今年以来，港股走(zǒu)势可(kě)谓一(yī)波三折，香港(gǎng)恒生指数涨1.52％至20330点关口。目前基金一(yī)季报披一寸多少厘米公分 一寸是几个手指露渐落帷(wéi)幕，整体来看，陆港通基金整体(tǐ)港(gǎng)股仓位略有提升(shēng)，大幅加仓AI、油气、电力(lì)等行业，腾讯(xùn)控股(gǔ)、美团(tuán)-W、中国(guó)移动、中国海洋(yáng)石油、快手(shǒu)-W等(děng)为重仓股(gǔ)。

　　多(duō)位港股(gǔ)基(jī)金(jīn)基(jī)金经理表示(shì)，预(yù)计港股市场已(yǐ)经进入了企业(yè)盈(yíng)利(lì)的(de)拐点且即将迎来收入(rù)加速扩张，未来港(gǎng)股市场(chǎng)将在波动中上行，板块(kuài)方面，看好政策优化下(xià)的消费(fèi)和(hé)地(dì)产(chǎn)、预期(qī)反转修复的互联网和医(yī)药、高景气的制造(zào)业等。

　　一(yī)季度(dù)港股(gǔ)基(jī)金仓(cāng)位略有上升，大幅加仓(cāng)AI、油气、电(diàn)力等

　　Wind数据显(xiǎn)示，在5000多只陆港通(tōng)基(jī)金(jīn)（不同份(fèn)额分开统计，下(xià)同）中含“港”字的(de)主(zhǔ)动权益(yì)基金近400只，这些都是“高纯度”以(yǐ)港股为投资(zī)方向的(de)基金(jīn)。截至一季(jì)度末(mò)，这些基金(jīn)的港股平均仓位为(wèi)62.39％，较去年底微升0.38个百分点，其(qí)中有83只基金港(gǎng)股持仓在90％以上。

　　今年以来，以恒(héng)生科技指数为代表的港股数(shù)字经济呈现了上涨、调(diào)整、反弹的(de)N型走势，截至4月23日，香港恒生(shēng)指数涨1.52％至(zhì)20330点关(guān)口。

　　与此同时，不少知名基(jī)金经理在一季(jì)度加大了对港股(gǔ)的投资力度，提(tí)升港股配置(zhì)在(zài)10-40个百分点(diǎn)不(bù)等(děng)。比如，崔宸龙管理的前海(hǎi)开源沪港深(shēn)新机遇A，港(gǎng)股仓(cāng)位(wèi)由去年底(dǐ)的1.18％提升至今年(nián)一(yī)季度(dù)末的39.13％；史(shǐ)博管(guǎn)理的南方港股(gǔ)创新视野一年持有A，港股(gǔ)仓位由去年(nián)底(dǐ)的71.08％提(tí)升至今(jīn)年一季(jì)度末的81.82％；赵宪(xiàn)成管理的(de)博时港股通红利精选A，港股仓位由去年底的70.80％提升至今年一季(jì)度末的88.35％；刘扬管理的(de)国投瑞银港股通价(jià)值发现(xiàn)A，港股仓位由去年底的78.83％提升(shēng)至今年一季度末的92.92％；曲径管理的中欧(ōu)港股数字经济A，港股仓位由去年底的83.22％提升至今(jīn)年(nián)一季度末的89.22％。

　　按(àn)照持有市(shì)值(zhí)统计，截至一季(jì)报，被陆港(gǎng)通基金重仓的前十大港股分(fēn)别为腾讯控股、美团-W、中国移动(dòng)、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、快手-W、药(yào)明生物、香港交易所、青岛啤(pí)酒股份、李宁、华润啤酒，涵盖通信服务(wù)、油气开(kāi)采(cǎi)、数字媒体、生物制品、多元金融、服装家纺、视频(pín)饮料等(děng)领域。其中，腾讯控股、中(zhōng)国移动、中国(guó)海洋石油、快手-W、青岛啤酒股(gǔ)份(fèn)获不同程度增持。

　　按照增持(chí)情(qíng)况排序，加仓幅(fú)度最大的前十(shí)只(zhǐ)港(gǎng)股(gǔ)为中国海洋(yáng)石油、新天绿色能(néng)源、中远(yuǎn)海能、商汤(tāng)-W、中国旭阳集团、中(zhōng)国石(shí)油(yóu)化工股份、中(zhōng)国南方(fāng)航空股份、华电国(guó)际电力股份、越秀地产、中广核电力，分别(bié)涵(hán)盖油气开采(cǎi)、电力、航运港口、IT服务(wù)、焦炭、炼化及贸易、航(háng)空机场、房地产(chǎn)开发(fā)等领域。值得注意的是，商汤(tāng)-W涉及AI概念，陆港通基金在一季度对其大(dà)幅加仓(cāng)1.24亿股。

　　港股(gǔ)市场或(huò)将在波动中上行(xíng)，重仓港股(gǔ)优质龙头

　　对于港股后市，南方港股创新视野一(yī)年持有基金基金经理史(shǐ)博在一季度中表示，展望(wàng)未(wèi)来，仍然看好(hǎo)港股(gǔ)市场投资机(jī)会：中国经济方面，宏观(guān)经济仍在企稳回升，3月(yuè)中(zhōng)国(guó)官方制造业PMI为51.9％，制造业生产活(huó)动和市场需求继续(xù)增加，非制造业恢复速度加快；海外无风险利率方面，3月(yuè)初非农和通(tōng)胀数据以及突发的银行风险(xiǎn)事件(jiàn)已经(jīng)让美联(lián)储(chǔ)过于强硬的紧(jǐn)缩预(yù)期有所趋缓，FOMC加(jiā)息25bp意味着了加息进入尾(wěi)部区(qū)域；风(fēng)险偏好方面，欧(ōu)美银行业风险事件对市场冲击可控(kòng)，国内政策积极信号涌现。

