看(kàn)看周末有哪(nǎ)些重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升(shēng)温警报

　　标普全(quán)球周五公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分(fēn)水岭(lǐng)50上(shàng)方(fāng)，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分(fēn)别创半年和一(yī)年来新高，综(zōng)合(hé)PMI超预期强劲，创(chuàng)去(qù)年5月以来(lái)新高。其中的分项指数释放价格压力再度升温的警报信号(hào)：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂(chǎng)价(jià)格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全(quán)球(qiú)的经(jīng)济学家(jiā)在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至少一定程度居(jū)高不下(xià)。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美(měi)股(gǔ)承压(yā)下(xià)行，主要(yào)美(měi)股指盘中集体下跌；美国国债价(jià)格跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利率更敏(mǐn)感的(de)2年期(qī)美(měi)债收益率一(yī)度较日(rì)内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一年来(lái)低谷的美元指数迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联(lián)储官员最近一再(zài)表态支持(chí)继(jì)续(xù)加息后，黄金大幅回(huí)落(luò)，本月内首次(cì)收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关(guān)口，连续第(dì)二(èr)周(zhōu)因周(zhōu)五回落(luò)而全周(zhōu)累(lèi)计由涨转(zhuǎn)跌；工业金(jīn)属总体继续下挫，在(zài)中国公布3月(yuè)精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开始担心中(zhōng)国的进口铜需求，加之全(quán)周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低(dī)谷，伦(lún)锡虽然继续回(huí)落，但凭借(jiè)周一大(dà)涨，全(quán)周(zhōu)仍累涨。原(yuán)油周(zhōu)五(wǔ)反(fǎn)弹，但经济前(qián)景的担忧压顶，未(wèi)能延续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油(yóu)全(quán)周跌幅更大，其受(shòu)到(dào)美国能源部(bù)公布上周库存(cún)不降反增打击。

　　1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少通胀严重(zhòng)！阿根廷(tíng)中央银行加息300基点(diǎn)

　　当(dāng)地时间周四（4月20日(rì)），阿(ā)根廷中央(yāng)银行宣(xuān)布将基准利率(lǜ)由78％上(shàng)调(diào)至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第二次大(dà)幅(fú)加(jiā)息，今年3月，该行也同(tóng)样加(jiā)息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这(zhè)家央行(xíng)也已(yǐ)经经历了(le)多(duō)次加(jiā)息(xī)，总幅度达到(dào)了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声(shēng)明(míng)中表(biǎo)示，此(cǐ)次加(jiā)息主(zhǔ)要是(shì)由于3月该国通胀加(jiā)剧(jù)，央(yāng)行未来(lái)将继续(xù)监测物价水平、外汇市场和货币总量变化，以(yǐ)对利(lì)率政策做出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比(bǐ)增(zēng)速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀(zhàng)报告(gào)，在各(gè)类商品和服务中，餐厅(tīng)酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟(yān)酒等(děng)同比价格变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输(shū)等方(fāng)面价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷(tíng)总统(tǒng)府发言人(rén)加(jiā)芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表(biǎo)示(shì)，3月通胀严重主(zhǔ)要(yào)原因包括国际大(dà)宗商品价(jià)格受俄乌冲突影响上(shàng)涨(zhǎng)以及今(jīn)年初阿根廷发生严(yán)重旱灾等。另一(yī)项市场预期调查(chá)报告还显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达(dá)110％，而(ér)摩根大通(tōng)认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间(jiān)4月21日，美(měi)国(guó)得克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴(bào)的(de)风险。风暴(bào)预(yù)测中心(xīn)表示，强(qiáng)雷暴会产生(shēng)冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天(tiān)气状况，得州沿海地区到(dào)密西西比河谷(gǔ)地(dì)区，以及俄亥俄(é)河上(shàng)游到五大湖地区将(jiāng)受到影响(xiǎng)，部分(fēn)地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得(dé)州圣安东尼奥国际(jì)机场和奥斯(sī)汀-伯(bó)格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上因天气(qì)状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共(gòng)造(zào)成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州(zhōu)长凯文(wén)·斯蒂(dì)特宣布(bù)该州(zhōu)部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞(jìng)选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中(zhōng)新(xīn)网援引美联社(shè)报道(dào)，当地(dì)时间(jiān)20日(rì)，美(měi)国保守派电(diàn)台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加(jiā)2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道，在(zài)过去(qù)的几十年里，埃尔德一直在(zài)媒体(tǐ)行业工(gōng)作，1993年(nián)，他开始主(zhǔ)持自(zì)己的广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广(guǎng)播节目在(zài)保(bǎo)守派中拥有(yǒu)了一(yī)批追随者(zhě)。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续(xù)下(xià)挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低(dī)。

