市场再迎(yíng)来风险管理新利器，科(kē)创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布(bù)，为健全多(duō)层次资(zī)本市(shì)场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富(fù)资本市场风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，启动科创50ETF期权(quán)上市工作。同(tóng)日，上交所发(fā)文称，将在证监会指(zhǐ)导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市(shì)面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外(wài)还有2只(zhǐ)科创50成分增强策略ETF。业(yè)内人士表示，随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权的上市，市场(chǎng)投资者将(jiāng)拥有(yǒu)更灵活的风险管(guǎn)理(lǐ)工具，相应的ETF市场七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数容量、流动(dòng)性(xìng)、稳定性都(dōu)将有所提升，更多(duō)吸引资金入市，也能(néng)更好地(dì)服务于科创板上市企业(yè)。

　　证监会还(hái)表示(shì)，自2015年(nián)2月开(kāi)展(zhǎn)股票期权(quán)试(shì)点以(yǐ)来(lái)，证监会组(zǔ)织沪(hù)深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有(yǒu)效发挥(huī)了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯(hāng)实(shí)了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调(diào)整为(wèi)20％

　　上交(jiāo)所(suǒ)表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期权(quán)作为宽基类ETF期(qī)权产品(pǐn)，将总体沿用(yòng)前期的(de)风控措施，并根据(jù)科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应(yīng)性调整为(wèi)20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权(quán)已有实践(jiàn)。后续，上交所将在目前行之有效的风险防控和市场监管措施的(de)基(jī)础上，进(jìn)一步(bù)做好风险研(yán)判(pàn)，全面加强市场监管，确(què)保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会也表示，一直高度重视ETF期权(quán)市场稳健(jiàn)运(yùn)行和风险防控(kòng)工作(zuò)，持续完(wán)善制度(dù)规则体(tǐ)系(xì)，加强(qiáng)运行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一(yī)步完善风(fēng)险防(fáng)控机制，并(bìng)根据市场运行情况改(gǎi)进(jìn)优化，确保科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)稳健运行。

　　作(zuò)为我(wǒ)国(guó)首(shǒu)只基于科(kē)创50指数(shù)的场内期权(quán)品种，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权(quán)科技创(chuàng)新(xīn)特(tè)色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上市(shì)科创50ETF期(qī)权，是贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关于推进上(shàng)海国际(jì)金融中心建设、支(zhī)持浦(pǔ)东(dōng)新区(qū)高水平(píng)改革开放决策(cè)部署(shǔ)的重要安(ān)排。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资金(jīn)配置科创板(bǎn)，激(jī)发科(kē)创板创新活力，满足多元(yuán)化的交(jiāo)易和风(fēng)险管理需(xū)求，有助(zhù)于继续(xù)发挥好科创板改(gǎi)革(gé)先行先试的示范引领作用(yòng)，不断提升(shēng)服务实体经济质效。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品上(shàng)市，对(duì)促进(jìn)科创板企业(yè)进一步(bù)发挥科(kē)创能(néng)效、支持(chí)科创板建设具有积极(jí)意义(yì)。上市(shì)科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投资者(zhě)风险管理需(xū)要，有助(zhù)于科创板更好发挥资本市场改革(gé)试验田(tián)作用，对于促进科创板(bǎn)和股(gǔ)票(piào)期(qī)权(quán)市场长期(qī)持(chí)续健康(kāng)发展意义(yì)重大。

　　首只(zhǐ)基于科(kē)创50指数场内期权(quán)

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年设立以来(lái)，科创板(bǎn)建设稳(wěn)步(bù)推进(jìn)，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓(gǔ)励“硬科(kē)技”企业上市的(de)集聚示范效应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属(shǔ)性(xìng)持续强化。

　　目前科创板尚缺少相(xiāng)应的风(fēng)险管理工具(jù)，上交所根据(jù)市(shì)场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)研(yán)发，将其作为完善科创板配套产品体系(xì)、提升科创板吸引力和流动性(xìng)、推(tuī)进科创板(bǎn)做(zuò)市商(shāng)制度功能(néng)发挥、持续(xù)发挥科创板(bǎn)改革先行先试示(shì)范引领作用的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于(yú)2020年(nián)9月(yuè)28日成(chéng)立，随后，在(zài)2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截(jié)至目前(qián)，市场上科创50ETF合计规模(mó)超(chāo)900亿元，其中(zhōng)，规(guī)模最(zuì)大华(huá)夏(xià)上证科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流(liú)入超440亿元(yuán)，是同期(qī)非货ETF市场最吸金ETF；规(guī)模位居(jū)第二(èr)位的是易(yì)方达(dá)上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早(zǎo)在科(kē)创板设立以来，市(shì)场对风险管理工(gōng)具(jù)的呼声不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投(tóu)资者在投(tóu)资科(kē)创(chuàng)板个(gè)股面临的价(jià)格波动(dòng)更大，因(yīn)此，随着市场体量不断扩张，风险(xiǎn)管理需求也更加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期(qī)权的上(shàng)市，将(jiāng)会给投资者提供更加灵活(huó)的风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，使得投资(zī)者更有效率(lǜ)管(guǎn)理风险(xiǎn)的同时，能够有(yǒu)更多的时间(jiān)和精力(lì)去关注标的对应上市(shì)公司(sī)的投资价值。”中山大学岭南学院(yuàn)教授韩乾认为，随着科创50ETF期(qī)权推出，相应的ETF现货市场的(de)容量将有所扩大，提(tí)供更(gèng)好的流动性，市场(chǎng)稳定性提(tí)升；也将(jiāng)为市场带来更(gèng)多(duō)的增(zēn七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数g)量资金(jīn)，更好地服务科创板上市(shì)企业。

　　事实上，ETF期权作为全(quán)球(qiú)资(zī)本市(shì)场基础、成熟、普遍的金融(róng)衍生工具，在价格(gé)发现、风险(xiǎn)管理、完善(shàn)市场多空平衡机(jī)制(zhì)等(děng)方面发挥了重要作(zuò)用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权市场上新速(sù)度加(jiā)快。在(zài)去(qù)年，就(jiù)有4只新品种上市，包(bāo)括上(shàng)交所旗下的中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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