总市(shì)值(zhí)超6万亿的科创板市(shì)场(chǎng)，增添风险管理新工具(jù)！

　　5月(yuè)12日，中国证(zhèng)监会(huì)官(guān)网消息，为健全多层次资(zī)本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场(chǎng)风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同一天(tiān)，上交(jiāo)所(suǒ)也发布消(xiāo)息，将(jiāng)在中(zhōng)国证监会指导(dǎo)下(xià)认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多(duō)位(wèi)业(yè)内人(rén)士表(biǎo)示，科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作的(de)启动，将为科创(chuàng)板(bǎn)市场的科技创新(xīn)投(tóu)资带(dài)来风险管理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投(tóu)资者(zhě)多元化的交易和风险管理需求(qiú)。而(ér)相关合(hé)约标的纳入(rù)ETF期权(quán)，也(yě)将(jiāng)对ETF龙(lóng)头产(chǎn)品的(de)规模、流(liú)动(dòng)性和交(jiāo)投活跃(yuè)度产(chǎn)生积极(jí)影响，同时为科创板市(shì)场投资带来中长期资金，增强市场的关(guān)注度和(hé)吸(xī)引(yǐn)力。

　　科创板新增风险(xiǎn)管理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)启(qǐ)动

　　5月12日(rì)，中国(guó)证监会消息显(xiǎn)示，为健(jiàn)全(quán)多层次资(zī)本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市(shì)场风险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，证监会(huì)启(qǐ)动科创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只基于科创50指数的(de)场内期权品种，科技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形成良好互(hù)补。上(shàng)市科创50ETF期权，是(shì)贯(guàn)彻落(luò)实党的(de)二十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重(zhòng)大(dà)举措(cuò)，是贯(guàn)彻落实党中(zhōng)央、国务(wù)院关于推进上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策(cè)部署的重要安排。

　　证监(jiān)会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长(zhǎng)期资金配置科创板，激发(fā)科创板创新活(huó)力，满足(zú)多元化的交易和风险管(guǎn)理需(xū)求，有助于继(jì)续(xù)发(fā)挥(huī)好科创板改革先(xiān)行先试(shì)的示范引领作用，不(bù)断(duàn)提升服务实体经济质效(xiào)。

　　同期，上(shàng)海证(zhèng)券交易所官(guān)网也发(fā)布(bù)消(xiāo)息，上交所将(jiāng)在中国证监(jiān)会指导下(xià)认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推(tuī)进科(kē)创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品上市，是上交(jiāo)所贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲(gāng)要(yào)》提(tí)出的“完善(shàn)金融支持创(chuàng)新体系”、支持浦(pǔ)东新区高水平改革(gé)开放、支(zhī)持(chí)创(chuàng)新驱(qū)动发展(zhǎn)战略的重要举措(cuò)，对促进科创板企(qǐ)业进一步发挥科创能(néng)效、支(zhī)持科(kē)创板(bǎn)建设具有(yǒu)积极意义。

　　据统计，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳步推(tuī)进(jìn)，市场(chǎng)运(yùn)行平(píng)稳有序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市(shì)的集聚示范效应(yīng)日益(yì)显(xiǎn)现。截(jié)至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上(shàng)市(shì)公司519家(jiā)，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块(kuài)的科技(jì)创新(xīn)属性持(chí)续(xù)强化。

　　上交(jiāo)所表示，目前科创板(bǎn)尚缺(quē)少(shǎo)相应的风险管理工具，上交所根据市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作(zuò)为完善(shàn)科(kē)创板配(pèi)套产品体系、提升(shēng)科(kē)创(chuàng)板吸引力和流动性、推进科(kē)创(chuàng)板做市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥科(kē)创板改(gǎi)革先行先(xiān)试(shì)示(shì)范引领作用的重(zhòng)要举(jǔ)措(cuò)。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可已婚女性英文称呼，女性英文称呼(kě)有效满足科创板投资者风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)需要，有助于(yú)科创板更好(hǎo)发挥资本市场改(gǎi)革试验田作用，对于促(cù)进科(kē已婚女性英文称呼，女性英文称呼)创板和股(gǔ)票期(qī)权市场长(zhǎng)期持续健康发展意义重大。”上(shàng)交所(suǒ)相(xiāng)关负(fù)责人称。