　　申银万国(guó)期货油脂(zhī)分析(xī)师聂波表(biǎo)示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场(chǎng)重回原油需(xū)求逻辑，美(měi)国(guó)经(jīng)济数据(jù)较差(chà)，市场预期(qī)经济衰退，另(lìng)外(wài)5月(yuè)可(kě)能再度加息。另一方面，国内经济(jì)处(chù)于弱复苏(sū)状态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于历史月均(jūn)8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但(dàn)是(shì)由于2月工作日(rì)少，假期多(duō)，最终数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费(fèi)略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万(wàn)吨，高于(yú)1月的81万吨(dūn)，食用和化工消费(fèi)增加(jiā)2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的需求驱动(dòng)暂时(shí)略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库(kù)存(cún)下(xià)滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月(yuè)产(chǎn)地报价(jià)相对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到(dào)港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利(lì)盘压力(lì)更大，豆棕(zōng)2309价差也达到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国(guó)旱季明显，4月下(xià)旬印尼部分(fēn)地区降雨略偏多，总体利于(yú)产量(liàng)恢(huī)复，近期棕榈果价格下跌也(yě)侧面验证，7月(yuè)、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提高产量，国际(jì)豆棕价差(chà)跌入负(fù)值，印度还(hái)有(yǒu)毛豆油和(hé)毛葵油(yóu)各200万吨的(de)免税额度(dù)，斋月后通常是需求淡季，最近印(yìn)度也(yě)取(qǔ)消了棕榈(lǘ)油订单。因(yīn)此，短期(qī)棕(zōng)榈油低库存支撑(chēng)价格(gé)，但中(zhōng)长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货(huò)油脂油料(liào)分析师(shī)陈界正(zhèng)告诉期货(huò)日报记者，虽(suī)然近(jìn)端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的(de)MPOB数据的(de)超预期去库继续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历(lì)史(shǐ)同(tóng)期最高位，且(qiě)未来(lái)产(chǎn)区产(chǎn)量季节性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端的产(chǎn)区产量恢复(fù)以及出口(kǒu)走弱较为明显，预计(jì)4—6月份(fèn)将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差(chà)走高至(zhì)200美元以(yǐ)上，巴西大豆(dòu)的(de)集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费(fèi)以及印度(dù)消费暂无明显增(zēng)量(liàng)，因(yīn)此，当(dāng)前(qián)棕榈油远端继(jì)续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国(guó)内(nèi)方面，陈界正(zhèng)分析(xī)称，当(dāng)前国(guó)内库存较高(gāo)，产区(qū)库存较低，国1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于国内，远月进口利(lì)润倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进口(kǒu)利润(rùn)，新增8—9月(yuè)买船6船(chuán)。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国共进(jìn)口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库(kù)不及预期，终端消费(fèi)仅为弱(ruò)复苏(sū)，虽然短期(qī)将会(huì)逐(zhú)步去库(kù)，但未来产区压力逐步体现，预计进口利润将会逐步修(xiū)复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存(cún)加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较(jiào)少，上(shàng)周港口库存继续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下(xià)周(zhōu)预计(jì)继续去库。后续(xù)需(xū)继(jì)续关注实(shí)际消费以(yǐ)及(jí)买船情(qíng)况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜(cài)油仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度开启反(fǎn)弹，多个国(guó)家禁止乌克兰出口(kǒu)粮(liáng)食，价格冲击(jī)减(jiǎn)弱，进口加拿大菜(cài)籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东地区(qū)三级(jí)菜油(yóu)和一级(jí)大(dà)豆油(yóu)现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油(yóu)现货价差由(yóu)负转正后(hòu)，菜(cài)油成交再(zài)度冷清(qīng)。

