金融界5月22日(rì)消息(xī) 悄然之间，已经(jīng)崩盘了33年的日本股市竟然(rán)奇迹般的活(huó)过来(lái)了，甚(shèn)至还在不断挑战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市(shì)主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近(jìn)33年的(de)新高(gāo)，同时(shí)也(yě)是自日本泡沫经(jīng)济崩溃以来(lái)的最高收盘价。今年以来(lái)日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前(qián)，日本股(gǔ)市几经挣扎但是最终(zhōng)都黯(àn)淡收场，但是似(shì)乎这次有点不一样的味(wèi)道，“股神”巴菲特助阵、“华(huá)尔街大鳄”高(gāo)盛摇旗呐(nà)喊(hǎn)以及(jí)

　　地缘政治的(de)变动使得日本股市变(biàn)得微妙起来(lái)。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量

　　对于(yú)日本(běn)股(gǔ)市爆发(fā)，海(hǎi)外资金是(shì)不可或(huò)缺的(de)力(lì)量。数据显示(shì)，海(hǎi)外投资者对日本(běn)股票需求稳健。根据日本(běn)交易所集(jí)团，4月(yuè)海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来最大规(guī)模一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者的外国人(rén)净(jìng)购买量。不过，日本(běn)企业部(bù)门(mén)仍然是日本股票(piào)的最大净(jìng)买(mǎi)家(jiā)，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这(zhè)其中也包括在3年前(qián)就“闻到”金钱味道(dào)的巴(bā)菲特，2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特(tè)掌管的(de)伯克(kè)希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披(pī)露(lù)，其收购(gòu)了(le)日本前五大贸(mào)易公司(sī)每家略高于5%的股份。这(zhè)五大(一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者dà)贸(mào)易(yì)公司(sī)分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自(zì)首次披(pī)露之(zhī)后，巴(bā)菲特已3次(cì)购买并扩大了对(duì)日本五(wǔ)大商社(shè)的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在日本持(chí)有的股票比在美国以外任何其(qí)他国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日(rì)本五大商(shāng)社，并暗示将进(jìn)一(yī)步投资日本股票。现年92岁高龄的(de)他还在上(shàng)个(gè)月罕(hǎn)见地亲(qīn)自(zì)访问(wèn)日(rì)本。

　　对于(yú)为何在这个(gè)时点，不断增持(chí)日本(běn)股票？在5月初巴菲特股(gǔ)东(dōng)大会上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其(qí)实非常简单，也非常容(róng)易(yì)理(lǐ)解，我们可(kě)能和这五家公司都有过业务来往。从整体来看，这些公司(sī)能够支付不错(cuò)的分红，在某些情(qíng)况下也会(huì)回购(gòu)股票，我们也能(néng)很好地理(lǐ)解他(tā)们所拥有的一大堆业务，同时我们还(hái)能通(tōng)过融(róng)资解决汇(huì)率(lǜ)风(fēng)险问题。所以(yǐ)我们(men)就开始购买了，甚至这(zhè)件事情一开始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的部分原(yuán)因(yīn)是为了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔(ěr)非保险业务(wù)副(fù)董事长格雷(léi)格·阿贝尔(ěr)，被(bèi)视为巴菲特的接班(bān)人），因为接下来(lái)双方可能要共事(shì)20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前三(sān)年布局(jú)的巴菲特已经赚麻(má)了(le)，巴菲(fēi)特再次用行动告诉大家姜还(hái)是(shì)老的辣(là)。

   多位大(dà)佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲特(tè)，还(hái)有其他大佬也在紧锣(luó)密(mì)鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏世民(mín)拜访了日本(běn)首相岸田(tián)文雄。黑石集团两年前(qián)在日本(běn)一举收购8家酒店，此(cǐ)行被外界普遍认为日(rì)本还蕴藏(cáng)着更多投资机会。

　　同一时期，黑(hēi)石集团最主要的(de)竞争对(duì)手——KKR创始人亨利·克拉维斯(sī)也在(zài)日本与投资对象展开(kāi)交流。

　　4月(yuè)初造访日本东京的(de)还(hái)有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人(rén)史(shǐ)蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新在东(dōng)京开设办事(shì)处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请在日本市(shì)场的运(yùn)营牌照。

    日本受(shòu)益(yì)于地(dì)缘政治格(gé)局变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经济崩(bēng)溃(kuì)以来，日本股市一直都在苦苦的填坑之中，如今(jīn)似乎局面发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大会上解释了抄(chāo)底日本(běn)股(gǔ)市，但是“狡(jiǎo)猾(huá)”的(de)巴老(lǎo)爷(yé)子也(yě)有所保(bǎo)留。站在事后马后炮的角度看，对股市拥有(yǒu)独特(tè)理(lǐ)解的巴(bā)菲特对国际地(dì)缘政治(zhì)的变(biàn)化也颇(pǒ)有(yǒu)研究。

　　自2018年中美(měi)贸易争端(duān)以来，国际地(dì)缘(yuán)政治格(gé)局巨变。在新的(de)地缘(yuán)政治(zhì)格局下，日本在亚太格局(jú)中扮(bàn)演了更(gèng)加重要的角(jiǎo)色(sè)，同时(shí)日本在(zài)芯片等产(chǎn)业发(fā)展中野心(xīn)勃(bó)勃(bó)，这都成(chéng)为(wèi)了边(biān)际上的重要变量。仔细观(guān)察日(rì)本的经济脉络(luò)，我们也会发(fā)现日本的设备投(tóu)资(zī)开始进入加(jiā)速期(qī)，这背后有(yǒu)产(chǎn)业(yè)自身发展的原因，也(yě)暗合地(dì)缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是(shì)，日本相对稳定甚至略显僵化(huà)的政治格(gé)局，在全球动荡(dàng)的大(dà)背景下反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化的巴菲(fēi)特，一直在等待出手的时(shí)机。直到新冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等到(dào)了被低估的日本资产，自(zì)此疯(fēng)狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而日本(běn)5大商社也(yě)用业绩证明自己的确被低估了。据日经中(zhōng)文网，日本(běn)综合商(shāng)社的2022财(cái)年(nián)（截至(zhì)2023年(nián)3月）合并(bìng)财报于(yú)5月9日全部(bù)出炉。5大(dà)商(shāng)社的合计(jì)净(jìng)利润超过约(yuē)4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了(le)日本基本面发生的变(biàn)化，日本监管层(céng)的(de)助推也是一股不容忽视的力量。日本监管层(céng)持(chí)续推(tuī)动企业经营能力的改(gǎi)善和(hé)价值的修复，其(qí)中敦促企业(yè)对投资(zī)者提高(gāo)回报、鼓励企业公开回(huí)购成为(wèi)改革(gé)重要(yào)抓(zhuā)手(shǒu)。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东京证券交易(yì)所为了改变(biàn)大量个(gè)股股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金成(chéng)本和股价经营要求》要求(qiú)上市公司提高企业价值和资本效率从(cóng)而提(tí)升股价(jià)后，日本(běn)股市开始掀起(qǐ)一波回(huí)购热潮(cháo)。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出(chū)来高(gāo)喊(hǎn)日本可能正接近十年一(yī)遇的牛市。至于日本股市(shì)未来将(jiāng)走向何方，一切将由(yóu)时(shí)间给(gěi)出答案吧。

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