　　同时，监管(guǎn)机构还积极(jí)关注(zhù)ETF期权市(shì)场的(de)稳健运(yùn)行和风险防控工作，多(duō)举(jǔ)措(cuò)确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会表示(shì)，证监(jiān)会一直高度重视ETF期权(quán)市场稳(wěn)健运行和风(fēng)险防(fáng)控工作(zuò)，持(chí)续完善制(zhì)度规则(zé)体系，加强运(yùn)行管理和风险监测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监(jiān)会将进一步完善风险防控机(jī)制，并(bìng)根据市场运行情况改进(jìn)优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交所也表示，上交所高(gāo)度重视ETF期权市场(chǎng)风险(xiǎn)防控工作，基于我国(guó)ETF期权(quán)市(shì)场发展特点，实(shí)施了投资者适当性管理制(zhì)度、保证金制度(dù)、持仓限额制度等一系列风控安排，保(bǎo)障了期权市(shì)场(chǎng)平(píng)稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作(zuò)为宽基类ETF期权(quán)产品，上交所(suǒ)将总体沿用(yòng)前期的风控措(cuò)施(shī)，并根据(jù)科创板股票(piào)涨(zhǎng)跌(diē)幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之有效的风险(xiǎn)防控和(hé)市场监管措施的基础上(shàng)，进一步做(zuò)好(hǎo)风险研判，全(quán)面加强市(shì)场(chǎng)监管(guǎn)，确保新产品平稳上市(shì)。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证监(jiān)会的(de)指导下，会同市场各方扎实(shí)做好各(gè)项(xiàng)业务和技(jì)术准备工作，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只

　　龙头(tóu)产品规模和流动(dòng)性(xìng)受(shòu)益

　　ETF期权(quán)作为全球(qiú)资本市(shì)场基础、成(chéng)熟、普遍的金(jīn)融(róng)衍(yǎn)生工具，在价格发(fā)现(xiàn)、风险管理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了(le)重要作用。

　　自(zì)2015年2月开展股票期(qī)权试点以来，证监会组织沪深交易所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥(huī)了引入增量(liàng)资金、稳定现货市(shì)场的作用(yòng)，为进一步丰(fēng)富(fù)ETF期(qī)权(quán)品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记者(zhě)统(tǒng)计，作为(wèi)股票(piào)市(shì)场的(de)基(jī)础性风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，早在2015年2月9日，上交所(suǒ)就上(shàng)市(shì)交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上(shàng)交所、深(shēn)交所(suǒ)上市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日已婚女性英文称呼，女性英文称呼，上(shàng)交所上市中证500ETF期权，同期深交所上市创(chuàng)业(yè)板ETF期(qī)权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在深交(jiāo)所上市交易。

　　随着科(kē)创50ETF期权启动上市，国内(nèi)ETF期权产品将增至8只，投资者的风险(xiǎn)管理工具将更加丰富和多元(yuán)化(huà)。

　　一位公(gōng)募(mù)投资人士(shì)对此表示，目前我(wǒ)国已(yǐ)经推出了不同类型的期权(quán)品种，不同品种对应市场不同的市(shì)值(zhí)的公司和投资风(fēng)格，科创50ETF期权的推出，将对(duì)科创板市场的(de)宽基指数形成覆盖(gài)，科技创新风(fēng)格投资(zī)有(yǒu)了风(fēng)险管理(lǐ)工具，这将有利于投资者做(zuò)好风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)，满足不同投资者的投资交易(yì)需求。

　　同时，按照记者观(guān)察，目(mù)前ETF期权(quán)的合约标的都是(shì)ETF市场的龙头产(chǎn)品(pǐn)，目前包括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方(fāng)达深证100ETF等(děng)龙头(tóu)产品，都是期权合约标的。

　　而从(cóng)目前全市(shì)场跟踪(zōng)科创50指数的ETF产品(pǐn)看(kàn)，华夏科创50ETF规(guī)模最大，达到(dào)583亿元，目前管(guǎn)理规模仅次(cì)于华(huá)泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规(guī)模第二名。另外，易方达、工(gōng)银瑞(ruì)信基(jī)金旗下科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型(xíng)指数(shù)跟(gēn)踪产(chǎn)品中，规(guī)模也位居前列。

　　“根(gēn)据以(yǐ)往ETF期权的合(hé)约标(biāo)的(de)，华夏科创50ETF成为合约(yuē)标的(de)的可(kě)能性较大，管理规(guī)模和产品(pǐn)流(liú)动性都具备突出优势。”上述(shù)公募(mù)投(tóu)资人(rén)士(shì)称。

　　而根(gēn)据业(yè)内人士分析，相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产品的(de)规模、流动性(xìng)和交投活跃(yuè)度产生积(jī)极(jí)影(yǐng)响。

　　华南(nán)一(yī)位股票ETF基金(jīn)经(jīng)理表示，相关的ETF期权上市后，投资者可以借助相(xiāng)应的风险管理工具进行方向性(xìng)投资、波动率投资等，在投资层面(miàn)的配(pèi)套策(cè)略(lüè)也会丰(fēng)富起(qǐ)来(lái)。充分(fēn)发挥(huī)上述作用(yòng)，可以提升ETF期权产品(pǐn)交易需求，流动性进一步提高，进而促进规模的提升(shēng)。

　　“长期来看(kàn)，有(yǒu)了(le)风(fēng)险管理工具，有利于吸引(yǐn)中长资资金，增强股票(piào)ETF产(chǎn)品关注度，这也会让相应的龙头(tóu)ETF产品的规模和流动性(xìng)进一步巩(gǒng)固，市场吸(xī)引力(lì)也会不断(duàn)增(zēng)强。”该股票(piào)ETF基金(jīn)经(jīng)理称。

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