　　基(jī)于(yú)此，预判港(gǎng)股市(shì)场将(jiāng)在(zài)波动(dòng)中上行(xíng)，在板(bǎn)块配置方面，我们将加大对(duì)政策优(yōu)化下的消(xiāo)费和地产(chǎn)、预期(qī)反转修复的互(hù)联网和医(yī)药、高景气的制造业等板块的配(pèi)置。

　　中欧港股(gǔ)数字经(jīng)济基(jī)金经理曲径表(biǎo)示，港股数字经济的代表行业为(wèi)互联(lián)网和先进制造，在经(jīng)历了过去2年的合规整治及业务(wù)梳理后，股(gǔ)价均(jūn)处(chù)在价值投资区域(yù)，具有良好(hǎo)的投资性价(jià)比。同(tóng)时，互联(lián)网(wǎng)相关公司，也更具有(yǒu)数(shù)据(jù)、平台和算法的整(zhěng)合能(néng)力，通过推出人工智能相关(guān)模(mó)型(xíng)及应(yīng)用，提升自身运营效率(lǜ)，以及(jí)对外(wài)输出算法和算力。作为人工智能(néng)赋能各个行业的元年，我们中长期看好港(gǎng)股数字经(jīng)济(jì)板块的前(qián)景。

　　华宝港股通香港基金经理周欣表示，港股市场方面，港股市场大部分的企业盈(yíng)利来源(yuán)于中国内地，中国内地经济(jì)的环(huán)比上行将会支撑港(gǎng)股公司盈利的环比增长，从(cóng)而支撑下港股公司下半(bàn)年的市场表现。然而，虽然公司(sī)盈利(lì)环(huán)比仍(réng)有一定的增(zēng)长，但是(shì)由(yóu)于基数效应(yīng)，下(xià)半年港(gǎng)股盈(yíng)利同(tóng)比增速会较(jiào)上半(bàn)年有(yǒu)所回落。对于估值相对较高的行业将有一定的压力。

　　行业方面，受(shòu)一寸多少厘米公分 一寸是几个手指行业反(fǎn)垄断的影响，TMT行业(yè)龙头(tóu)公司的估(gū)值仍将受(shòu)到(dào)一定(dìng)程度(dù)的压制，但是当行业龙头公司受(shòu)情(qíng)绪影响出现超(chāo)跌时(shí)，将会(huì)有较好的买入机会(huì)出现(xiàn)。生物医药行业仍将处在行业快速增长的红利(lì)中，但是随着中(zhōng)报业绩的释放(fàng)和四季度集采的预(yù)期，生(shēng)物(wù)行业前(qián)期涨(zhǎng)幅较(jiào)多的龙头公司可能会出现一定的调整，但是通(tōng)过自下而上(shàng)的(de)方式(shì)生物医药(yào)行业仍将有机会选出(chū)有较好成长性(xìng)的(de)公司。

　　汇丰晋(jìn)信(xìn)沪港(gǎng)深基(jī)金(jīn)经理付(fù)倍佳表(biǎo)示，展望未来(lái)，我(wǒ)们预(yù)计港股(gǔ)市(shì)场已经进入了企业盈利(lì)的拐(guǎi)点且即将迎来收入(rù)加速扩(kuò)张，并且A股市场也(yě)即将进入企业盈利的拐点，这(zhè)是推动(dòng)两地市场向(xiàng)上的决定性因(yīn)素。

　　在盈(yíng)利周期“内强外弱”及(jí)加息(xī)周期临近尾声流动(dòng)性逐步(bù)宽松背景下(xià)，中(zhōng)国(guó)资产的吸引(yǐn)力有(yǒu)望进一(yī)步(bù)凸显。在A股(gǔ)及港(gǎng)股估值均在低位(wèi)、风险(xiǎn)溢价(jià)均在高位的背景下，有望开启(qǐ)盈利与估(gū)值修复的戴(dài)维(wéi)斯双击行情。

　　主要关注三条投资(zī)主(zhǔ)线：1.关注盈利增长高弹性的机(jī)会：由于中(zhōng)国经济(jì)修复有望(wàng)成为全球(qiú)投资的主线，因(yīn)此(cǐ)经营(yíng)杠杆弹性(xìng)大、前(qián)期(qī)降本增(zēng)效(xiào)优的行业和板块更有(yǒu)望受益于经济复苏，盈利预测有较大上修空间；同时部分龙头公司有长期(qī)的(de)前(qián)沿技术/产品(pǐn)储备(bèi)以迎接(jiē)下一轮的(de)收入扩张机会，有望(wàng)开启二次(cì)增长曲线，如(rú)互(hù)联网(wǎng)、部分可(kě)选消费(fèi)、部分医药(yào)等。

　　2.关注收益风险比(bǐ)显著(zhù)右偏的机(jī)会(huì)：关注在未(wèi)来经济周期中上行风险显(xiǎn)著大于下行风险的行业。市场(chǎng)预(yù)期(qī)在低位、景气(qì)度有拐点(diǎn)或持(chí)续(xù)性超预期的行业。供需格局佳，价格弹性贡(gòng)献(xiàn)盈利超(chāo)预期的行业(yè)，如电子、新能源、有色金(jīn)属等(děng)。

　　3.关注高股息资产的(de)机会：关注基本面(miàn)夯实(shí)，整体ROE水平稳中有升，以及分红意(yì)愿提升的(de)高股息资产的投资机(jī)会，如通(tōng)信、石油石化(huà)等(děng)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 一寸多少厘米公分 一寸是几个手指