　　国(guó)泰君安(ān)期货农产品分(fēn)析师傅博表(biǎo)示，目前来(lái)看，菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨(zhǎng)的驱动。随(suí)着(zhe)菜油现货价格跌至比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油的累(lèi)库程度还算正(zhèng)常，菜油的(de)利空(kōng)阶段性(xìng)算是(shì)交易充分了。但是，菜油的基本(b1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少ěn)面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策(cè)执行不及预(yù)期，对于植物(wù)油消费增速不会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收割(gē)，7月出口开始增多，增产背(bèi)景(jǐng)下可能再度对价格产(chǎn)生(shēng)冲(chōng)击。”聂波(bō)说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的情况来(lái)看，菜油(yóu)从2月中旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后续继续维持高位(wèi)运行。因为进口(kǒu)菜油(yóu)到港，以及压榨厂开机，预计(jì)后(hòu)续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月(yuè)每月菜(cài)籽到港(gǎng)约(yuē)65万吨以上(shàng)，未来整体的(de)菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油(yóu)港口库存上周继(jì)续大(dà)幅累(lèi)积(jī)，现为(wèi)33.4万吨，预(yù)计下(xià)周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是(shì)每个月维持在24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油进口(kǒu)量(liàng)预计(jì)会(huì)维持(chí)高位，特(tè)别是(shì)6—7月(yuè)份的菜油进口(kǒu)量(liàng)预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口(kǒu)仍(réng)然是(shì)个未知数，总体来看，菜油的供应(yīng)并没有大幅(fú)收(shōu)缩的预期。同时，菜油的(de)需求(qiú)还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格需要保持(chí)竞(jìng)争(zhēng)力，要维持和豆油的(de)低价差来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前期菜油(yóu)的(de)进口(kǒu)盘面利润打开，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲(zhōu)受(shòu)到菜(cài)油供应压(yā)力的影响，现货价(jià)格维(wéi)持弱势，进(jìn)口端带(dài)动国内(nèi)盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应恢复(fù)格局较为(wèi)明确(què)，后期国内的供应也会愈发宽(kuān)松。近端菜油继续维持逢(féng)高抛空的思路(lù)。后续需(xū)要重点关注加拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情(qíng)况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关(guān)注国(guó)际市场的(de)菜籽和(hé)菜油供应情况，关注是否(fǒu)会有新增(zēng)供应或(huò)者上游成本(běn)端的变化因素的(de)影响；另一(yī)方(fāng)面，要关注(zhù)国内菜油的(de)累库(kù)情况和国(guó)内豆油的价格，预(yù)计接下(xià)来(lái)一(yī)段时间，国(guó)内菜油价(jià)格会跟随豆油价格波动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还在担(dān)忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨偏低(dī)，4月19日华南油(yóu)厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地方(fāng)油厂也在陆续恢复(fù)，下周(zhōu)开始(shǐ)周度压榨(zhà)量明显增(zēng)加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大(dà)豆(dòu)到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是(shì)历(lì)史(shǐ)同(tóng)期(qī)最高(gāo)的进口(kǒu)量，所以预计大豆压(yā)榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应(yīng)的(de)豆油供应(yīng)量(liàng)将从(cóng)每周的28.5万(wàn)吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可(kě)能(néng)将(jiāng)持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆(dòu)不断(duàn)过关，部分工厂预计逐(zhú)步恢复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压榨量为147万吨左右，压(yā)榨(zhà)量较上(shàng)周提(tí)升较多(duō)。由于部分工厂(chǎng)仍处(chù)于(yú)缺(quē)豆停机状态(tài)，预计(jì)短期开机继续位于(yú)低位，下周开(kāi)机预计将会继续恢复提升。上周库(kù)存小幅(fú)累(lèi)库，现为60.17万吨(dūn)，维持(chí)在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现(xiàn)货市(shì)场乏(fá)善可陈，预计本周(zhōu)全国大豆压(yā)榨量将升(shēng)至150万吨(dūn)，豆油供应(yīng)紧张(zhāng)情况有望逐(zhú)步(bù)缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需(xū)求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货价格比棕(zōng)榈油和菜油价格(gé)贵，随着华东、华北地(dì)区温(wēn)度升高(gāo)，棕榈油(yóu)对豆油的消费替(tì)代增(zēng)加，西南地区(qū)菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆(dòu)油需求也会(huì)因为豆油价格(gé)过(guò)高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下游节前(qián)备货不积(jī)极(jí)，贸(mào)易商(shāng)采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将(jiāng)会(huì)逐步转向(xiàng)宽松转变(biàn)。后期需要重点关注(zhù)南国内大豆到港通关以(yǐ)及整体的(de)开机情况。新(xīn)一季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决定豆油(yóu)盘面的相对(duì)强(qiáng)弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增(zēng)加而(ér)需(xū)求(qiú)偏弱(ruò)，再加上进口大豆成本下(xià)行，豆(dòu)油基本面从目前的低库存(cún)、高基差(chà)，转变为累库加基差(chà)下(xià)行的预期，即豆油(yóu)的基(jī)本面转差。而同时(shí)，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预期，菜(cài)油前期已经对(duì)自身(shēn)的供应压力进行了一波(bō)交易，目(mù)前走势跟随(suí)豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看(kàn)，供应的边际变化和需求预(yù)期都预示豆(dòu)油(yóu)可能是(shì)未来一段(duàn)时(shí)间三大油脂中最弱的(de)。

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