū)决策。

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